Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Distribution : Galeries Lafayette Shanghai (France / Chine)
Le grand magasin de 3,8 Md€ de revenus devrait ouvrir ses portes à Shanghai après son implantation à Beijing il y a quatre ans. Galeries Lafayette Chine, coentreprise détenue à parité par le groupe Galeries Lafayette et son partenaire hongkongais IT Limited, s’associe à la société immobilière locale Shanghai Lujiazui Finance pour développer ce projet. Le nouveau magasin, d'environ 23 100 m2, s’installera dans la Tour Shanghai, le deuxième plus haut gratte-ciel du monde derrière la Burj Khalifa de Dubaï. Jusqu’ici, le groupe français de grands magasins chapeautait plus de 60 implantations, en France pour l'essentiel, et à l’étranger (Berlin, Casablanca, Jakarta, Dubaï et Beijing).
Mode : Magmode / Cathay Capital (Chine / France)
Basée à Beijing, l'incubateur de start-up de mode masculine destiné aux stylistes indépendants Magmode s’entoure d’un groupe d’investisseurs pour la deuxième tranche de son deuxième tour de table de 15 M$ (tour B2). Emmenée par le fonds franco-chinois Cathay Capital, l’opération est également suivie par Sinovation Ventures, Ventech China (le bras chinois du fonds français Ventech). Pour rappel, en mai dernier, le célèbre VC chinois IDG Capital Partners avait injecté 7,5 M$ pour la première tranche (tour B1). Fondée par Chongda Cai, ancien rédacteur en chef de GQ et Modern Weekly en Chine, la cible avait bouclé un premier tour de table de 10 M$ en novembre dernier , apportés par Ventech China, China Growth Capital et IDG Capital Partners. Après avoir ouvert, en mai 2016, sa première boutique dans le quartier Sanlitun à Beijing, elle revendique aujourd’hui douze magasins. Trois stylistes ont rejoint Magmode : Masha Ma (marque Matitude), Sean Suen (marque Sean by Sean) et Jiazheng Xu.
Mode : Septwolves / Karl Lagerfeld Chine (Chine / France / Royaume Uni)
Coté à Shenzhen, le groupe chinois de la mode masculine Septwolves rachète 81 % du capital de la marque française Karl Lagerfeld en Chine continentale, Hong Kong, Macao, Taïwan et à Singapour, regroupés sous la structure Karl Lagerfeld Greater China Holdings Limited (KLGC). Il débourse environ 300 millions de yuans (environ 40 M€) pour cette transaction. En 1984, le styliste Karl Lagerfeld avait fondé sa marque éponyme. Celle-ci avait été cédée à l’américain Tommy Hilfiger en 2004, lui-même détenu, à l’époque, par le fonds britannique Apax Partners. Ce dernier avait ensuite vendu Tommy Hilfiger à son compatriote Phillips-Van Heusen (PVH), mais en conservant la griffe française Karl Lagerfeld. Malgré la réputation du styliste, la marque ne s'est pas développée dans l’Empire du milieu où elle est déficitaire depuis 2014.
IoT : myDevices (France / Chine)
Après avoir accueilli l’américain Semtech comme actionnaire minoritaire, en janvier dernier, myDevices, filiale spécialisée dans l'Internet des Objets du groupe français coté Claranova (ex Avanquest), a ouvert encore son capital à un acteur chinois du secteur des télécoms et médias (lire aussi : Semtech entre au capital d'une filiale d'Avanquest). L’identité de l’investisseur reste confidentielle. Le chinois prend une part de participation minoritaire pour 3,5 M$ et devrait commercialiser la plateforme Cayenne (outil de prototypage, développement et déploiement d'applications pour objets connectés) en Chine.
Distribution en détaxe : Dufry / HNA Group (Suisse / Chine)
Le groupe de transport aérien et de tourisme chinois HNA Group finalise l’acquisition des 16,2 % du capital du suisse Dufry, spécialisé dans les magasins en duty free, détenus auparavant par deux fonds souverains singapouriens : GIC et Temasek, transaction annoncée en avril dernier. D’après le cours actuel de Dufry, la valeur de ces parts acquises par le chinois est d’environ 1,4 Md$. Cette opération porte à 20,92 % la part de HNA Group dans le capital du suisse exploitant 2 200 de boutiques de vente au détail hors taxes. Malgré les critiques, en Chine, sur son internationalisation jugée « trop rapide », le groupe ambitieux poursuit toujours ses emplettes à l’étranger. Il a annoncé la semaine dernière sa participation aux enchères pour la concession de 25 ans de l’aéroport Nikola-Tesla de Belgrade (lire aussi notre bulletin précédent). Par ailleurs, il cherche à privatiser la société logistique singapourienne CWT pour 1 Md$. Les négociations exclusives entamées il y a plus d’un an sont toujours en cours.
Automobile : Great Wall / Jeep (Chine / États-Unis)
Le constructeur privé chinois Great Wall lorgne la marque Jeep de Fiat Chrysler. Rien n’est encore officialisé. Le chinois s'est déclaré à la presse « très intéressé pour réaliser une acquisition » auprès du constructeur italo-américain. Les analyses de Morgan Stanley, citées largement dans les media, estiment que la filiale spécialisée dans les SUV pourrait être valorisée 30 Md€. Septième constructeur en Chine, le prétendant a vendu 1,07 million de véhicules l’an dernier et réalisé un chiffre d’affaires de 98,6 milliards de yuans (12,6 Md€). Dans le premier marché automobile mondial, où la concurrence est assez cruelle, Great Wall parierait ainsi sur une montée en gamme vers des véhicules plus chers pour conforter sa position.
Construction : Lixil / Permasteelisa / Grandland (Japon / Italie / Chine)
Le japonais Lixil cède pour 467 M$ au groupe chinois Grandland, coté à Shenzhen, le spécialiste italien d'ingénierie du bâtiment Permasteelisa, mondialement connu à travers des réalisations architecturales phare comme la construction du Shard de Londres, du campus d'Apple à Cupertino etc. Entré dans le giron de Lixil en 2011, Permasteelisa, enregistre1,5 Md€ de chiffre d'affaires avec 6000 salariés.
La Chine serre les vannes du M&A en Europe
Les autorités chinoises serrent les vannes d’investissements des entreprises chinoises à l’international, particulièrement en leur interdisant d’investir dans les clubs sportifs, l’hôtellerie, les cinémas, l’immobilier et le divertissement. La décision a été officialisée le 18 août, via un document diffusé par le Conseil d’État. Cette politique a pour l’objectif de lutter contre la bulle du crédit et la fuite des capitaux, en évitant une crise financière d’envergure du pays. Selon les statistiques de Thomson Reuters, la valeur des investissements chinois à l’étranger en ce début d'année a chuté de 42 % par rapport à celle de la même période de l’an dernier avec 514 transactions, soit une baisse de 10 %.
En parallèle, trois puissances européennes -l’Allemagne, la France et l’Italie-, souhaiteraient également renforcer les prérogatives de l’Europe permettant de bloquer l'achat d'entreprises européennes par des prétendants étrangers ou, au moins, d’imposer des conditions. En février dernier, elles avaient déjà suggéré à la Commission européenne, via un courrier, que l'UE devrait limiter les investissements étrangers dans les entreprises détenant des technologies de pointe en les soumettant à des règles de réciprocité. Aucun pays ni entreprise n'était cité dans ces missives, mais la crainte semble être provoquée par la série d'investissements chinois récents sur le Vieux Continent.
Construction navale : CMA-CGM (contrat en Chine)
Deux constructeurs chinois ont remporté un contrat de 1,5 Md$ pour neuf navires d’une capacité de 22 000 équivalent vingt pieds (EVP) auprès de l’armateur français CMA-CGM, selon le Trade Winds News. Les deux chinois -Shanghai Waigaoqiao Shipbuilding, filiale de l'entreprise publique China State Shipbuilding Corporation (CSSC), et Hudong-Zhongghua Shipbuilding- ont gagné la compétition contre trois sud-coréens -Daewoo, Samsung Heavy Industries et Hyundai Heavy Industries. CMA-CGM et les chantiers navals chinois n'ont pu commenter cette information.
Bonne semaine à tous.
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