Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Jeux vidéo : Ubisoft / Vivendi / Ontario Teachers' / Tencent (France / Etats-Unis / Chine)
Le géant coté Vivendi réalise une plus-value d'1,2 Md€ à la suite de la cession de l'intégralité de sa participation de 27,4 % dans le capital de l'éditeur de jeux vidéo Ubisoft (lire aussi l’article CFNEWS : Ubisoft change d'actionnaire). L’opération s’est effectuée via un placement privé, qui a été, notamment, souscrit par deux nouveaux actionnaires de référence : le fonds de pension américain Ontario Teachers' Pension Plan et le conglomérat chinois Tencent, qui en ont respectivement acquis 3,4 % et 5 % du capital. En parallèle, un partenariat stratégique est noué entre l’éditeur de jeux et Tencent, qui l’aidera à étendre les franchises en Chine. Coté à Hong Kong, ce dernier, numéro 1 en Chine dans les jeux vidéo et mobiles, est propriétaire de l'éditeur américain Riot Games (League of Legends) et du finlandais Supercell (Clash of Clans) (lire aussi notre bulletin précédent).
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Jeux vidéo : Virtuos / Enthéos, Leitmotiv (France / Chine, Singapour)
Créé en 2004 à Shanghai par un Français, Gilles Langourieux, Virtuos, sous-traitant pour éditeurs de jeux vidéo lève 15 M$ auprès de du FO français Enthéos, du FO hong-kongais Leitmotiv Private Equity et de son actionnaire local historique, le shanghaïen Xuhui Venture Capital - appartenant à la mairie de l'arrondissement Xuhui - (lire aussi l'article CFNEWS : Un FO français aux cotés de Virtuos). Ce dernier était entré lors du deuxième tour en 2014, dont le montant n'avait pas été dévoilé. Pour rappel, en juin 2006, le fonds chinois Legend Capital s’était invité au capital avec un ticket confidentiel pour le premier tour de table.
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Marketing digital : Artefact / 8 Matic (France / Chine)
L'agence cotée présente dans le marketing digital, qui vient de lever 15,5 M€ et de se renommer Artefact (lire l’article CFNEWS : Netbooster communique une nouvelle identité), prend le contrôle de son homologue chinois 8 Matic. Opérant sous la marque NetBooster, la cible, fondée en 2010 par Pascal Duriez et Jo Chan Kue, est aujourd’hui présente à Shanghai, Hong Kong et Séoul. Avec un effectif de 80 salariés, elle a affiché une marge brute de 3 M€ l’an dernier en croissance organique de 30 % avec un Ebitda supérieur à 10 %. Conseillée par LPA-CGR et SJ Grand (pour Artefact), l’agence tricolore prend initialement une participation majoritaire en vue d’obtenir l’intégralité des titres d’ici quatre ans.
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Crèches privées : Babilou / Amelio Early Education (France / Inde)
Babilou poursuit l'extension de son maillage international (lire aussi l’article CFNEWS : Babilou met un pied en Inde). Déjà présent dans huit pays, dont l'Allemagne, la Belgique, le Luxembourg ou les Émirats arabes unis, où il s'est récemment renforcé avec la reprise de Blossom Nursery à Dubaï, le numéro un français et européen des crèches privées se déploie aujourd'hui en Inde. Après avoir approché une dizaine d'acteurs locaux, Babilou a finalement jeté son dévolu sur Amelio Early Education. Cette PME familiale, fondée en 2008 par sa dirigeante Sridevi Raghavan, réalise aujourd'hui l'équivalent d'un peu plus d'1 M€ de chiffre d'affaires. Et ce, au travers de quatorze établissements employant 220 personnes et accueillant plus de 1 200 enfants dans les villes de Chennai et Bangalore.
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Logistiques : Hopps / ADS / Rakuten (France / Japon)
Fondé par trois entrepreneurs, Eric Paumier, Frédéric Pons, Guillaume Salabert en janvier 2017, Hopps Group est entré aux négociations exclusives avec le japonais Rakuten pour lui racheter le logisticien Alpha Direct Services (ADS) (lire aussi l'article CFNEWS :Rakuten se sépare de son logisticien français). Le montant de transaction n’est pas communiqué. Dans les mains de Rakuten depuis 2012 -lequel vient de renommer sa filiale française PriceMinister (lire aussi notre bulletin précédent)- ADS a réalisé un chiffre d’affaires de 60 M€ l’an passé, avec deux entrepôts sur Beauvais et Evreux. Si la transaction aboutit, Hopps affichera un chiffre d’affaires supérieur à 500 M€ et sera doté de six entrepôts en France. ADS rejoindra le lillois Dispéo, racheté à 3SI en février dernier pour créer Log'Hopps.
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Mode : Carven / Bluebell (France / Chine / Italie)
Le fonds italien Style Capital, dirigé par Roberta Benaglia, souhaiterait racheter la marque française de mode Carven, entre les mains de Bluebell, un important distributeur asiatique, depuis 2016, selon le site web MF Fashion. Pour rappel, la griffe tricolore s’était associée à Turenne Capital lors d’une opération d'OBO en 2008. Bluebell, son actionnaire minoritaire depuis 2011, était ensuite passé majoritaire permettant à Turenne Capital et au management de sortir partiellement (lire l’article CFNEWS : Carven s'internationalise).
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E-commerce : Alibaba / Lazada (Chine / Asie du Sud-Est)
Coté à New York depuis 2014, le géant e-commerce chinois Alibaba tentera une cotation secondaire en Chine continentale, soit en Bourse de Shanghai ou de Shenzhen. L’opération pourrait être envisagée dès cet été, si les règles en vigueur en Chine sont modifiées pour autoriser les IPO des sociétés chinoises déjà cotées à l’étranger. Les sociétés chinoises dans les secteurs TMT comme Baidu (Nasdaq), JD.com (Nasdaq) et Tencent (Hong Kong) etc, pourraient toutes effectuer une opération identique.
En parallèle, Alibaba injecte encore 2 Md$, lors d’une augmentation de capital, dans sa filiale à 83 % Lazada dédiée à l'e-commerce en Asie du Sud-Est et basée aujourd’hui à Singapour. Lucy Peng Lei, cofondatrice du groupe Alibaba et P-dg d’Ant Financial -propriétaire de Alipay-, prendra la direction de Lazada; Max Bittner, le fondateur de la plateforme, conservera un rôle de conseiller pour assurer la transition. Pour mémoire, en avril 2016, le géant chinois était devenu l’actionnaire de contrôle (51 %) avec un ticket d’1 Md$, permettant une sortie partielle de Rocket Internet et du distributeur britannique Tesco. Un an plus tard, il avait ré-investit 1 Md$, faisant passer ainsi ses parts de 51 % à 83 % (lire aussi notre bulletin précédent).
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Automobile électrique : NEVS / GSR Capital (Suède / Chine)
Le fonds chinois GSR Capital, né en 2004, investit 500 M€ sous forme d’obligations convertibles dans le suédois NEVS, lequel avait regroupé les principaux actifs du constructeur Saab via une opération de retournement en 2012. Réorienté vers la construction de véhicules électriques, il dispose d'usines de production et de centres de R&D à Trollhättan et des nouveaux sites seront implantés à Tianjin (près de Beijing). Très actif dans le véhicule vert, le fonds avait notamment acquis en août 2017, NEC Energy Devices, l’opération incluant également Automotive Energy Supply (AESC), une coentreprise établie par NEC et Nissan en 2007 (lire aussi notre bulletin précédent). Dans ce secteur, son portefeuille comprend aussi deux américains Fisker, Boston Power et trois chinois Iconiq, IAT, Protean.
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Fintech : N26 / Allianz, Tencent (Allemagne / Chine)
La banque mobile outre-Rhin N26 lève 160M $ auprès de l’assureur Allianz (via Allianz X) et du géant chinois Tencent (propriétaire de l'application de messagerie Wechat et celle de paiement Wechat Pay) pour un tour de table de Serie C. C'est une des plus grandes réussites dans la fintech européenne. Créé en 2013, N26 va utiliser ces capitaux pour son expansion internationale, notamment au Royaume-Uni et aux États-Unis, mais aussi pour mettre plus d'intelligence artificielle dans son produit. Précisément, la start-up allemande est prête à laisser un robot gérer les comptes pour ses clients, avec des tâches suggérées et automatisées. N26 revendique 850 000 utilisateurs dans 17 pays, dont 200 000 en France. Son objectif est de rassembler 5 millions de clients d’ici 2020, en élargissant ses produits de l'assurance, l'épargne à l'investissement. Par ailleurs, une éventuelle IPO sera envisagée d’ici 5 ans d’après l’interview du fondateur et DG, Valentin Stalf, accordée au Tech Crunch.
- Nouveau Fonds -
Capital-Développement : Hillhouse Capital (Asie)
Créé en 2005 par Lei Zhang, le fonds chinois Hillhouse Capital, implanté à Beijing et Hong Kong, pourrait battre un record. Pour son véhicule en cours de levée, il a d’ores et déjà reçu des engagements d’un montant total de 10 Md$, supérieur à celui du dernier de KKR, clôturé l’an dernier à 9,3 Md$. Gérant aujourd’hui 30 Md$, le chinois s’est fait connaître par ses investissements early-stage dans les géants d’internet Tencent Holdings et JD.com, cotés respectivement à Hong Kong et au Nasdaq. L’an dernier, le fonds a mené une OPA sur la marque de chaussures Belle International Holdings (coté alors à Hong Kong), la valorisant 6,8 Md€, ambitionnant de la transformer en fabricant de chaussures sur-mesure avec technologie 3D, dont la distribution s’effectuera par e-commerce.
Bonne semaine à tous.
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