Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Automobile : Valeo / Ichikoh (France / Japon)
Fort de 14,5 Md€ de revenus, l’équipementier automobile Valeo lance une OPA amicale sur son homologue nippon Ichikoh, spécialisé notamment dans les éclairages pour automobile. Présent au capital du japonais depuis 2000 et détenteur d’une part de 31,58 %, il souhaite augmenter sa part au moins à 50,09 % afin d'en prendre le contrôle, mais ne veut pas posséder plus de 55,08 % du capital afin de maintenir la liquidité du titre, qui restera coté à Tokyo. L’opération, qui reste soumise à l'approbation des autorités de la concurrence, s’établit sur un prix de 408 yens par titre, représentant une prime de 25 % par rapport au cours de la veille. L'OPA débutera demain et devrait s'achever le 12 janvier 2017. Avec un effectif de 5258 personnes, la cible a réalisé un chiffre d’affaires de 888,2 M€ au cours de l’année fiscale close en mars 2016.
Restauration d’entreprises : Elior Group / MegaBite Food / CRCL (France / Inde)
Le géant coté de la restauration collective de 5,7 Md€ de chiffre d'affaires l'an passé Elior amorce son développement dans les pays émergents avec la reprise des sociétés indiennes MegaBite Food Services et CRCL, qui réalisent ensemble environ 30 M$ de chiffre d'affaires (lire aussi : Elior s'attable en Inde). À l'issue de cette opération, dont le closing est attendu dans les 90 jours, Elior servira 135 000 repas par jour en Inde via sa nouvelle filiale Elior India.
Matériel médical : Essilor / Photosynthesis / Jiangsu Creasky Optical (France / Chine)
Le géant mondial de l’optique ophtalmique Essilor, pesant 6,7 Md€ de revenus, conclut deux acquisitions en Chine. Il rachète 50% du capital de Photosynthesis Group, une société hongkongaise commercialisant des lunettes de soleil et de vue sous plusieurs enseignes dont MJS. Ses activités couvrent la Chine grâce à un réseau de magasins franchisés et débuteront bientôt son internalisation en Asie du Sud-Est. Il prend aussi 55 % dans Jiangsu Creasky Optical, producteur et distributeur de verres ophtalmiques situé à Danyang (province du Jiangsu, près de Shanghai), qui emploie 300 salariés. Les détails financiers n’ont pas été divulgués.
En parallèle, le groupe coté annonce un avertissement sur les perspectives de croissance lié au ralentissement du marché dans plusieurs régions du monde, dont les États-Unis. Il revoit par ailleurs à la baisse sa prévision de marge opérationnelle courante à 18,5 % contre 18,8 % initialement en raison de l'effet dilutif des acquisitions réalisées. Pour rappel, cette année, il avait annoncé deux acquisitions internationales, le britannique MyOptique Group (lire aussi : Essilor fait de l’œil à un britannique) et le chilien Optica Place Vendome.
Energie : EDF (France / Taïwan)
EDF réalise deux émissions obligataires senior, la première en 2 tranches de 2,655 Md$ cotées sur la bourse de Taipei et la seconde multi-devises d’environ 3 Md€ sur 4 tranches (lire aussi : EDF élargit sa base d'investisseurs). Les grands groupes français apprécient de plus en plus les obligations à l’étranger. Pour rappel, en septembre dernier, Veolia a émis avec succès un Panda Bond d'1 milliard de yuans (135 M€) en Chine continentale dans un cadre du projet d'émission de 15 milliards de yuans (soit 2 Md€) pour une durée de deux ans (lire aussi).
Industrie : ASML / HMI (Pays Bas / Taïwan)
L’équipement lithographique pour l'industrie des semi-conducteurs ASML (6,3 Md€ de chiffre d’affaires 2015) finalise l’acquisition du groupe innovant taïwanais Hermes Microvision, Inc (HMI), coté à Taipei. Née en 1998 et basée à Hsinchu, la cible, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 6,65 milliards de dollars taïwanais (environ 184 M€) en 2015, fabrique des appareils de contrôle et de mesure pour les produits semi-conducteurs. Le montant de l’opération s’élève à 2,75 Md€ en espèces.
Services Financiers : Fosun / Millennium BCP (Chine / Portugal)
Le propriétaire du Club Med, Fosun officialise son rachat de 16,7 % du capital de la plus importante banque portugaise cotée à Lisbonne Millennium BCP, pour 175 M€. Cette dernière est plombée par des dettes douteuses et sa capitalisation boursière ne s’élève à l’heure actuelle qu’un peu plus d’1 Md€. L’acquisition permet notamment au chinois, détenteur de l'assureur portugais Fidelidade et le groupe hospitalier du pays Luz Saude, de devenir le premier actionnaire de la banque devant le pétrolier d’Angola Sonangol. Ce dernier était le plus important actionnaire avec ses 17,84 % devant la banque espagnole Sabadell (5,07 %).
Internet : Loginchinese / Sowefund (France / France)
L'éditeur d'une plateforme d'apprentissage et de perfectionnement de la langue chinoise LoginChinese, créé en 2015, finalise une levée de 700 K€ auprès du site de financement participatif Sowefund, de BADGE et des investisseurs privés (lire aussi : LoginChinese s'ouvre à la France). Léo Sun, entrepreneur installé en France depuis près de quinze ans, ancien dirigeant de Huawei France, avait jusque-là financé en fonds propres la société, composée d'une dizaine de salariés.
Agroalimentaire : Ajinomoto / Örgen (Japon / Turquie)
Conseillé par Lazard, le groupe alimentaire japonais Ajinomoto étend son périmètre en Turquie avec le rachat de son homologue local Örgen pour 7,4 milliards de yens (environ 64,3 M€). L’acquisition s’effectue auprès du groupe turc Yýldýz Holding et de la famille Örgen, qui détenaient respectivement 51 % et 49 %. Née en 1987 et basée à Izmir, la cible produit bouillon, soupe en poudre, desserts ou encore des produits d’assaisonnement sous la marque Bizim Mutfak. Avec une équipe de 400 personnes, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 29,5 M€. L’opération, qui devrait être finalisée en mars prochain, permettra notamment de renforcer la présence du groupe nippon au Moyen Orient. Le groupe s’était, pour rappel, ancré en Turquie avec l’acquisition de 50 % du groupe Kükre, coiffant la marque Kemal Kükrer.
Immobilier : An Bang / Portefeuille japonais de Blackstone (Chine / Japon / États-Unis)
Reuters a déclaré que le propriétaire du prestigieux hôtel newyorkais Waldorf Astoria, l’assureur privé chinois An Bang, devrait racheter un portefeuille immobilier résidentiel auprès de la firme américaine Blackstone pour environ 2,3 Md$ (260 milliards de yens). L’opération représente la plus importante dans le secteur immobilier au cours de la dernière décennie. La cible comprend notamment des actifs en location situés dans des métropoles comme Tokyo, Nagoya et Osaka, qui ont été acquis en 2014 par Blackstone auprès de GE Real Estate pour 190 milliards de yens, ou encore quelques actifs rachetés auprès d’autres investisseurs. Pour rappel, l’an dernier An Bang avait tenté d’acheter le gestionnaire immobilier Simplex Investment pour s’ancrer sur le marché nippon mais le promoteur coté à Tokyo Hulic Co a remporté les enchères.
La firme américaine Blackstone profite de sa relation proche avec les investisseurs chinois pour valoriser son portefeuille. Pour rappel, An Bang lui ai racheté pour 6,5 Md$ l’opérateur américain des hôtels de luxe Strategic Hotels & Resorts (lire aussi). Très récemment, le fonds américain a cédé 25 % de ses parts du groupe Hilton au chinois HNA, pour 6,5 Md$ (lire aussi).
Corporate Finance : Silk Road Fund / FC Global Group (Chine / France)
Le fonds chinois Silk Road Fund a signé l’accord avec FC Global Group, holding de Fondations Capital, sur un nouveau projet franco-chinois FC Value Trail Fund Project. Selon l’accord, le chinois devrait investir dans le nouveau fonds, qui a pour objectif de lever 400 M€ et investira dans la technologie, la santé et le secteur de l’environnement en France et dans d’autres pays européens. Fondations Capital gère 600 M€ à travers trois véhicules. Lancé en 2014 par le gouvernement chinois, Silk Road Fund, gérant 10 Md$, est soutenu par quatre institutions financières publiques: le SAFE (State administration of foreign exchange), le fonds souverain China Investment Corp (CIC), l’Export-Import Bank of China, ainsi que la China Development Bank.
Bonne semaine à tous.
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