Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Services Financiers : SAFE / Mediobanca (Chine / Italie)
La branche d’investissement de la banque centrale chinoise, State Administration of Foreign Exchange (Safe), gérant 4000 Md$ de réserves de change chinois, rachète 2,001 % de la banque italienne Mediobanca pour un montant confidentiel. Selon le Financial Times, le fonds chinois Safe avait déjà déboursé au total 2,5 Md€ pour obtenir 2 % des cinq plus grandes entreprises outre-Alpes : Fiat Chrysler, Telecom Italia, Prysmian ainsi que deux entreprises énergétiques publiques Eni et Enel (lire aussi notre bulletin précédent). Les investissements récents chinois en Europe sont considérés par divers média comme un deuxième Plan Marshall - en référence au plan américain pour aider la reconstruction de l'Europe après la Seconde Guerre mondiale (lire aussi notre bulletin précédent pour les investissements chinois d’envergure au Portugal).
Mediobanca a annoncé mercredi dernier avoir renoué avec les bénéfices sur l'exercice 2013-2014, notamment à la faveur de plus-values et de ventes d'actifs. Mediobanca a cédé une série de participations dans des entreprises italiennes, telles que Generali, Telecom Italia et RCS Mediagroup, afin de concentrer ses efforts sur ses activités banque d'investissement et gestion de fortune. Son résultat net de l’exercice 2013-2014 est ressorti à 465 M€ contre une perte de 176 M€ à l'exercice précédent.
Formation : Nord Anglia Education / Northbridge International School Cambodia (NISC) (Chine / USA / Cambodge)
Coté à New York et basé à Hong Kong, l’opérateur d’écoles haut de gamme Nord Anglia Education acquiert l’école anglophone Northbridge International School Cambodia (NISC), située à Phnom Penh, la capitale du Cambodge. Fondée en 1996, la cible accueille aujourd’hui environ 500 élèves âgés de 3 et 18 ans. Elle est membre des deux associations importantes : East Asia Regional Council of Overseas Schools (EARCOS) et Western Association of Schools and Colleges (WASC). Quant à l’acquéreur, il gère aujourd’hui 31 écoles à travers 13 pays, notamment dans de grandes métropoles comme Chicago, Shanghai et Abu Dhabi. Pour rappel, l’an dernier, il avait racheté la totalité de son homologue anglais WCL Group, opérateur de 11 écoles en Amérique du Nord, Moyen Orient et en Europe.
Pour cette opération, Gide a conseillé l’acquéreur Nord Anglia Education. L’équipe était dirigée par Gilles Cardonnel, associé local basé à Hong Kong, assisté de Nicolas Chan et Joanna Lee, collaborateurs basés à Hong Kong, et Antoine Toussaint, collaborateur au Vietnam. Par ailleurs, le cabinet français était assisté au Cambodge par le cabinet Bun & Associates.
Services & conseils aux entreprises : Edenred / Cardtrend (France / Malaisie)
Edenred renforce ses positions en Asie via l'acquisition de 70 % du malaisien Cardtrend, éditeur de logiciel pour la gestion de cartes privatives de carburants. Par ailleurs, le groupe français acquiert également 50 % du russe Daripodarki, leader de la revente de cartes cadeaux mono-enseigne du pays. Pour ces deux opérations, le groupe français débourse au total environ 10 M€. La société malaisienne Cardtrend développe le logiciel pour cartes-carburant en marque blanche pour le compte des principaux distributeurs de carburant en Asie du Sud-Est. Elle met à disposition de ses clients des logiciels sur-mesure, leur permettant de gérer les cartes qu'ils émettent et distribuent, ainsi que les programmes de fidélité.
Pour cette opération, les équipes de Deloitte à Paris et à Kuala Lumpur, avec Gilbert Fayol, Donatien Chenu, ont réalisé les due diligence financière pour l’acquéreur.
Distribution : Qatar Investment Authority (QIA) / Lifestyle International Holdings (Qatar/Chine)
Le fonds souverain qatari Qatar Investment Authority (QIA) achète 19,9 % du capital de Lifestyle International Holdings, coté à Hong Kong - propriétaire du grand magasin Sogo, pour 616 M$, soit 14,75 dollars de Hong Kong par titre. L’acquisition est réalisée auprès d’une joint-venture, Real Reward, détenue à 100 % par deux familles hongkongaises, la famille Lau et celle de Zheng Yutong. Ce dernier est le propriétaire de Chow Tai Fook, bijouterie et horlogerie, elle contrôle par ailleurs le conglomérat hongkongais New World Development, présent dans des divers secteurs tels que l’immobilier, l’infrastructure, la distribution ainsi que la télécom. Forte d’un chiffre d’affaires de 770 M$ l’an dernier avec un résultat net de 344 M$, la cible exploite deux grands magasins Sogo à Hong Kong, et quatre en Chine continentale sous l’enseigne Jiuguang.
Selon le Financial Times, le fonds QIA devrait investir progressivement 15 Md$ sur le marché chinois. Son dernier placement en Chine remonte en 2010, soit une souscription de 2,8 Md$ d’actions de l’Agricultural Bank of China lors de son IPO à Shanghai et à Hong Kong. L’opération est la deuxième plus grande introduction historique jusqu’ici, derrière celle d’Alibaba cette année à New York. Par ailleurs, son portefeuille comprend des grands groupes internationaux, comme le grand magasin londonien Harrods, Crédit Suisse, Canary Wharf Group ainsi que Tiffany & Co.
E-commerce : Softbank / Snapdeal (Japon / Inde)
Le groupe japonais Softbank, dirigé par l’homme le plus fortuné du pays Masayoshi Son, devrait emmener un tour de table de 650 M$ pour le groupe indien d’e-commerce Snapdeal. Il devrait détenir environ 30 % du capital à l’issue de la transaction, en devenant le plus important actionnaire. Fondé il y a moins de quatre ans, le groupe indien revendique 25 millions de clients et plus de 50 000 commerçants sur sa plateforme. Pour rappel, récemment, il avait reçu le soutien d’eBay et du fonds singapourien Temasek. Et depuis sa création, il a déjà levé au total 435,7 M$, selon le Crunchbase, à travers sept tours de table.
Le nippon Softbank avait investi, en 2000, quelques millions de dollars dans Alibaba, alors que sa part actuelle de 32 % du groupe chinois est valorisée au moins 70 Md$ selon le cours actuel.
Divertissement & Cinéma : Wanda Cinema (Chine)
Le plus grand opérateur de cinémas chinois Wanda Cinema Line Corp, filiale du conglomérat privé Dalian Wanda - présidé par le magnat chinois Wan Jianlin, a reçu l’approbation des autorités chinoises pour son IPO à Shenzhen, visant une levée de 2 milliards de yuan (326 M$). Fondée en 2005, la chaîne de cinémas Wanda dispose des 149 cinémas avec 1247 écrans, représentant 15 % de recette de box-office en Chine. Elle souhaiterait émettre 60 millions de nouveaux titres, alors que les actionnaires existants pourraient céder 30 millions de titres.
Pour rappel, le conglomérat privé chinois Dalian Wanda est devenu, en 2012, le leader mondial dans l'exploitation de salles de cinémas, il s’était emparé cette année-là d’AMC Entertainment, deuxième grande chaîne de salles de cinémas aux Etats-Unis, pour 2,6 Md$.
Mode : Jimmy Choo / Gic Private (Angleterre / Singapour)
Le chausseur de luxe anglais Jimmy Choo a débuté vendredi dernier à la Bourse de Londres, après avoir fixé le prix de son titre de l’ouverture à 140 pence, le bas de la fourchette indiquée initialement dans son document rendu aux autorités. Fondée en 1996 et basée à Londres, la cible est ainsi valorisée à quelque 546 M£ (682 M€). Elle a cédé près de 101 millions d'actions, représentant 25,9 % de son capital, pour réunir 141,3 M£, dont 136 m£ au profit de sa maison mère, JAB Luxury, contrôlé par la famille allemande Reimann. JAB conserve 70,2 % du capital, et possède, par ailleurs, la propriété d’autres marques prestigieuses Bally, Belstaff, et Zagliani. Le fonds souverain singapourien Gic Private a souscrit 18 millions d’actions à l’occasion de l’IPO, en devant le deuxième actionnaire de la marque anglaise avec ses 4,3 %.
Cette introduction survient au moment où les bourses europérennes subissent un nouveau coup de froid lié à un regain des inquiétudes face à la conjoncture économique mondiale. Plusieurs IPOs ont été repoussées ou annulées en Europe, notamment, la banque britannique Aldermore devait débuter en Bourse vendredi dernière mais elle a du annuler son IPO, n'ayant pu couvrir le livre d'ordres.
E-service Financier : Ants Financial Services (Chine)
Ants Financial Services (Ants FS) voit le jour. Ce groupe, anciennement affilié au groupe chinois Alibaba, se spécialise uniquement dans l’e-service financier, et regroupe plusieurs activités liées étroitement aux sites de l’e-commerce d’Alibaba : Alipay, plateforme de paiement en ligne ; Yu E Bao, produit d’épargne en ligne ; Internet Commerce Bank, banque en ligne etc. Lei Peng (photo ci-contre) prend la direction du nouvel ensemble, elle a expliqué à la presse, lors d'une conférence, qu’Ants FS sera défini comme fournisseur et partenaire stratégique du groupe Alibaba. Concernant l’actionnariat, en novembre de l’an dernier, Alibaba avait communiqué un objectif de répartition du capital pour la création de cette entité, soit 40 % pour les managers et salariés, le solde 60 % devant être détenu par d’investisseurs stratégiques. Lei Peng a démenti la rumeur sur une part réservée au capital du fondateur d’Alibaba Jack Ma Yun dans Ants FS, elle a indiqué que cette part ne devrait pas être supérieure à celle qu'il détient dans Abibaba. Pour rappel, Ma avait détenu environ 9 % du capital d’Alibaba avant l’IPO. Par ailleurs, jusqu’ici, Alibaba et Ants FS n’ont que des relations opérationnelles mais pas capitalistiques, mais selon l’accord entre les deux groupes, Ants FS devrait procéder à une augmentation de capital réservée à Alibaba, lui permettant de remonter sa part à 33 %. La date de l’opération n’a pas été communiquée. Selon divers média chinois, ce nouveau groupe devrait également s’introduire en bourse d’ici quelques années.
Automobile : Jaguar Land Rover (Chine / Inde / Angleterre)
La joint-venture de Jaguar Land Rover avec le constructeur chinois Chery ouvre ses portes à Changshu (dans la province du Jiangsu à l’Est de la Chine). Un nouveau site de production assemble des voitures haut de gamme pour le marché chinois avec une capacité annuelle de production de 130 000 voitures, et a pour objectif de concurrencer les marques allemandes comme Audi, BMW et Mercedes-Benz. Ces marques ont livrés un million d'exemplaires l’an dernier, représentant 80 % du marché chinois haut de gamme. Filiale du géant indien automobile-Tata Motors depuis 2008, Jaguar Land Rover, basée à Coventry, a vendu plus de 90 000 véhicules sur le marché chinois, dont seulement 16 000 sous la marque Jaguar. Le groupe britannique souhaite initialement construire en Chine le modèle Range Rover Evoque, puis à compter de 2016 un modèle de Jaguar et le Land Rover Discovery Sport.
- Nominations -
Conseil : CMC Consulting (Chine)
Le conseil en M&A en sciences de la vie CMC Consulting Group s’implante en Chine avec l’ouverture d'un bureau à Shanghai. C’est sa dixième implantation mondiale et la deuxième en Asie-Pacifique après celle en Malaisie. Yuhua Jin, qui avait exercé successivement au sein de Sony et Huawei, prend la direction du nouveau bureau shanghaïen. Réunissant une soixantaine de collaborateurs dans le monde, CMC Consulting a récemment conseillé Capital Croissance dans la reprise de Biobank auprès de Turenne et de Fa Dièse (lire aussi : Première acquisition pour G2D Pharma)
Société : Galeries Lafayette China (Chine)
Un an après l’ouverture du premier magasin amiral à Beijing, les Galeries Lafayette nomment Paul Burke (photo ci-contre) en qualité de Directeur Général du magasin pékinois, co-entreprise du groupe français et du distributeur hongkongais IT Limited. Agé de 52 ans et de nationalité britannique, le nouveau DG exerce dans la distribution, les biens de consommation depuis 25 ans, dont les 15 dernières années passées en Asie-Pacifique. Diplômé de l’université de Northumbira (Newcastle), il a occupé diverses fonctions au sein des groupes Adidas, Luxottica, ou encore AS Watson pour la région Asie-Pacifique. Depuis janvier dernier, il travaillait pour la prestigieuse chaîne hongkongaise de grandes magasins Lane Crawford.
- Evénement -
Eurazeo (Shanghai)
Eurazeo, gérant 5 Md€, fête le premier anniversaire de son bureau de Shanghai et profite de cette occasion pour présenter au marché chinois trois entreprises de son portefeuille. Lors de cet événement, IES Synergy, fournisseur officiel exclusif de bornes de recharge rapide pour le Formula E - premier championnat au monde de Formule 1 entièrement électrique - annonce un partenariat local ; la marque reconnue espagnole Desigual organise une exposition de ses produits et l’entreprise de jeux Asmodee fait une démonstration de ses jeux.
L’événement organisé par Eurazeo dans la Résidence du Consulat général de France à Shanghai, coïncide avec la célébration du 50ème anniversaire de l’établissement des relations diplomatiques entre la France et la Chine, et a réuni autour d’Emmanuel Lenain, le Consul général de France à Shanghai, près d’une centaine de responsables chinois et français.
Think Asia, Think Hong Kong (Paris, Carrousel du Louvre)
Une grande journée consacrée à Hong Kong, hub économique et financier vers la Chine continentale et l'Asie du sud-est, se tient mardi 28 octobre prochain à Paris au Carrousel du Louvre. L’événement « Think Asia, Think Hong Kong » fait partie du programme officiel du cinquantenaire des relations franco-chinoises. Avec la présence notamment de Matthias Fekl, secrétaire d'Etat chargé du Commerce extérieur, et du ministre hongkongais des Finances, de nombreuses conférences et ateliers aborderont l'ensemble des sujets et problématiques à travers les témoignages de chefs d'entreprises françaises et chinoises, d'économistes et de représentants d'institutions internationales.
Bonne semaine à tous.
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