Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Conduite autonome : Momenta / Nio Capital, Cathay Innovation (Chine / France)
La start-up pékinoise Momenta, spécialisée dans la conduite autonome, lève un deuxième tour de 57 M$ auprès de VCs sino-américains, de Daimler et de Cathay Innovation. Un an après sa création, Momenta embraie déjà sur un tour de série B, dont la première tranche a été bouclée en juillet pour un montant de 46 M$ menée par Nio Capital, le fonds corporate du constructeur chinois de véhicules électriques Nio. Aujourd’hui, c’est une tranche complémentaire de 11 M$ qui est apportée par Cathay Innovation à hauteur des trois quarts du montant et son homologue sino-américain GGV Capital (lire aussi l’article CFNEWS : Momenta carbure un tour de série B).
Hôtellerie : AccorHotels / Mantra (France / Australie)
Les deux groupes hôteliers s’entendent sur l’OPA lancée par le fleuron coté tricolore AccorHotels, qui valorise son homologue australien Mantra 900 M€, à 3,96 dollars australiens (AU$) par action. L’offre représente une prime de 23 % par rapport au dernier cours coté de 3,23 AU$ du 6 octobre dernier, et un multiple VE/2018e Ebitda (incluant les coûts de transaction). AccorHotels renforce ainsi sa présence en Asie-Pacifique via cette acquisition (lire aussi l’article de CFNEWS IMMO & INFRA : AccorHotels met la main sur Mantra).
Hôtellerie : Hôtels & Préférence / Louvre Hotels (France / Chine)
L’hôtelier parisien haut de gamme Hôtels & Préférence, fondé en 2000, est repris par le Groupe du Louvre, pour un montant confidentiel. L’ensemble développe un réseau international de près de 1 500 établissements, majoritairement situés en Eurasie (lire aussi l’article de CFNEWS IMMO & INFRA : Hôtels & Préférence passe sous pavillon chinois). Branche historique hôtelière de la famille Taittinger, le Groupe du Louvre a été racheté par l’américain Starwood Capital en 2005, puis par le géant chinois du tourisme Jin Jiang International en 2015 (lire aussi l’article CFNEWS : Louvre Hotels bientôt sous pavillon chinois), qui en a fait son siège européen.
Logiciels et services informatiques : Viseo / Nait (France / Singapour)
Viseo, spécialisé dans l’accompagnement à la transformation digitale, reprend le singapourien Nait, dans le consulting Salesforce, de 25 personnes réalisant environ 1,5 M€ de chiffre d’affaires (lire aussi l’article CFNEWS : Viseo s’internationalise). L’acquisition est financée sur ses fonds propres et réalisée par l’intermédiaire de la banque d’affaires locale, Equiteq. Fort d’un chiffre d’affaire de 167 M€ et d’un effectif de 1 200 personnes, le groupe, déjà installé en Asie Pacifique avec près d’une centaine de personnes, vise, en 2020, 200 M€ de chiffre d’affaires, réalisé pour 20 % à l’international avec 2 000 collaborateurs.
Immobilier : Allianz / Shapoorji Pallonji (Allemagne / Inde)
Allianz Real Estate, gérant 53 Md€, s’associe au conglomérat indien Shapoorji Pallonji pour créer SPREF II, un fonds fermé, libellé en roupie indienne, se concentrant sur le marché des immeubles de bureaux en Inde. L’opération, la première transaction immobilière de l'assureur allemand en Inde, s'inscrit dans la stratégie pour lui visant à allouer environ 5 % de son portefeuille immobilier mondial à la région Asie-Pacifique. Allianz détiendra 50 % de la plateforme tandis que le reste sera détenu par d'autres investisseurs institutionnels. Le fonds a pour but de lever 438 M€ en equity pour investir dans six villes principales du pays : Mumbai, Bangalore, Hyderabad, Pune, Chennai et Delhi. Khaitan & Co, EY et Macquarie Capital Securities (India) ont conseillé Allianz alors que JLL, AZB et PwC ont conseillé le groupe Shapoorji Pallonji.
VTC : Ola / Tencent, Softbank (Inde / Chine et Japon)
La société indienne Ola, concurrent direct local du géant américain Uber, établit un nouveau tour de table de 1,1 Md$ auprès d’un groupe d’investisseurs, emmenés par le chinois Tencent et le japonais SoftBank. Leader sur le marché indien mais toujours déficitaire, la cible a levé au total plus de 3 Md$ depuis sa naissance en 2010. Le géant télécom SoftBank qui était le plus grand actionnaire avant ce tour semble jouer sur les deux tableaux en Inde, puisqu'il participerait également à un "méga-tour de table" au profit d'Uber, l’opération serait sur le point de finaliser. Méfiant, Ola a ainsi restreint la participation de SoftBank.
Média : Orient Hontai / Imagina Mediapro (Chine / Espagne)
Orient Hontai, véhicule d’investissement de la banque d’affaires chinoise, Orient Securities, cotée à Shanghai et Hong Kong, basée à Shanghai, devrait prendre une participation majoritaire (54 %) pour 1 Md$ (850 M€) dans le groupe espagnol Imagina. L’offre chinoise valorise l'espagnol environ 1,6 Md€, soit 10 fois Ebitda en 2016. La cible est plus connue avec le nom de sa filiale Mediapro, propriétaire des droits de diffusion de plusieurs événements sportifs, notamment le championnat de football espagnol La Liga. Le chinois a acquis ces parts majoritaires auprès des trois actionnaires principaux : le fonds espagnol Torreal, le mexicain Televisa et l’un des cofondateurs Gerard Romy, qui en détiennent jusqu’ici respectivement 23 %, 19 % et 12 %. Pour rappel, l’investisseur chinois était entré en négociations exclusives avec les actionnaires en mai dernier face à une dizaine de prétendants dont le français Vivendi, le groupe chinois d'immobilier et de divertissement Dalian Wanda Group (propriétaire du groupe suisse de marketing sportif Infront) et l’américain Liberty Media.
Malgré des mesures restreignant les investissements dans le secteur du divertissement à l'étranger (lire aussi notre bulletin précédent), les Chinois gardent leur bel appétit. Pour mémoire, ils avaient notamment investi dans le suisse dédié au marketing sportif Infront (lire aussi : Infront endosse le maillot chinois), le groupe de média italien MP & Silva -détenteur des droits de diffusion de matchs sportifs- (détenu par Baofeng Technologiy), ainsi que les clubs italiens Inter Milan (propriété du distributeur chinois Suning) et AC Milan (détenu par un consortium chinois emmené par Li Yonghong) etc.
Luxe : Hony Capital / Duemmei (Chine / Italie)
Le fonds généraliste chinois de private equity Hony Capital gérant 10 Md$ s’invite au capital du groupe italien de la mode Duemmei, propriétaire de la marque de luxe Mr & Mrs Italy, à hauteur de 30 % pour un montant confidentiel. Cette part minoritaire est acquise auprès des deux actionnaires, Fabio Leoncini et Andrea Bucalossi, qui conservent toujours le contrôle. Fondée en 2007, la marque Mr & Mrs Italy, plus connue pour ses « luxury parkas », réalise environ 80 % de ses revenus à l’étranger, son chiffre d’affaires devrait atteindre 57 M€ cette année. Hony Capital est détenu par Legend Holdings -propriétaire de la marque de PC Lenovo-, qui avait, pour mémoire, acquis 90 % du capital de la Banque Internationale à Luxembourg (BIL) pour 1,48 Md€ (lire aussi notre bulletin précédent). Hony est notamment l'investisseur de l’enseigne britannique PizzaExpress et de Wework, société de mise à disposition de locaux et de services de coworking.
E-commerce de Luxe : JD.com (implantation à Paris)
Coté au Nasdaq, JD.com, concurrent direct d’Alibaba en Chine, devrait s’implanter avant la fin d’année sur l’avenue George V à Paris. Un directeur en charge du marché européen devrait être nommé d’ici peu pour diriger une équipe d’une dizaine de personnes. Ce bureau parisien sera donc son siège européen. L’opération intervient peu après son investissement de 397 M$ dans l’e-commerçant britannique de luxe Farfetch (lire aussi notre bulletin précédent). JD.com, numéro deux chinois derrière le leader Alibaba, a affiché l'an dernier un volume d’affaire de 49,5 Md€ pour un chiffre d’affaires de 34 Md€. Il a réaffirmé son ambition dans l’e-commerce de luxe avec le lancement récent de sa plateforme spécialisée "Toplife", cette dernière doit concurrencer avec 24 Sèvres du groupe LVMH ou encore Yoox Net-a-Porter du groupe Richemont pour séduire les internautes-consommateurs chinois.
Levée de véhicule : Korelya Capital (France / Corée du Sud)
(mis à jour le 19/10/2017) Korelya Capital (voir la fiche dans la base de données de CFNEWS), le fonds fondé par Fleur Pellerin, double sa taille en levant 100 M€ supplémentaires pour son premier véhicule K-Fund I auprès de son sponsor sud-coréen Naver. L'ancienne ministre déléguée chargée des PME, de l’innovation et du numérique, avait pour mémoire levé 100 M€ apportés par le coréen Naver et sa filiale japonaise Line (lire aussi l'article : Korelya éclot avec Fleur Pellerin). Créé fin d'année dernière, le premier véhicule a déjà investi dans Devialet, Snips, AB Tasty et Job Teaser, et par ailleurs dans deux sociétés de gestion: le parisien Daphni et le londonien Atomico (voir sa fiche annuaire). Doté de 200 M€, il peut désormais agir en investissant de 5 à 20 M€ par opération au lieu de miser des tickets de 1 à 10.
Lire aussi les articles :
- Snips monte d'un ton (15/06/2017)
- AB Tasty teste son essor aux États-Unis (20/05/2017)
- JobTeaser finance son ambition européenne (17/05/2017)
- Devialet résonne avec un tour d'envergure (29/11/2016)
Industries : Microwave (Implantation en Chine)
Fort de 66 M€ de revenus, Microwave, fabricant d'appareils de tests et mesures d’antennes et disposant déjà d'un bureau commercial à Hong Kong, s'implante à la capitale d'innovation chinoise Shenzhen avec la création d'une filiale regroupant à la fois une antenne commerciale et un centre d'ingénierie système, de production et de support. Il lance en même temps un nouvel appareil de tests: le MiniLAB 6 GHz OTA dédié aux marchés de l'IoT.
Le prochain bulletin paraitra début novembre. Bonne semaine à tous.
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