Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Produits & Services industriels : Weichai Power - Kion (Chine/Europe)
Le fabricant de moteurs diesel Weichai Power, coté à Hong Kong et à Shenzhen, a finalisé le rachat d’un quart du groupe allemand Kion, pour 738 M€. Ce dernier, qui fabrique des chariots élévateurs, exploite les marques Linde, Still, Fenwick, Om Still, Baoli et Voltas. En plus de cette opération, l’acquéreur chinois a également créé des co-entreprises avec Kion dans le secteur hydraulique (Linde Hydraulics), mises en place en France, en Italie et Espagne. Pour cette opération de joint-venture, l’équipe parisienne de Baker & McKenzie conseille le groupe chinois avec Stéphane Davin et Antoine Caillard ; le groupe allemand s’appuie sur l’équipe de Gide, dont Christophe Eck, Edgard Nguyen, Baba Hady Thiam en Corporate, et Foulques de Rostolan en droit social.
Weichai Power, filiale de l’entreprise publique Shandong Heavy Industry, englobe une des gammes de produits les plus complètes de l’industrie automobile avec trois principaux secteurs d’activités : l’assemblage (moteurs, boîtes de vitesse et axes), les véhicules utilitaires et l’électronique embarquée. Regroupant environ 50 000 salariés à travers le monde, Weichai a affiché environ 7 Md€ de revenus en 2011 (lire aussi notre bulletin précédent pour plus de détails sur sa société mère publique Shandong Heavy Industry).
Energie : Three Gorges Corporation - EDPR (Chine/Portugal)
Three Gorges Corporation, exploitant publique du plus grand projet hydroélectrique de Chine, acquiert 49 % de l’EDPR (Energias de Portugal Renováveis), pour 359 M€, filiale éolienne du groupe portugais d’électricité EDP (Energias de Portugal). La cible, cotée à Lisbonne, est présente dans onze pays dont la France, la Belgique, la Pologne... et surtout aux Etats-Unis. Basé à Houston, elle dispose d’une vingtaine de parcs éoliens. Pour rappel, l’acquéreur chinois avait réalisé en décembre 2011 sa première acquisition au Portugal, avec une prise de participation de 21,35 % dans EDP pour 2,7 Md€, en devenant le plus grand actionnaire.
Selon le Quotidien du Peuple, la centrale électrique des Trois Gorges a généré 98,1 milliards de kilowattheures (kWh) d’électricité en 2012. Ce chiffre record, soit une augmentation de 25 %, représente environ 14 % de l’énergie hydroélectrique totale du pays l’année dernière. Le projet, lancé en 1993 avec un budget de 22,5 Md$, se compose d'un barrage et d'une station d'accueil de navires à cinq niveaux, ainsi que de 32 générateurs, qui se trouvent sur le fleuve Yang Tsé, le plus long fleuve chinois.
Matériel médical : Essilor - Tianhong (France/Chine)
Le numéro 1 mondial de l’optique ophtalmique Essilor renforce sa présence sur le marché chinois par une acquisition de la majorité du capital de Tianhong, le leader chinois dédié à la distribution de verres ophtalmiques. Basé à Danyang (dans la province du Jiangsu, à l’Est de la Chine), la cible distribue une large gamme de verres correcteurs (matériau et designs) dans les villes chinoises de "deuxième" et "troisième rang" (les villes du premier rang étant Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen). Le distributeur chinois totalise un chiffre d'affaires d'environ 19 M€, dont une grande partie déjà réalisée avec des produits de fournisseurs appartenant au groupe Essilor. Cette opération avec Tianhong renforce l'offre de valeur d'Essilor qui s'affirme comme un acteur majeur de la consolidation sur ce marché stratégique, elle répond également à la demande d'innovation des consommateurs chinois (lire aussi l’article CFnews : Essilor acquiert une nouvelle technologie).
Environnement & CleanTechs : KKR - United Envirotech (Chine)
KKR va investir 40 M$ lors d'un nouveau tour de table dans United Envirotech (UEL), spécialisé dans les traitement et recyclage de l’eau. Ce dernier, né en 2003 à Singapour, est présidé toujours par son fondateur Yucheng Lin. Cotée à Singapour depuis 2004 et à Taipei depuis 2010, ses activités sont principalement présentes en Chine continentale. Ce tour de table servira à financer l’acquisition des nouvelles usines de traitement de l’eau, ainsi que à la mise à niveau des installations existantes dans son portefeuille d'usines. Pour rappel, en 2011, le fonds du private equity a déjà déboursé 113,8 M$ pour souscrire des obligations convertibles du groupe singapourien. La cible a réalisé un chiffre d’affaires de 85.3 M$ en 2012, soit en hausse de 9,4 % par rapport à 78 M$ celui en 2011.
Beauté : Lornamead - Li & Fung (Hong Kong/Europe/Etats-Unis/Inde)
Li & Fung, un conglomérat familial dont le siège social se situe à Hong Kong, rachète le groupe cosmétique multinational Lornamead pour environ 190 M$. Ce dernier, présent aux Etats-Unis, en Allemagne, Angleterre et Inde, distribue ses produits de soin des cheveux, dermatologiques etc, dans une soixantaine de pays, en exploitant des marques tels que CVS et Walgreens aux USA, Rossmann et DM en Allemagne ainsi que Boots, Tesco et Sainsbury en Grande Bretagne. Fondée en 1978 par la famille Jatania en Ouganda (Afrique), la cible a affiché un chiffre d’affaires de 155 M$ (116 M€) sur son exercice annuel 2011-2012.
L’acquéreur chinois, coté à Hong Kong depuis 1992, est actif dans la mode, le luxe ainsi que dans la distribution, le négoce et les logistiques. Fondé en 1906 par la famille Fung à Hong Kong, il dispose aujourd’hui des 300 bureaux à travers le monde en regroupant 28 000 salariés. Sous la houlette de Bruce Rockowitz, le groupe génère environ 15 Md€ de revenus.
Télécom : Huawei (Chine/Europe)
Selon les médias chinois, le numéro 1 des équipementiers télécom chinois Huawei continue à investir en Europe, l'affichant comme son marché stratégique. Le géant chinois souhaite doubler son équipe européenne dans les trois à cinq ans à venir, en passant de 7 000 personnes à 14 000. Il souhaite investir 70 M€ pour établir un onzième centre de R&D européens sur les Smartphones en Finlande, en recrutant une centaine de salariés. Pour rappel, l’équipementier télécom chinois avait annoncé en septembre dernier un investissement massif de 2 Md$ en Grande-Bretagne dans cinq ans à venir, pour renforcer sa présence sur le marché anglais (lire aussi notre bulletin précédent : 2 Md$ d’investissements par Huawei en Angleterre d’ici 2017).
Début de la semaine, le groupe chinois non coté a publié ses résultats non-audités de l’année dernière. Il a affiché 220,2 Md¥ (26 Md€) de revenus avec une augmentation de 8 % par rapport à celui de 2011 (32,4 Md$, soit environ 24 Md€). Ses résultats nets atteignent 15,4 Md¥ (1,8 Md€), représentant une hausse de 33 %, ce qui contraste avec son concurrent compatriote ZTE qui anticipe une perte significative en 2012. Huawei réalise désormais 66 % de ses revenus globaux hors de son marché intérieur, le marché chinois représentant seulement 33 %. La zone EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) a dépassé la Grande Chine avec une contribution de 35 % (77,4 Md¥, soit 9,3 Md€), en devenant le plus important marché pour le groupe chinois, tandis que le marché asiatique-pacifique (hors la Chine continentale) a affiché 37,4 Md¥ (4,5 Md€) avec 17 % et en Amérique 31,8 Md¥ (3,8 Md€) soit 15 %. Sur les trois pôles principaux de Huawei, les activités des équipements pour les opérateurs télécom représente 72 % de ses revenus, suivi par les terminaux tels que smartphones pour 22 %, enfin les réseaux d’entreprises pour 6 %. Selon Wanzhou Meng (Cathy Meng), directeur financier du groupe, qui est également la fille du fondateur Ren Zhengfei, Huawei fournit ses services à 45 opérateurs télécom mondiaux sur les premiers 50. Toujours selon elle, Huawei souhaiterait investir au total 120 Md¥ (15 Md€) dans la recherche et développement dans cinq ans à venir. Fondé en 1987, Huawei, basé à Shenzhen, regroupe aujourd’hui environ 110 000 salariés, dont 7000 professionnels R&D repartis dans 40 centres, avec un portefeuille de 16 539 brevets.
Baisse de l'investissement étranger direct en Chine en 2012 (Chine)
Selon le ministère du Commerce chinois, les investissements directs étrangers (IDE) en Chine ont baissé de 3,7 % en 2012 à 111,72 Md$ tandis que les investissements chinois à l'étranger ont augmenté de 28,6 % à 77,22 Md$. Selon le porte-parole du ministère chinois, Shen Danyang, les 77,22 Md$ d’IDE concernent 4 425 sociétés étrangères dans 141 pays et territoires. Les investissements américains en Chine ont progressé en 2012 de 4,5% à 3,12 Md$, et ceux en provenance du Japon se sont accrus de 16,3% à 7,38 Md$. Les IDE en provenance de l’Union européenne, fragilisée par la crise de la dette, ont décliné de 3,8% à 6,11 Md$.
- Nominations et localisation -
Fonds : BlackRock (Chine)
BlackRock, premier gestionnaire mondial d'actifs, nomme Wang Hsueh-ming, ex associée de Goldman Sachs, en tant que Directrice Chine. Cette dernière, qui avait rejoint Goldman Sachs en 1994, a joué un rôle clé dans les introductions des deux géants publics chinois à la cote de Hong Kong : China Telecom et PetroChina (PetroChina Company Limited). Pour rappel, ce premier gestionnaire d’actifs avait obtenu son premier titre de QFII (Qualified Foreign Institutional Investor) l’année dernière en Chine. En tant que nouvel acteur sur ce vaste marché, il souhaite renforcer son réseau d’affaires par l’arrivée de cette nouvelle dirigeante. Par ailleurs, Wang Hsueh-ming va intervenir dans la collaboration stratégique entre le groupe et Bank of China (lire aussi notre bulletin précédent : BofAML accueille Margaret Ren en tant que la présidente dans la zone Grande Chine).
Fonds : Goldstone Investment (Chine)
Goldstone Investment, une branche d’investissement de CITIC Securities, nomme Yibing Wu, ex président de CITIC Private Equity (CITIC PE), en qualité de président. Ce dernier auparavant exerçait chez Lenovo entre 2005 et 2009, le deuxième fabricant mondial de PC derrière HP, il avait intervenu particulièrement dans l’acquisition de Thinkpad par Lenovo auprès d’IBM en 2005. Il a ensuite intégré le conglomérat publique CITIC Group en 2009, en prenant la présidence de sa filiale du private equity CITIC PE.
Conseil : Benoit & Associés (Shanghai)
A la suite de la nomination des deux associés en octobre dernier, Emmanuel Gros basé à Shanghai et Frédéric Chiche à Paris, Benoit & Associés poursuit le développement de ses équipes shanghaienne et parisienne, en accueillant trois nouveaux collaborateurs (lire aussi l’article CFnews : Benoit & Associés s'étoffe). Le cabinet de conseil recrute Jie Zhong (voir la photo ci-contre) en tant qu’Executive Manager basé à Shanghai. Cette dernière, diplômée de l’École de l'Expertise Comptable de LiXin de Shanghai, avait exercé comme Directrice financière et des ressources humaines chez PCM Asie-Pacifique à Shanghai. Ce recrutement doit permettre au bureau shanghaïen, sous la direction de Emmanuel Gros, d’accélérer le développement de la firme en Asie.
Banque d’affaires : Lincoln International (Beijing)
Lincoln International, banque d’affaires dédiée au mid-cap, ouvre un bureau à Beijing sous la direction de Joe Chang. Ce dernier était précédemment Managing Director en charge des activités de banque d’investissement chez Morgan Stanley Huaxin Securities, une joint-venture de Morgan Stanley en Chine. Lincoln International Chine forme actuellement un comité consultatif dans lequel siégera notamment Shuang Chen, Président de China Everbright Limited. Ce dernier basé à Hong Kong, dédié à la gestion d'actifs, aux investissements directs, au courtage, ainsi qu’au banking, est une filiale de la banque d’affaires publique chinoise China Everbright Group.
Lincoln International dispose désormais de 14 bureaux dans le monde, présent surtout dans les quatre pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). Entrée sur le marché chinois depuis 2003, la banque d’affaires dispose d’ailleurs deux antennes à Shanghai et à Hong Kong.
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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