Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Services Financiers : CIC (China Investment Corporation) – BlackRock
Selon le Financial Times, CIC, le fonds souverain chinois qui gère plus de 400 Md$, a vendu graduellement la plus grande partie des 3 % qu'il détenait dans BlackRock, premier gestionnaire mondial d'actifs. Pour rappel, en 2009, le fonds chinois avait déboursé environ 1 Md$ à Barclays Global Advisers pour cette partie du capital, soit 178,50 $ par action de l’époque. Le cours du lundi dernier de BlackRock a clôturé à 177,83 $ par action, la capitalisation boursière du gestionnaire mondiale atteint donc plus de 30 Md$. Cette cession partielle s’inscrit dans une nouvelle stratégie du fonds chinois, soit une réduction de ses engagements auprès des institutions financières mondiales, affirme le journal britannique.
Par ailleurs, CIC va lancer un véhicule en partenariat avec BlackRock environ à la fin de cette année.
(Lire aussi les investissements de CIC dans notre bulletin précédent : CIC rachète 5 % de Polyus Gold pour 425 M$, CIC prend une participation minoritaire de 7% Eutelsat pour 385 M€, CIC et GIC investissent 500 M$ chacun dans Cheniere Energy Partners)
Produits industriels & Réfrigération : Huayi - Cubigel
China Huayi Group, une entreprise publique chinoise cotée à Shenzhen, rachète un espagnol, Cubigel Compressors, basé à Barcelona, pour 8 M€. Ce dernier se focalise sur la fabrication de compresseurs pour les systèmes de réfrigération pour la logistique et la grande surface. Basé à Jingdezhen dans la province du Jiangxi (Est de la Chine), l’acquéreur chinois a réalisé un chiffre d’affaires de 600 M€ en 2011. Déjà le premier producteur de compresseurs de frigos pour les particuliers, le chinois cherche à s’étoffer dans le domaine industriel par cette opération, qui sera finalisée avant la fin de cette année.
Pièces Automobiles : Mann+Hummel - Bengbu Haoye
Fort de 2,5 Md€ de revenus, Mann+Hummel, un groupe allemand dédié à fabrication de filtres automobile, rachète son homologue chinois privé Bengbu Haoye Filter, pour un montant non divulgué. Créé en 1996, ce dernier, non coté, a réalisé un chiffre d’affaires de 13,8 M€ en 2011, comptant environ 500 salariés à Bengbu dans la province du Anhui (Est de la Chine) - à 450 kilomètres de l’ouest de Shanghai. Présent en Chine depuis 1996, l’allemand regroupe environ 1100 salariés dans plusieurs usines à Changchun (Province du Jilin, Nord-Est de la Chine), Shanghai, Jinan (Province du Shandong, Est de la Chine) et Liuzhou (Région autonome Zhuang du Guangxi, Sud de la Chine).
Sylviculture : CIC, RDIF - Russia Forest Products
Le fonds sino-russe « Russia-China Investment Fund », lancé par deux fonds souverains- CIC et Russian Direct Investment Fund (RDIF), effectue son premier investissement de 200 M€ dans Russia Forest Products, dédié aux produits forestiers, pour une prise de participation minoritaire. Ce deuxième grand groupe russe de sylviculture, basé à Sibérie, produit environ 10 % des exportations du pays en bois vers la Chine (lire aussi notre bulletin précédent : levée de fonds sino-russe).
Electronique & Informatique : Lenovo - CCE
Lenovo Group, le deuxième fabricant des ordinateurs derrière Hewlett-Packard (HP), acquiert une marque brésilienne de PC et de Smartphones, CCE, pour 148 M$(116,4M€). Cette acquisition renforce encore l’influence du chinois au Brésil, en doublant sa part de marché dans le pays (lire notre bulletin Amérique Latine : Lenovo Group rachète CCE).
Basé à Pékin et coté à Hong Kong, le fabricant chinois a affiché un chiffre d’affaires d’environ 30 Md$ pour un résultat net de 470 M$ en 2011. Pour rappel, Lenovo a déjà étendue sa présence sur les autres marchés, notamment au Japon par la création d'une co-entreprise avec NEC au début de 2011 ; cette année-là, il avait racheté 51.9 % du capital de son homologue allemand Medion pour se consolider en Europe.
Investissement chinois en Europe
Selon le Dragon Index (publié par A Capital, le un fonds sino-européen dirigé par André Loesekrug-Pietri), dans le deuxième trimestre 2012, 96 % des opérations de M&A internationales, hors matières premières, effectuées par les groupes chinois concernent l’Europe, soit 5 Md$. Ce montant représente une croissance de 95 % par rapport à la même période de 2011. Globalement, les investisseurs chinois, dont 90 % sont les entreprises publiques, s’intéressent toujours au secteur des matières premières avec une proportion de 53 %, et la prise de participations minoritaires devient une tendance accélérée : 70 % des transactions ont constitué des prises de participation inférieures à 50 % du capital.
En Europe, la plus grande transaction était le rachat de 21,35 % du capital de l’électricien portugais EDP par China Three Gorges (CTG), pour 3,5 Md$. La plus importante opération franco-chinoise était l’acquisition de 7 % d'Eutelsat par le fonds souverain chinois CIC pour 484 M$ (lire notre bulletin précédent : prise de participation de CIC dans Eutelsat).
Lire aussi la deuxième plus grosse acquisition du deuxième trimestre dans notre bulletin précédent : State Grid Corporation of China (SGCC) prend un quart du capital de Redes Energéticas Nacionais (REN) pour 387,15 M€.
Agroalimentaire & Vin : Château Bel Air
Propriétaire depuis 1972, Philippe Moysson a cédé son vignoble familial Château Bel Air, une propriété bordelaise située à Entre-deux-Mers, à un homme d’affaires chinois, Zhi Gen Lai, pour un montant confidentiel. Cette transaction comprend les 40 hectares de vigne, son stock, l’avance sur la culture, tout en maintenant le personnel. Zhi Gen Lai, dirigeant d'un groupe d'aciérie shanghaïen, exploite également un réseau de ventes de boissons alcoolisées. Le nouveau propriétaire prévoirait également de développer l’offre oeno-touristique du domaine, notamment pour la clientèle chinoise.
Les fusions-acquisitions du secteur de la chimie
Selon Chemical Compounds, l’analyse trimestrielle de PwC, le volume des transactions au deuxième trimestre 2012 a augmenté dans le secteur mondial de la chimie (de 32 transactions contre 22 au premier trimestre). En revanche, la valeur des transactions a baissé de 13,5 Md$ au premier trimestre à 11,8 Md$. La moitié des transactions provient des marché émergents, avec des cibles et des acquéreurs chinois pour une valeur de 2,8 Md$.
- Nouveaux Fonds -
Fonds franco-chinois pour les PME
Le fonds de fonds chinois CDB Capital et CDC Entreprises dotent un nouveau FCPR, ciblant le mid-cap en France et en Chine, de 150 M€. Ils en confient la gestion à Cathay Capital, lequel co-investira avec son deuxième véhicule des tickets compris entre 5 M€ et 15 M€ dans des entreprises matures (lire aussi l’article CFnews : Un fonds franco-chinois pour les PME).
Fonds TMT : Kaiwu Capital
Kaiwu Capital, un nouveau fonds chinois dédié aux jeunes entreprises TMT (technologie, médias et télécom), lance son premier véhicule, visant au montant de 150 M$. Ce fonds chinois, basé à Pékin et Shanghai, compte 11 professionnels, sous la houlette de Shuhua Zhou, ex-vice président de Sina (le plus grand site portail en langue chinoise).
Fonds immobilier sino-américain : Century Bridge Capital
Century Bridge Capital, un fonds sino-américain, a annoncé le closing final de son véhicule, « Century Bridge China Real Estate Fund », à 170 M$. Ce véhicule se focalisera sur le marché d’immobiliers résidentiels dans les villes du deuxième rang en Chine continentale (généralement, les quatre villes sont considérés dans le premier rang de villes : Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen).
- Nominations -
Avocat : Adamas
Après un peu moins de deux années passées chez Salans comme Of Counsel et responsable du « French Desk » des bureaux de Pékin, Shanghai et Hong Kong, Germain Sinpraseuth rejoint le bureau Shanghaïen d'Adamas en tant qu'associé (lire l’article CFnews : Adamas se renforce en Chine, et lire aussi notre bulletin précédent : nominations d’Adamas au bureau de Shanghai)
Avocat : Stehlin & Associés
La firme française Stehlin & Associés ouvre son premier bureau étranger à Shanghai. Bruno Lefébure, ex-associé de Bignon Lebray, prend les rênes de cette nouvelle antenne shanghaienne (lire l’article CFnews : Un bureau en Chine pour Stehlin & Associés, lire aussi notre bulletin précédent : nominations de Rémi de Gaulle et Bruno Lefébure chez Bignon Lebray).
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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