Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes...Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Immobilier : Kai Yuan Holdings - Marriott Champs-Elysées (Chine / France)
La société chinoise Kai Yuan Holdings, cotée à Hong Kong, rachète l’hôtel parisien Marriott Champs-Elysées pour 344,5 M€ auprès du groupe immobilier français Mce Propco, une structure contrôlée par Abu Dhabi Investment Authority (lire la fiche de la transaction dans la base de données CFNEWS). La finalisation de la cession est prévue au cours de l’été 2014. Situé au 70-72 avenue des Champs-Elysées, le bâtiment datant de 1914 abrite 167 chambres et 25 suites ainsi que 600 mètres carrés d’espace de réunion repartis sur sept étages. L’hôtel accueille aujourd’hui principalement des clients d'Amérique du Nord, du Moyen-Orient et d'Europe, mais Kai Yuan souhaite étendre la clientèle aux touristes chinois à Paris : l’an dernier, environ 1,4 millions de chinois ont visité la capitale française.
Le nouveau propriétaire chinois a déjà deux grandes activités: l’exploitation des réseaux de chauffage dans plusieurs municipalités au nord de la Chine, notamment à Tianjin (près de Beijing) ; et la métallurgie avec des participation de 25 % à 30 % dans trois filiales de l’aciériste chinois Rizhao Steel (situé à Rizhao dans la province du Shandong, à l’est de la Chine). Ces trois aciéries représentent une production annuelle de 12 millions de tonnes. Avec une capitalisation boursière de 160 M$, le chinois Kai Yuan a enregistré l'an dernier un chiffre d’affaires de 72 M€. Pour finaliser cette opération, le groupe chinois devrait recourir à l’emprunt à hauteur de 280 M$ auprès de son actionnaire de contrôle à 55 %, Shuanghua Du, qui est également le propriétaire de l’aciériste Rizhao Steel. Kaiyuan souhaite diversifier ses activités pour plusieurs raisons : le ralentissement de l’économie chinoise, la surproduction d’acier ainsi que la réglementation désormais stricte dans le chauffage au charbon. Il cherche donc à avoir des intérêts dans le financement d’entreprises ainsi que l’hôtellerie. Pour rappel, il a racheté à la fin de l’année dernière à Hong Kong l’hôtel Butterfly (anciennement Hotel Edge), équipé de 90 chambres. Par ailleurs, Yishi Hu, le neveu de l’ancien président chinois Hu Jintao, avait dirigé ce groupe chinois alors qu’il exerce maintenant en qualité de membre de conseil d’administration non-exécutif.
Construction navale : STX France (Corée du Sud / France)
Plombé par une dette lourde, le constructeur sud-coréen de bateaux STX Offshore & Shipbuilding est obligé de céder ses chantiers navals en France pour rembourser ses créanciers, dont le plus important est Korea Development Bank (KDB). Les chantiers navals STX France, dont le siège se retrouve à Saint-Nazaire, pourraient être intéressés par le groupe sud-coréen Samsung Heavy Industries, l’une des filiales du géant de l'électronique Samsung. L’Etat français, actionnaire de 33,3 % à travers BPIFrance, n’est pas favorable à cette offre à cause de la fuite potentielle du savoir-faire du site de Saint-Nazaire. La vente pourrait cependant être conclue avant la fin de l'année.
Agroalimentaire : Pilmico Foods Corporation - Vinh Hoan 1 Feed JSC (Philipines / Vietnam)
Pilmico Foods Corporation, la filiale agro-alimentaire du conglomérat philippin coté Aboitiz Equity Ventures (AEV), acquiert une participation de 70 % dans le vietnamien Vinh Hoan 1 Feed JSC, le quatrième plus important producteur d'alimentation animale du pays à base de farines de poisson. La cible était auparavant dans le giron du groupe Vinh Hoan Corporation, le premier exportateur de pangasius (un poisson à la chair rouge) du Vietnam. L'acquéreur philippin, qui est l'une des plus grandes minoteries industrielles des Philippines, devra acquérir les 30 % restants d’ici cinq ans à venir.
Pour cette opération, Gide Vietnam a conseillé Pilmico Foods Corporation, avec une équipe dirigée par Samantha Campbell (associée) et Nasir PKM Abdul (Of Counsel), assistés par Long Huynh et Minh Nguyen (collaborateurs).
Energie & Utilities : Alstom - Siemens, MHI (France / Allemagne / Japon)
L’allemand Siemens et le japonais Mitsubishi Heavy Industries (MHI) s'alignent pour faire une contre-offre, face à celle de l’américain GE, sur les activités énergie (représentant 70 % du chiffre d’affaires du groupe) de l’équipementier français Alstom. Le nippon MHI souhaiterait prendre jusqu’à 10 % du capital d’Alstom et racheter, pour 3,1 Md€, des participations minoritaires dans trois activités d’Alstom. Siemens reprendrait seulement l’activité de turbines à gaz, pour 3,9 Md€. Le tandem allemand-japonais pourrait également étudier la création d’une joint-venture dédiée aux transports, après la finalisation des transactions dans l’énergie. Ces deux opérations ont pour objectif de créer « deux champions européens à vocation mondiale, l’un dans le domaine de l’énergie, l’autre dans le transport ». Pour rappel, le conglomérat américain GE a proposé de racheter l'ensemble des activités énergie d'Alstom pour 12,3 Md€ en cash, ce qui a les faveurs de la direction du groupe français - et a donné lieu à un intense concours de beauté auprès du gouvernement français.
Internet : Viadeo (France)
Le premier réseau social professionnel en France et en Chine Viadeo sera coté sur Euronext Paris dès le 2 juillet, suite à une levée d'environ 35 M€. Il est pour l'heure valorisé autour de 150 M€. Le groupe français avait racheté l'acteur chinois Tianji en 2008. Il a également ouvert son capital au fonds sino-européen A Capital, entré à hauteur de 5 M€ sous forme d'OC en mai 2014, qui convertira ses obligations lors de l'IPO (lire aussi l'article CFNEWS: Viadeo se connecte à la Bourse).
Industrie pharmaceutique : Meiji Holdings - Medreich - Temasek (Japon / Inde / Singapour)
Le conglomérat nippon Meiji Holdings, via sa branche Meiji Seika Pharma, rachète la totalité du groupe pharmaceutique indien Medreich, pour 290 M$. Le fonds souverain de Singapour Temasek réalise à l’occasion sa sortie. Pour rappel, il avait, en 2005, acquis 25 % du capital de l’indien Medreich, pour seulement 22 M$. La cible fabrique une large gamme de préparations pharmaceutiques dans toutes les catégories comme les maladies cardiovasculaires et respiratoires, le diabète, les anti-fongiques ou encore les pénicillines pour des clients comme GSK, Pfizer, Sanofi Aventis, Wyeth, Adcock Ingram, Mylan, Actavis etc. Le groupe japonais Meiji Seika fabrique des médicaments anti-infectieux et thérapeutiques pour le système nerveux central et les médicaments génériques. L'acquisition permettra au nippon Meiji d’élargir son portefeuille de médicaments génériques et de s'implanter en Inde (lire aussi notre bulletin précédent : l’indien Sun Pharmaceutical fusionne avec Ranbaxy Laboratories à travers une OPE de 3,2 Md$ (2,3 Md€) pour créer le cinquième fabricant mondial de génériques, le groupe nippon Daiichi Sankyo passe sa part dans Ranbaxy de 63,4 % à 9%).
Internet & Cloud Computing : UCloud - Legend Capital, Bertelsmann Asia Investments (Chine / Allemagne)
Ucloud, spécialisé dans le cloud computing, a reçu une enveloppe de 50 M$ pour son deuxième tour de table apportée par le VC chinois Legend Capital (filiale de Legend Holdings et société sœur de Lenovo - numéro un mondial de PC) et l’allemand Bertelsmann Asia Investments. Fondé en 2012 par un ancien directeur de Tencent Holdings, Xinhua Ji, UCloud fournit ses services cloud computing aux sociétés dédiés aux jeux en ligne et à l’e-commerce. Pour rappel, en novembre dernier, la jeune société chinoise s’était déjà entourée de Bertelsmann lors de son premier tour de table de 10 M$.
Internet & E-service : WeLab - Sequoia Capital, Li Ka-shing (Chine / USA)
WeLab, plateforme en ligne de crédit entre particuliers, basée à Hong Kong, lève 14 M$ pour son premier tour de table auprès de Sequoia Capital et de Li Ka-shing, l’homme le plus fortuné d’Asie. Né en 2013, la startup hongkongaise a déjà séduit 6000 utilisateurs à Hong Kong. La levée de ce tour de table servira à son expansion en Chine continentale.
Logiciel : Vizury - Intel Capital (Inde / USA)
L’indien Vizury, plateforme en ligne destinée à la gestion de la relation client, a reçu une enveloppe de 16 M$ lors de son troisième tour de table. L’américain Intel Capital emmène le tour de table alors que ses trois investisseurs existants remettent au pot : les indiens Ascent Capital et Inventus Capital Partners et le finlandais Nokia Growth Partners. Fondée en 2008 et basée aujourd’hui à Bangalore, la cible a levé au total 27 M$. Elle dispose de huit implantations à travers le monde (Chine, Japon, Singapour, Inde, Australie, Brésil et Dubaï) avec un portefeuille clients divers dans l’e-commerce, la santé, l'automobile et les services financiers. Avec ces nouveaux capitaux, la société indienne souhaiterait développer des nouveaux produits, notamment une plateforme mobile, se consolider sur les marchés où elle est déjà présente ainsi que pénétrer un nouveau marché aux Etats-Unis.
Logistique : Alibaba - China Post (Chine)
Le groupe d’e-commerce chinois - qui est sur le point de s’introduire à New York - et l’opérateur postal d’état chinois China Post scellent une alliance stratégique dans la logistique pour l’e-commerce. Cet accord permettra à Alibaba de bénéficier de l'immense réseau de China Post en Chine et à l’étranger, soit plus de 100 000 implantations, qui couvre également les régions reculées et peu peuplées du territoire chinois. Alibaba dispose déjà lui-même d’un réseau logistique pour ses trois plateformes e-commerce, financées par le véhicule Cainiao Network Technology, également contrôlé par Alibaba (lire aussi notre bulletin précédent). Pour mémoire, fin de l’année dernière, Alibaba avait investi 240 M$ pour obtenir 34 % de Goodaymart, filiale de logistique du groupe chinois d’électroménager Haier (lire aussi notre bulletin précédent). Au mois dernier, il a déboursé encore 249 M$ pour racheter 10,35 % de Singapore Post, coté à Singapour, afin de préparer son expansion sur le marché en Asie du Sud-Est.
Décoration et aménagement de la maison : Habitat (Angleterre / Asie)
Habitat, fabricant et distributeur de l'aménagement de la maison, accélère son développement en Asie, en annonçant la signature d'un accord de franchise en Chine avec la société Hangzhou Guanjun Trading. Cet accord couvre la province du Jiangsu, située au Nord-Ouest de Shanghai. Cette province de près de 80 millions d'habitants est considérée comme l'une des plus denses (la cinquième en population) et des plus riches (la deuxième en PIB) des provinces chinoises. Une première ouverture d'un magasin Habitat en Chine est d'ores et déjà programmée en décembre 2014 à Wuxi (6 millions d'habitants, surnommée la petite Shanghai) au sein du futur centre commercial The MIXc Wuxi. Le magasin de plus de 1 000 mètres carrés sera abrité dans ce nouveau centre commercial développé par deux groupes cotés à Hong Kong : le groupe public China Resources Land et le promoteur immobilier hongkongais Sun Hung Kai Properties. L'accord prévoit une extension progressive du partenariat dans Zhejiang (Est de la Chine), Sichuan (Sud-Ouest de la Chine) ainsi que à Shanghai et Beijing pour des ouvertures programmées d’ici 2017.
Bonne semaine à tous !
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