Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Energie & Utilities : Areva - CGNPC
Début juillet, le géant nucléaire français Areva a annoncé son intention de créer une co-entreprise avec des électriciens chinois, surtout China Guangdong Nuclear Power Corporation (CGNPC), afin de racheter Horizon Nuclear Power en Grande-Bretagne, une co-entreprise créée par les deux allemands EON et RWE. CGNPC est un groupe électricien nucléaire chinois basé à Shenzhen dans la province du Guangdong, dont les réacteurs sont basés sur des technologies françaises en collaborant avec Areva. Horizon Nuclear Power exploite deux projets de centrales à Wylfa et à Oldbury en Grande-Bretagne depuis 2009, représentant un investissement d’environ 18 Md€ (15 Md£).
Industries de base & Pétrole : Schlumberger - Anton Oilfield (Antonoil)
Lundi dernier, Schlumberger, le géant de services pétroliers basé à Houston, Paris et la Haye, a acquis 20,1 % d’Anton Oilfield (Antonoil), son homologue chinois, basé à Pékin et Dubaï, coté à Hong Kong, pour un montant confidentiel. Antonoil précise que cette opération ne changera pas la gestion du groupe, ni ses coopérations avec d'autres partenaires commerciaux. Fondé en 1999, Antonoil regroupe aujourd'hui près de 1 000 salariés. Pour rappel, le groupe chinois a conclu son premier accord de coopération stratégique avec Schlumberger en 2010 dans les forages et les services de cimentation de puits.
Location de véhicules : Warburg Pincus - China Auto Rental (CAR)
Mardi dernier, China Auto Rental (CAR), le plus grand groupe de location de voitures, a reçu une enveloppe de 200 M$ de Warburg Pincus, fond de private equity américain, en vue de renforcer son leadership en Chine dans ce domaine. Créé en 2007 à Pékin, CAR dispose d’un réseau de 600 agences de location de voitures dans 66 villes en Chine continentale. Pour rappel, il a abandonné son projet d’IPO en avril dernier, tandis que eHi Auto Services, son concurrent chinois, a mis en place un partenariat avec l'américain Enterprise Holdings, le leader mondial dans la location de voitures.
Matériel médical: Hao Capital - TCL Group
TCL, fabricant de matériel électronique basé dans la province du Guangdong (Sud de la Chine), s’associe avec Hao Capital, un fonds de private equity chinois, pour créer une joint-venture dans les produits et services d'imagerie diagnostique. Ayant trois filiales cotées à Shenzhen et à Hong Kong (TCL Corporation au SZSE, TCL Multimedia Technology Holdings et TCL Communication Technology Holdings au HKEx), le groupe TCL produit des téléviseurs, des téléphones mobiles et des ordinateurs, générant un chiffre d’affaires de 60,8 Md¥ (9,54 Md$) pour un résultat net de 262 M$. Créé en 2005, basé à Beijing et Hong Kong, Hao Capital gère deux véhicules d'un montant total de 500 M$.
Pour rappel, la filiale européenne de TCL, Europe Business Centre, s’est installée à Paris en 2004 suite au rachat de l'activité Thomson TV, fabricant de téléviseur français.(lire notre fiche dans l'annuaire d'opération) En détenant 55 % du capital, TCL exploite également Alcatel Mobile depuis cette année.(lire notre fiche dans l'annuaire d'opération)
Services Financiers : Shanghai Pudong Development Bank - Silicon Valley Bank
Shanghai Pudong Development Bank, une banque commerciale par actions cotée à Shanghai, s’associe à Silicon Valley Bank, banque d’affaires américaine dédiée à la technologie et aux sciences de la vie, pour créer une banque de joint-venture en Chine continentale, qui va se focaliser sur les entreprises de small-mid cap dans les hautes technologies. Cette première banque dédiée à la technologie chinoise va ouvrir ses portes ce mois-ci à Shanghai. Chacune de des deux banques va investir 500 M¥, soit un total d’1 Md¥ (158 M$).
Pour rappel, Shanghai Pudong Development Bank a été créée en 1992, pour financer le développement du grand quartier d'affaires Pudong à Shanghai. Disposant aujourd’hui d'un réseau d’agences à travers la Chine, elle génère un chiffre d’affaires de 134,11 Md¥ (21 Md$).
Emballage industriel & Services aux entreprises : TPG Capital - HCP Holdings
Selon le WSJ Chinese, le fonds de private equity américain, TPG Capital, acquiert HCP Holdings, un groupe taïwanais d’emballage de cosmétiques, pour 500 M$. Fournisseur de L'Oréal, Shiseido, Procter & Gamble, etc, les usines de HCP Holdings s’implantent principalement en Chine continentale également en Mexique. Selon Reuters, un consortium composé de Citigroup, lead, et des quatre banques taïwanaises, - Cathay United Bank, Chinatrust Commercial Bank, Taipei Fubon Bank, Taishin international Bank,- ainsi que d’une banque singapourienne, DBS Bank, vont apporter une dette de 300 M$. Pour rappel, en mars dernier, Morgan Stanley Private Equity Asia (MSPEA) avait essayé de racheter 80 % de ce groupe pour environ 500 M$, mais cela fut abandonné.
Construction aéronautique : Hawker Beechcraft - Superior Aviation Beijing
Hawker Beechcraft, le constructeur de jet privé américain mais aussi de turbo-propulseurs et d'appareils militaires, sous Chapter 11, vient de signer un accord avec le fabricant d’aéromoteur chinois basé à Pékin, Superior Aviation Beijing sur une valorisation de 1,79 Md$ (1,46 Md€). Le groupe américain exploitant deux marques Hawker et Beechcraft, était détenu par Goldman Sachs et le fonds d'investissement Onex mais il devait réduire sa dette de 2,5 Md$ . A noter que le périmètre de reprise exclut les activités de défense du groupe (Hawker Beechcraft Defense Company). Cette acquisition, encore soumise aux réponses des autorités chinoises et américaines, ne modifiera pas le lieu du siège du constructeur, à Wichita au Kansas (centre des Etats-Unis) et tous les salariés seront gardés.
Assurance : April - Asia Assistance Partners
Mardi dernier, April, le groupe d’assurance lyonnais coté à Paris, a annoncé l’acquisition de 80 % des titres de Asia Assistance Partners Singapore (APP), posant ainsi un pied en Asie. Créée en 2004, APP, est une société d’assistance médicale et de gestion des frais médicaux pour le compte de compagnies d’assurance et d’assistance. Elle dispose d’une base opérationnelle en Thaïlande et des bureaux au Cambodge, Vietnam, à Singapour et Hong Kong pour couvrant toute la zone Asie Pacifique. Regroupant 45 collaborateurs, elle réalise un chiffre d’affaires de 1,3 M€. (Lire aussi l’article CFnews : April assure en Asie)
Médias & Communication : Bolloré - Aegis - Dentsu
Le groupe Bolloré empoche 915 M€ en cédant ses 26,4 % dans Aegis, la société britannique d'achat d'espaces publicitaires, au japonais Dentsu. Bolloré, pour rappel, était entré au capital d’Aegis en 2005. Bolloré va sortir d’Aegis en trois étapes. Il a cédé ce jeudi dernier 175,9 millions d’actions représentant 14,99 % à Dentsu pour environ 535 M€, et lui cèdera d'ici deux mois 5 % supplémentaires. Enfin, il apportera le solde de sa participation, soit 6,4 %, à l’offre lancée par le japonais. Au total, cette opération lui permet de dégager une plus-value comptable de l'ordre de 450 M€.
Réalisant plus de 80 % de ses 18 Md€ de chiffre d'affaires sur le sol japonais, le groupe nippon Dentsu était à la traîne sur le plan international par rapport au trio de tête, le britannique WPP, l'américain Omnicom et le français Publicis. (lire aussi notre bulletin précédent, les opérations de Publicis en Asie) Aegis est présent dans plus de 80 pays et réalise 34 % de ses 1,135 Md£ de revenus dans les pays à forte croissance. Désormais Dentsu et Aegis représenteront, selon les dirigeants " le leader du marché dans la région Asie-Pacifique, avec une forte présence en Europe et auront le réseau d'agences avec la plus forte croissance aux Etats-Unis".
Le bureau londonien de Linklaters et le bureau de Tokyo de Baker & McKenzie GJBJ Tokyo Aoyama Aoki Koma conseillent Dentsu respectivement en acquisition et en droit japonais, le bureau londonien de White & Case et Morgan Stanley en affaires financières. Slaughter & May représente Aegis. Sullivan & Cromwell représente le groupe Bolloré, avec l’associé parisien Dominique Bompoint et l’associé londonien Tim Emmerson.
(Lire aussi l’article CFnews : Bolloré cède ses parts d'Aegis au prix fort)
Construction automobile : Howa Corporation - Tramico Automotive France
Howa Textile Industry, un groupe japonais spécialisé dans les systèmes d’intérieur pour l’automobile depuis 1955, a racheté Tramico Automotive France, un acteur français de la fabrication de mousses de polyuréthane depuis bientôt 70 ans, pour un prix resté confidentiel. Tramico, une filiale du groupe britannique Vita depuis 1984, est implantée en France, Espagne, Slovaquie et Ukraine avec huit sites de production, elle produit une vaste gamme de matériaux cellulaires pour l'isolation acoustique, l'étanchéité et la garniture d'ameublement pour principalement l’industrie automobile.
Laurence Léclopé, Lisa Lauv, Mathieu Pigache, au sein de l’équipe M&A Transaction Services de Deloitte Finance, ont réalisé les due diligences financières pour cette opération. (Lire aussi la fiche dans la base des données)
Logiciel et services informatiques : Morpho (Groupe Safran) - Cassis International
Jeudi dernier, Morpho (groupe Safran), leader des solutions d’identification, de détection et de documents électroniques, a annoncé l’acquisition du singapourien Cassis International, pionnier dans le domaine des services TSM (Trusted Service Management- fourniture de services de confiance), pour un prix confidentiel. Il compte 82 salariés et dispose de filiales en France, en Malaisie, en Corée du Sud et aux Etats-Unis. Cassis rejoindra la division e-Documents de Morpho.
TSM est une technologie pour sécuriser des applications telles que les services bancaires, les transports et l’accès physique à des sites sécurisés. Par cette acquisition, Morpho sera en mesure de proposer une architecture complète pour fournir des solutions et des services sécurisés aux opérateurs de télécommunication et de transports en commun, aux banques ainsi qu’aux états.
Les équipes M&A Transaction Services de Deloitte Finance (Sami Rahal (LCSP), Guillaume Martinez) et Taj (Arnaud Mourier, Clotilde Cattier) - en collaboration avec Deloitte Singapour – ont réalisé les due diligence acquéreur. (Lire aussi la fiche dans la base des données)
- Nouveaux Fonds -
Fonds de Venture: CDH Investments
CDH Investments, acteur généraliste du private equity gérant plus de 7 Md$ du capital, lance un nouveau véhicule de Venture de quelque 350 M$, focalisé sur les TMT (technologie, médias et télécommunication), la santé et les cleantech. Ce véhicule sera bouclé avant la fin de cette année. Regroupant une soixantaine de collaborateurs, CDH, basé à Hong Kong, s’est implanté à Beijing, Shanghai, Shenzhen ainsi qu’à Jakarta en Indonésie.
Fonds de Private Equity : Bain Capital
Bain Capital, le fonds de private equity international, a réussi un premier closing à 2,3 Md$ pour son deuxième véhicule asiatique, « Bain Capital Fund XI » (Bain Capital Asia II), dont l’objectif est de 6 Md$. Ce véhicule a déjà effectué son premier investissement au début du mois au Japon, avec la reprise de la moitié du capital de Jupiter Shop Channel (lire notre bulletin précédent). Bain présent à Shanghai, Hong Kong, Tokyo mais également à Mumbai en Inde, avait closé en 2008, son premier véhicule asiatique, « Bain Capital Asia », à 1 Md$. (lire aussi le premier closing du véhicule de KKR dans notre bulletin précédent)
- Nominations et localisations -
Avocat : Clifford Chance
Clifford Chance, la firme internationale, ouvre sa première implantation en Corée du Sud après autorisation par les autorités coréennes. Cela en fait un des trois premiers cabinets d’avocats étrangers installés à Séoul avec Ropes & Gray et Sheppard Mullin. Le nouveau bureau à Séoul sera sous la direction de Brian Cassidy (photo à droite), ex-counsel basé à Pékin, lequel intervient principalement dans le secteur Energie et Infrastructure. (lire aussi notre bulletin précédent) Un autre associé coréen, Hyun Kim, spécialiste en marché des capitaux et M&A en Asie, les rejoint.
Regroupant 3 400 collaborateurs dans 34 bureaux à travers le monde, la firme s’est implantée dans 24 pays. Présent en Asie-Pacifique depuis 30 ans, aujourd’hui sous la houlette de Peter Charlton (photo à gauche), associé basé à Hong Kong, Clifford Chance compte plus de 400 avocats à Bangkok, Beijing, Hong Kong, Perth, Shanghai, Singapour, Sydney et Tokyo.
Fonds de Fonds : AlpInvest Partners
Le fonds de private equity d'origine néerlandaise, AlpInvest Partners, basé à Amsterdam, New York et Hong Kong, crée sa nouvelle équipe d' investissements secondaires à Hong Kong. Elle sera sous la direction de Neal Costello, qui est détaché du bureau de New York où il exerçait depuis 2003.
Hôtellerie : Groupe Lucien Barrière
Groupe Lucien Barrière, le leader français de casinos et d'hôtels haut de gamme, envisage d’ouvrir des hôtels Fouquet's en Asie, notamment en Chine. Fouquet's a « une vraie notoriété » en Asie, indique Dominique Desseigne (photo ci-contre), P-dg du Groupe Lucien Barrière, « c’est l'art de vivre à la française , elle est très sollicitée. »
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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