Chronique Asie, CFNEWS
Chaque semaine, CFnews vous propose l'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie et "cross-border" et les nominations...
Investisseurs, corporate, conseils... vous êtes actifs en Asie?
Sponsorisez cette rubrique : contactez nous
Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Industries de base & Pétrole : CNOOC - Nexen (Chine/ Canada) / Petronas - Progress Energy Resources (Malaisie/Canada)
Les autorités canadiennes ont approuvé vendredi dernier la méga offre de 15,1 Md$ faite par la compagnie pétrolière publique chinoise China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) pour racheter à travers une OPA son homologue canadien Nexen basé à Calgary. Cette acquisition jamais réalisée par une entreprise publique chinoise, a été annoncée en juillet dernier, avec une prime de 61 %, soit 27,5 $ par action. Le cours du pétrolier canadien a clôturé lundi dernier à 26,77 $ sur la cote de New York, soit en hausse de 14 %. Les transactions comporteront les activités du canadien au Nigeria, dans le golfe du Mexique ainsi que dans la mer du Nord britannique. Les autorités européens ont donné le feu vert au début du mois, l’acquéreur chinois doit attendre encore les approbations des autorités américaines et nigériennes. La cible, cotée à New York et Toronto, en comptant 3000 salariés, a réalisé un chiffre d’affaire de 6,2 Md$ (4,8 Md€) en 2011 pour un résultat net de 697 M$ (540 M€). CNOOC, la troisième compagnie pétrolière chinoise derrière Sinopec et PétroChina, se focalise sur les activités de l’exploitation de ressources pétrolières à la Chine en coopération avec des compagnies étrangères. Fondé en 1982, CNOOC génère un chiffre d’affaires de 105 Md¥ de revenus (13 Md€). Le pétrolier chinois établira à Calgary son siège régional pour l'Amérique du nord et l'Amérique centrale et il a fait part de son intention d'inscrire ses actions à la Bourse de Toronto.
Simultanément, le gouvernement canadien a également autorisé l’acquisition du producteur de gaz, Progress Energy Resources, par l’entreprise publique malaisienne Petronas pour 5,3 Md$. La cible, basé également à Calgary, affiche un chiffre d’affaire d’environ 400 millions de dollars canadiens (310 M€) avec un effectif de 130 personnes.
Transports aériens & Location d’Avions : ILFC (USA/Chine)
Un consortium composé des deux fonds chinois New China Trust, Avic Fund of China et d’un fonds Sud-Africain P3 Investments vont acquérir 80,1 % d’ILFC (International Lease Finance Corporation), une filiale de location d’avions de l’assureur américain AIG, pour environ 4,23 Md$. Cette opération avec une option d'achat pour 9,9 % supplémentaires valorise la cible basée à Los Angeles 5,28 Md$ et AIG ne conservera que 10 % au capital. Sous réserve de l’approbation des autorités américaines et chinoises, les transactions devraient être finalisées au deuxième trimestre 2013. Le lead New China Trust, basé à Chongqing (au Sud-Oust de la Chine) et sous la houlette de Xianding Wen, est détenu par deux actionnaires principaux, China New Industrial Fund basé à Shenzhen à 72 % et Barclays Bank à 19,5 %. Avic Fund of China a été lancé en 2008 par China Aviation Industry Corporation, constructeur aéronautique d’État et China Construction Bank, la deuxième grande banque chinoise publique.
ILFC, employant aujourd’hui 560 personnes dont 450 aux Etats-Unis, a affiché un chiffre d'affaires de 4,45 Md$ pour une perte nette de 723 M$ en 2011. Ce deuxième loueur d’avion mondial après Gecas-filiale de GE, dispose d’une flotte de 1 000 avions pour des clients de 200 compagnies aériennes dans 80 pays, contre son concurrent Gecas, 1 700 appareils pour 220 clients. Le consortium chinois va préserver l’équipe dirigeante du loueur, y compris le directeur général Henri Courpron, qui était auparavant vice-président d’Airbus basé à Toulouse.
Mode : Eric Bompard (France)
La marque éponyme créée il y a bientôt trente ans par Eric Bompard est aujourd’hui la référence pour les pulls et prêt-à-porter en cachemire. Avec quelques 40 magasins, l’enseigne qui réalise autour de 70-80 M€ de chiffre d’affaires attire déjà de nombreux investisseurs pour continuer à tisser cette belle histoire. En effet selon nos sources, la PME familiale a confié un mandat à Transaction R (groupe Rothschild) pour étudier la réorganisation du capital. Pour rappel, le capital est toujours largement entre les mains du fondateur et la famille - sa fille Lorraine de Gournay est en outre la directrice générale - tandis que son fournisseur chinois depuis 27 ans Erdos Group, basé dans la Mongolie intérieure en Chine, détient 20 %. Ce dernier coté à Shanghai est un puissant groupe réalisant près de 3 Md€ de revenus (lire aussi l’article CFnews : Eric Bompard étudie l'évolution de son capital et les fiches des sociétés, Voir la fiche de ERIC BOMPARD Voir la fiche de ERDOS GROUPE ).
Luxe & Joaillerie : PPR - Qeelin (France/Hong Kong)
Avec Qeelin, PPR s’offre sa première marque asiatique. Le troisième groupe de luxe dirigé par François-Henri Pinault a acquis pour un montant confidentiel la majorité du le joaillier chinois, basé à Hong Kong. Qeelin a été fondé en 2004 lors du Festival de Cannes, par le chinois Dennis Chan et le Français Guillaume Brochard qui restent toujours au capital. En regroupant une cinquantaine de salariés, il compte quatorze boutiques, dont sept en Chine continentale, quatre à Hong Kong, deux à Londres et une à Paris ainsi que des points de ventes à Taipei, Tokyo et Singapour. Reconnu pour sa collection « Bo Bo » - un petit panda, réalisé en diamant, l’enseigne chinoise enregistre environ 30 M€ de chiffre d’affaires l’année dernière, dont les trois quarts de revenus proviennent de l’Asie.
Pour rappel, Richemont, deuxième mondial de luxe derrière LVMH, avait racheté en 1995 Shangai Tang, un groupe de prêt-à-porter et maroquinerie basé à Hong Kong, dont le chiffre d’affaires a décollé ces dernières années. Hermès a lancé en 2010 à Shanghai sa propre marque du luxe chinoise Shang Xia (bijoux, mobilier...) -上下, qui va ouvrir sa première boutique à Paris dans le quartier de Saint-Germain-des-Prés.
Industrie : Fusheng - ALMiG Kompressoren (Taiwan/Allemagne)
Fusheng Industrial, fabricant taiwanais de compresseurs d’air, contrôlé par Oaktree Capital depuis 2007 (à la suite d'un retrait de cote de la bourse de Taipei valorisé alors 850 M$), rachète son concurrent allemand ALMiG Kompressoren, basé à Köngen. Ce dernier, spécialisé dans la fabrication de compresseur d’efficacité énergétique et de « sans huile », regroupe plus de 300 salariés. Il dispose de plusieurs sites de production en Allemagne et en Autriche, ainsi que des points de distribution dans quatorze pays européens et américains, tels que la France, l’Italie, la Russie et les États-Unis. Né en 1953, l’acquéreur taiwanais avec une forte présence en Chine continentale exploite principalement deux marques de compresseurs « FSElliott » et « FSCurtis » pour la construction et la fabrication industrielle.
Assurance : HSBC - Charoen Pokphand Group - Ping An (Angleterre/Thaïlande/Chine)
HSBC cède sa participation de 15,6 % dans Ping An Insurance, le deuxième assureur chinois (coté à Shanghai et Hong Kong), au conglomérat thaïlandais privé Charoen Pokphand Group pour 72,7 milliards de dollars Hongkongais (7,2 Md€). Ce montant, au cours unitaire de 59 dollars hongkongais (5,8 €), représente une prime de 2 % par rapport au dernier cours. Cette deuxième grande opération en Chine de cette année permettra à la banque britannique de dégager une plus-value d’environ 2,68 Md$ (2 Md€), ainsi que de renforcer d’environ 0,5 point le ratio de ses fonds propres « core Tier 1 ». La banque a déjà reçu 20 % et attend l’approbation des autorités chinoises pour le solde les 80 %. Selon le Financial Times, China Development Bank, insititution financière publique, va apporter le financement.
Charoen Pokphand, sous la houlette du plus riche homme d'affaires thaïlandais Dhanin Chearavanont, est actif dans l’agro-alimentaire, la distribution, l’immobilier et les télécom, en réalisant un chiffre d’affaires de 33 Md$, dont la moitié provient de la Chine. Le groupe thaïlandais capte un quart du marché chinois des volailles exportées à travers sa filiale chinoise Chia Tai Group. L’assurance est un marché tout neuf pour le conglomérat thaïlandais, mis à part sa participation dans la création d’une joint-venture locale avec l’allemand Allianz, mais en mai dernier, ses parts de participation ont été vendues pour 9,8 M$.
Pour rappel, en début d'année, HSBC avait vendu à Axa ses activités dommages à Hong Kong, à Singapour et au Mexique, les valorisant 494 M$ (374 M€) (lire aussi l’article CFnews : Axa muscle son pôle dommage). HSBC reste par ailleurs l’actionnaire principal de la cinquième banque chinoise par sa capitalisation boursière, Bank of Communication (à 19,9 %), ainsi que de la Bank of Shanghai (à 8 %), une banque régionale chinoise.
Agro-alimentaire : Euralis (France/Chine)
Euralis, le premier groupe coopératif agro-alimentaire européen basé à Lescar en Aquitaine, souhaite lancer sa première usine de transformation de foie gras autour de Shanghai (dans l’est de la Chine) au premier semestre 2013. Ce premier producteur français de foie gras exploite plusieurs marques réputées, tels que Montfort, Rougié et Pierre Champion. Selon Alain Tapie, le directeur du pôle alimentaire d’Euralis, le groupe va investir au total près de 15 M€ d’ici cinq à six ans dans cette opération, la capacité de production devrait se porter sur 500 000 canards abattus et transformés par an, avant d’arriver à un million d’ici à 3 ans. Regroupant 15 000 agriculteurs et 5 000 salariés, Euralis a réalisé un chiffre d’affaires de 1,326 Md€ en 2010/2011.
Vigne : Frédéric Roger (France/Chine)
Selon La Vigne, un fonds chinois anonyme souhaite racheter les parts détenues jusqu’ici par Frédéric Roger dans une société de négoce qui porte son nom (La cave coopérative de Narbonne (Aude) est par ailleurs l'actionnaire à 40 % du négociant). Le négociant, basé à Lézignan-Corbières dans la région Languedoc-Roussillon, a réalisé 22,3 M€ de chiffre d’affaires en 2010, une première dans la région, dont 50 % à l’export en vendant toute la palette des vins du Languedoc. La cible possède également un centre d’embouteillage, un outil technique performant. Si l’opération aboutit, le fonds chinois souhaite implanter sa filiale Châteaux et vignobles de France en Languedoc et y développer son activité et ses approvisionnements en vin. Cette filiale chinoise, dédiée à la gestion de vignobles, est déjà présente à Bordeaux. Cette opération a reçu le soutien du conseil régional, lequel accorde une avance remboursable de 400 K€ au nouvel actionnaire pour l’aider à financer cette acquisition, indique La Vigne, la signature de cette opération a été programmée à la fin de l'année.
Agro-alimentaire : Château Bernadotte - King Power (France/Hong Kong)
Après cinq ans passés dans l’escarcelle de Roederer, les 40 ha de cru bourgeois rejoignent le groupe hongkongais King Power. Repris en 2007 à May Elianne de Lencquesaing qui l’avait vendu en même temps que son prestigieux Château Pichon Longueville Comtesse de Lalande pour moins de 10 M€, ce domaine qui réalise environ 2 M€ de chiffre d’affaires et dégagerait plus de 500 K€ d’Ebitda, aurait été cédé cette fois pour plus de 10 M€. Château Bernadotte est le premier investissement dans les vins de King Power, qui a posé un pied en France en 2006 avec l’acquisition du groupe Agatha (lire aussi l’article CFnews : Château Bernadotte sous étendard hongkongais).
Construction : Lafarge (France/Corée du Sud)
Lafarge cherche à céder sa filiale sud-coréenne Lafarge Halla Cement pour environ 700 milliards de wons sud-coréens (500 M€), selon les Echos. La banque Lazard et une filiale locale de HSBC, ont été mandatées pour mener à la cession d’une majorité du capital. Pour rappel, Lafarge détient 90 % du capital de cette filiale.
Publicité & Marketing : Publicis (France/Inde)
Publicis rajoute deux agences indiennes dans son escarcelle, iStrat, une agence numérique et MarketGate, un conseil en stratégie et marketing. La première, en regroupant 50 salariés, sera renommée « Publicis Istrat ». La deuxième conservera son nom, MarketGate, avec un effectif de sept personnes. Les deux agences seront rattachées à Publicis Worldwide tandis que la direction reportera à Nakul Chopra, directeur général Asie du Sud de Publicis Worldwide (lire aussi la fiche d’opération dans la base de données de CFnews : Publicis rachète deux agences indiennes). Le publicitaire français est aujourd’hui présent dans 104 pays en comptant environ 56000 collaborateurs.
Automobile : Wanxiang - A123 (Chine/USA)
Wanxiang Group, un équipementier automobile chinois, a remporté les enchères avec son offre de 260 M$ (200 M€) pour racheter A123, un fabricant américain de batteries lithium-ion en faillite. Cette offre, bat celles de l’américain Johnson Controls et du japonais NEC, mais n'inclut pas les départements travaillant pour le Pentagone, ces derniers étant repris par une autre société, indique Reuters. Pour rappel, la cible, qui fournit BMW et bientôt General Motors, a obtenu une subvention de 249 M$ proposée par l’administration Obama en 2009. Créé en 1969 et employant aujourd’hui 45 000 personnes en Asie, en Europe ainsi qu’en Amérique, l’équipementier chinois réalise un chiffre d’affaires environ 13 Md$.
A la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Ecrivez nous à : redaction@cfnews.net
- Retrouver également les précédents Bulletins Asie et toutes Les Chroniques du private equity
- Aussi sur Twitter (@cfnewstweet )
- et sur Facebook : facebook.com/CFnews
