Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Distribution : Warburg Pincus – Kidswant
Warburg Pincus, fond de private equity américain, investit 55 M$ dans Kidswant, un distributeur chinois de mode enfant et maternité, pour accélérer sa croissance et son expansion de boutiques en Chine continentale. Ce distributeur de milieu/haut de gamme a été créé à Nanjing dans la province du Jiangsu (est de la Chine) en 2009. Disposant aujourd’hui de neuf boutiques dans l’est et le sud-ouest de la Chine, Kidswant cherche à étendre sa couverture géographique jusqu’à une vingtaine de boutiques avant la fin de cette année.
Pour rappel, en mi-juillet, Warburg Pincus a investi 200 M$ dans China Auto Rental (CAR), un leader chinois de location de voitures, pour lui aider de renforcer son leadership en Chine (lire aussi sur China Car Rental dans notre bulletin précédent).
Services aux entreprises : WI Harper – AdMaster
AdMaster, un nouvelle agence chinoise de marketing et de communication, a réussi son deuxième tour de table, pour un montant confidentiel, auprès de WI Harper, lead, un fonds de venture sino-américain, ainsi que de son LP historique, GSR Ventures, venture chinois dédié aux TIC (Technologies de l’Information et de la communication). Fondé en 2006, AdMaster est aujourd’hui présent à Beijing, Shanghai et Guangzhou (dans la province de Canton au sud de la Chine). Avec des clients comme Procter & Gamble, Haier (fabriquant chinois de l'électroménager) ou LVMH son taux de croissance annuel moyen depuis 2008 atteint 300 %. Pour rappel, en 2010, cette agence chinoise a reçu sa première enveloppe de 5 M$ de GSR Ventures, gérant quatre véhicules au montant total d’1 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : closing de son quatrième véhicule « GSR Opportunities IV »). Installé à San Francisco, Beijing et Taipei, WI Harper, doté de 750 M$, se focalise sur les cleantech, la santé et les TMT (Technologie, Médias et Télécommunication).
Automobile : China Youngman Automobile Group - Viseon Bus
China Youngman Automobile Group, un groupe privé chinois de construction et distribution automobile, basé dans la province du Zhejiang (est de la Chine), va débourser environ 10 M€ (12,3 M$), pour détenir 75 % du capital de Viseon Bus GmbH, un constructeur de bus allemand. Créé en 2008 à Pilsting en Allemagne, le constructeur de bus est aujourd’hui détenu par JR Bus Consult & Production Gmb (61 %) et BartConsult Kereskedelmi (39 %), il exploite essentiellement la marque de bus Neoplan. Youngman Automobile, fabricant de pièces et distributeur de Neoplan bus depuis plus de 20 ans, ainsi que partenaire de Lotus en Chine, a généré 11 Md¥ (1,39 Md€) de chiffre d’affaires en 2010.
Pour rappel, en mi-juin, même si l’offre proposée par Youngman Automobile était la mieux disante, elle n’avait pas été retenue par Saab Automobile, le constructeur suédois. En effet, c'est l’offre de 200 M$ proposée par National Electric Vehicle Sweden (NEVS), une co-entreprise sino-japonaise qui l'avait emportée (lire aussi sur Saab dans notre bulletin précédent).
Electronique & Informatique : Lenovo – EMC
Coté à Hong Kong et basé à Beijing, Lenovo Group, le deuxième fabricant mondial des ordinateurs derrière Hewlett-Packard (HP), s’associe à EMC, le leader mondial de stockage coté au NYSE, pour compléter leurs compétences dans le marché de serveur et de stockage. Les deux groupes vont collaborer dans la fabrication de systèmes de stockage réseau NAS (Network Attached Storage, stockage en réseau) pour les PME ainsi que dans la distribution des produits d'EMC en Chine et au sein des pays émergents. La collaboration sera réalisée à travers une nouvelle joint-venture, dont 51 % seront détenus par Lenovo, tandis que EMC va intégrer Iomega, sa filiale dédiée au stockage pour les PME, qui a, pour rappel, été acquis pour 200 M$ en 2008, dans cette co-entreprise pour détenir le solde. Cette alliance entre les deux géants mondiaux va restructurer le marché mondial dans le stockage et les serveurs pour les PME. Selon IDC (International Data Conseil), trois acteurs importants dans le stockage et le serveur, HP, IBM et Dell, capturent 72 % de la part de marché, en représentant 40 Md$ de chiffre d’affaires sur le montant mondial de 56 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : un nouveau p-dg pour Legend Holdings).
Transport Aérien : AirAsia - Batavia Air
En juillet dernier, AirAsia, compagnie aérienne malaisienne à bas coûts (low cost), et son partenaire Fersindo Nusaperkasa en Indonésie, ont annoncé l’acquisition de la totalité de de son homologue indonésienne Batavia Air pour environ 80 M$. Les deux groupes entrent en capital de Batavia Air en deux étapes. Ils ont pris ce jeudi dernier une participation de 76,95 %, et le solde de 23.05 % sera complété l’année prochaine. Comme la loi indonésienne interdit le contrôle étranger d’une compagnie aérienne, AirAsia, la compagnie malaisienne devrait contrôler alors 49 % du capital contre 51% pour son partenaire indonésien Fersindo Nusaperkasa. AirAsia se prépare à l’ouverture, d’ici 2015, du ciel de l’Asie du Sud-Est, (un accord de transports aériens entre dix pays dans le cadre de ASEAN).
Batavia Air opère aujourd’hui une flotte de 34 appareils, dont huit Airbus et 26 Boeing 737 sur 43 routes intérieures et cinq internationales. AirAsia exploite une flotte de 102 Airbus A320, avec dans ses carnets de commandes 200 A320 NEO depuis juin 2011. Sa filiale long-courrier AirAsia X est intéressée par la nouvelle version de l’A330, qui pourrait lui permettre de relancer des routes aériennes vers Paris ou Londres.
Informatiques & Services aux Entreprises : Bain Capital - Genpact
Jeudi dernier, Bain Capital a racheté 30 % du capital de Genpact, un groupe coté au NYSE et sous-traitant international dans les TIC (technologies de l'information et de la communication), en déboursant 1 Md$ à deux fonds General Atlantic et Oak Hill Capital Partners. Les deux fonds conservent ensemble 10 % du capital après cette opération. Genpact, basé aux Bermudes, regroupe plus de 40 000 salariés dans 16 pays à travers le monde et particulièrement en Inde, générant un chiffre d’affaires de 1,71 Md$. Pour ce deal, Ropes & Gray conseille Bain Capital, les deux fonds cédants s’appuient sur Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison (lire aussi notre bulletin précédent sur Genpact et Bain Capital).
Entertainment & Cinéma : L Capital Asia - PVR
L Capital Asia, le véhicule du géant français du luxe LVMH dédié aux investissements asiatiques depuis 2010, doté de 635 M$, a investi 19,4 M$ dans PVR, un des plus grands exploitants de chaîne de cinémas en Inde, pour détenir 10 % du capital de l’exploitant indien ainsi que pour créer une joint-venture de jeux, de friandises et de loisirs avec PVR en Inde. Gérant 35 cinémas dans 20 villes en Inde, basé à Gurgaon (à côté de New Delhi) et coté à Mumbai, PVR réalise un chiffre d’affaires de 5,81 Md roupies indiennes (85 M€). (Lire aussi notre bulletin précédent sur les activités de L Capital Asia)
Agriculture & alimentaire : Château Listran
La famille Crété cède sa propriété du Château Listran depuis 1984, à Chaoyang Sidewide Mining, un groupe chinois minier situé à Chaoyang dans la province du Liaoning (nord-est de la Chine). Cette opération d’acquisition a été effectuée à travers sa filiale importatrice de vins baptisée Le Statut du Cru des Vins de Chaoyang Meiyi (Chaoyang Meiyi). Située sur la commune de Jau-Dignac-et-Loirac à Bordeaux, cette propriété en indivision abrite un vignoble d'une vingtaine d'hectares. Dédié aux imports des grands vins du Médoc, Chaoyang Meiyi dispose d'une chaîne de distribution nationale en Chine. Sa société mère, Chaoyang Sidewide Mining, un conglomérat industriel privé non coté, cherche à diversifier sa structure industrielle et à développer ses activités en France. Le montant de cette transaction n'a pas été communiqué. Pour cette opération, l’acquéreur chinois est conseillé par Jean-Charles Simon et Qiang Zhou au sein du Cabinet Simon Associés (lire aussi l’article CFnews : Château Listran avalé par un chinois) et voir la fiche et deal-list de Simon Associés.
Semiconductors : Schneider – Avago
Schneider est entré en négociations exclusives avec Avago, spécialiste singapourien des semi-conducteurs pour la vente de sa filiale dans les capteurs CST (Custom Sensors & Technologies), qui devrait être valorisée environ 1 Md€. Les discussions entre Schneider et le consortium formé par PAI et Carlyle Group, ont en effet été interrompues. Avago, l’ancienne division de Hewlett-Packard, coté au Nasdaq et détenu aujourd’hui par KKR, Silver Lake, génère un chiffre d’affaires de 2,37 Md$. CST, en regroupant 4 700 salariés à travers le monde, a réalisé 660 M$ de revenu en 2011.
Alimentaire : Danone - Wockhardt
Jeudi dernier, le groupe pharmaceutique indien Wockhardt, coté et basé à Mumbai, a annoncé la finalisation de l'accord sur la cession de sa branche de nutrition au français Danone pour 12,8 Md de roupies indiennes (environ 188 M€). Cette vente devrait servir à désendetter le cédant à hauteur de 687 M$. Regroupant 7 000 salariés en Inde, Wockhardt génère une chiffre d’affaires de 50,14 Md de roupies indiennes (environ 732 M€). Pour cette opération, Freshfields Bruckhaus Deringer conseille Danone. Amarchand & Mangaldas & Suresh A Shroff & Co. représente Wockhardt.
Beauté : L’Occitane – Symbiose Cosmetics
L’Occitane, le premier groupe français introduit à Hong Kong, a acquis 50,14 % du capital du groupe Symbiose Cosmetics et ses deux filiales françaises et coréennes, qui exploitent la marque coréenne de soins cosmétiques Erborian. Le montant de la transaction est resté confidentiel, mais le groupe français souhaite augmenter rapidement sa participation jusqu’à 63 %. Le solde de 37 % restera dans les mains de Katalin Berenyi et Hojung Lee, les fondatrices d’Erborian. C’est la première acquisition en Asie pour le français depuis son introduction à la bourse hongkongaise en 2010. Créé en 2006, Erborian, basé aux herbes coréennes et à la haute technologie, est aujourd’hui présente dans 15 pays. (Lire aussi l'article CFnews: L'Occitane signe sa première acquisition depuis son IPO et l'article CFnews de l'introduction de L'Occitane à Hong Kong)
Services aux Entreprises : Bureau Veritas
Bureau Veritas, le groupe de certification et d'évaluation de conformité (et lauréat des Grands Prix CFnews 2012 de la croissance externe), vient de s'offrir Shanghai Davis Testing Technology, une petite société chinoise spécialisée dans les essais d’équipements pour l’automobile. Après s'être renforcé de 10 M€ de chiffre d'affaires supplémentaires en Allemagne en rachetant UniCar Group et European Compliance Laboratory (lire aussi l’article CFnews : Bureau Veritas poursuit son incursion en Allemagne), Veritas accroît encore sa force de frappe sur le segment automobile en rachetant cette société chinoise créée en 2007 qui fournit aux équipementiers automobiles et fabricants de matériels électroniques des inspections de sécurité, études de conception, analyses de défaillance, qualification et essais de produits et matériaux. Basée à Shanghai, elle emploie 24 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 M€ en 2011.
Médias & Communication : Publicis - Resultrix
Publicis poursuit son incursion en Asie en rachetant Resultrix, une agence indienne de marketing à la performance, qui est également présente à Singapour, aux Emirats arabes unis et aux Etats-Unis. Créée en 2008, l’agence Resultrix est active dans le référencement, les médias en ligne, la conception de sites, les études, l'achat d’espace, la stratégie media des réseaux sociaux ou encore le marketing mobile, aussi bien pour des clients locaux qu'internationaux. Resultrix sera intégrée à Performics, filiale de ZenithOptimedia spécialisée dans le marketing à la performance, sous le nom de « Resultrix, une société Performics » (lire aussi l’article CFnews : Publicis compte doubler de taille en Inde). Publicis, qui a récemment acquis l’agence numérique indienne Indigo Consulting, rappelle qu'il a l'intention de doubler de taille en Inde d’ici 2015 (lire la fiche d’acquisition d’Indigo Consulting dans la base de données de CFnews). Le groupe français a déjà réalisé plusieurs acquisitions en Chine (lire aussi l’article CFnews : Une agence pékinoise pour Razorfish et notre bulletin précédent sur les acquisitions de Publicis).
Marchés de capitaux en Chine : assouplissement des investissements étrangers
La Chine a pris une série de mesures en visant à attirer les investisseurs institutionnels étrangers et à faciliter l'accès au marché des capitaux chinois, a annoncé la Commission chinoise de régulation des opérations en Bourse (CSRC).
Les QFII (Qualified Foreign Institutional Investor), les institutions possédant un statut d'investisseur qualifié en Chine, pourront détenir jusqu'à 30 % des actions d'une société cotée, contre 20 % précédemment. La nouvelle mesure politique permet également aux QFII de participer au marché chinois des obligations interbancaires et de détenir des parts dans des fonds privés alimentant des PME. Ces décisions s'inscrivent dans le cadre des efforts de la Chine pour libéraliser les mouvements de capitaux et accélérer l'ouverture du marché national des capitaux. Selon l'agence officielle Xinhua, les investissements étrangers réalisés dans le cadre du programme de QFII représentent 1,1% de la valeur totale du marché des actions de classe A du pays. La CSRC a déclaré qu'elle continuerait à accélérer l'approbation des QFII, à faciliter les opérations du système de QFII et à renforcer la supervision pour attirer davantage d'investissements étrangers à long terme. Pour rappel, des licences de QFII ont été accordées à 163 investisseurs étrangers depuis sa création en 2002.
- Nouveaux Fonds -
Hedge funds : SkyBridge Capital
SkyBridge Capital, hedge fund basé à New York, doté de 6,4 Md$, va lancer son premier fonds de 250-500 M$ dédié au marché asiatique. Installé également à Zurich, ce fonds américain envisage d’ouvrir son premier bureau à Singapour avant mars 2013. Selon Anthony Scaramucci, le fondateur de SkyBridge, la firme a aussi l’intention de s’installer à Hong Kong en 2014.
Fonds de Venture : Ping An Insurance
Ping An Insurance, numéro deux mondial en terme de capitalisation, coté à Shanghai et basé à Shenzhen, lance son premier fonds de Venture d’1 Md¥ (157 M$), qui se focalisera sur les finances, les technologies, la consommation, la santé et les nouveaux médias. Fondé en 1988 et regroupant plus de 175 000 collaborateurs à travers la Chine, Ping An génère un revenu de 261,5 Md¥ (33 Md€). (Lire aussi notre bulletin précédent, la fusion entre Shenzhen Development Bank et Ping An Bank )
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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