Bulletin Hebdo Asie : Manitou, NewCo, AC Milan, HNA, Tesla...

L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?

- Les Deals -

Industries : Manitou / TEPL (France / Inde)

Le groupe coté de manutention tout-terrain de plus de 1,3 Md€, Manitou, part à l’assaut du sous-continent indien avec l’acquisition de Terex Equipment Private Limited (TEPL), en s'adjugeant 30 M€ de chiffre d’affaires (lire aussi : Manitou aux manettes en Inde). Présent aujourd’hui en Chine, Malaisie ainsi qu’à Singapour, le groupe tricolore, contrôlé par la famille Himsworth-Braud à 65,4 %, ambitionne de s’appuyer sur TEPL pour renforcer sa présence en Inde et développer de nouvelles gammes de produits destinés à l’Asie et plus largement aux pays émergents.

Nucléaire : NewCo / État français / MHI, JNFL (France / Japon)

L’État français et les deux investisseurs japonais, Mitsubishi Heavy Industries (MHI) et Japan Nuclear Fuel Limited (JNFL), se sont engagés à souscrire à des augmentations de capital de New Areva Holding, pour un un montant total de 3 Md€ (lire aussi la fiche d'opération et les conseils dans le référentiel de CFNEWS). La cible (NewCo, nom provisoire) regroupe les activités liées au cycle du combustible nucléaire du groupe Areva. L’État investira 2,5 Md€ et les deux industriels nippons apporteront chacun 250 M€. A l’issue de ces opérations, qui devraient intervenir d’ici la fin de l’année ou le début de l’année prochaine, NewCo sera détenu par l’Etat (50 %), Areva (40 %) et par MHI et JNFL (chacun 5 %). Pour rappel, le groupe public chinois China National Nuclear Corporation (CNNC) aurait du participer à l’opération mais il exigeait d’être l'actionnaire le plus important et d’avoir un administrateur chinois et même une clause garantissant un retour sur investissement, des conditions rejetées par l’État. Il a levé le pied au dernier moment.

Football : AC Milan (Chine / Italie / États-Unis)

Le hedge fund newyorkais Elliott va aider le consortium chinois, emmené par Haixia Capital et l'homme d'affaires Yonghong Li - peu connus dans les milieux financiers -, à finaliser l’achat du club AC Milan. Pour mémoire, le consortium chinois devrait débourser 740 M€ dont 220 M€ de dettes, pour acquérir 99,93 % du capital détenu par Silvio Berlusconi, via Fininvest, depuis plus de 30 ans. Le nouveau propriétaire doit également s'engager à investir 350 M€ dans le club d’ici trois ans (lire aussi notre bulletin précédent). L’acquisition est dans l’impasse depuis septembre dernier faute de fonds nécessaires. Repoussée deux fois, la date limite a été fixée au 14 avril. Le fonds d'investissement Elliott apportera 180 M€ afin de finaliser l'acquisition, auxquels s'ajouteront 73 M€ pour des échéances à court terme. Par ailleurs, d’après Reuters, le fonds newyorkais injecterait 50 M€ supplémentaires comme prêt dans le club, ce qui portera son investissement à plus de 300 millions.

Industries: Toyota Industries / Vanderlande (Japon / Pays-Bas)

Coté à Tokyo et fort de 16,8 Md$, Toyota Industries (société soeur de Toyota Motor) s’empare de son homologue néerlandais Vanderlande auprès du fonds amstellodamien NPM Capital. Dédiée aux solutions logistiques automatisées dans les aéroports et du marché du tri de colis (par exemple pour entrepôt d’e-commerce), la cible, née en 1949, a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de 1,161 Md€ pour un résultat net de 31 M€ avec un effectif de 3867 salariés. Elle conservera son identité ainsi que ses activités en tant qu’entité autonome, avec ses implantations dans une trentaine de pays, dont celle française à Rungis.

Transports aériens : American Airlines / China Southern (Etats-Unis / Chine)

La compagnie aérienne chinoise China Southern, basée à Guangzhou (près de Hong Kong), procède à une augmentation de capital réservée à son homologue américain American Airlines. Ce dernier détient ainsi 2,68 % de son concurrent chinois pour 1,55 milliard de dollars hongkongais (177 M€). C'est le deuxième transporteur américain à entrer au capital d'un concurrent chinois (le premier c'etait une participation de 3,55 % dans China Eastern Airlines pour 450 M$ par l’américain Delta Air Lines). Ces deux compagnies appartiennent pourtant à deux alliances concurrentes : China Southern, opérant une flotte de 702 appareils (numéro un en Asie), est aujourd’hui membre du réseau SkyTeam, emmené par Air France et Delta, tandis qu'American Airlines appartient à l'alliance Oneworld, qui ne compte jusqu’ici aucune compagnie chinoise. La compagnie chinoise pourrait donc intégrer Oneworld.

Services Financiers : HNA Group / Deutsche Bank (Chine / Allemagne)

Le conglomérat aérien et hôtelier chinois HNA Group relève progressivement sa participation dans Deutsche Bank, qui s'est récemment engagé dans une augmentation de capital de 8 Md€. Après l’entrée au capital à 3,04 % en février dernier (lire aussi notre bulletin précédent), il a remonté ses parts à 4,76 % via le véhicule C-Quadrat pouvant encore relever sa participation dans la banque allemande mais sous le seuil de 10 % du capital. L’investisseur chinois reste le troisième derrière le fonds souverain qatari, détenteur de 10 % du capital, et BlackRock, dont la participation s'élève à 6,1 %.

Par ailleurs, HNA Group est en négociations pour une prise de contrôle de Forbes Media, l'éditeur du magazine de 100 ans, Forbes. Détenue à 95 % il y a trois ans par Whale Media Investments (IWM), holding regroupée des investisseurs, la cible est en quête d'acheteurs potentiels pour la reprise d'une partie ou de la totalité de sa participation. Très actif dans les fusions-acquisitions, le conglomérat chinois affirme bien son ambition internationale avec une prise de participation majoritaire récente de l’aéroport de Francfort-Hahn en Allemagne (lire aussi). Propriétaire d’une quinzaine de compagnies chinoises ainsi que des parts dans la française Aigle Azur, la brésilienne Azul, la sud-africaine Comair ou encore l’australienne Virgin Australia, il avait approché fin de l’an dernier la direction d’Air France KLM, selon BFM, pour lui proposer une alliance, moyennant une participation au capital, mais la proposition a été repoussée par la compagnie franco-néerlandaise.

Automobile : Tencent / Tesla (Chine / États-Unis)

Coté à Hong Kong, Tencent Holdings, propriétaire de la messagerie populaire WeChat, prend une participation de 5 % (plus de 8 millions de titres) dans le constructeur automobile électrique Tesla pour 1,78 Md$. L’opération hisse le groupe chinois comme le cinquième actionnaire, le directeur général Elon Musk en détient 20,6 % du capital. Très récemment, Tesla vient de lever 1,2 Md$ sur les marchés financiers avant le lancement de sa nouvelle berline Model 3. Ce modèle au prix unitaire de 35 000 $ est censé assurer la rentabilité du groupe, dont la perte de l’an dernier s’élevait à 674,9 M$. Spécialisé dans l’internet et le mobile, Tencent avait acquis l’an dernier 84 % du capital de Supercell, l’éditeur finlandais de jeux vidéo comme Clash of Clans, pour 8,6 Md$. Il a marqué son entrée dans le secteur automobile avec les investissements dans la société de VTC Didi Chuxing et l’éditeur néerlandais de navigateur automobile HERE (lire aussi notre bulletin précédent).

- Nomination -

Avocats : LPA-CGR avocats (Paris)

Bonne semaine à tous.

Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Écrivez nous à : chao.zhang@cfnews.net

• Retrouver également les précédents Bulletins Asie et Amérique Latine et toutes les Chroniques
• Aussi sur Facebook, Twitter, Google+ et LinkedIn