Le Bulletin hebdo Asie : ThyssenKrupp, Medtronic, MSPEA, Aigle Azur, Faurecia, ING, SJ Berwin...

Chronique Asie, CFNEWS

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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?

- Les Deals -

Sidérurgie & Automobile : ThyssenKrupp Tailored Blanks - WISCO

L'allemand ThyssenKrupp cède sa filiale, Tailored Blanks, dédiée à l’industrie automobile, à l'entreprise publique chinoise, Wuhan Iron and Steel Corporation (WISCO), pour un montant confidentiel. Cette dernière est reconnue comme l’une des quatre plus importantes entreprises sidérurgiques chinoises. Basée à Wuhan, où se concentrent un tiers des investissements français en Chine (dans la province du Hubei au Centre de la Chine), WISCO a affiché environ 23,3 Md€ (190,7 Md¥) de revenus en 2010. Cette filiale allemande, regroupant 950 salariés en Allemagne, Suède, Italie, Turquie, Etats-Unis, Mexique et en Chine, a généré 700 M€ de chiffre d’affaires en 2011.

Produits Pharmaceutiques & Matériel médical : Medtronic - China Kanghui Holdings

Medtronic, fabricant américain de matériels médicaux, lance une OPA sur son homologue chinois coté à New York depuis 2010 China Kanghui Holdings. Il débourse 755 M$ (dette exclusive), soit 30,75 $ par action contre environ 25 $ à fin septembre. Spécialisée en appareils de traitement orthopédique, la cible a été fondée en 1997 à Changzhou dans la province du Jiangsu (à l’Est de la Chine). Employant environ 700 salariés, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 370 M¥ (58,4 M$) en 2011. Le fabricant américain, présent en Chine depuis 15 ans, cherche à s’étoffer sur ce prometteur marché.

Agro-alimentaire & Laitier : MSPEA - Feihe

Morgan Stanley Private Equity Asia (MSPEA), s’associe à You-Bin Leng, le président du producteur chinois de poudre de lait, Feihe International, pour réaliser une MBO à travers une OPA. Cette opération valorise ce producteur, coté à New York, 146 M$, soit 7,4 $ par action, qui représente une prime de 21,3 % par rapport au dernier cours. En s’appuyant sur Wing Lung Bank, une banque d’affaires hongkongaise, MSPEA et le président devraient récupérer environ 55 % du capital, dont 10,5 % est détenu depuis 2009 par Sequoia Capital. Basé à Beijing, Feihe International a été fondé en 1962. Employant aujourd’hui 2120 salariés, ce laitier a affiché un chiffre d’affaires de 288,7 M$ pour un résultat net de 9,1 M$ en 2011.

Lire aussi notre bulletin précédent dans le secteur laitier et les autres MBOs :

Transports aériens : UFJ Lease - Jackson Square Aviation

UFJ Lease, filiale dans la location aéronautique du groupe financier japonais, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), va racheter son homologue américain, Jackson Square Aviation. Cette acquisition, qui devrait être finalisée la fin de l’année, valorise ce dernier, selon WSJ, environ 100 milliards de yens japonais (1,29 Md$). Basée à San Francisco, la cible américaine opère 76 appareils (Airbus et Boeing), qui sont estimés à plus de 4 Md$. Elle est aujourd’hui détenue par Oaktree Capital, fonds basé à Los Angeles, gérant 77,9 Md$ d’actifs.

Transports aériens : Aigle Azur - HNA (Hainan Airlines)

Aigle Azur, compagnie française dédiée à la desserte de l'Algérie, va se lancer sur le long-courrier vers la Chine, assortie d'une prise de participation minoritaire (compris entre 40 % et 49 %) de la compagnie chinoise cotée à Shanghai, HNA (Hainan Airlines). Cette dernière, le numéro quatre des compagnies chinoises derrière China Southern, Air China, et China Eastern, contrôle six compagnies aériennes chinoises, en disposant d’une centaine d’appareils. Basée à Haikou (sur l'île de Hainan au Sud de la Chine), sa société mère, HNA Group, s’axe sur les transports, la logistique, le tourisme, la gestion des aéroports etc., en enregistrant environ 100 Md¥ (12,2 Md€) de revenus.

Automobile : Faurecia - DRB-Hicom

Faurecia, l’équipementier automobile français, va créer une joint-venture, spécialisée en fabrication des systèmes d'échappement, avec DRB-Hicom, un conglomérat malaisien coté à Kuala Lumpur. Faurecia est majoritaire à hauteur de 65 % du capital de cette co-entreprise, les 35 % restants étant détenus par le malaisien à travers sa filiale, Oriental Summit Industries. Faurecia, détenu à 57,43% par PSA, a réalisé un chiffre d'affaires de 16,2 Md€ en 2011, en employant 75 000 salariés dans 33 pays sur 238 sites et 38 centres de recherche et développement.

Produits & Services industriels : Bernard Dumas - Hokuetsu Kishu Paper (HKP)

Quatre ans après sa reprise en LBO à Arjowiggins, le fabricant de séparateurs de batteries AGM, Bernard Dumas, est cédé au papetier japonais Hokuetsu Kishu Paper (HKP), signant la sortie du toulousain iX0 PE.

Lire aussi l’article CFnews pour plus de détails du deal : Bernard Dumas dans les petits papiers d’un Japonais

Santé, beauté et services associés : ADERANS - Any d’Avray

Sur le point de partir en retraite, la fondatrice du leader français de la perruque, Any d’Avray, passe la main au numéro un mondial de la transplantation capillaire, le japonais Aderans pour 6,75 M€.

Lire aussi l’article CFnews pour plus de détails du deal : Any d’Avray se recoiffe
Lire aussi notre bulletin précédent : Aderans rachète Hair Club for Men and Women, filiale du groupe américain Regis

Services Financiers : ING - China Merchants Fund

ING cède sa participation de 33,3 % dans China Merchants Fund, un fonds chinois dédié à la bourse, à China Merchants Bank ainsi qu’à China Merchants Securities (CMS) pour 98 M€ en numéraire. Le groupe néerlandais dégage un gain net de 64 M€. Ce fonds chinois, lancé en 2002, gère aujourd’hui 27 véhicules au montant total de 63 Md¥ (7,7 Md€). Cette opération s'inscrit pour ING dans la stratégie visant à se séparer de ses activités d'assurance et d'investissement en Asie. Le groupe hollandais, par ailleurs, est en cours de spin-off de ses activités d’assurances asiatiques (à Hong Kong, en Corée du Sud et en Malaisie, au Japon et en Thaïlande).

Médias & Publicité : Publicis - Arachnid

Publicis acquiert 100 % d’Arachnid, une agence numérique malaisienne pour un montant confidentiel. Née à Kuala Lumpur en 1996, cette agence, spécialisée dans la publicité numérique, compte aujourd'hui soixante professionnels. Le groupe français emploie plus de 600 collaborateurs en Malaisie, au sein de ses réseaux Leo Burnett, Publicis Worldwide, Saatchi & Saatchi et VivaKi. En Asie-Pacifique, le publicitaire français compte ainsi près de 13 000 collaborateurs.

M&A au premier semestre en Chine 2012

Suite à un rapport rédigé par Thomson Reuters (lire aussi notre bulletin précédent : M&A en Chine 2012), PwC publie un dossier d’analyses sur les M&A en Chine 2012.

Selon l'étude, les fusions-acquisitions en Chine ont fortement diminué par rapport au premier semestre 2012, avec une baisse de 33 % du volume de transactions annoncées et un recul de 10 % en valeur. A cause du ralentissement de la croissance chinoise, les transactions nationales ont chuté de 25 %, celles réalisées par les investisseurs étrangers ont diminué de 42 % par rapport à la même période en 2011.

Malgré les difficultés macroéconomiques mondiales et des signes d’essoufflement du pays, les investissements chinois à l’international au premier semestre sont restés au niveau proche de celui de 2011. En raison de la demande des investissements stratégiques dans les technologies, l’énergie et les matières premières, les activités chinoises à l’international devraient augmenter au deuxième semestre de cette année.

M&A Global au troisième trimestre 2012

Ernst & Young publie un rapport sur M&A global au troisième trimestre 2012. Selon lui, le niveau global de fusions-acquisitions est en baisse sur le troisième trimestre 2012 avec un niveau de transactions réalisées au plus bas depuis le premier trimestre 2010. Le volume et la valeur des opérations ont baissé respectivement de 18% et 11%.

L'Asie dépasse l'Europe en termes de fusions-acquisitions avec 25 % réalisée dans cette région, contre 20 % en Europe, en devenant le second plus actif derrière l’Amérique du Nord. L'Europe enregistre une baisse de 39 % en valeur des transactions annoncées, le volume a également baissé de 24 % sur la même période. En France, le volume et la valeur des opérations ont baissé respectivement de 23 % et 46 %.

- Nouveaux Fonds -

Fonds infrastructure sino-anglais : Terra Firma, CDB

Terra Firma, fonds britannique gérant 11 Md€, et China Development Bank (CDB)- une institution financière sous la direction du Conseil d'Etat chinois, souhaitent créer un fonds d'infrastructure d'un montant compris entre 3 et 5 Md$. Ce dernier se focalisera sur les projets d’infrastructure d'énergie renouvelable à travers le monde. Le fonds anglais, basé à Londres, s’est également implanté à Francfort, à Guernsey en Allemagne et à Beijing en Chine.

- Nominations et localisations -

Avocat : Herbert Smith Freehills

Les deux firmes Herbert Smith et Freehills finalisent leur union, en devenant le premier cabinet intégré de la zone Asie-Pacifique et le huitième mondial. La nouvelle structure, baptisée Herbert Smith Freehills, sera assurée par Davis Willis et Gavin Bell, en tant qu’associés gérants, regroupant 2800 avocats à travers le monde, dont 460 associés. Depuis le jour où la fusion a reçu l’aval des associés, la firme a ouvert un nouveau bureau à New York et confirme qu’elle a le projet d’ouvrir des bureaux en Allemagne, en Corée du Sud et en Afrique Francophone sub-saharienne.

Lire aussi l’article CFnews : Herbert Smith met le cap sur la région Asie-Pacifique

Avocat : SJ Berwin

SJ Berwin détache le fondateur et associé gérant du bureau parisien depuis 2001, George Pinkham (photo ci-contre), pour renforcer son bureau à Hong Kong, qui a été ouvert en 2009. Spécialiste de la pratique fonds d’investissement international, George Pinkham garde son poste de co-directeur au département de fonds international, et rejoint un collaborateur sénior chinois, Guo Sun Lee, au bureau hongkongais.

Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !

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