Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Matériel de construction : Saint-Gobain / E-Mix (France / Singapour)
Fort de 39,6 Md€ de chiffre d’affaires, Saint Gobain renforce sa présence en Asie en rachetant E-Mix, producteur singapourien de mortiers et mélanges secs auprès du singapourien NSL. La transaction s’établit sur la base d'un prix de 160 millions de dollars singapouriens soit environ 104 M€, représentant 6,6 fois l'Ebitda. La société E-Mix, qui a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 70 M€ en 2015, produit des colles à carrelage, des enduits et des mortiers techniques pour les marchés d'Asie du Sud-Est (Hong Kong, Chine, Singapour, Malaisie).
Par ailleurs, récemment, le groupe coté tricolore n’a pas réussi à convaincre le tribunal suisse de Zoug au sujet de la reprise de son concurrent Sika. Il avait, pour rappel, l’intention de prendre le contrôle du suisse Sika par le rachat, pour 2,3 Md€, des 16 % du capital (52,4 % des droits de vote) de la famille fondatrice Burkard. Mais le management n'y est pas favorable. Les activités de mortiers constituent un argument invoqué par la direction de Sika pour s'opposer au projet de la reprise. Les dirigeants craignent que la vente ne se fasse au détriment du groupe zougois, concurrent du géant français dans ce domaine (lire aussi : Saint-Gobain se positionne dans la chimie de la construction ).
Imagerie médicale : Median / Furui (France/Chine)
L'éditeur de logiciels pour l'imagerie médicale Median, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 3,9 M€ l’an dernier, fait l’objet d’une augmentation de capital de 19,6 M€ réservée au profit du chinois Furui Medical Science. L’émission de plus 1,5 millions de nouveaux titres au prix unitaire de 13 €, qui financera son développement sur le marché chinois, permettra à Furui d’obtenir 13,01 % du capital et 13,03 % des droits de vote. Coté à Shenzhen et fort d’un chiffre d’affaires d’environ 100 M€, Furui dispose en effet de ressources médicales et commerciales pour aider Median dans l’aventure. Il n’est pas un nouveau visage dans l’Hexagone. Pour rappel, le chinois avait, en août dernier souscrit, une part de 20 % du capital de l'équipementier médical innovant dédié à l'échothérapie Theraclion, coté à Alternext (lire aussi : Theraclion soigne son BFR). Le chinois est surtout actionnaire majoritaire du spécialiste des diagnostics hépatiques enregistre Echosens, qui devrait être la première société à se coter sur la Bourse de Hong Kong (lire aussi : Axe sino-américain pour Echosens et lire aussi: IPO : Hong Kong, le nouvel eldorado ?).
Produits & services aux entreprises : Precia Molen / Brisweigh (France / Australie)
Fort de 105,3 M€ de revenus, Precia Molen, spécialiste de l’instrument pesage commercial et industriel, acquiert son homologue australien Brisweigh. Basé dans l’état du Queensland, la cible a réalisé un chiffre d’affaires de 0,8 M$ australiens (0,533 M€) avec un effectif de 5 personnes. Elle sera intégrée à la filiale australienne du groupe à partir de décembre prochain. Le groupe tricolore compte ainsi une centaine de salariés en Asie Pacifique avec 5 implantations (Inde, Malaisie, Chine, Australie et Nouvelle Zélande).
Services informatiques : AXA Tech (France / Inde)
L'assureur français Axa devrait céder d’ici fin d’année sa filiale informatique en Inde Axa Technologies Shared Services, qui compte environ un millier de salariés basés à Bangalore. La cible fait partie de la filiale Axa Tech, la division en charge des infrastructures informatiques du géant français de l'assurance avec 3 500 salariés. L’identité du repreneur reste pour l’instant confidentielle.
Immobilier : GIC Private / P3 Logistic Parks / TPG Capital (Singapour / Europe / États-Unis)
La société pan-européenne P3 Logistic Parks, à la tête de 163 entrepôts, a été cédée par TPG Real Estate et Ivanhoé Cambridge au fonds souverain singapourien GIC, pour un montant de 2,4 Md€ (lire aussi : P3 entre les mains d'un fonds souverain).
Matières premières : Maurel & Prom / Pertamina (France / Indonésie)
PT Pertamina Internasional Eksplorasi dan Produksi (PIEP), filiale à 100% de la compagnie énergétique d'Etat indonésien Pertamina, lancera un OPA sur Maurel & Prom, fort de 275,60 de revenus l’an dernier. Le calendrier de l'opération est en cours de finalisation dans l'attente de l'autorisation requise au titre du contrôle des concentrations en Tanzanie. Aucun d’autre détail financier n’a été communiqué. Pour rappel, l’indonésien Pertamina est déjà détenteur de 24,5 % du groupe français, cette tranche a été acquise en août dernier auprès du président du conseil d’administration, Jean-François Hénin (lire aussi) au prix de 4,20 euros par action, valorisant la cible ainsi à plus de 822 M€.
Immobilier : Warburg Pincus / ARA AM (Etats-Unis/Singapour)
Coté à Singapour, le gestionnaire immobilier singapourien ARA AM fait l’objet d’un LBO emmené par son fondateur John Lim qui en détient aujourd’hui 19 %. Ce dernier s’associe au fonds américain Warburg Pincus pour mener l’opération à terme. Gérant 21,7 Md$ d’actifs, situés essentiellement en Chine et Australie, la cible, dont la capitalisation boursière atteint plus de 1 Md$, compte aujourd’hui le plus grand actionnaire Straits Trading Company -coté à Singapour- avec ses 20 %. L’annonce officielle devrait être intervenue d’ici la semaine prochaine selon Reuters.
Services Financiers : CICC / China Investment Securities (Chine/Chine)
Cotée à Hong Kong, la banque d’affaires chinoise China International Capital Corp. (CICC) rachète le courtier compatriote China Investment Securities pour 16,7 milliards de yuans (environ 2,46 Md$). Grâce à cette acquisition, il entame ainsi un virage vers la gestion d’actifs pour les particuliers. Fort de 8,468 Md¥ de revenus (1,3 Md$), la cible était détenue par Central Huijin -filiale du fonds souverain chinois CIC- qui détient également une part significative de 28,4 % de CICC. Créée en 1999 par China Construction Bank et Morgan Stanley, la banque d’affaires chinoise avait orchestré la plupart des IPOs des entreprises publiques chinoises en Chine ou à l’étranger. Pour mémoire, en novembre 2015, elle s’est introduite à la place de Hong Kong avec une levée de plus de 800 M$ (lire aussi). Central Huijin, le fonds souverain singapourien GIC Private et deux fonds américains TPG et KKR sont ses actionnaires principaux.
Divertissement : Dalian Wanda / DCP (Chine/États-Unis)
Le conglomérat privé chinois Dalian Wanda s’empare du 100 % du capital de la société américaine de production télévisée Dick Clark Productions pour 1 Md$. Basée à Santa Monica en Californie, elle produit la diffusion d'une vingtaine d’évènements médiatiques comme Golden Globe, Miss America, Academy of Country Music Awards et Billboard Music Awards. Par ailleurs, propriétaire du studio hollywoodien Legendary - producteur de Jurassic World ou Batman -, Dalian Wan a récemment conclu un partenariat stratégique avec le studio Sony Pictures pour financer jusqu'à 10 % de certains films (Sony Pictures est propriétaire du hollywoodien Columbia Pictures).
Pour rappel, le partenaire d'Immochan pour le projet Europacity, Dalian Wanda va bâtir un nouvel empire de divertissement. Le président milliardaire du groupe Wang Jianlin, l’homme d’affaires le plus fortuné de la Chine, n’a jamais caché son ambition d’acquérir l’un des six plus gros studios hollywoodiens (Universal, Walt Disney, Warner Bros, 20th Century Fox, Columbia). Il possède de nombreux opérateurs de cinémas : les américaines AMC Entertainment, Carmike, l’australienne Hoyt's Group, le britannique Odeon & UCI ainsi que la chinoise Wanda Cinema Line. Dans les milieux sportifs, il est actionnaire à 20 % de l'Atletico Madrid, et le propriétaire de l'agence suisse de marketing sportif Infront ainsi que de la société organisatrice des triathlons Ironman World Triathlon Corp (WTC).
Internet : Opera (Norvège / Chine)
Coté à Shenzhen, Kunlun Technology s’associe au chinois Qihoo 360, coté à New York pour s’emparer de l’éditeur norvégienne de navigateur Web Opera sur la valorisation de 1,2 Md$. Selon StatCounter, née 1994, la cible capte environ 6 % de parts de marché PC et près de 11 % en environnement mobile. Forte d’un chiffre d’affaires de 615,9 M$, elle projette d’appliquer la moteur de recherche de l'intelligence artificielle dans le navigateur en collaborant ses nouveaux actionnaires chinois.
Immobilier : Dalian Wanda / Edificio España (Chine / Espagne)
Contrôlé par le milliardaire chinois Wang Jianlin, le conglomérat privé chinois Dalian Wanda cède l’immeuble emblématique de Madrid, Edificio España pour 272 M€ au groupe espagnol Baraka Global Invest. Achevé en 1953, la bâtiment de 25 étages avait, pour appel, acquis en juin 2014 par Dalian Wanda pour 265 M€ auprès de la banque Santander. Après la transaction, la rénovation du bâtiment emblématique a été polluée par des tensions continues entre Dalian Wanda et la mairie de Madrid, le groupe chinois souhaitait démolir complètement cet immeuble - considéré par la mairie comme un monument historique - pour en construire un nouveau. Dalian Wanda a in fine jeté l’éponge mais son bilan a enregistré une perte de 110 millions de dollars hongkongais (environ 13 M€) en raison de cette transaction.
- Nominations -
Avocat : Latham & Watkins (Séoul)
Après Pékin, Hong Kong, Shanghai, Singapour et Tokyo, Latham & Watkins confirme son intérêt pour l’Asie avec l’ouverture du sixième bureau à Séoul, en Corée du Sud. Cette nouvelle antenne est placée sous la direction de Joseph Bevash (lire aussi : Latham & Watkins s’implante en Corée du Sud).
Bonne semaine à tous.
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