Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Logistique : DPDGroup / Ninja Van (France / Singapour)
Geopost, filiale du Groupe La Poste, s’invite au capital de la jeune entreprise logistique singapourienne Ninja Van, lors de son troisième tour de table. L’opération se réalise à travers le réseau international de livraison de Geopost, DPDGroup. Le ticket, restant confidentiel, s’élèverait à 87 M$, représentant la plus grosse levée du secteur logistique, d’après le journal local Tech In Asia, contre 32 % du capital (lire la fiche d'opération dans le référentiel CFNEWS). L’investisseur tricolore devient le plus important actionnaire. Fondé en 2014 par Lai Chang Wen, l'opérateur logistique du dernier kilomètre, axé sur la technologie (borne en libre-service et développement de points de collecte) a démarré son activité à Singapour et étend aujourd’hui son réseau pour couvrir l’Asie du Sud-Est (Indonésie, Malaisie, Philippines, Thaïlande et Vietnam). Fort d’un chiffre d’affaires de 9,1 M$, il enregistre une perte de 8,7 M$, selon Tech In Asia.
E-commerce: Twil / FarSight Capital (France / Singapour)
La place de marché parisienne de ventes de bouteilles de vin Twil (le raccourci pour « The Wine I Love ») lève 1,5 M€ auprès du fonds singapourien FarSight Capitalet de plusieurs investisseurs privés. Il s'agit de près du double du montant récolté il y a trois ans en amorçage, 800 K€, auprès de business angels tels que Quentin Jacomet, fondateur d'Extens (lire aussi l’article CFNEWS : Premier millésime pour Twil).
Cinéma : Skydance / Tencent (État-Unis / Chine)
Coté à Hong Kong, le géant d’internet chinois Tencent Holdings, propriétaire des réseaux sociaux QQ et WeChat, réalise un investissement stratégique dans le studio hollywoodien Skydance Media, producteur d'opus de « Mission: Impossible » et « Terminator ». Il s’empar des 10 % du capital sur une base de valorisation de 1,5 Md$ selon le journal américain WSJ. Le partenariat encouragera la collaboration sur plusieurs initiatives, notamment dans la télévision, les produits interactifs et la réalité virtuelle, a précisé Skydance.
Energie : Vortex / KWAP (Royaume Uni / Malaisie)
Conseillée par BNP Paribas, Vortex, filiale européenne du groupe financier égyptien EFG Hermes, cède 45 % du capital dans Vortex Solar au fonds de pension malaisien Kumpulan Wang Persaraan (KWAP), gérant 30 Md$. L’opération s’établit sur une base de valorisation de 67,5 M£. La cible, un portefeuille d’actifs solaires représentant une capacité installée de production de 365 MW, sera détenue à 50 % par l’électricien malaisien Tenaga Nasional Berhad (TNB), 45 % pour KWAP et Vortex en conservant 5 %. Pour rappel, Vortex avait acquis 50 % de Vortex Solar auprès de l’américain TerraForm Power en janvier 2017.
E-commerce : Walmart et Rakuten (alliance commerciale)
Les alliances se multiplient dans le monde du retail entre les distributeurs et les e-commerçants comme Alibaba et Auchan, Carrefour et Tencent. Une nouvelle alliance de ce genre est annoncée par le géant américain Walmart et l’e-commerçant japonais Rakuten (présent en France via PriceMinister). Les deux groupes co-développent un service d'épicerie en ligne au Japon, Walmart devient distributeur officiel aux États-Unis des liseuses Kobo, filiale canadienne de Rakuten depuis 2012.
Internet : Kuaishou / Tencent (Chine / Chine)
Née en 2011, la plateforme chinoise de live streaming Kuaishou devrait finaliser d’ici peu un méga-tour d’1 Md$ sur une valorisation de près de 18 Md$. L’opération est emmenée par le groupe coté Tencent et Sequoia China. Ce sera sa dernière levée de fonds avant son IPO, prévue dans le courant du second semestre de cette année. Le secteur live streaming représentait l’an dernier 30 milliards de yuans (4,74 Md$) de chiffre d’affaires d’après l’estimation de la banque d’affaires China Renaissance Securities. Revendiquant environ 100 millions d’utilisateurs actifs mensuels, la cible captait environ 20 % du marché chinois, selon le rapport publié en décembre dernier par Jiguang, spécialisé dans les données et analyses en marketing.
Automobile : Xiaopeng (Chine / Chine)
Le constructeur automobile chinois Xiaopeng, dédié aux véhicules connectées et électriques, a levé 2,2 milliards de yuans (près de 350 M$) auprès d’un groupe d’investisseurs emmené par l’e-commerçant Alibaba, le sous-traitant électronique Foxconn. Le fonds IDG Capital Partners a également participé à l’opération, les investisseurs historiques ont remis au pot. La cible a été fondée en 2014 par plusieurs managers des groupes d’internet et automobiles comme Xiaopeng He, cofondateur d’UC (navigateur web) et ancien cadre chez Alibaba ; Sheng Fu, ex-CEO de Cheetah Mobile (cyber-sécurité) ; Xiaoguang Xu, ancien cadre chez Tencent ; Heng Xia et Tao He, anciens managers chez Guangzhou Automobile. Lors du dernier CES de Las Vegas (salon de Consumer Electronics Show), elle a présenté son SUV électrique G3. Avec un effectif de 1 000 personnes entre Beijing, Canton et Silicon Valley, elle a déjà débarré les travaux de construction pour son site de production à Zhaoqing (Province du Canton) fin de l’an dernier.
Immobilier : Tencent / Wanda (Chine / Chine)
Le conglomérat chinois immobilier et de divertissement Wanda, lourdement endetté après une vague d'acquisitions à l'étranger, a accepté un investissement de 5,4 Md$ apporté par un consortium composé du groupe l'internet Tencent, coté à Hong Kong, de l’e-commerçant JD.Com, du groupe immobilier Sunac ainsi que du distributeur Suning. Le consortium possèdera 14 % du capital de sa filiale Wanda Commercial Properties, dédiée à l’immobilier commercial qui sera rebaptisée Wanda Commercial Management. L’opération a pour objectif de retirer cette entité de la place de Hong Kong, et de réintroduire en Bourse de Shanghai. À la tête de 235 centres commerciaux en Chine totalisant 31,51 millions de mètres carrés, Wanda Commercial revendique aujourd’hui un flux annuel de clientèle de 3,19 milliards (lire aussi notre bulletin précédent pour les détails de restructuration interne du groupe Wanda).
Si l’opération aboutit, deux alliances principales dans le retail et l’e-commerce se forment. D’une part, Alibaba est actionnaire ou partenaire des grands magasins comme Shanghai Bailian Group (coté à Shanghai), Intime Retail ou encore Sanjiang Shopping. Plus récemment, il a déboursé 2,88 Md$ pour détenir 36,16 % du capital du distributeur Sun Art, dont le plus actionnaire est le français Auchan (lire aussi notre bulletin précédent). D’autre part, Tencent, l’e-commerçant JD.com et le distributeur Yonghui se sont alliés pour affronter l’alliance emmenée par Alibaba. Tencent et Yonghui se sont associés pour prendre une part minoritaire dans les activités chinoises d’un autre distributeur français Carrefour (lire aussi notre bulletin précédent).
Pour baisser le montant de ses dettes, Wanda cède des actifs immobiliers situés à l’étranger. Pour mémoire, il a conclu mi-janvier un accord pour céder ses parts dans un projet de développement d'immobilier résidentiel de luxe à Londres, sur la rive sud de la Tamise, pour 60 M£ (68 M€). En outre, il devrait également vendre un portefeuille mixe composé d’hôtels et de résidences de luxe situés à Gold Coast et Sydney au fonds AWH Investment Group, créé par des anciens cadres de Blackstone pour 113 millions de dollars australiens.
Tourisme & Immobilier : HNA Group (Chine / Suisse / Australie)
Après le projet de cession de ses parts dans l’hôtelier espagnol NH Hotel Group (lire aussi notre bulletin précédent), HNA Group continue à s’alléger. Après une série d’acquisitions internationales audacieuses, le groupe chinois s'est retrouvé lourdement endetté. D’abord, il devrait réaliser l’IPO pour sa filiale suisse Swissport. Pour rappel, le prestataire suisse de services aéroportuaire avait été cédé par PAI Partners au chinois HNA pour 2,7 milliards de francs suisses (2,5 M€) il y a deux ans (lire l’article CFNEWS : Swissport s'envole en Chine). L’actionnaire unique HNA souhaiterait valoriser sa filiale pour au moins le montant de l’acquisition, soit 2,7 Md CHF.
Par ailleurs, il a vendu un immeuble de bureaux à Sydney, One York, pour 205 millions de dollars australiens (166 M$) à un investisseur discret, qui serait, d’après Reuters, Blackstone. La cession a généré une plus-value de 88 M A$ pour l’investisseur chinois, représentant un TRI de 12,8 %.
Impact China 2018 (Bpifrance et Business France)
Business France et Bpifrance ont dévoilé les cinq lauréats d'Impact China 2018, le programme d'accélération dédié aux startups de la French Tech sur le marché chinois. Les lauréats sont: Carfit, startup autotech qui développe une technologie combinant l'analyse des vibrations automobiles avec de l'intelligence artificielle pour détection d’anomalies; Exagan, dédié à transistors de puissance basés sur la technologie Nitrure de Gallium; Platform.sh, une Platform-as-a-Service de nouvelle génération; Quividi, spécialisé dans l'analyse de l'attention pour l'affichage digital et le retail; Sigfox, opérateur télécom pour objets connectés. Elles participeront, dès le 19 mars prochain, à un programme intensif de 5 semaines réparties en trois missions successives et bénéficieront d'un programme personnalisé à Shenzhen, Hong Kong, Beijing, Shanghai, Chengdu ou Wuhan.
- Nominations -
Banquier d’affaires : GP Bullhound (Hong Kong)
Elsa Hu (photo ci-contre) rejoint le bureau hongkongais de GP Bullhound en tant que Director Corporate Finance. Fort d’une expérience de plus de 10 ans, elle intervient dans les cross-border M&A notamment les investissements chinois à l’étranger. Diplômé de Mount Holyoke College (South Hadley, Massachusetts, États-Unis), elle a débuté sa carrière chez Goldman Sachs à New York, puis chez Lazard à Beijing et HSBC à Hong Kong et Shanghai avant de rejoindre China Renaissance (Hong Kong et Beijing).
Société : JD.com (Paris)
Coté au Nasdaq, JD.com, concurrent d’Alibaba en Chine, s’est installé à Paris avec la nomination de Florent Courau (photo ci-contre) en tant que DG France. Diplômé d’ESCP Europe, le nouveau dirigeant d’e-commerçant en Europe a auparavant travaillé pendant plus de 10 ans chez LVMH, où il a notamment été directeur business et process entre 1999 et 2009 pour les secteurs de Wine et Cosmetics et COO et CFO de Sephora en charge de l’Asie du Nord entre 2001 et 2004 basé à Shanghai. Il a notamment créé en 2011 le cabinet de consulting SJ Conseil pour accompagner les entreprises en Chine et les investisseurs chinois à l’étranger.
Bonne semaine à tous.
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