Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Tourisme : Fram (France)
Le voyagiste toulousain Fram a reçu une offre ferme in bonis (sans passer par une procédure collective), proposée par le tandem franco-chinois : le conglomérat chinois HNA Group et l’agence Selectour Afat, qui est le premier distributeur tiers de Fram (lire aussi notre bulletin précédent). Aucun montant n'est communiqué concernant l'offre menée par HNA, mais selon plusieurs sources proches du dossier elle pourrait s'élever à quelque 40 M€, et Selectour Afat prendrait environ 10 % du capital de Fram. Le groupe français Karavel-Promovacances, spécialisé dans la vente de séjours sur internet, est également en lice, dans l'optique de ne reprendre Fram qu'après son dépôt de bilan. Employant 560 salariés repartis entre une cinquantaine d'agences, Fram est aujourd’hui détenu à quelque 80 % par les deux branches de la famille fondatrice, dont Georges Colson et sa demi-sœur Marie-Christine Chaubet ; environ 9 % du capital est entre les mains d’Air France.
Informatique : VeriSilicon / Vivante (Chine / Etats Unis)
Le fournisseur chinois de blocs d’IP et concepteur de semi-conducteurs VeriSilicon et le californien Vivante, spécialiste de cœurs de circuits graphiques (GPU), se fusionnent pour donner naissance à un nouvel ensemble de 180 M$ de chiffre d’affaires. Si la transaction aboutit, le nouveau groupe se dédiera à la propriété intellectuelle à destination des marchés de l’automobile, des objets connectés, de la mobilité, de l’électronique grand public et des jeux. Sous réserve de l’approbation des autorités chinoises et américaines, l’opération pourrait être finalisée d’ici fin de l’année. Fondée en 2001 et basé à Shanghai, le chinois VeriSilicon emploie aujourd’hui plus de 500 salariés dans ses six centres de R&D (en Chine, aux États-Unis et en Finlande) et dans ses neuf bureaux de vente répartis à travers le monde. Basé à Santa Clara, en Californie, Vivante dispose de deux centres de R&D à Shanghai et Chengdu.
Internet : Meituan.com / Dianping.com (Chine / Chine)
Grandes manoeuvres dans le web chinois. Les deux principaux concurrents : Meituan.com et Dianping.com fusionnent : les plateformes chinoises souhaitent mettre en commun leurs ressources et créer la plus grande plateforme sur le marché chinois, en conservant les deux marques. Xing Wang et Tao Zhang - fondateur-dirigeants respectivement de Meituan et de Dianping - vont assumer ensemble la direction du nouveau groupe, dont la valorisation devrait être valorisée à 20 Md$ selon le Financial Times. Selon l’estimation d’iResearch, parmi les sociétés non-cotées chinoises, Meituan et Dianping sont classés en septième et neuvième places avec une valeur estimée respectivement de 7 Md$ et de 4 Md. Cette fusion est notamment soutenue par Sequoia Capital et par deux investisseurs chinois , Alibaba Group et Tencent Holdings. Sequoia Capital est déjà actionnaire de Meituan depuis sa naissance en 2010 et de Dianping depuis son premier tour de table en 2006. Alibaba Group et Tencent Holdings, eux-mêmes concurrents dans le web chinois, se serrent encore une fois la main après la fusion de Didi et Kuaidi, qui s’étaient, avant la fusion, adossé respectivement à Tencent et Alibaba (lire aussi notre bulletin précédent : Didi Kuaidi lève 3 Md$). Alors que de son côté le moteur de recherche chinois Baidu soutient Nuomi, le numéro trois derrière Meituan et Dianping, prévoyant d’investir 20 milliards de yuans d’ici trois ans.
Plusieurs consolidations semblables ont d’ores et déjà effectuées dans l’Empire du Milieu. En 2012, les deux géants locaux de vidéos en ligne Youku (coté à Nyse) et Tudou (coté auparavant au Nasdaq) avaient procédé à une fusion d’une valeur de 1 Md$ (lire aussi : Youku et Tudou se fusionnnent). Cette année, ce sont les deux applications rivales de VTC Didi et Kuaidi réunies afin d’affronter Uber ; en avril dernier, les deux sites d’annonces classées 58.com et Ganji.com ont fusionné, avec le soutien de Tencent Holdings.
Assurance : China Reinsurance (Chine)
Le réassureur public chinois Chine Reinsurance (China Re) va réaliser son IPO à Hong Kong d’ici fin du mois, ambitionnant une levée de 2,01 Md$. Le numéro un des réassureurs en Asie et le huitième mondial (en terme de primes encaissées) devrait émettre 5,77 milliards de nouveaux titres à la bourse de Hong Kong au prix unitaire d’entre 2,25 et 2,7 dollars hongkongais. Détenu jusqu’ici à 100 % directement ou indirectement par le ministère des finances chinois, le groupe public chinois devrait réunir entre 16,75 et 2,01 Md$, dont environ 1,12 Md$ sont déjà souscrits par des investisseurs principaux. Fort d’un chiffre d’affaires de 77,8 milliards de yuans (10,4 Md€), le réassureur a enrôlé pour son IPO le groupe nucléaire China General Nuclear Power (CGNP), China Three Gorges Corp, les assureurs chinois China Life et People's Insurance Company of China (PICC) etc. Trois banques d’affaires orchestrent cette introduction en bourse : CICC, UBS et HSBC.
- Nouveaux Fonds -
Fonds : AGIC (Allemagne / Chine)
Asia-Germany Industrial Promotion Capital (AGIC), fonds dédié aux deals cross-border sino-européens, annonce un premier closing à 550 M$ pour son premier véhicule, dont l’objectif de levée est de 1 Md$. Le véhicule a notamment récolté auprès du fonds souverain chinois China Investment Corp et investira des tickets de 25 et 100 M€ dans les PME et ETI germaniques (Allemagne, Autriche et Suisse), leur permettant de se développer sur le marché chinois. Le véhicule visera cinq secteurs principaux : l’automatisation industrielle; les équipements et pièces de pointe pour l’aéronautique, l’automobile, l’océanographie et le ferroviaire; les matériaux innovants; les cleantech, les énergies propres ainsi que les matériels médicaux.
Henry Cai, Agic Capital
- Évènements -
IPEM (International Private Equity Market), du 17 au 19 février 2016 à Cannes
CFNEWS s'associe à l’IPEM (International Private Equity Market) pour vous présenter un événement du mercredi 17 au vendredi 19 février 2016 au Palais des Festivals de Cannes (lire aussi : 1eres rencontres de l'International Private Equity Market du 17 au 19 février). De nombreux leaders et experts asiatique du PE ont confirmé leur participation, parmi eux figurent notamment le propriétaire du Club Méditerranée Fosun, le fonds sino-européen A Capital, le fonds franco-chinois Cathay Capital, le cabinet d'avocat King Wood & Mallesons et le fonds tricolore Newfund ainsi que plusieurs grands établissements bancaires chinois. L'association chinoise du Private Equity CVCA (China Venture Capital and Private Equity Association) sera présente. L'équipe de l'IPEM à Pékin, Shanghai et Hong Kong va également organiser une autre rencontre du 23 au 31 mars prochain dans l'Empire du Milieu.
CFNEWS vous permet de vous inscrire avec une réduction de 25 %, jusqu’au 30 octobre, soit 1305 € HT au lieu de 1740 € HT. N'attendez plus ! Programme et modalités d'inscription sur www.ipem-market.com.
« French Travel » du 9 au 13 novembre en Malaisie et à Singapour
GEREJE Corporate Finance, conseil en M&A spécialisé dans les transactions entre l'Asie et l'Europe, s'associe à Business France et à Bpifrance pour organiser "French Travel" en Malaisie et à Singapour. Ce voyage d'affaires du 9 au 13 novembre permettra aux ETI françaises de découvrir les marché clé au sein de l'Asean (Association des nations de l'Asie du Sud-Est) qui regroupe aujourd'hui dix pays d'Asie du Sud-Est.
Programme et modalités d'inscription, veuillez contacter Mr. Fabrice Lombardo, CEO et fondateur de Gereje CF : flombardo@gerejecorpfinance.com .
Bonne semaine à tous.
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