Chronique Asie, CFNEWS
Chaque semaine, CFnews vous propose l'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie et "cross-border" et les nominations...
Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Services financiers : Dexia AM (France/Chine)
La cession de Dexia Asset Management au fonds hongkongais GCS Capital, annoncée en décembre dernier (lire aussi notre bulletin précédent), est finalement interrompue, à cause de non respect du délai de paiement, selon le journal anglais le Financial Times. Cette transaction de 380 M€, dont la date de finalisation était prévue au plus tard fin juin 2013, avait déjà obtenu l'ensemble des autorisations françaises et européennes. La banque franco-belge indique que la décision de l’arrêt des négociations avec GCS Capital ne remet pas en cause la volonté de Dexia de céder sa filiale de gestion d’actifs, gérant d’environ 80 Md€ dans 25 pays en comptant 550 personnels.
Services Juridiques : SJ Berwin - King & Wood Mallesons (Europe/Chine/Australie)
L’européen SJ Berwin et le sino-australien King & Wood Mallesons (KWM) se rapprocheront le 1er novembre prochain. Cette transaction donnera ainsi naissance au premier cabinet d'avocats d'affaires international qui a son "siège en Asie" et qui figure dans le top 25 mondial (lire aussi l’article CFnews : SJ Berwin s'engage dans le Siècle de l'Asie). Le nouvel ensemble regroupera 553 associés et 2 233 collaborateurs répartis dans trente bureaux (onze en Chine, neuf en Europe, cinq en Australie, un au Moyen-Orient, deux aux États-Unis, un à Hong Kong et un au Japon). Selon des médias asiatiques, KWM avait initialement l’intention de se rapprocher avec WongPartnership, un cabinet d’avocat à Singapour, où elle n’a toujours pas de présence, cette rapprochement avec l'un des leaders européens constituant donc une surprise.
Disposant d’un portefeuille de clients divers en Asie-Pacifique comme Citigroup, China Life, Wal-Mart et Bank of China, KWM a notamment conseillé l’introduction en Bourse à Shanghai du pétrolier public PetroChina de 66,8 milliards de yuans (6,7 Md€) en 2007 et les Jeux olympiques d’été de 2008 à Beijing dans les aspects juridiques. Fondé en 1993 en tant que l’une des premières firmes privées chinoises par JunFeng Wang, KWM China regroupe 1145 collaborateurs et 231 associés repartis dans douze bureaux chinois. Aujourd’hui le président de la firme, JunFeng Wang, était membre de comité national de la CCPPC entre 2008 et 2013 (Conférence consultative politique du peuple chinois, une assemblée consultative de la République populaire de Chine). Titulaire d’un doctorat obtenu à l’Université de Californie à Berkeley, il avait auparavant exercé au sein de CCPIT (China Council for the Promotion of International Trade) entre 1986 et 1993.
Textile : Tecsom - Kaili Corporation (France/Chine)
En procédure de sauvegarde depuis début de l’année, Tecsom, fabricant de revêtements de sols pour le bâtiment, basé à Glaire près de Sedan dans les Ardennes, devrait retrouver sa pérennité financière. Il a signé un accord de partenariat commercial avec le numéro trois des fabricants de moquette chinois, Kaili Corporation, mais lui permettant d'ici à l'automne de céder une part significative voire la totalité de son capital au groupe chinois. En comptant 1200 salariés, le chinois Kaili réalise un chiffre d’affaires de 120 M€. Créé en 2010, le français Tecsom, sous la houlette de Benoît Linglet, affiche 20 M€ de revenus, en regroupant 120 employés.
Industries de base & Pétrole : Petronas - Progress Energy Resources – SinoPec (Malaisie/Canada/Chine)
Le pétrolier public malaisien Petronas (Petroliam Nasional Berhad) souhaite réduire sa part à 50 % dans le producteur de gaz canadien, Progress Energy Resources, basé à Calgary. Il a déjà signé des accords pour céder 10 % au japonais Japan Petroleum Exploration en mars dernier et 10 % à l’indien Indian Oil Corp (IOC) au début du mois. Maintenant il a entamé des discussions avec le chinois SinoPec pour lui vendre au moins 10 % selon Reuters, mais aucun des deux groupes n’a confirmé cette information. Pour mémoire, le gouvernement canadien a, en décembre dernier, autorisé cette acquisition de Progress Energy Resources par le malaisien pour 5,3 Md$ en décembre, concomitant au feu vert pour la méga OPA lancée par le chinois CNOOC à Nexen pour 15,1 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : Les autorités canadiennes ont approuvé l’offre de 15,1 Md$ faite par CNOOC).
Assurance : Thai Life Insurance - Meiji Yasuda (Thaïlande/Japon)
Le japonais Meiji Yasuda a réussi à avoir l’avis favorable de sa fiancée thaïlandaise Thai Life. KKR, CVC, Carlyle ainsi que Sumitomo Life étaient figurés sur la liste de la vente aux enchères. Meiji Yasuda obtiendra 15 % de l’assureur thaïlandais pour, selon Reuters, 700 M$. L’un des Top 3 assureurs thaïlandais, la cible, contrôlée par la famille Chaiyawan, gère aujourd’hui 202,2 milliards de bahts (5 Md€) d’actifs. Pour cette opération, Barclays conseille Thai Life et JP Morgan représente le nippon Meiji Yasuda.
Cette acquisition représente le quatrième rachat cette année par les groupes financiers japonais en Asie du Sud-Est. Dai-ichi Life acquiert 40 % de l’indonésien Panin Life pour 307 M$ (lire aussi notre bulletin précédent). Le géant financier Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) souhaite racheter 51 % de la banque thaïlandaise Ayudhya pour 4 Md$. Sumitomo Mitsui Banking Corp. (SMBC) débourse 1,56 Md$ pour 40 % de Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) auprès de TPG. Le montant total de ces quatre acquisitions s’élèvera ainsi à environ 6,6 Md$, consolidant ainsi la présence japonaise dans ce secteur à proximité de l'archipel nippon.
Agro-alimentaire : Candia (France/Chine)
L’enseigne française Candia part à l'assaut du marché chinois. Sa première boutique a ouvert ses portes la semaine dernière à Wenzhou dans la province du Zhejiang (Est de la Chine). Candia souhaite ouvrir encore dix magasins dans les grandes villes à l’Est en Chine avant la fin de l’année. Le groupe français y distribue le lait infantile en poudre, le lait UHT liquide et des laits aromatisés, 100 % fabriqué en France, en partenariat avec une entreprise publique chinoise de distribution Zhejiang International Business Group, fort de chiffre d’affaires de 44,8 milliards de yuans (5,5 Md€). Pour rappel, au début du mois, Biostime, le producteur chinois de nutrition et de soin infantile et maternel, a investit 20 M€ pour 20 % du capital de la Coopérative laitière Isigny Sainte-Mère. Les deux groupes ont lancent parallèlement un projet pour doubler la capacité de production de lait infantile (lire aussi notre bulletin précédent).
Energy : Hanergy - Global Solar Energy (Chine/USA)
Le groupe privé non coté chinois Hanergy a déjà finalisé « discrètement » son acquisition de l’américain Global Solar Energy (GSE) pour un montant confidentiel, ayant les approbations des autorités américaine et chinoise. GSE fabrique des cellules photovoltaïques de CIGS (pour Cuivre, Indium, Gallium et Sélénium), qui sont largement utilisés dans le systèmes BIPV (Building-Integrated PhotoVoltaics), des toitures solaires ainsi que les voitures électriques au solaire et l’énergie mobile au solaire. Pour mémoire, l’an dernier, le groupe chinois avait racheté Solibro, la filiale destinée à la fabrication des panneaux en couches minces du groupe solaire allemand, Q-Cells (lire aussi notre bulletin précédent), ainsi que l’américain MiaSole. Fondé en 1994 à Beijing, Hanergy se focalisait auparavant sur l'hydroélectricité et l’énergie éolienne, il cherche aujourd’hui à s’étoffer dans l’énergie solaire.
Pour mémoie, la semaine dernière, la Chine et l'Union européenne se sont accordés sur le contentieux commercial de panneaux solaires.
Agro-alimentaire : Bright Food - Synlait (Chine/Néo-Zélande)
La filiale néo-zélandaise à 51 % de Bright Food, Synlait, producteur laitier, s’introduit en Bourse à Wellington pour une levée de 60 M$. Le groupe chinois Bright Food détient 39,12 % du laitier néo-zélandais après cette IPO, restant toujours le premier grand actionnaire. Il avait déboursé 82 millions de dollars néo-zélandais pour cette part de 51 %. En Australie, il dispose d’une autre filiale Manassen Foods avec 75 %. Par ailleurs, l’an dernier, Bright Food avait acquis en France 70 % de Diva Bordeaux(lire aussi l’article sur CFnews : DIVA Bordeaux s'adosse à un chinois), et en Royaume-Uni 60 % de Weetabix, producteur de snack de céréales pour 1,2 Md£ (dette comprise) (lire aussi notre bulletin précédent).
Services Financiers : Lone Star - Chinatrust - Tokyo Star Bank (USA/Taiwan/Japon/France)
La banque taïwanaise Chinatrust, le plus grand émetteur de cartes de crédit sur l’île, va racheter son homologue japonais Tokyo Star Bank. Si la transaction aboutit, la cible sera la première banque nipponne détenue à 100 % par un groupe étranger. Le fonds américain Lone Star est devenu le plus grand actionnaire en 2011 de la banque japonaise, aux côtés des actionnaires minoritaires comme Shinsei Bank, basé à Tokyo, et la banque française Crédit Agricole.
Télécom : Huawei - ZTE - Ethio Telecom (Ethiopie/Chine)
L’opérateur télécom monopole éthiopien Ethio Telecom a signé un contrat de projets d’infrastructure de 1,6 Md$, dont environ 1,4 Md$ ont été accordé aux deux plus importants équipementiers chinois, le privé Huawei et le public ZTE. Ce contrat porte sur le chantier d’extension des infrastructures de téléphonie mobile, l’introduction du réseau haut débit 4G dans la capitale Addis Abbeba et le déploiement des services 3G dans tout le pays. Ces projets permettront à l’Ethiopie de doubler le nombre d’utilisateurs du mobile à 56 millions en 2015. Selon la Banque mondiale, le nombre d’utilisateur du téléphone portable en Afrique a atteint 650 millions contre 25 millions en 2001.
Matières premières : Rio Tinto - China Molybdenum (Australie/Chine)
Le géant minier Rio Tinto vend sa participation majoritaire de 80 % dans une mine de cuivre et d'or de Northparkes en Australie pour 820 M$ au groupe minier chinois China Molybdenum. Il désengage des actifs non core business pour renforcer son bilan face à l'essoufflement mondial de la demande en matières premières. L’acquéreur chinois est aujourd’hui détenu par deux actionnaires principaux, l’entreprise publique chinoise Luoyang Mining, basé à Luoyang (dans la province du Henan, Est de la Chine), un groupe d'investissement Cathay Fortune. Ce dernier, s’associant à China-Africa Development Fund, a lancé à la fin de l’année dernière une OPA inamicale de 830 millions de dollars australiens (570 M€) au minier de cuivre australien Discovery Metals, coté à Sydney, après le refus du conseil d’administration du groupe. Cette opération visait notamment une mine de cuivre à Boseto au Nord-Ouest du Botswana en Afrique.
Fonds souverain : GIC (Singapour)
L’un des deux fonds souverains de Singapour, Government of Singapore Investment Corporation Private Limited, est rebaptisé désormais GIC Private Limited. Créé en 1981, il a totalisé une valeur des investissement de plus de 100 Md$. Selon le rapport annuel 2011-2012, il a placé 45 % de valeur d’investissements sur le marché de capitaux, dont 30 % dans les pays développés et 15 % dans les pays émergents. Son portefeuille des actifs alternatifs représente 27 % de valeur, dont 11 % est dans le private equity et l’infrastructure, 10 % dans l’immobilier, 3 % dans les rendements garantis et 3 % dans les ressources naturelles.
- Nouveaux Fonds -
Fonds asiatique dédié à la mode : L Capital Asia (Asie)
Selon PEI, L Capital Asia, branche asiatique de L Capital - sous le parrainage de LVMH et Groupe Arnault - devrait bientôt annoncer un premier closing à 800 M$ pour son deuxième véhicule pan-asiatique. Ce dernier ciblerait un closing final de 950 M$ avant la fin de septembre prochain. Son premier véhicule pan-asiatique avait finalisé une levée de 635 M$ à la fin de 2010. Le portefeuille de ce véhicule est composé d'onze sociétés, dont cinq en Chine (lire l’article CFnews: L Capital Asia s'invite dans un géant textile chinois), trois en Inde et trois en Asie du Sud-Est. Pour rappel, il a investi la semaine dernière dans une enseigne cosmétique chinoise Marubi, fort de 370 M€ de revenus (lire aussi notre bulletin précédent : L Capital Asia investit Marubi).
Fonds capital risque TMT : DCM (Chine)
DCM, fonds de Venture, basé à Sillicon Valley, Beijing et Tokyo, est en cours d’une collecte de 250 M$ pour son septième véhicule dédié exclusivement à la Chine. Fondé en 2006, le fonds gère aujourd’hui 2 Md$. Son dernier véhicule, destinée à la Chine, au Japon ainsi que aux Etats-Unis, avait réussi à une levée de 400 M$.
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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