Le Bulletin hebdo Asie : Sodiaal, Olympus, 7 Days Group, Château Bellefont-Belcier, Oddo & Cie, CDH et nominations ...

Chronique Asie, CFNEWS

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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?

- Les Deals -

Agroalimentaire : Synutra - Sodiaal

Synutra International, un laitier chinois dédié aux produits infantiles, s’associe au producteur français Sodiaal, pour créer une usine de séchage de lait et de lactosérum à Carhaix en Bretagne pour le marché chinois. Le groupe chinois, coté au Nasdaq, va investir 90 M€ pour détenir 90 % de cette co-entreprise, tandis que Sodiaal prend une participation minoritaire (10 %) à travers sa filiale Eurosérum, spécialisée dans la fabrication de lactosérum déminéralisé. Ce futur site de production, qui devrait ouvrir ses portes début 2015, en créant environ 100 emplois, traiterait chaque année 280 millions de litres de lait et 30 000 tonnes de lactosérum.

Sodiaal, qui a, pour rappel, racheté Entremont en 2011, est aujourd’hui le quatrième laitier en Europe. Sa filiale Eurosérum revendique le rang de leader mondial du lactosérum déminéralisé pour la fabrication de lait infantile. Le laitier chinois, basé à Qingdao (dans la province du Shandong à l’Est de la Chine), a réalisé un chiffre d’affaires de 352,4 M$ (273,6 M€) en 2011 pour un résultat net de 16,63 M$.

Lire aussi notre bulletin précédent dans le secteur laitier :

Cinéma : Galloping Horse Film, Reliance MediaWorks - Digital Domain Media

Beijing Galloping Horse Film & TV Production, un groupe chinois privé de production et de distribution de films, s’associe à Reliance MediaWorks, un opérateur indien de salles de cinémas, pour racheter Digital Domain, un studio hollywoodien spécialisé dans les effets spéciaux numériques. Le montant de cette transaction atteint 30,2 M$, l’offre initiale faite par Searchlight Capital n'étant que de 15 M$, un fonds créé par des anciens associé d’Apollo et de KKR. Le groupe chinois prendra le contrôle du studio, en détenant 75 %, et les 25 % restants pour l’opérateur indien.

Fondée en 1993 par le réalisateur James Cameron, la cible a généré 102 M$ de revenus mais avec une perte de 80,5 M$ en 2011. Au début du mois, à cause de son endettement lourd, Digital Domain a demandé la protection des tribunaux au Canada ainsi qu'aux États-Unis. Remporté à plusieurs reprises l'Oscar des meilleurs effets visuels, Digital Domain avait contribué à la production de plus de 90 films, tels que Terminator 2, True Lies, Titanic, Le jour d'après (The Day After Tomorrow), Pirates des Caraïbes : jusqu'au bout du monde et la série Transformers.

Lire aussi notre bulletin précédent dans le secteur du cinéma :

Electronique & Appareil numérique : Sony - Olympus

Olympus, groupe japonais spécialisé en fabrication d'appareils photo et de matériel médical, cède 11,46 % de son capital à son compatriote électronique Sony, pour 50 milliards de yens (499 M€). Les deux groupes vont également créer, à la fin de cette année, une co-entreprise dédiée à l’imagerie médicale, dont 51 % du capital sera détenu par Sony, et le solde pour Olympus. Estimant que le marché des appareils médicaux pourraient dépasser 750 milliards de yens (7,47 Md€) d'ici à 2020, les deux nippons se rapprochent pour consolider leur présence dans ce domaine. L'année dernière, Olympus a été épinglé dans un scandale financier car il avait caché une perte de 1,7 Md$ durant 20 ans.
Lire aussi notre bulletin précédent : Olympus vend ITX sa filiale de distribution de portables à Japan Industrial Partners (JIP)

Restauration : Actis - Bellagio

Après un investissement dans Vesta China, un fabricant d’équipement des restaurants (lire notre bulletin précédent : Vesta China invite Actis à un tour de table), Actis, un fonds britannique dédié aux marchés émergents, et doté de 4,8 Md$ sous gestion, continue à investir dans la restauration chinoise. La cible, Bellagio, basée à Shanghai, a été fondée par la famille Lin en 2001. Sa chaîne de restaurants est aujourd’hui présente dans 14 villes en Grande Chine ainsi qu’à Manille aux Philippines. Ce tour d’investissement servira à renforcer la présence du restaurant dans les villes du deuxième et troisième rangs en Chine continentale (généralement, les quatre villes sont considérés dans le premier rang de villes : Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen).
Lire aussi la nomination de deux nouveaux directeurs, Danny Koh basé à Singapour et Max Lin basé à Beijing

Hôtellerie & Tourisme : Carlyle, Sequoia - 7 Days Group

Coté à New York, 7 Days Group Holdings, hôtelier chinois, fait l'objet d'un MBO via une OPA, qui le valorise de 635 M$, soit 12,7 $ par action, représentant une prime de 20 % par rapport au dernier cours (10,57 par action). En raison d’une sous-estimation, selon les présidents de l’hôtelier chinois, Boquan He et Nanyan Zheng, qui détiennent 32,7 % du capital, le groupe souhaitera se retirer de la cote américaine par cette opération. L'offre a été lancée par un consortium mené par Carlyle Group et Sequoia Capital China avec les deux co-présidents. Warburg Pincus et Actis, deux fonds qui ont respectivement 16 % et 11,7 % du groupe chinois depuis 2008, n’ont pas participé à cette opération. Fondé en 2004 à Guangzhou dans la province du Guangdong (Sud de la Chine), 7 Days Group réalise aujourd’hui un chiffre d’affaires de 360,18 M$.

Internet & e-commerce, e-services : SoftBank Capital – Criteo

Criteo, le fournisseur de solutions de reciblage publicitaire, poursuit son essor international et vise l'Asie avec un tour record de 30 M€ mené par SoftBank Capital, accompagné par Yahoo Japon, SAP Ventures, Adams Street et Bessemer.

Lire aussi l’article CFnews : Criteo cible l'Asie

Agro-alimentaire & Vin rouge : Château Bellefont-Belcier, Château Millaud Montlabert, Château Lucas

Datant du XVIIème siècle, le Château Bellefont-Belcier, un grand cru classé en Saint Emilion depuis 2006, est racheté par un groupe chinois industriel qui souhaite rester anonyme, pour un montant compris entre 13 M€ et 26 M€. Cette opération sera soumise à l'approbation des autorités françaises. Cette transaction marquerait ainsi la première fois qu'un grand cru classé bordelais passe dans les mains d'un groupe chinois. Située à Saint-Laurent-des-Combes dans le département de la Gironde, cette propriété abrite un vignoble de 13 hectares, en produisant environ 50 000 bouteilles par an. Ses associés depuis 1994 - Jacques Berrebi, Alain Laguillaumie et Dominique Hébrard, ont confié la cession à Franck Lagorce Conseil à Bordeaux. L'acquéreur chinois, un groupe industriel dans la métallurgie, employant 20 000 salariés, cherche à se diversifier dans la distribution de vin rouge français. Il souhaite créer en Chine une chaîne d'une quarantaine de points de vente de vins rouges français.

Récemment, toujours à Saint-Émilion, Haichang, un group chinois touristique, déjà propriétaire de neuf châteaux français (châteaux Branda, châteaux Chenu Lafitte, etc.), continue ses investissements à Bordeaux. Il rajoute le Château Millaud Montlabert dans son escarcelle. Cette propriété produit environ 13 000 bouteilles sur un vignoble de 2,23 hectares.

Pour rappel, dans ce mois-ci, un architecte chinois, Wencheng Li, a acheté le Château Lucas, une propriété de 12,5 hectares, située à côte-de-bordeaux, en déboursant environ 1,1 M€ à la famille Deshors. Le nouveau propriétaire possède déjà un château en banlieue de Beijing, Wencheng Castle. Selon le site sudouest.fr, « la transaction du château Lucas a été effectuée par Millésime Immobilier, agence libournaise spécialisée, créée par Olivier Vizerie. »

Services Financiers : Oddo & Cie - Guosen Securities

Oddo & Cie, doté de 21 Md€ d’actif sou gestion, et Guosen Securities, un des plus importants groupes de bourse chinois, ont signé un MoU (projet d’accord de partenariat) dans les domaines de la gestion d’actifs et de la banque d’affaires. Pour la gestion d’actifs, Guosen conseillera Oddo AM pour le lancement d’une stratégie d'investissement obligataire en Renminbi gérée et distribuée par Oddo AM, tandis que le groupe français conseillera le chinois pour le lancement d’un fonds dédié au luxe. Dans le domaine de la banque d’affaires, les deux groupes conseilleront des sociétés françaises souhaitant s’introduire en Bourse sur les places financières chinoises, mais également les sociétés chinoises souhaitant accéder aux marchés actions européens.

Détenu à hauteur de 70 % par le mairie de Shenzhen (dans la province du Guangdong au Sud de la Chine), le groupe chinois est active dans le courtage, la banque d’affaires et la gestion d’actifs. Au niveau des introductions en bourse en 2012, Guosen Securities grimpe en deuxième position en Asie juste derrière Morgan Stanley. Regroupant 12 000 professionnels dans une cinquantaine de villes chinoises, Guosen Securities a réalisé un chiffre d’affaires de 5,83 Md¥ (712,6 M€) pour un résultat net de 1,81 Md¥ (221,5 M€), il dispose de fonds propres à hauteur de 15 Md¥ (1,83 Md€).

Nouveaux Millionnaires en Asie

Selon une étude publiée par Julius Baer, la plus importante banque suisse de gestion de titres, l'Asie verra une explosion du nombre de millionnaires d’ici à 2015. Contre 1,16 million en 2010, le montant des nouveaux nantis, qui détiennent au moins 1 M$ investis, devrait atteindre environ 3 millions, dont la moitié sera les chinois. La fortune totale asiatique s'élevera à 16 700 Md$ en 2015, contre 5590 Md$ en 2010. Le nombre de millionnaires chinois devrait bondir jusqu'à 1,46 million en 2015, soit deux fois du chiffre en 2010, tandis que leur fortune totale se hausser de 2 630 à 9 300 Md$. L’Inde et la Corée du Sud figureront respectivement au second et au troisième rang.

IPO en Asie au troisième trimestre 2012

Selon le rapport d’Ernst & Young intitulé "Global IPO Update", les transactions recensées des introductions en bourse pour le troisième trimestre au niveau mondial ont généré 24,1 Md$, ce qui représente une chute de 46 % en montant des capitaux levés par rapport au deuxième trimestre 2012 (44,3 Md$) et de 16 % par rapport au troisième trimestre 2011 (28,6 Md$). Mais le quatrième trimestre présage d'une remontée, notamment en Asie.

Les marchés asiatiques ont engrangé 76 % du total mondial des capitaux levés au troisième trimestre 2012, soit 102 transactions d'une valeur totale de 18,3 M$, contre 119 transactions pour 15,8 Md$ au second trimestre 2012. La grande Chine représente 35 % en nombre de transactions et 25 % en montant mondial des capitaux levés (58 transactions pour un total de 6,0 Md$).

Le top 10 mondial des introductions en bourse pour le 3e trimestre recense six opérations réalisées sur des bourses asiatiques. La transaction asiatique plus importante du trimestre est l’introduction de Japan Airlines (JAL) à Tokyo pour 8,5 milliards de dollars (lire notre bulletin précédent, l’introduction de Japan Airlines (JAL) en bourse).

La bourse de Shenzhen, en deuxième position en terme des montants de capitaux levée au troisième trimestre, a réalisé 35 transactions au montant total de 2,8 Md$.

- Nouveaux Fonds -

Fonds généraliste chinois : CDH Investments

CDH Investments, généraliste du private equity, doté de plus de 7 Md$ sous gestion, lance son nouveau véhicule, qui cible 2 Md$. Son dernier véhicule, « CDH Fund IV » libellé en dollars, avait clôturé en 2010 à 1,45 Md$, auprès des grands fonds institutionnels, tels que Canada Pension Plan Investment Board, Texas Country & District Retirement System, CDC(Commonwealth Development Corporation), International Finance Corporation et Rockefeller Foundation.

Le montant de levée de fonds cette année en Chine a atteint 22 Md$ contre 33 Md $ de l’année dernière.

KKR, pour rappel, a réuni, pour son premier closing, plus de 3 Md$ pour son deuxième véhicule en Asie, « KKR Asia Fund II », dont l’objectif est de 6 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : le premier closing KKR Asia Fund II).

Bain Capital, a annoncé un premier closing à 2,3 Md$ pour son deuxième véhicule asiatique, « Bain Capital Fund XI » (Bain Capital Asia II), dont l’objectif est de 6 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : le premier closing de Bain Capital Asia II ).

FountainVest, un fonds de private equity basé à Shanghai, a annoncé le premier closing à 1 Md$ pour son deuxième véhicule, ambitionnant une levée de 1,25 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : le premier closing du deuxième véhicule de FountainVest).

MBK Partners, fonds pan-asiatique basé à Hong Kong, gérant de 4,2 Md d’actifs, lance son troisième véhicule, dont l’objectif est d'atteindre 2,25 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : MBK Partners lance son deuxième véhicule).

Fonds Immobilier Sino-Anglais : Harvest Fund - Grosvenor

Harvest Fund Management, fonds immobilier chinois, qui gère 37 Md$, crée une joint-venture avec un fonds londonien Grosvenor Fund Management, doté de 8 Md$ d’actifs sous gestion. La nouvelle structure, baptisée Harvest Real Estate Investments (HREI), va lancer des fonds libellés en dollars ainsi qu’en yuans, dédiés essentiellement à la Chine continentale.

Fondé en 1999, le fonds chinois regroupe environ 490 salariés. Présent en Asie depuis presque 20 ans, le fonds britannique gère quatre véhicules asiatiques, en comptant 84 professionnels repartis à Hong Kong, Tokyo et Shanghai, Beijing.

- Nominations et localisations -

Avocat : Lefèvre Pelletier & Associés

Après avoir accueilli l'un des avocats du cabinet chinois TransAsia Lawyers - Emmanuel Meril - au sein de son bureau de Shanghai (lire aussi l’article CFnews : Lefèvre Pelletier se renforce en Chine) Lefèvre Pelletier & Associés (LPA) renforce une fois de plus ses positions en Chine en concluant une alliance stratégique avec cette firme dont le bureau principal est à Pékin (Pour plus de détails, lire aussi l’article CFnews : Lefèvre Pelletier & Associés se déploie à Pékin).

Avocat : Benoit & Associés

Un an et demi après sa création par Cyril Benoit, ancien banquier d’affaires au sein du fonds d’investissement immobilier de Perella Weinberg Partners, Benoit & Associés s'installe en Chine. La banque d'investissement vient, en effet, de se doter d'une antenne shanghaienne dont elle confira les rênes à Emmanuel Gros (à gauche ci-contre) à compter du 1er novembre prochain. Il sera accompagné de deux collaborateurs chinois.. En parallèle de cette nomination, Benoit & Associés accueille Frédéric Chiche (à droite ci-dessus) comme associé à Paris.

Société : Rexel

Rexel nomme Pierre Allard-Couluon en tant que Vice-Président de la division Rexel International Projects Group (IPG), une équipe dédiée aux sociétés d'ingénierie et construction (EPC). Basé à Shanghai, Pierre Allard-Couluon est chargé de développer l'offre de Rexel auprès des sociétés d’EPC à travers le monde, particulièrement sur les marchés pétrolier et gazier, les groupes miniers et les producteurs d’énergie. Diplômé de l’École Polytechnique et de l'École Nationale Supérieure des Télécommunications (ENST), Pierre Allard-Couluon a occupé plusieurs postes de direction dans le business development et les ventes, en particulier avec les industriels et les marchés publics.

Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !

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