Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Alimentaire : Danone / Dumex Chine / Yashili (France / Chine)
Le groupe agroalimentaire coté Danone cède pour 150 M€ l’activité chinoise de la marque de lait infantile Dumex, en difficulté, à son partenaire chinois Yashili, lequel détient 25 % du capital (lire aussi l'article CFNEWS : Danone se déleste en Chine).
Laboratoire : Eurofins Scientific / NM Group of Laboratories (NML) (France / Malaisie)
Le laboratoire de la bio-analyse Eurofins Scientific de 1,41 Md€ de revenus pousse ses pions en Asie, en achetant le NM Group of Laboratories (NML), laboratoire privé malaisien pour les tests alimentaires et environnementaux. Créée en 1980, la cible axait ses activités sur l’analyse de caoutchouc sec. Elle emploie aujourd’hui 120 collaborateurs entre trois implantations dans les parties nord et sud du pays.
Matières premières : Zhangyuan Tungsten / UF1 (Chine / France)
Coté à Shenzhen, le chinois Zhangyuan Tungsten, spécialisé dans l’industrie du tungstène, acquiert 80 % du capital d’UF1, société d’ingénierie mécanique basée à Sainte Etienne et 100 % des titres d’Elbasa, bailleur des bâtiments de production d’UF1. Située à Chongyi dans la province du Jiangxi (à l’Est de la Chine), la société chinoise a enregistré un chiffre d’affaires de 2,038 milliards de yuans (270 M€) l’an dernier. Quant à la cible, fondée en 1999 et présidée aujourd’hui par Olivier Vérot, elle se dédie à l’usinage, la production d’outils de coupe, la vente de liquide de coupe et de matériaux de revêtement, ainsi que à la mise en place de solutions d’usinage appliquées aux équipements industriels. Pour cette transaction, l’équipe de Gide composée de Jiannian Fan (associé), Alexis Pailleret (counsel) et de Ghita Bourquouquou (collaboratrice), conseille l’acquéreur chinois.
Transports & logistique : HNA Group / Azul (Chine / Brésil)
Le groupe chinois HNA Group, maison mère de Hainan Airlines, rachète 23,7 % du capital de la compagnie aérienne brésilienne Azul Brazilian Airlines pour 450 M$ (427M€) sur une base de valorisation d’environ 1,9 Md$. Contrôlé par David Neeleman, le fondateur de JebBlue Airways aux Etats-Unis, Azul occupe le troisième rang du transport aérien au Brésil et s'est spécialisé dans les liaisons intérieures et inter-régionales. Cette opération permettra à l'entreprise chinoise de devenir le deuxième actionnaire d’Azul et de siéger à son conseil d’administration. Exploitant 14 compagnies chinoises et internationales dont Aigle Azur avec 561 appareils , HNA Group s’est emparé récemment d’une part minoritaire de 10 % de l’opérateur de résidences et de villages touristiques Pierre & Vacances-Center Parcs (PVCP) (lire aussi : HNA Group rachète 10 % de PVCP). Les activités du brésilien Azul subissent une baisse en raison d’une hausse du prix de carburant, d’une demande de plus en plus faible du marché brésilien, et notamment d’une baisse de taux de change de réal - devise brésilienne - contre dollars.
Pour rappel, au début du mois du novembre, le parfumeur américain Coty s’était offert la division produits de beauté et d'hygiène du groupe pharmaceutique brésilien Hypermarcas pour 1 Md$ (lire aussi le bulletin Américain Latine : Coty débourse 1 Md$ pour la division de Hypermarcas).
Services Financiers : BHF Kleinwort Benson (Belgique)
Le gestionnaire d'actifs coté à Bruxelles BHF Kleinwort Benson, dans le viseur de Fosun, fait l'objet d'une contre-OPA par le français Oddo & Cie. La cible est valorisée 760 M€ (lire aussi l’article CFNEWS : BHF Kleinwort Benson attise les convoitises). Fosun, actionnaire minoritaire, avait lancé une OPA à 5,1 euros par action le 24 juillet 2015, Oddo & Cie, qui en détient 21,57 %, renchérit de 13 % en proposant 5,75 euros par titre, ce qui valorise BHF Kleinwort Benson autour de 760 M€ (lire aussi l’article CFNEWS : Fosun remporte le Club Med au prix fort). Pour mémoire, la semaine dernière, le chinois Fosun vient de finaliser l’acquisition de l’assureur américain Ironshore, ce dernier, disposant 5,1 Md$ sous gestion, devenant ainsi une filiale 100 % du groupe chinois (lire aussi : l’américain Ironshore est racheté par Fosun).
Football : China Media Capital, Citic Capital / City Football Group (CFG) (Chine / Angleterre)
Propriété depuis 2008 du seul actionnaire le cheikh Mansour d'Abou Dhabi - de la famille royale d'Abou Dhabi (Émirats arabes unis) -, Manchester City a vendu 13 % de ses parts à des investisseurs chinois afin de pénétrer ce prometteur marché d'Asie, notamment la Chine, qui reste à défricher. En fait, un consortium chinois, emmené notamment par deux fonds China Media Capital (CMC), Citic Capital -gérant 5 Md$-, a acquis des actions nouvellement émises pour 265 millions de livres (375 millions d'euros) dans City Football Group (CFG), la holding qui possède le club de Premier League anglaise, ainsi que les clubs de football de New York City FC, Melbourne City FC et une partie des Yokohama Marinos. La transaction valorise la holding CFG autour de 3 Md€. Le président chinois Xi Jinping avait visité le club de Manchester City en octobre dernier à l'occasion d'une visite d'État au Royaume-Uni. Le propriétaire saoudien a investi autour d'1 Md€ pour acheter des joueurs. Depuis son arrivée au capital, le club britannique a remporté deux championnats d'Angleterre en 2012 et en 2014, une Coupe d'Angleterre en 2011 et une Coupe de la Ligue en 2014.
Citic Capital est l’une des branches d'investissements du groupe financier public chinois Citic Group, coté à Hong Kong. Quant au fonds China Media Capital (CMC), il se revendique en tant que le premier fonds chinois dédié à l’industrie culturelle et au divertissement. Fondé en 2009 et présidé depuis sa naissance par Ruigang Li, CMC gère un portefeuille de sociétés, comprenant notamment la joint-venture chinoise Oriental DreamWorks (producteur de Kungfu Panda 3 bientôt en affichage), ainsi que l’exclusivité d’exploitation de TV-show «The Voice of China» et de « China's Got Talent ».
Pour mémoire, plusieurs transactions entre Asie et Europe dans le football s’étaient effectuées. Fin 2014, le milliardaire singapourien Peter Lim avait investit dans le club espagnol Valencia Club de Fútbol (lire aussi : Peter Lim sauve Valencia Club de Fútbol). En janvier dernier, le conglomérat privé chinois Dalian Wanda, dirigé par l’homme d’affaires le plus fortuné en Chine Jianlin Wang, avait racheté 20 % du capital du club espagnol Atletico Madrid (lire aussi : Dalian Wanda rachète 20 % d’Atletico Madrid). Quatre mois plus tard, un des plus anciens clubs professionnels de France, FC Sochaux-Montbéliard (FCSM), créé en 1928 sous l'impulsion de la famille Peugeot, avait été cédé au groupe chinois Ledus par le constructeur PSA Peugeot Citroën (lire aussi : FCSM est racheté par le chinois Ledus).
Energie : China Three Gorges / centrales hydroélectriques à Jupia et Ilha Solteira (Chine / Brésil)
L’entreprise publique chinoise China Three Gorges, opératrice de la plus grande centrale hydroélectrique du monde, remporte la concession de deux centrales hydroélectriques à Jupia et Ilha Solteira (situé sur le Rio Paranaíba) d’une durée de 30 ans. La transaction de 3,66 Md$ devrait être finalisée avant la fin d’année. Les deux centrales, représentant une capacité de production de 5,000 mégawatts, sont jusqu’ici sous la gestion du brésilien Companhia Energética de São Paulo (CESP), basée à Sao Paulo. Elles pourraient rapporter 2,4 billion réais (640 M$) chaque année au profil du groupe chinois, pesant déjà environ 63 milliards de yuans de chiffre d’affaires (environ 10 Md$).
La devise chinoise est incluse dans les DTS du FMI
La devise chinoise Renminbi (RMB) - signifiant monnaie du peuple - rentrera, à compter du mois d’octobre prochain, dans le panier de droits de tirage spéciaux (DTS) du FMI aux côtés du dollar, de l’euro, du yen et de la livre sterling. La pondération du renminbi accordée par le FMI, plus faible qu'attendue à 10,9%, contre 14% à 16% estimée initialement. Le dollar verra sa pondération quasiment inchangée à 41,7% début octobre 2016, mais celle de l'euro chutera de 6,5 points à 30,9 %, celle de la livre de 3,2 points à 8,1 %, et celle du yen de 1,1 point à 8,3 %. Le RMB est aujourd’hui la quatrième monnaie la plus utilisée dans les paiements internationaux avec une part en hausse à 2,79 %. Selon la Banque centrale de Chine, le montant de compensations libellées en Yuan - unité de la devise chinoise - s’élevait à 6550 milliards de yuans l’an dernier, contre 2080 milliards en 2011. Par ailleurs, selon IMF, le RMB représentait, à la fin de 2014, seulement 1,1 % des réserves mondiales. Ce pourcentage devrait atteindre environ 4 % d'ici 2020.
- Nominations -
Avocats : Gide (Chine)
Gide nomme sept nouveaux associés à Paris, en Chine, Pologne et Turquie (lire aussi l’article CFNEWS : Gide promeut). Parmi eux, Jiannian Fan et Min Guo (photo ci-contre, de gauche à droite) exercent respectivement au sein des bureaux de Shanghai et Beijing. Diplômé en littérature française et en droit international des affaires de l’université de Fudan (Shanghai) et titulaire d’un DEA et d’un DESS en droit de l'université Paris I, le premier conseille les fusions et acquisitions cross-border et possède également une expertise en matière de régulation bancaire de financière chinoise et de droit immobilier. Pour rappel, il avait intervenu, notamment, dans l’acquisition majoritaire d’Alcatel Lucent Entreprise par China Huaxin (lire aussi : China Huaxin rachète 85 % d’Alcatel Lucent Entreprise). Diplômé de l’université de Turku (Helsinki), le second dispose d’une expertise en structuration fiscale pour les fusions acquisitions internationales, la joint-venture, les financements de projets etc, elle intervient en outre dans la législation douanière, de contrôle des change et de droit des affaires.
Réunissant 600 avocats dans le monde entre ses 17 bureaux, Gide qui a, pour rappel, accueilli un iberian desk à Paris le mois dernier et a récemment conseillé LVMH dans l'acquisition du joaillier italien Repossi ou encore Electranova Capital et Bpifrance à l'occasion de la troisième levée de fonds de Techniwood.
Bonne semaine à tous.
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