Le Bulletin hebdo Asie : Delta Air Lines, Barry Callebaut, Wanda, Suntory–Orangina, Vivendi, Actis, WPP, nominations

Chronique Asie, CFNEWS

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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?

- Les Deals -

Services financiers : Dexia AM - GCS Capital (France/Hong Kong)

Dexia cède sa filiale de gestion d'actifs Dexia Asset Management (Dexia AM) au fonds hongkongais GCS Capital pour 380 M€. Cette opération constitue l’une des dernières cessions significatives du groupe franco-belge engagé depuis octobre 2011, la finalisation de la transaction est prévue au premier trimestre 2013. Le prix de cession est fixé à 380 M€ mais Dexia précise que ce montant pourra être ajusté lors de la finalisation. La transaction n’aura pas d’impact significatif sur les résultats consolidés, ni sur les ratios de solvabilité. La cible gère environ 80 Md€ dans 25 pays en comptant 550 personnels, l’acquéreur hongkongais sous la houlette de Guocang Huan va conserver les implantations de Dexia AM à Bruxelles, Paris, Luxembourg et Sydney.

Parallèlement, l’acquéreur chinois a signé un accord de partenariat stratégique avec ICBC, la plus importante banque chinoise, pour renforcer la présence de Dexia Asset Management sur les marchés émergents surtout en Chine. ICBC propose ses services financiers à travers de plus de 16 000 agences en Chine ainsi que 203 agences et 1 504 partenaires à l'étranger.

Pour rappel, en juillet dernier, cette filiale de gestion d’actifs avait été valorisée entre compris 500 et 750 M€ (lire aussi notre bulletin précédent, Dexia cède sa filiale de gestion d’actifs).

Transports aériens : Delta Air lines - Singapore Airlines (Angleterre/Singapour)

La deuxième compagnie aérienne américaine Delta Air lines va racheter 49% du capital de l’anglais Virgin Atlantic en rachetant sa participation à Singapore Airlines pour un montant de 360 M$ (280 M€), 51 % restant toujours dans la main du fondateur de la marque Virgin, Richard Branson. Créé en 1984, la cible est la deuxième compagnie long-courrier du Royaume-Uni derrière British Airways. Basée principalement à l’Aéroport Heathrow à Londres, la compagnie anglaise réalise un chiffre d’affaires de 2,74 Md£ (3,4 Md€) dans l’année 2010-2011 pour une perte avant impôts 80,2 M£ (100 M€). Pour rappel, la compagnie singapourienne, qui est détenu à 56% par Temasek, le fonds souverain de Singapour, avait dépensé 965 M$ en 1999 pour cette part de participation dans Virgin Atlantic. Cette cession, selon des analyses, reflète une dépendance moins forte de l'économie singapourienne vis à vis de l’Europe et des Etats-Unis. Parallèlement, Delta, le partenaire d’Air France-KLM, pourrait disposer des créneaux horaires de la cible sur l’aéroport londonien d’Heathrow, ce qui permettrait d’opérer jusqu’à 31 rotations quotidiennes entre la Grande-Bretagne et l’Amérique du Nord avec un axe New York-Londres (lire aussi notre bulletin précédent : CIC et Qatar Holding rachètent respectivement 10 % et 20 % de Heathrow Airport).

Agro-alimentaire : Barry Callebaut - Petra Foods (Suisse/Singapour)

Barry Callebaut, le producteur du chocolat, va se renforcer en Asie par le rachat de la division de Cocoa Ingredients de Petra Foods, basé et coté à Singapour, pour 950 M€ (720 M€). La finalisation des transactions est prévue pour l’été 2013, sous réserve de l’approbation des actionnaires de Petra Foods ainsi que des autorités réglementaires. Cette division du groupe singapourien, le plus grand fournisseur en Asie de produits à base de cacao, affiche un chiffre d’affaires de 1,3 Md$ (1 Md€) avec un effectif de 1 700 personnes sur quatre continents. L’acquéreur suisse, dont le siège est à Zurich, regroupe 6 000 personnes sur 45 sites de production dans 30 pays. Issu de la fusion de Callebaut (d’origine belge) et Cacao Barry (d’origine française) en 1996, ce géant alimentaire a enregistré 4 Md€ de revenus pour l’exercice 2011/2012. Cette opération lui fait le plus grand transformateur de cacao au monde.

Immobilier commercial : Wanda (Chine)

Selon une interview de Zhanghong Hu, senior vice-président du groupe Dalian Wanda, accordée aux Echos, le groupe chinois serait intéressé par le dossier du magasin Printemps qui est détenu actuellement par RREEF, une division d’immobilier de la Deutsche Bank ainsi que par une famille italienne. Pour rappel, le conglomérat chinois privé, basé à Dalian (dans la province du Liaoning au Nord-Est de la Chine), avait déboursé 2,6 Md$ (environ 2 Md€) pour acquérir AMC Entertainment (CA de 2,4 Md$) ainsi que sa dette, en devenant le numéro un mondial des exploitants de salles de cinéma (Lire aussi notre bulletin précédent : Dalian Wanda rachète AMC Entertainment). Dalian Wanda Group, fondé en 1988, a réalisé un chiffre d’affaires de 140 Md¥ (17 Md€) avec cinq activités principales : 55 centres commerciaux sous le nom « Wanda Plaza», 34 hôtels de luxe, 46 grands magasins, 814 écrans du cinéma ainsi que l’investissement dans le tourisme. Ce géant chinois, partenaire des français comme Accor et Club Méditerranée en Chine, souhaite investir environ 23 Md€ dans les dix ans à venir pour s’étoffer à l’international, en doublant son chiffre d’affaires à 30 Md€.

Alimentaire & Boisson : Suntory – Orangina (Japon)

Le géant nippon de boisson, Suntory souhaite introduire sa division de boissons non alcoolisées et d'alimentaire Suntory Beverage & Food à la cote de Tokyo l’année prochaine. Cette division, qui comporte surtout la marque française Orangina-Schweppes, a généré 970,6 milliards de yens japonais (9 Md€) de revenus, soit la moitié du groupe Suntory (CA 18 Md€ en 2011), ce montant de ventes est visé à 2 000 milliards de yens japonais (18 Md€) en 2020. Selon Nikkei, le journal nippon, le groupe Suntory espère réunir environ 500 milliards de yens japonais (4,6 Md€) à travers cette IPO. Pour rappel, Le groupe basé à Osaka avait racheté Orangina Schweppes, en déboursant 2,6 Md€, à Blackstone Group et Lion Capital (lire aussi l’article CFnews : Suntory négocie le rachat d'Orangina Schweppes).

Télécom : Vivendi - Maroc Telecom (France/Corée du Sud)

KT (Korea Telecom), l’opérateur télécom coréen du sud, souhaite faire une offre pour prendre la participation de 53% du groupe français Vivendi dans l’opérateur marocain Maroc Telecom. Il serait en compétition avec France Télécom, le qatari Qtel, l’émirati Etisalat, le saoudien Saudi Telecom et le sud africain MTN. L’opérateur sud-coréen, peu présent à l’étranger, affiche ses ambitions dans les pays émergents, notamment en Afrique. Selon des analystes, cette part de participation dans Maroc Telecom est estimée à une valeur de 4,3 Md€, mais le cédant français souhaite encaisser environ 5,5 Md€ par cette opération. KT, coté à Séoul, Londres et New York, a enregistré un chiffre d’affaires de 14,7 Md€ en 2011-2012, en employant 30 000 collaborateurs.

Restaurants : Actis - General Atlantic (Chine/Angleterre)

Actis, fonds britannique dédié aux marchés émergents qui gère 5 Md$, cède sa part de participation majoritaire dans la chaîne de restaurant fondu chinoise Xiabu Xiabu, à General Atlantic (GA), pour un montant non divulgué. La chaîne chinoise exploite aujourd’hui plus de 300 restaurants en comptant 10 000 salariés. L’acquéreur GA, doté de 17 Md$ sous gestion, est présent à Beijing, Hong Kong, Singapour et à Mumbai en Asie. Pour rappel, en 2008, Actis avait déboursé 51 M$ pour cette part de participation où Xiabu disposait seulement une trentaine de restaurants. Pour la transaction, BNP Paribas conseille Actis.

Lire aussi dans notre bulletin précédent :

Publicité : WPP - Filmworks China (Angleterre/Chine)

WPP, le concurrent de Publicis, rachète Filmworks China, spécialisé en marketing du cinéma basé à Beijing, avec des clients comme Electronic Arts Games, DreamWorks, Paramount et Warner Bros etc. Le géant publicitaire, coté à Londres, sous la houlette de Martin Sorrell, a réalisé un chiffre d’affaire de 10 Md$ en 2011, dont 1,3 Md$ provient de la Chine en comptant 14 500 employés. La Chine devient ainsi le troisième plus important marché pour le groupe anglais basé dans l’île de Jersey. Pour rappel, WPP avait pris une participation majoritaire dans ArtM Communications, un autre groupe chinois dédié au marketing, qui regroupe 300 collaborateurs repartis à Beijing, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen.

Dépôts de brevet des chinois

Selon «World Intellectual Property Indicators 2012», un rapport publié par l’Organisation mondiale de la propriété intellectuelle (OMPI) situé à Genève, la Chine a déposé 526 412 demandes de brevets cette année, dont la plupart s’agit du secteur informatique ou numérique, en première position pour la première fois devant les Etats-Unis. Ce nombre de demandes chinoises de brevets représentant un quart du total mondial (2,140 millions d'inventions), soit en hausse de 34,6 % par rapport à 2010. Comme une demande de brevet ne signifie pas une délivrance de brevet, le Japon reste encore en tête du classement des brevets effectivement délivrés, suivi par les Etats-Unis.

- Nouveaux Fonds -

Fonds pan-asiatique : KKR Asia II (Asie-Pacifique)

KKR clôture son deuxième fonds pan-asiatique à la souscription avec une récolte de 6 Md$. Ce véhicule est ainsi le plus grand fonds de private equity jamais levé pour des investissements dans la région asiatique-pacifique. Doté de 61,5 Md$ sous gestion, le fonds avait finalisé son premier fonds pan-asiatique en 2007 à 4 Md$. Ce dernier avait pour rappel investi dans China International Capital Corporation (CICC) - l’un des principaux acteurs dans l’investissement et le banking, China Outfitters Holdings- entreprise dédiée à la mode basée à Shanghai et coté àe Hong Kong et Moderne Farming (lire aussi notre bulletin précédent : China Mengniu Dairy Company rachète Modern Farming). En Chine, KKR gère également un autre véhicule « China Growth Fund » d’1 Md$. L’équipe asiatique est dirigée par Joe Bae basé à Hong Kong, David Liu à Beijing, Sanjay Nayar à Mumbai.

Fonds agricole : China Agriculture Development Fund (Chine)

Le Ministère des Finances chinois s’associe à China Cinda Asset Management dédié au restructuring et retournement, CITIC Group et China Agricultural Bank (ABC China), la troisième grande banque publique chinoise, pour lancer un premier fonds national dédié à l’agriculture. Chacun des quatre établissements va investir 1 Md¥ (120 M€) au total 4 Md¥ (480 Md€). Ce fonds se focalisera dans l’économie dans les compagnies ainsi que dans l’infrastructure agricole. Auparavant, le seul fonds agricole chinois de 4,8 Md¥ (600 M€) avait été lancé en 2010 par le gouvernement de la province du Henan (au Centre-Est de la Chine) et CITIC Group.

- Nominations et localisation -

Avocat : Clifford Chance (Singapour)

Cavenagh Law, un cabinet singapourien spécialisé et Clifford Chance ont contracté une alliance contractuelle officielle, ce qui permet aux deux cabinets de proposer leurs services en litiges et contentieux sous le nom « Clifford Chance Asie » - ce parallèlement au bureaux existants de Clifford Chance à Singapour et dans le reste de l'Asie, et en collaboration avec la practice mondiale "contentieux" de Clifford. Le cabinet singapourien, reconnu pour ses services de litigation, comprend trois associés spécialisés en arbitrage local et international : Harpreet Singh, Paul Sandosham et Nish Shetty. Clifford Chance regroupe 400 avocats sur de la région Asie Pacifique avec des bureaux à Bangkok, Beijing, Hong Kong, Perth, Séoul, Shanghai, Singapour, Sydney et Tokyo.

Fonds : Bain Capital (Asie-Pacifique)

Bain Capital nomme Gaby Abdelnour en tant que senior advisor. Ce dernier, ex-directeur général de JPMorgan Asie-Pacifique, vient de se retraiter en juin dernier. Avant de rejoindre JPMorgan, il exerçait successivement chez Merrill Lynch & Co. (basé à Hong Kong et Singapour), et chez Bankers Trust Company.

Avocat : Shearman & Sterling (Hong Kong)

Shearman & Sterling nomme un nouvel associé à Hong Kong : Sidharth Bhasin, originaire d’Inde, intervient principalement dans les activités de M&A et restructuring, surtout dans le secteur des matières premières. Il dirige aussi les affaires indiennes au bureau hongkongais.

Fonds action : Comgest (Singapour, Paris)

Comgest, fonds de gestion pour compte de tiers en actions, renforce ses équipes de recherche et d’investissement, en recrutant d’Emil Wolter, en tant que gérant-analyste sur les marchés asiatiques et émergents. Fort de quinze ans d’expérience sur ces marchés, cet expert d’origine danoise sera basé dans un première phase à Singapour avant de rejoindre l’équipe parisienne. Précédemment, il a été responsable des actions asiatiques à Singapour auprès de la Royal Bank of Scotland et chez Macquarie. Fondée en 1985, Comgest développe son activité de gestion exclusivement actions à travers ses cinq antennes à Paris, Hong Kong, Dublin, Tokyo et Singapour. Regroupant plus de 100 collaborateurs de 20 nationalités différentes, Comgest gère 15,5 Md€.

- Evènement -

Salon nautique : China Xiamen International Boat Show (Xiamen, Chine)

A la suite de la collaboration dans le salon nautique à Shenzhen, EuropExpo et GPO (Grand Pavois Organisation) prennent l’organisation du China Xiamen International Boat Show dès 2013 à Xiamen (dans la province du Fujian au Sud-Est de la Chine continentale, en face de Taiwan). Le premier rendez-vous se déroulera du 1er au 4 novembre 2013. Grâce à des températures et une météo clémentes, Xiamen, est un haut lieu du tourisme chinois. Créé en 2008, le China Xiamen International Boat Show s’est rapidement développé pour devenir un des plus importants rendez-vous du nautique asiatique. GPO, basé à La Rochelle, est un organisateur depuis 1973 d'un salon nautique à flot d’envergure internationale.

Joyeux noël ! 圣(Shèng) 诞(dàn) 快(kuài) 乐(lè)！

A la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !

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