Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Services Financiers : China Construction Bank (CCB)
Le président de China Construction Bank (CCB), Hongzhang Wang, a déclaré au Financial Times, dans une interview, que la banque publique chinoise souhaiterait opérer une acquisition dans le secteur bancaire européen. Cette deuxième banque mondiale en terme de capitalisation boursière derrière ICBI (Industrial & Commercial Bank of China), est actuellement à la recherche de cibles en Angleterre, Allemagne et en France. En disposant environ de 15 Md$ pour cette opération, le dirigeant de banque chinoise n’a pas divulgué les noms des cibles potentielles. Au cours de la première moitié de l'année, malgré des signes d’essoufflement en Chine, la CCB a réalisé 227 Md¥ de revenus (27,5 Md€, soit une croissance de 15,8 %) pour un résultat net de 106,3 Md¥ (12,9 Md€, soit une croissance de 14,5 %).
Jusque-là, la plus importante acquisition réalisée par une banque chinoise à l’international était la prise de participation de 20 % de Standard Bank South Africa par ICBI pour 5,5 Md$ en 2007 (lire aussi notre bulletin précédent : ICBC rachète 80 % de Bank of East Asia USA pour 140 M$).
Les banques chinoises cherchent à consolider leur présence à l’étranger. La CCB vient d’annoncer l’ouverture d’une filiale ainsi que d’une succursale au Luxembourg, ce qui lui permettra de déployer une troisième antenne après la succursale installée à Frankfort depuis 1999 et la filiale londonienne depuis 2009. Et Bank of China (BOC), la plus internationale des banques chinoises, qui est présente sur le marché parisien depuis 1979, va ouvrir sa branche lyonnaise en octobre au cœur de la ville à la place de Pôle Emploi.
Internet & E-commerce : Alibaba Group - Yahoo
Le géant chinois de commerce en ligne, Alibaba Group, a finalisé son méga LBO de 7,6 Md$ pour reprendre 20 % de son capital détenu, depuis 2005, par le portail américain Yahoo. Le montant de l’opération a été estimé 7,1 Md$ en mai dernier (lire aussi notre bulletin précédent : Alibaba Group récupère 20 % détenus par Yahoo et plus de détails sur le groupe Alibaba). Cette opération a été menée par un consortium comprenant CIC International, filiale du fonds souverain chinois CIC, Boyu Capital et CITIC Capital (lire aussi notre bulletin précédent : Qatar Holding souscrit dans CITIC Captial), CDB Capital (Lire aussi l’article CFnews : Un fonds franco-chinois pour les PME), suivie par ses trois LPs historiques, Silver Lake, DST Global (Digital Sky Technologies) et Temasek Holdings.
Par cette opération, le groupe chinois est valorisé au-delà de 40 Md$, soit 5 Md$ de plus que le montant estimé en mai dernier. Pour rappel, en 2005, le portail américain n’avait investi qu’1 Md$ pour obtenir 40 ％ du capital du chinois. Yahoo a dégagé donc une plus-value d’environ 7 Md$. En détenant encore 20 % du capital du chinois, l'américain reste le deuxième actionnaire derrière le japonais télécom Softbank (30 %).
Electronique & Informatique : Lenovo - Stoneware
Après une acquisition de CCE au Brésil (lire aussi notre bulletin précédent : Lenovo rachète CCE), le chinois Lenovo Group, le deuxième fabricant d'ordinateurs derrière Hewlett-Packard (HP), continue à faire son shopping en Amérique. Sa nouvelle cible Stoneware est une jeune entreprise basée à Indianapolis dans le Mid-Ouest des Etats-Unis. Cette dernière, dédiée aux services de cloud computing pour les écoles et les administrations du service public, emploie 67 professionnels. L’acquisition de Stoneware permettra à Lenovo d’intégrer ses services reliés entre les PC, les tablettes, aussi que ses téléviseurs en phase de développement.
En août dernier, Lenovo a mis en place un partenariat avec l'américain EMC afin de consolider sa présence sur le marché du stockage et des serveurs pour les PME (lire aussi notre bulletin précédent : Lenovo Group et EMC complètent leurs compétences dans le marché de serveur et de stockage).
Distribution pharmaceutique : Alliance Boots - Nanjing Pharmaceutical
Alliance Boots, distributeur suisse de produits pharmaceutiques et cosmétiques, va acquérir 12 % de Nanjing Pharmaceutical pour 56 M£ (70,2 M€). Ce dernier, basé à Nanjing dans la province du Jiangsu (à 300 kilomètres de Shanghai), est un des plus importants négociants chinois pharmaceutique. Disposant d’un réseau de distribution à l’Est de la Chine, le groupe chinois, coté à Shanghai, avait affiché en 2011, selon le Financial Times, un chiffre d’affaires de 2 Md£ (2,51 Md€). Alliance Boots était entré sur le marché chinois en 2008 à travers une acquisition de 50 % de Guangzhou Pharmaceutical - producteur et distributeur pharmaceutique basé dans la province du Canton au Sud de la Chine- en déboursant 550 M¥ (environ 55 M€ de l’époque). Selon Stefano Pessina, le P-dg d’Alliance Boots, en réunissant les deux distributeurs dans les deux provinces les plus dynamiques de l’économie, le groupe suisse capturera environ 5 % du marché chinois.
Alliance Boots est issu de la fusion, en 2006, de l’anglais Boots avec le suisse Alliance UniChem. En juin dernier, pour rappel, l’américain Walgreens a racheté 45 % du groupe suisse pour 6,7 Md$. Ces deux groupes vont former un nouveau géant de la distribution pharmaceutique, en employant 365 000 salariés dans 12 pays, avec un chiffre d’affaires total environ 110 Md$.
Automobile : Valeo - Ichikoh
Jacques Aschenbroich, Valeo
M&A en Chine 2012
Selon un rapport publié par Thomson Reuters, le montant des M&A de cette année, avec des cibles et des acquéreurs chinois, atteint 154,2 Md$, soit une croissance de 9,1 % par rapport à celui de 2011 (141,4 Md$). Ce montant représente une proportion respectivement de 28,7 % et de 6,9 % du marché asiatique et mondial. La Chine est ainsi en deuxième position mondiale derrière les Etats-Unis. Le montant des opérations à l’international arrive à 61,7 Md$, dont la plus importante opération concerne l’acquisition de Nexen par CNOOC Canada (China National Offshore Oil Corporation, lire aussi notre bulletin précédent : CNOOC rachète Nexen pour 15,1 Md$).
Investissements directs français en Chine et Internationalisation du Renminbi
Selon un dossier dévoilé par Montgomery Ho, directeur du marché des entreprises au sein d’HSBC Chine, plus de 850 entreprises françaises ont établi 1880 sites de productions en Chine continentale, employant plus de 250 000 employés. La France y est ainsi en huitième position en matière d’investissements directs avec un montant de 769 M$ en 2011 contre 1,238 Md$ en 2010. Un tiers des investissements français à destination de la Chine se concentrent à Wuhan, la ville dans la province du Hubei au centre de la Chine. La ville abrite la principale implantation industrielle du constructeur automobile français PSA Peugeot Citroën, en partenariat avec l’entreprise publique chinoise, Dongfeng Motor Corporation.
Selon les données de Swift, présentées par HSBC, l'Europe, au premier trimestre, a contribué pour 47 % aux paiements en RMB (renminbi) en valeur à l'échelle mondiale, soit plus que l'Asie-Pacifique (à l'exclusion de la Grande Chine). Environ 9 % des paiements internationaux en RMB étaient originaires de la France ou à destination de celle-ci. Devenue la troisième monnaie aujourd'hui dans les échanges internationaux, les flux transfrontaliers en RMB autorisés deviennent de plus en plus nombreux. Les entreprises qui se tournent vers le RMB peuvent en tirer certain avantages dans les échanges et la négociation commerciale (lire aussi l'enquête CFnews: Le private equity chinois se structure).
- Nouveaux Fonds -
Fonds large-cap : MBK Partners
MBK Partners, fonds basé à Hong Kong, gérant de 4,2 Md d’actifs, lance son troisième véhicule, dont l’objectif est d'atteindre 2,25 Md$. Ce véhicule, dédié au large-cap, se focalisera sur les opérations en Chine, au Japon ainsi qu’en Corée du Sud. Le fonds, présent aussi à Tokyo, Shanghai et Seoul, avait clôturé son deuxième véhicule en 2009 à 1,6 Md$.
Fonds d’amorçage chinois : TEEC
Tsinghua Entrepreneurs & Executive Club (TEEC), une association des "Business Angels" diplômés de l’université Tsinghua, annonce le premier closing pour son deuxième véhicule d’amorçage à 1,4 M$. Ce véhicule a été lancé en juin dernier, ambitionnant une levée de 8 M$. Cette association, née en 2005 à Beijing, regroupe plus de 200 entrepreneurs dans technologie informatique, semi-conducteur, cleantech, santé etc. L’université Tsinghua, située au nord de Beijing, est une des meilleures universités technologiques chinoises.
- Nominations et localisations -
Conseil en fundraising : Capstone Partners
Le conseil en fundraising Capstone Partners, basé à Dallas, aux Etats-Unis, mais aussi à Nyon en Suisse, ouvre son premier bureau à Singapour. Alexandre Schmitz est nommé directeur de Capstone Asia. Diplômé de l’université catholique de Louvain en 1994, il a été membre du comité exécutif de Cobepa - fonds belge, doté de 1,2 Md€ sous gestion de 1999 à 2012, ainsi que le P-dg de BeCapital - fonds cleantech basé au Luxembourg de 2009 à 2012.
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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