Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Entertainment & Tourism : Huayi Brothers – Mission Hills
Huayi Brothers Media Corporation, groupe privé chinois de production de cinémas basé à Pékin et coté sur Shenzhen Exchange, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 892 M¥ (environ 140 M$) en 2011 pour un résultat net de 200 M¥, va s’associer à un metteur en scène célèbre de cinéma, Xiaogang Feng, et un leader du tourisme et de l’hôtellerie basé à Shenzhen, Mission Hills, qui est connu pour son Mission Hills Golf Clubs, en vue d'ouvrir un parc à thème de cinéma, baptisé Commune de Cinéma, à Haikou dans la province de Hainan (une île tropicale au sud de la Chine). Le montant de cet investissement est estimé à plus d'1 Md¥. La construction va commencer en octobre prochain et la Commune prévoit d’ouvrir ses portes en 2014. C'est la quatrième participation de Huayi Brothers dans des projets de parc d’attractions après des investissement dans des parcs de cinéma à Suzhou (dans la province du Jiangsu), Shenzhen (dans la province du Canton) et Jiading (à Shanghai).
Agro-alimentaire : Marubeni - Gavilon
Mardi dernier, l’un des plus importants groupe japonais de négoce basé à Tokyo, coté à la fois sur Tokyo, Osaka et Nagoya, Marubeni Corporation, qui réalise un chiffre d’affaires de 4 390 Md JPY (environ 45 Md€), a annoncé une acquisition de 100 % de Gavilon, ainsi que de sa dette. Gavilon est l’un des acteurs majeurs dans le négoce international de matières premières, basé à Omaha dans l’État du Nebraska (au milieu des Etats-Unis). Ce deal valorise Gavilon à environ 5,3 Md$, dont 3,6 Md$ pour la totalité du capital, et 1,7 Md$ pour sa dette.
En 2008, trois investisseurs : le hedge fund Ospraie Management, Soros Fund Management et le fonds de private equity General Atlantic s'étaient associés pour emporter cette ancienne filiale de ConAgra Foods pour un montant de 2,8 Md$.
Le groupe japonais envisage une forte augmentation de l’import de maïs en Chine continentale, et l’Amérique du nord deviendrait ainsi le principal fournisseur de céréales aux chinois. Ce groupe japonais a mis en place un partenariat en 2009 avec China Grain Reserves Corporation (Sinograin), la grande entreprise d’Etat chinoise, qui gère les réserves stratégiques de céréales de la Chine.
Energy & Utilities : SGCC – REN - Grupo ACS
Le 25 mai, State Grid Corporation of China (SGCC), le plus grand opérateur mondial de réseaux électriques (CA de 226,3 Md$ en 2011) basé à Pékin, qui regroupe 1,6 millions de salariés, a annoncé l’achèvement de l’acquisition d’un quart du capital d’un groupe portugais, Redes Energéticas Nacionais (REN), générant environ 900 M€ de chiffre d’affaires par ses activités dans le transport d’électricité à haute tension, et le transport et stockage de gaz. Pour cette opération, le groupe chinois a déboursé 387,15 M€ via sa filiale d’investissement State Grid International Development (SGID), le cabinet d’avocat Linklaters ayant conseillé le groupe chinois. L’accord de cette acquisition a été signé en février entre SGCC et Participações Públicas (SGPS) S.A., le superviseur des entreprises publiques portugaises.
Mercredi dernier, toujours via sa même filiale SGID, SGCC a signé un autre accord d’acquisition de sept réseaux de transport d’électricité dans huit états au Brésil, dont la longueur est de 2 800 kilomètre, avec le groupe de construction espagnol coté et basé à Madrid, Actividades de construcción y servicios (Grupo ACS), qui a réalisé un chiffre d’affaire plus de 20 Md€ en 2010. Le groupe chinois va payer environ 19 Md BRL (1 Md$) pour cette deuxième acquisition au Brésil, dont 531 M$ en numéraire et 411 M$ de la dette. Ce deal doit attendre encore l’accord des autorités chinoise et brésilienne.
En début d'année dernière, SGCC avait acquis sept opérateurs de transport d’électricité au Brésil auprès de quatre groupes espagnols (Cobra, Elecnor, Isolux et Abengoa) pour environ 1,8 Md$.
Télécom : CVC - City Telecom (HK)
Jeudi dernier, le fonds de private equity basé à Londres, CVC, gérant 44 Md$, a finalisé l’acquisition des services télécom à Hong Kong et au Canada de City Telecom (HK) Limited (CTI Group) un groupe hongkongais coté à la fois sur Hong Kong Exchange et au Nasdaq, générant 1,77 Md HK$ de chiffre d'affaires. Selon Reuters Chinese, l’offre totale de CVC a été fixée à 5,01 Md HK$ (environ 645 M$), mais le deal s’est finalement conclu pour 4,87 Md HK$. JP Morgan Chase & Co, le conseil principal pour cette opération et Standard Chartered Bank le co-conseil, apportent en dette 2,5 Md HK$. Après cette vente, CTI Group focalisera son activité dans les mulit-médias à Hong Kong, particulièrement sur un nouveau service IP-TV (télévision diffusée sur les réseaux internet).
L’année dernière, une filiale de CVC, Asia Link, avait déboursé 269 M$ pour acquérir 49% du capital d’une filiale de Lippo, PT First Media à sa maison mère le conglomérat indonésien, Lippo Group, reconnu pour ses activités financières.
Internet : Intel Capital
Jeudi dernier, dans la World Economic Forum on East Asia 2012, la filiale de Venture du géant international de semi-conducteur Intel Corporation, Intel Capital, a annoncé un investissement de 17 M$ dans Reebonz.com, l’un des plus grands opérateurs de vente de luxe en ligne dans la zone « Asia-Pacific », basé à Singapour, et dans Vietnam Communications Corporation basé à Hanoi, un groupe vietnamien d’infrastructure et de services internet.
Intel Capital Asia-Pacific, dont le siège est à Hong Kong, gère deux véhicules de venture, « Intel Capital China Technology Fund I » closé à 200 M$ en 2005 et « Intel Capital China Technology Fund II » closé à 500 M$ en 2008. Il a d’ailleurs deux bureaux respectivement à Pékin et Tokyo.
- Nouveaux Fonds -
Venture Capital : Dalian Innovation Investment Management
Un fonds régional de venture capital à Dalian dans la province du Liaoning (au nord-est de la Chine), Dalian Innovation Investment Management, a ouvert ses portes. Ce fonds ambitionne une première levée de 404 M¥ (environ 50 M€), dont l’objectif de la première phase est de 80,8 M¥. Il ciblera les entreprises mid-cap non cotées, des investissements stratégiques dans des sociétés cotées, et des placements privés.
Le 29 mai, deux groupes cotés de Dalian - China Dalian International Cooperation (Dalian International), un groupe de transports maritimes, coté à Shenzhen -, et Dalian Daxian Enterprises Holdings (Dalian Holdings), un producteur de composants électroniques coté à Shanghai, ont annoncé respectivement leur intention de confier 100 M¥ dans les cinq ans à venir. En outre, trois autres LPs de ce fonds régional sont Dalian State-Owned Assets Management, Dalian Guochuang Investment et Zhongrongxin Holdings (Dalian).
Venture Capital : Sequoia Capital
Selon Fortune.com (un article de Dan Primack, publié le 29 mai dernier), le célèbre fonds de Venture basé dans la Silicon Valley en Californie, Sequoia Capital - investisseur d'Apple, Oracle, Cisco Systems, NVIDIA, Google et Youtube - va lancer une série de véhicules avec un objectif total de collecte d’1 Md$, dont un véhicule d'environ de 250 M$ qui focalisera le marché chinois. Sequoia n’a pas encore confirmé ces annonces.
Sequoia Capital a été créé en 1972 aux États-Unis, gérant aujourd’hui une trentaine de véhicules à l’échelle mondiale, dont le montant total atteint de 10 Md$. Il est implanté aussi en Chine, en Inde et en Israël. Regroupant une cinquantaine de collaborateurs aux bureaux de Shanghai, Pékin et Hong Kong, Sequoia China gère sept véhicules en dollars et en yuans (au total environ 2,7 Md$).
Capital-Développement - Closing : GSR Opportunities IV
Lundi dernier, le fonds de Venture chinois basé à Pékin, GSR Ventures, doté d'1 Md$, a annoncé le closing de son quatrième véhicule de capital-développement, « GSR Opportunities IV », à 133 M$, qui se consacrera aux entreprises matures en Chine. GSR Ventures n’a pas précisé qui sont les principaux LPs de ce véhicule.
Le fonds chinois, créé en 2004 à Pékin, investit principalement dans la technologie des semi-conducteurs, l’internet et l’environnement & CleanTechs. Il a deux bureaux à Hong Kong et dans la Silicon Valley. Pour compléter ses compétences en Chine et à l’international, GSR a mis en place un partenariat stratégique avec Mayfield Fund, un fond de private equity américain basé également dans la Silicon Valley depuis 1969, qui gère aujourd’hui 2,7 Md$.
Fonds de venture capital : CDF Capital Guangzhou
Vendredi dernier, une nouvelle filiale d’un fonds de Venture basé à Shenzhen, CDF Capital, a ouvert ses portes à Guangzhou. Il a annoncé également le lancement d’un nouveau véhicule de Venture régional, CDF Capital Guangzhou. Ce nouveau véhicule ambitionne de lever 500 M¥ (63 M€), il cible les technologies innovantes et l’industrie des services.
CDF Capital a ouvert ses portes à Shenzhen en 2007, et gère aujourd’hui neuf fonds de Venture régionaux pour un montant de 2,5 Md¥ (plus de 300 M€) dans les villes les plus dynamiques en Chine : Shenzhen (dans la province du Canton, à côté de la frontière hongkongaise), Suzhou (dans la province du Jiangsu, environ cent kilomètres au nord-ouest de Shanghai), Hangzhou (dans la province du Zhejiang, environ deux cents kilomètres au sud-ouest de Shanghai), et Tianjin (l’une des municipalités autonomes, environ cent vingt kilomètres au sud-est de Pékin).
- Nominations et localisations -
Cabinet d’avocat : Gide Loyrette Nouel
La firme Gide Loyrette Nouel (GLN), a annoncé la nomination de sept nouveaux associés locaux, y compris deux chinois, Jiannian Fan et Yue Liu, à compter du 24 mais dernier.
Jiannian Fan (à gauche), basé à Shanghai, a rejoint le bureau français du Cabinet en 2001. Fort de dix ans d’expérience en droit international et en fusions-acquisitions, il intervient dans de nombreux secteurs tels que l’automobile, l’industrie manufacturière et l’énergie. Yue Liu (à droite) exerce au sein du bureau de Pékin depuis 2000. Il possède une expertise spécifique en matière de financement de projets dans l’énergie, les infrastructures et la construction.
Le cabinet français est présent en Asie depuis presque 30 ans, et est très actif dans les domaines du droit des affaires. Ses implantations asiatiques rassemblent plus de 150 personnes, dont 70 avocats et juristes occidentaux, chinois et vietnamiens répartis entre Pékin, Shanghai, Hong Kong, Hanoi et Hô Chi Minh.
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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