Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Automobile : Volvo Car (Chine)
Volvo Car devrait bientôt recevoir l’approbation des autorités chinoises pour son site de production en Chine après une année d’attente. Cette première usine du constructeur suédois sera installée à Chengdu (dans la province du Sichuan, au Sud-Ouest de la Chine). Elle a pour objectif de produire des véhicules sur le marché du pays pour éviter une taxe de 25 % sur les véhicules importés. L’année dernière, la marque suédoise a connu une chute de 10 % des ventes en Chine, son deuxième grand marché mondial derrière les États-Unis. Malgré cela, la marque suédoise va continuer à investir 8,5 Md€ en Chine d’ici à 2016 pour un objectif de 200 000 véhicules vendues en 2015 dans le pays contre 42 000 en 2012.
Energie & Solaire : Suntech Power (Chine)
Suntech Power, le fabricant chinois des panneaux solaires, s’est déclaré en dépôt de bilan, avec une échéance de 541 M$. Coté à New York depuis 2005, son titre a plongé de 90 dollars en 2008 à 0,41 dollar la semaine dernière. Le groupe chinois, fondé en 2001 avec des participations d'Actis et de Goldman Sachs et basé à Wuxi (dans la province du Jiangsu, à l’Est de Chine), s’était hissé à la première place des fabricants mondiaux de panneaux photovoltaïques avec une part de 10 % sur le marché mondial. Son fondateur et ex P-dg, Zhengrong Shi, s'est placé en tête du classement Forbes des hommes d’affaires chinois les plus riches en 2008 avec une fortune de 2,3 Md$. Pour rappel, un autre fabricant allemand Q-Cells a été racheté par le groupe sud-coréen Hanwha (lire aussi notre bulletin précédent : Hanwha Chemical rachète Q-Cells).
Consommation : CVC et RBS - Samsonite (Hong Kong/Luxembourg/Etats-Unis)
CVC Capital Partners et Royal Bank of Scotland (RBS) se sont désengagé du fabricant de bagages Samsonite International, basé au Luxembourg et à Mansfield aux États-Unis, en vendant 212,4 millions de titres sur la bourse de Hong Kong. Cette transaction, au prix unitaire de 19,28 dollars hongkongais, représentant une réduction de 3,5 % par rapport au cours de la veille, atteint ainsi 4,1 milliards de dollars hongkongais (406 M€).
Pour mémoire, CVC avait racheté Samsonite en 2007 pour 1,7 Md$, dette comprise, cette opération avait été davantage financé par un prêt auprès de RBS. Au cours d’une restructuration pendant la crise financière mondiale, RBS avais repris près de 30% du capital. Samsonite s’est introduit en Bourse de Hong Kong en 2011 à travers une IPO de 1,25 Md$ (1 Md€) avec une surallocation de 46 M$. CVC a récolté 550 M$ par cette introduction en bourse, en conservant une part de participation de 28,7 %, tandis que RBS a reçu 316,8 M$, en maintenant 15,2%. Ils ont réalisé des désengagements partiaux à plusieurs reprises. Plus récemment, ils ont vendu, en janvier dernier, 138,3 million de titres pour 289 M$. CVC détenait 9,7 % et 5,1 % conservait RBS.
Regroupant 6900 salariés, le fabricant de valises a réalisé un chiffre d’affaires de 1,77 Md$ en 2012, soit une hausse de 13,2 %, pour un résultat net de 166,6 M$, soit une augmentation de 60,8 %.
Biologie : BGI - Complete Genomics (Chine/États-Unis)
BGI, laboratoire basé à Shenzhen et dédié à la recherche génomique, finalise l’acquisition de Complete Genomics, spécialiste américain dans le séquençage complet de l'ADN du génome humain, coté à Nasdaq, pour environ 120 M$. Ce montant représente un prix unitaire de 3,15$. Pour rappel, cette acquisition avait été annoncée en septembre dernier. Le laboratoire chinois, fondé en 1999 à Beijing, a délocalisé son siège social à Shenzhen en 2007. Il a participé dans plusieurs projets importants, tels que le Projet génome humain, la recherche sur le génome du riz ainsi que sur le SRAS (syndrome respiratoire aigu sévère).
Pour cette opération, Citi conseille BGI dans la transaction financière et O’Melveny & Myers dans l’aspect juridique. La cible s’appuie sur Jefferies & Company et Latham & Watkins.
Hôtellerie : Standard Chartered PE - Shangri-La Hotels Malaysia (Malaisie)
La branche d’investissement Standard Chartered Private Equity (SCPE) cède 98.2 million d’actions, soit 22,2 % du capital dans Shangri-La Hotels Malaysia, coté à Kuala Lumpur, à Robert Kuok, le fondateur de l’enseigne, lui permettant d’augmenter à 75 % dans cette filiale malaisienne. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. Selon le cours de la veille, il s’élève à environ 100 M$. Pour rappel, SCPE avait déboursé envions 65 M$ pour cette part via deux opérations respectivement effectuées en 2007 et 2008. Fondé en 1971 à Singapour, cette enseigne dispose aujourd’hui de 78 hôtels et complexes de loisirs. La filiale malaisienne réalise un chiffre d’affaires environ 116 M€ avec un effectif de 2360 salariés.
Services Financiers : Khazanah Nasional - Bank of Ayudhya (BAY) - GE (Thaïlande)
Selon Reuters, le fonds souverain malaisien Khazanah Nasional, doté d’environ 40 Md$ sous gestion, souhaite racheter 25,3 % dans la banque thaïlandaise Bank of Ayudhya (BAY), coté à Bangkok, auprès de GE (General Electric). Selon le cours de la veille, cette part du capital devrait être valorisée à 1,8 Md$. Le fonds malaisien serait en compétition avec le conglomérat nippon, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG). Pour rappel, GE avait cédé 7,6 % dans BAY en septembre dernier. La cible, dont la capitalisation boursière atteint 7 Md$, se positionne en cinquième place au classement des banques de détail thaïlandaises. Dans le secteur des services financiers, le fonds souverain Khazanah détient notamment une part de 30 % dans CIMB Group, la deuxième grande banque malaisienne.
Internationalisation du Renminbi : Les banques centrales de la Chine et du Brésil (Brésil/Chine)
Les banques centrales de la Chine et du Brésil ont signé à Durban en Afrique du Sud, un accord sur le crédit croisé de leurs devises, en marge du sommet des pays des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud). Valable pour trois ans, le montant d’échange sera de 190 milliards de yuans (environ 30 Md$) et de 60 milliards de reals brésiliens (30 Md$). Cet accord vise à renforcer la coopération financière bilatérale, à faciliter les échanges commerciaux entre les deux pays et à maintenir conjointement la stabilité financière. Le ministre brésilien des Finances Guido Mantega et son homologue, le nouveau ministre chinois, Lou Jiwei (photo ci-contre), étaient présents lors de la cérémonie de signature (lire aussi notre bulletin précédent : les nominations du gouvernement chinois, une nouvelle équipe économique en Chine). Pour rappel, fin du mois dernier, Bank of England (BoE) avait déclaré qu’elle signerait un accord avec la Banque populaire de Chine pour faciliter les échanges mutuels de leurs devises (lire aussi notre bulletin précédent : Internationalisation du RMB).
- Enquête -
Etude des M&A en 2013 publiée par Brunswick
Brunswick Group, conseil en communication corporate, publie son étude 2013 sur les fusions-acquisitions, pour laquelle le groupe a sollicité l’opinion de plus de 100 banquiers, conseils et avocats européens, américains et chinois. Cette étude met notamment en avant "la confiance pour une reprise progressive de l’activité M&A sur ces territoires par rapport à 2012".
Les trois quarts (74%) des interrogés basé dans la Grande Chine montrent leurs confiances dans l'activité M&A globale. Les deux tiers (67%) s’attendent à une hausse des M&A dans la Grande Chine en 2013, mais cette opinion est en baisse par rapport au sondage en 2012 (76 %). Le consensus (69 % des sondés) est que les entreprises publiques chinoises continueront à s’élargir à l’international par la croissance externe. Les secteurs favorisés sur le marché du pays en 2013 seraient respectivement les produits manufacturés (20 %), la technologie (20 %), les produits de consommation (16 %), l’énergie (8 %), les matières premières et industries de base (8 %), les transports (8 %).
61 % des conseils interrogés américains croient que les investisseurs asiatiques devraient avoir une présence prédominante cette année sur leur marché. 23 % considèrent un acheteur européen comme le plus probable, tandis que 11 % considèrent l'Amérique latine comme un acquéreur possible, marquant une hausse par rapport à 2012 avec 4% seulement. 61% des sondés européens estiment que les acquéreurs en 2013 proviendront surtout d'Amérique du Nord, et 39 % d’Asie.
M-Commerce (Mobile Commerce)
Selon une étude menée par GlobalWebIndex, une agence anglaise de recherche sur le comportement des consommateurs, 55 % des internautes chinois ont fait des achats via téléphone portable au quatrième trimestre en 2012, en première place mondiale devant la Corée du sud avec 37 %, soit bien davantage que les 19 % observés aux États-Unis. L’étude estime que 270,9 millions d'internautes chinois feront des achats cette année via leurs appareils mobiles, et ce chiffre devrait s'élever à 423,4 millions d’ici en 2016, les portables joueront donc un rôle très significatif dans le e-commerce chinois. En fait, cette dynamique de M-Commerce monte à travers toute l’Asie. Les consommateurs en Corée du Sud, Inde, Indonésie, Malaisie, et Thaïlande ainsi qu’au Vietnam et Japon sont tous plus susceptibles de faire des achats par portable que les consommateurs occidentaux. Une étude distincte sur les utilisateurs de smartphones à travers le monde, menée par Nielsen, a confirmé également cette conclusion.
- Nouveaux Fonds -
Caisse de prévoyance des BRICS
Selon WSJ, lors du sommet des Brics à Durban, les ministres des finances des cinq pays (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud), s’accordent sur un lancement préliminaire d’une caisse de prévoyance, qui réunira 100 Md$. La Chine devrait contribuer 41 Md$ dans cette caisse, Brésil, Russie, Inde, chacun des trois versera 18 Md$, et l’Afrique du Sud complètera le reste 5 Md$. Elle aura pour objectif d’être servie comme une solution alternative au FMI dans les situations d'urgence. Au cours de ce cinquième sommet des Brics, les dirigeants devraient également négocier à propos de la création d’une banque du développement.
- Nominations et localisations -
Fonds de Fonds Suisse: LGT (Beijing)
LGT Capital Partners, basé à Pfaeffikon (à côté de Zurich), installe sa troisième antenne en Asie à Beijing, derrière Hong Kong et Tokyo. Frankie Fang, qui travaille pour le fonds suisse depuis 2007 en Chine, prend la direction du nouveau bureau. Regroupant 190 professionnels, dont 22 à Hong Kong, LGT gère aujourd’hui environ 25 Md$ d’actifs, dont 20 Md$ dans le private equity et le reste pour hedge fund. Pour rappel, le mois dernier, il a finalisé la levée de son véhicule, Crown Global Secondaries III (CGS III), à 2 Md$, avec 19% des souscripteurs provenants de l’Asie-Pacifique.
- Evènement -
China Connect (Paris, les 28 et 29 mars 2013)
La 3e édition de la conférence européenne sur le marketing digital en Chine, China Connect, développée sous l’initiative de Laure de Carayon, se tiendra les 28 et 29 mars à Paris. Elle aura pour l’objectif d’identifier les attentes, comportements et habitudes d’achats des consommateurs chinois de nos jours. Des acteurs incontournables d’internet du Web en Chine seront représentés avec la deuxième participation du micro-blogging Sina Weibo et du leader de la vidéo en ligne du pays Youku-Tudou, ainsi que la première participation de Meilishuo.com, homologue de Pinterest, mais spécialisée en mode féminine. Parmi les entreprises françaises, figurent Chanel, Chopard, Aéroports de Paris, Coty, LVMH, Kering, Clarins et encore Yves Rocher.
China France eForum (Paris, le 11 avril 2013)
Organisé par le Comité France Chine et StenerConsulting, le China France eForum se tiendra le 11 avril à Paris au siège du Medef. Parmi les invités, seront notamment présents Kong Guan, ambassadeur de Chine en France, Fleur Pellerin, ministre de l'Economie numérique, Laurence Parisot, présidente du Medef, et Nicole Bricq, ministre du Commerce extérieur. Au cours de plusieurs tables rondes, des dirigeants de l’Internet chinois et français échangeront pour comprendre et anticiper les évolutions des marchés chinois et français.
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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