Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Services & conseils aux entreprises : Amaris / KLB (Suisse / Chine / France)
Fort d’un chiffre d’affaires 135 M€, Amaris, groupe de conseil en technologie et management basé à Genève, acquiert les filiales chinoises et hongkongaises du groupe de conseil KLB. Présent en Asie depuis 2012, le groupe suisse renforce ainsi sa présence en Chine notamment sur les activités d’ingénierie, de supply-chain et de conseil en achats. Né en 2007, il dispose aujourd’hui d’un réseau de 65 implantations dans près 50 pays avec un effectif de 3 000 personnes, et s’oriente vers une accélération de la croissance externe, visant 180 M€ de chiffre d’affaires cette année. Pour rappel, il avait acquis des activités du français Thalès en Autriche et en Italie respectivement en 2012 et 2014 (lire aussi l’article CFNEWS : Thales cède une filiale italienne).
Mode : SMCP (France / Chine)
La maison de prêt-à-porter de luxe accessible SMCP (Sandro-Maje-Claudie Pierlot), filiale à 80 % du groupe textile chinois Ruyi, démarre son IPO, en déposant sa demande auprès des autorités financières françaises (lire aussi l’article CFNEWS : Sandro, Maje et Claudie Pierlot reprises par un chinois). Il a affiché au premier semestre 439 M€, soit une hausse de 16,4 % pour un Ebitda de 73 M€, représentant une croissance de 20 %. 57 % de ses ventes provenaient des marchés internationaux, et 12 % a été réalisé grâce à l’internet. Le propriétaire chinois ne souhaite pas lâcher le contrôle, en conservant au moins 51 % à la finalisation de l’IPO. Pour rappel, d’après Reuters, Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan Chase et KKR Capital Markets seraient les coordinateurs et BNP Paribas ferait partie du syndicat bancaire (lire notre bulletin précédent).
Matières premières : Zhong Wang / Aluminiumwerk Unna (Chine / Allemagne)
Coté à Hong Kong, le groupe privé chinois d'aluminium Zhong Wang s’empare de la quasi-totalité du capital d'Aluminiumwerk Unna AG, une usine d'aluminium de dimension moyenne destinée essentiellement à l'aéronautique, située à Unna (Allemagne). La valeur de la transaction n'a pas été révélée. L’acquisition, représentant la première opération de la croissance externe pour le groupe privé chinois, lui permet notamment d’obtenir une partie du marché mondial de l'aluminium pour l'aéronautique. Basé dans la province du Liaoning (nord-est de la Chine), Zhong Wang est aujourd’hui le deuxième plus grand constructeur de produits en aluminium extrudé du pays. La cible se spécialise dans les alliages d'aluminium utilisés dans les secteurs de l'aviation, de l'automobile, de l'ingénierie mécanique et de l'électricité pour des grands clients comme Airbus, Boeing, Bombardier, Benz et BMW.
Automobile : Pirelli / ChemChina (Italie / Chine)
Le fabricant italien de pneus haut de gamme Pirelli fait son retour à la Bourse de Milan en octobre prochain après en avoir été sorti en 2015 (lire aussi notre bulletin précédent). L’IPO permettra de mettre sur le marché jusqu'à 40 % de son capital. Son propriétaire chinois depuis deux ans ChemChina, géant chimiste public chinois, renoncera à contrôler la marque prestigieuse outre-Alpes, ce qui a pour but de prouver l'approche amicale de la Chine en matière d'investissement en Europe. La participation de ChemChina descendra ainsi à cette occasion pour s'établir entre 45 % et 46,7 %, en fonction de l'option de sur-allocation. La fourchette indicative de prix, entre 6,30 et 8,30 euros par titre, valorise la société entre 6,3 et 8,3 Md€. Le cinquième fabricant mondial de pneus souhaite lever jusqu'à 3,3 Md€, ce qui en ferait la deuxième plus importante IPO de l'année en Europe après celle d'Allied Irish Banks en juin dernier, qui a permis de lever 3,4 Md€.
Nucléaire : CGN / Toshiba / NuGen (Chine / Japon / Royaume Uni)
Le groupe public chinois China General Nuclear Power Corporation (CGN) pourrait prendre une participation dans NuGeneration (NuGen), filiale de Toshiba et gestionnaire du projet de centrale nucléaire de Moorside, en Grande-Bretagne, dont l'avenir est assombri par les difficultés financières du conglomérat japonais. L'arrivée du chinois pourrait ramener du liquide pour faire avancer le projet.
NuGen était au départ une co-entreprise détenue à 60/40 % par Toshiba et Engie, le français a vendu sa participation au groupe japonais après le placement en faillite de Westinghouse, la filiale nucléaire américaine de Toshiba (lire aussi notre bulletin précédent). NuGen prévoit de construire trois réacteurs sur le site de Moorside, dans le nord-ouest de l'Angleterre, dont le coût est estimé entre 15 et 20 Md$.
CGN détient déjà une participation de 33,5 % dans le projet Hinkley Point, la première centrale nucléaire, dont le principal sponsor est le français EDF (lire aussi notre bulletin précédent). Par ailleurs, il possède également 20 % de la nouvelle centrale de Sizewell, dans l'est de l'Angleterre, et devrait prendre une participation de 66,5 % dans le projet de centrale nucléaire de Bradwell-on-See, dans le sud-est.
Toshiba a enregistré des pertes colossales en raison de la filiale nucléaire américaine Westinghouse, qui a déposé le bilan en avril dernier. La vente des bijoux de famille, la division semi-conducteurs Toshiba Memory, est également en cours de cession, afin de compenser les pertes. D’après la presse, le 20 septembre, Toshiba a choisi le consortium mené par Bain Capital pour la vente de ses activités mémoires. Le consortium comprend également SK Hynix, Apple, Dell, Kingston Technology ou encore Seagate Technology. La décision n’est toutefois pas encore officialisée.
Construction : China State Construction Engineering / OHL (Chine / Espagne)
La famille espagnole Villar Mir, actionnaire à 51 % du groupe de construction espagnol OHL, est en négociations avancées pour céder ses parts au groupe public China State Construction Engineering, d’après le journal en ligne El Confidencial. Elle est en fait alertée par des créanciers bancaires comme Crédit Agricole, Santander, HSBC et Deutsche Bank sur le fait qu’il était face à des échéances de remboursement à court terme d'un montant d'environ 500 M€. OHL affiche aujourd’hui une capitalisation boursière légèrement supérieure à 1 Md€.
Acier : Thyssenkrupp / Tata Steel (Allemagne / Inde)
L’allemand Thyssenkrupp et l’indien Tata fusionneraient leurs activités acier en Europe. L’opération, qui devrait être finalisée en 2018, créera ainsi une coentreprise sidérurgique à part égale, baptisée Thyssenkrupp Tata Steel. Se positionnant juste derrière ArcelorMittal, le nouvel ensemble produira 21 millions de tonnes d'acier par an avec 48 000 employés répartis sur 34 sites, permettant notamment 400 à 600 M€ de synergies annuelles. Mais les deux groupes pourraient supprimer 2 000 postes dans l'administration et potentiellement de 2 000 emplois dans la production. Le protocole d'accord doit d'abord être présenté aux représentants des salariés de Thyssenkrupp.
Internet : Slack / Softbank Vision Fund (États-Unis / Japon)
Le plus important fonds de PE du monde Softbank Vision Fund, gérant aujourd’hui 93 Md$, mène un tour de table de 250 M$ sur l’américain Slack, plateforme de communication collaborative pour les professionnels. L’opération, valorisation Slack 5,1 Md$, est également suivie par le britannique Accel Partners. Lancée en 2013, la société, basée à San Francisco et réunissant 6 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, a levé ainsi au total 789,95 M$ d’après Crunchbase.
Par ailleurs, Softbank Vision Fund devrait souscrire les nouvelles actions de la fintech chinoise Zhong An d’une valeur de 500 M$ à l'occasion de son IPO, alors que la levée totale pourrait atteindre 1,5 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent).
Mode : Bally (Suisse)
Après la cession de la marque de soulier féminin Jimmy Choo à l’américain Michael Kors pour 1 Md$, JAB, contrôlé par la famille austro-allemande Reimann a mis en vente la marque suisse de chaussures masculines Bally. Le dossier a attiré plusieurs prétendants asiatiques. Le tandem, composé du groupe chinois de la mode homme Septwolves - coté à Shenzhen - et du conglomérat privé Fosun, a déjà fait une offre. La maison japonaise de commerce Itochu Corp, actionnaire à 34 % de Paul Smith, est également intéressée. Selon les analyses de Bloomberg, la valorisation pourrait atteindre 600 M€. Pour rappel, le groupe Septwolves avait récemment acquis 81 % du capital des activités chinoises et singapouriennes de la marque Karl Lagerfeld, regroupés sous la structure Karl Lagerfeld Greater China, pour 40 M€ (lire aussi notre bulletin précédent).
Réseau d’objets connectés : Kerlink (implantation)
Fort d’un chiffre d’affaires de 14,1 M€, Kerlink crée une filiale indienne à Chennai (dans l’état du Tamil Nadu), la quatrième ville du pays. La nouvelle structure est dirigée par Girish Dadheech, qui a exercé au sein des grandes entreprises telles que Telfonica, Hughes, Astellia et Orange. Elle coordonne le partenariat signé avec Tata Communications et l'écosystème IoT (Internet of Things) émergent, dans le cadre du déploiement du plus grand réseau LoRaWANTM au monde. Ce déploiement de réseau IoT optimise la consommation d'énergie et le coût de développement des solutions à plus de 400 millions de personnes dans près de 2 000 villes et collectivités d'Inde.
Bonne semaine à tous.
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