Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Mode : SMCP (France / Chine)
Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan Chase et KKR Capital Markets seraient les coordinateurs de l’IPO sur la place financière parisienne de la maison de prêt-à-porter de luxe accessible SMCP, selon l’agence britannique Reuters. BNP Paribas ferait partie du syndicat bancaire. Propriétaire des marques Sandro, Maje et Claudie Pierlot, la maison avait été acquise par un géant textile chinois, Ruyi, en avril 2016 auprès du fonds KKR pour 1,3 Md€, dette comprise (lire aussi : Sandro, Maje et Claudie Pierlot reprises par un chinois). Le management et KKR conservait une part minoritaire du groupe à l’issue de l’opération. Après l’acquisition, son chiffre d’affaires a atteint 786 M€ l’an dernier, représentant une croissance de 16,4 %. La rentabilité a également grimpé de 22 % avec un Ebitda de 130 M€. Disposant d’un réseau de plus de 1 200 points de vente à travers le monde, SMCP pourrait être valorisé environ 2 Mds€, sur la base du rapport de la valeur d'entreprise à l'Ebitda de Moncler, coté à Milan, d’après Reuters.
Alimentaire : St Hubert / Sanyuan / Fosun (France / Chine)
Après cinq ans dans le giron de Montagu, le fabricant de margarine St Hubert, réalisant plus de 130 M€ de chiffre d'affaires, va rejoindre Fosun et l'industriel chinois Beijing Sanyuan Foods, qui le valoriseraient autour de 600 M€, selon Bloomberg (lire aussi : St Hubert bientôt sous pavillon chinois). La cession est pilotée par les équipes de JP Morgan.
Immobilier : Westin Paris / GIC / Henderson Park (France / Singapour / Royaume-Uni)
Le quatre étoiles parisien de 428 chambres - Westin Paris -, cédé par le fonds souverain singapourien GIC, serait repris par le britannique Henderson Park (lire aussi sur le site CFNEWS IMMO & INFRA : Le Westin Paris en passe d'être repris par un britannique). Cette transaction record sur le marché, pour laquelle a été mandaté Eastdil Secured, est l’une des plus attendues, notamment en raison de sa valorisation qui tournerait autour des 550 M€. L'opération devrait être finalisée pour la rentrée. Pour mémoire, l’établissement, situé rue de Castiglione, à quelques mètres du jardin des Tuileries et de la place Vendôme, avait été repris en 2005 par le fonds souverain de Singapour GIC auprès de l’opérateur InterContinental Hotels Group (IHG), pour 315 M€.
Hôtellerie : Albar Hotel / Bpifrance (France / Chine)
La marque d’hôtellerie de luxe Albar Hotel, conseillée par Carmin Finance, reçoit un appui financier de 24,5 M€ de la part de deux fonds de Bpifrance : ETI 2020 et France Investissement Tourisme (FIT) (lire aussi l’article du site CFNEWS IMMO & INFRA : Un deuxième soutien pour Maison Albar Hotel). L’opération intervient seulement un mois après le financement de son quatrième établissement parisien et de l’Imperator de Nîmes grâce aux 15 M€ d’Extendam. La nouvelle marque haut-de-gamme issue de la JV entre le français Paris Inn Group et le chinois Plateno Group, fililale du groupe Jin Jiang - lui-même propriétaire de Louvre Hotels - avait été créée en 2014 (lire notre bulletin précédent). À la tête de trois flagships dans la capitale, Le Paris Céline (rue du Pont-Neuf), le Paris Champs-Élysées, le Paris Opéra Diamond, elle développe actuellement un établissement près des Grands Boulevards, deux autres à Nîmes et à Nice. Une quatrième ouverture est programmée pour ce mois d’août à Chengdu (Ouest de la Chine).
Logiciels : Linedata / QRMO (France / Chine)
L'éditeur coté de solutions pour le secteur financier Linedata signe sa deuxième opération de croissance externe à l'international depuis le début de cette année. Il rachète l'outsourcer hongkongais Quality Risk Management & Operations (QRMO) générant un chiffre d'affaires de 3,2 M$ (lire aussi l’article : Linedata met le cap sur l'Asie). Fondée en 2006, la cible se spécialise dans l'outsourcing pour des opérations de middle et back office et le contrôle de risques à destination du secteur de la gestion d'actifs. Son portefeuille de clients comprend une trentaine de hedge funds gérant au total plus de 5 Md$ d'encours.
Laboratoires : Eurofins / JACC, Ecopro Research (France / Japon)
Le groupe coté Eurofins a procédé au rachat de deux sociétés au Japon : Japan Analytical Chemistry Consultants (JACC) et Ecopro Research. La première, avec un effectif de 40 personnes, se spécialise dans l’agro-science, notamment la détection de pesticides dans l'eau des rivières, l'air et le sol. La seconde opère pour sa part dans les tests alimentaires avec une trentaine de salariés. Le montant des opérations reste confidentiel.
Transports aériens : Aéroport Nikola-Tesla de Belgrade / HNA (Serbie / Chine)
HNA Group, propriétaire du français Servair, de l’irlandais Avolon, ou encore des suisses Swissport International et Gategroup, participe aux enchères pour obtenir la concession de 25 ans de l’aéroport Nikola-Tesla de Belgrade. Cinq finalistes y seront pour le deuxième tour d’enchères en octobre prochain. Détenu à 83,1 % par l’État serbe, l’aéroport de Belgrade est le plus grand hub aérien dans les Balkans. Le prix d'acquisition de la concession est estimé à 400 M€. L’investisseur chinois vient de finaliser son acquisition de 82,5 % de l’aéroport de Francfort-Hahn, situé à quelque 130 kilomètres de Francfort pour 15,1 M€ (lire aussi notre bulletin précédent). Son portefeuille comprend également l’Aéroport de Rio de Janeiro-Galeão (connu également sous nom l’aéroport Antonio Carlos), en partenaire avec le singapourien Changi Airports (lire aussi notre bulletin précédent).
Reconnu pour ses acquisitions audacieuses à l’international, HNA Group fait l’objet de critiques en Chine en raison de son internationalisation jugée « trop rapide » et de son actionnariat compliqué et non transparent. En même temps, les autorités chinoises cherchent à restreindre les acquisitions « irrationnelles » financées par des dettes pour la prévention des risques bancaires. Deux acquisitions du groupe HNA pourraient être sous l’impact de restrictions politiques : l’acquisition de l’ICE (International Currency Exchange) pour environ 200 M£ (264,4 M$) (lire aussi notre bulletin précédent) ainsi que l’offre à l’hôtelier Rezidor Hotel Group, basé à Bruxelles et coté à Stockholm (lire aussi notre bulletin précédent).
Agroalimentaire : Smithfield, WH Group / Pini Polska (Chine / Etats-Unis, Pologne)
Propriétaire des deux marques françaises Justin Bridou et Cochonou, le chinois WH Group (ancien Shuanghui), renforce ses activités en Europe en achetant 100 % du capital de trois sociétés polonaises : Pini Polska, transformateur de charcuterie ; Hamburger Pini, emballeur de charcuterie fraiche ; Royal Chicken, producteur de volailles. Par ailleurs, l’investisseur a annoncé le mois dernier l’acquisition de 33,5 % du capital de l’abattoir Pini Polonia avec une option de rachat du solde de 66,5 % mais l’opération est encore soumise à l’approbation des autorités. Les acquisitions seraient réalisées via sa filiale américaine Smithfield, qui avait, pour rappel, été achetée par le chinois WH Group en 2013 pour 7,1 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent).
Luxe : Buccellati / China Gangtai (Italie / Chine)
Coté à Shanghai, le groupe chinois Gangtai finalise l’acquisition du joaillier de luxe italien Buccellati, créé en 1919 par Mario Buccellati, auprès du fonds milanais Clessidra SGR et de la famille fondatrice. L’opération s’est établie à 195,5 M€, de peu inférieure au montant annoncé (201,6 M€). La famille Buccellati conserve 15 % (lire aussi notre bulletin précédent).
Mode : BCBG / Marquee, Global Brands Group (Etats-Unis / Chine)
Le groupe américain de prêt-à-porter BCBG Max Azria est repris à la barre par le new-yorkais Marquee Brands et le hongkongais Global Brands Group. Le premier sera propriétaire de la marque BCBG Max Azria, incluant deux marques parallèles Herve Leger et BCBGeneration, pour 106 M$ ; le second a obtenu les actifs d’opération comprenant certaines boutiques, le stockage et les contrats, pour 23 M$. Inspiré par de style vestimentaire "bon chic bon genre" en France, le groupe de mode avait été créé par le styliste tunisien Max Azria en 1989 à New York. Guggenheim Partners était jusqu'ici son principal actionnaire. Pour rappel, il en était le plus grand créancier en 2013 pour un montant de 475 M$, avant de s’inviter au capital via une restructuration en réinjectant encore 125 M$ en 2015.
Immobilier : Sky Garden / Lee Kum Kee (Royaume-Uni / Chine)
Reconnu pour sa sauce d'huître, le hongkongais Lee Kum Kee fait également sa réputation dans l’immobilier londonien, en achetant Sky Garden, plus célèbre sous le nom de Talkie-Walkie à cause de sa forme concave, pour 1,3 Md£. L’investisseur chinois a été conseillé par Cushman & Wakefield. Située au 20 Fenchurch Street à la City, la propriété était détenue à parité par Landsec et Canary Wharf Group. Pour rappel, en mai dernier, coté à Hong Kong, le groupe immobilier chinois C C Land, avait déboursé 1,15 Md£ pour s’emparer de Leadenhall, un autre gratte-ciel de bureaux à la City, surnommé le Cheesegrater (la râpe à fromage) (lire aussi notre bulletin précédent).
Bonne semaine à tous.
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