Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Hôtellerie : Golf hôtel de Mont Griffon / Consortium chinois (France / Chine)
Un consortium chinois a signé un protocole d’accord pour s’emparer d’une part majoritaire du capital du golf hôtel de Mont Griffon, situé à Luzarches, selon les Echos. Stephen Goldstein, propriétaire britannique de 71 ans, qui l’avais acquis il y a 17 ans, restera toujours au capital mais en tant qu'actionnaire minoritaire. Le consortium est mené par le groupe Yihua, coté à Shanghai et spécialisé dans les domaines de la santé et les maisons de retraite, l’immobilier, les complexes touristiques, suivi par le groupe Hongyi, aussi actif dans le tourisme et les loisirs. Les nouveaux propriétaires se disent prêts à investir plusieurs dizaines de millions d’euros, permettant à l’établissement de passer de 54 chambres à 200 avec une surface de plus de 10 000 mètre carrés, contre 2 500 mètres carrés auparavant.
Pour rappel, First Shanghai Group, fonds d’investissement chinois coté à Hong Kong depuis 1972, avait acheté le golf de l’Isle Adam, situé dans le département du Val d’Oise, pour 15 M€ (lire aussi notre bulletin précédent).
Les investisseurs chinois s’intéressent particulièrement aux actifs français du secteur du tourisme et immobilier avec plusieurs opérations d’envergure, notamment l’OPA sur Club Med par Fosun. Malgré le tour de vis de Pékin sur les investissements à l’étranger de ces secteurs (lire notre bulletin précédent), l’enthousiasme des Chinois pour l’Hexagone n’est toujours impacté. Le géant immobilier privé Wanda, partie prenante du projet d’EuropaCity aux cotés d’Immochan, confirme sa participation au méga-complexe du Triangle de Gonesse mais renonce à ses projets londoniens. Par ailleurs, la Compagnie des Alpes, à la tête de 11 domaines skiables - détenue à 40 % par la Caisse des Dépôts et Donsignations (CDC) - est en discussions avancées depuis plus de 18 mois pour s'ouvrir à de nouveaux actionnaires et le prétendant chinois est Fosun. L’opération est attendue mais l’accord n’est pas encore trouvé.
Santé : Air liquide / SSKK (France / Japon)
Le groupe de gaz industriels et médicaux Air Liquide de 18,1 Md€ de revenus acquiert la société japonaise Sogo Sangyo Kabushiki Kaisha (SSKK), dédiée à la santé à domicile et des gaz médicaux présent notamment dans la région de Kyoto. Le montant de l'acquisition n'est pas divulgué. Employant plus de 150 personnes, la cible a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 27 M€ en 2016. Outre la prise en charge de 20 000 patients à domicile, elle fournit des gaz médicaux à plus de 2 000 hôpitaux et cliniques. Le Japon est le 3ème marché mondial pour les soins respiratoires à domicile, et la croissance des services de santé à domicile du pays devrait se poursuivre, affirme Air Liquide.
Équipement sportif : Abéo / Kangnas (France / Chine)
Coté à Euronext, le fabricant et distributeur d'équipements de sport et de loisirs de 167 M€ de chiffre d'affaires Abéo accélère son développement sur le marché chinois, en achetant 80 % du capital de son homologue local Shangdong Kangnas Sport. L'opération lui permet de renforcer ses activités à destination des professionnels, actuellement en plein essor. Fondée en 2012 et basée à Dezhou (province de Shandong), la cible avec un effectif de 130 personnes est le distributeur exclusif en Chine des marques d'Abéo : Schelde Sports, Spieth Gymanastics et Janssen-Fritsen.
Scooters électriques : Gogoro / Engie (Taïwan / France)
Lancée en 2011 par Horace Luke et Matt Taylor, la start-up taïwanaise Gogoro, fabricant de scooters électriques intelligents et développeur des réseaux de stations de recharge, réussit un 3ème tour de table de 300 M$. L’opération est menée par le fonds singapouriens Temasek, suivi par le londonien Génération Investment Management, le japonais Sumitomo Corporation ou encore le français Engie. Gogoro a déjà déployé ses scooters en libre-service à Paris et Berlin aux cotés de son partenaire allemand COUP, filiale du groupe Bosch. Le concurrent à Paris est Cityscoot.
Mode : Onward / Charlotte Olympia (Japon / Royaume Uni)
Coté à Tokyo, le conglomérat nippon Onward Holdings, conseillé par Ohana & Co, achète une marque créative britannique de chaussures Charlotte Olympia pour un montant confidentiel. Fondée par la créatrice éponyme en 2008, la marque aux chaussures sont « made in Italy », compte 11 points de vente dans les grands magasins et souhaite désormais accélérer sa croissance en Europe et en Asie.
Agroalimentaire : WH Group / Elit et Vericom (Chine / Roumanie)
Propriétaire des deux marques françaises Justin Bridou et Cochonou, le chinois WH Group (ancien Shuanghui), renforce ses activités en Europe en achetant 100 % du capital des sociétés roumaines : Elit et Vericom. L’opération, lui permettant de se hisser au rang de leader du marché, intervient seulement un mois après ses acquisitions en Pologne: Pini Polska, Hamburger Pini, Royal Chicken (lire aussi notre bulletin précédent). Elit et Vericom exploitent aujourd’hui trois sites de production avec une capacité annuelle de production de 25 000 tonnes pour 12 000 clients.
Beauté : Unilever / Carver Korea (Royaume Uni / Corée du Sud)
L’anglo-néerlandais Unilever débourse 2,27 Md€ pour racheter le groupe de cosmétiques sud-coréen Carver Korea, détenu alors par Goldman Sachs, Bain Capital et le fondateur Lee Sang-rok. Née en 1999, la cible a été reprise à 60,4 % par Goldman Sachs et Bain Capital contre 500 M$ (421 M€) l'an dernier, pour une base de valorisation de 700 M$, le fondateur Lee Sang-rok détenant pour sa part 35 % du capital. Carver a réalisé en 2016 un Ebitda de 137 M€ sur un chiffre d'affaires de 321 M€. Sur cette base, Unilever, propriétaire de Dove, de Signal, ou encore de Lipton, paie ainsi 16,6 fois l'Ebitda.
E-commerce : Secoo (Chine)
Soutenu par Ventech China et Creadev (ex Crehol China, un fonds de la familiale Mulliez), le site web chinois spécialisé dans la vente de produits de luxe Secoo a réussi son IPO au Nasdaq avec une levée de 140 M$, dont 30 M$ sont souscrits par le promoteur immobilier chinois Country Garden et le groupe de BTP malaisien YTL. Jefferies et BNP Paribas ont été mandatés pour orchestrer cette opération. Fondée en 2008, la cible avait, pour rappel, levé au total environ 200 M$ auprès des français Ventech et Creadev, les chinois CMC Capital Partners, IDG Capital ou encore l’allemand Bertelsmann.
Logiciel : HERE / (Pays Bas)
Faute du feu vert des autorités américaines, l’entrée d’un consortium mené par le groupe chinois Navinfo au capital du spécialiste néerlandais de la cartographie numérique HERE (ex-filiale de Nokia) est abandonnée. A la fin de l’an dernier, les chinois NavInfo, Tecent Holdings et le singapourien GIC Private cherchaient à racheter une part de 10 % dans HERE, détenu par des principaux constructeurs automobiles allemands : Mercedes-Benz (groupe Daimler), Audi (groupe Volkswagen) et BMW, la valorisant 3,1 Md€ (lire aussi notre bulletin précédent).
- Statistiques -
« Licornes »
CB Insight publie un classement des licornes (valorisation supérieure à 1 Md$ et non-cotées). Le rapport recense au total 216 jeunes sociétés à travers le monde, dont le top 10 est monopolisé par des américaines et des chinoises. Uber reste sereinement au podium avec une base de valorisation de 68 Md$, suivi par deux groupes chinois, Didi Chuxing -concurrent d’Uber- (50 Md$) et Xiaomi -fabricant de smartphone- (46 Md$). Lu.com, plateforme de finance participative, est la seule société des premières 10 du classement du secteur fintech avec une valorisation de 18,5 Md$. D'autres sociétés chinoises : Meituan Dianping (plateforme de vente en ligne), Toutiao (e-media), Dji (drone), Lianjia (agence numérique immobilière) et Ele.me (plateforme de livraison de repas à domicile) sont également en tête du classement. Deux sociétés tricolores sont listées : BlaBlaCar (1,6 Md$) et OVH (1,1 Md$).
Bonne semaine à tous.
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