Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Matières premières : Maurel & Prom / Pertamina (France / Indonésie)
La compagnie énergétique d'Etat indonésien Pertamina acquerra 24,5 % du capital de la société cotée Maurel & Prom, spécialisée dans l’extraction et la production d’hydrocarbures, auprès de la holding Pacifico. Cette dernière est contrôlée par le président du conseil d’administration de Maurel & Prom, Jean-François Hénin. La cession s’établit à un prix de 4,20 euros par action, plus un complément de prix d'un montant de 0,50 euro par action payable dès lors que le prix du Brent dépasserait les 65 $ sur une période de 90 jours consécutifs en 2017. L'action Maurel & Prom a clôturé à un prix de 2,8 € par action, vendredi soir dernier contre 3,8 € hier. Comptant aujourd’hui 548 salariés, dont 90 % en Afrique, Maurel & Prom a affiché un chiffre d’affaires de 275,6 M€ (avec une perte de 95 M€) l’an dernier contre 550,4 M€ en 2014.
Industries : Nidec / Leroy-Somer / Emerson (France / États-Unis / Japon)
Avec un chiffre d'affaires de 12 Md$, le groupe japonais Nidec va acquérir le fabricant charentais de moteurs électriques Leroy-Somer fondé en 1919, ainsi que le fabricant anglais de variateurs Control Techniques qui les valorisent 1,2 Md$ (1,07 Md€). Ces deux cibles appartiennent au groupe américain coté Emerson Electric depuis les années 90. Dirigé par un milliardaire japonais, Shigenobu Nagamori, Nidec avait déjà acquis une division d'Emerson en 2010 ainsi que le fabricant italien Ansaldo Sistemi Industriali en 2012. Il réalise, ici, la plus grosse acquisition de son histoire. Leroy-Somer et Control Techniques ont réalisé, en 2015, un chiffre d'affaires combinés de 1,7 Md$ pour 9 500 employés.
Semi-conducteur : Altis (France)
Le Monde a relayé l'information d'un nouveau repreneur potentiel du fabricant de semi-conducteur Altis. Fort d’un chiffre d’affaires de 2 Md€, le groupe chinois de semi-conducteur SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), basé à Shanghai et coté à New York, serait intéressé par une reprise de l’entreprise à la barre. Ancienne co-entreprise entre IBM et Infineon, la cible est détenue depuis 2010 par Yazid Sabeg. Elle compte aujourd’hui 1000 salariés à Corbeil-Essonnes (Essonne). Jusqu’à présent, le groupe allemand X-FAB (330 M€ de revenus) se présentait comme candidat unique. Il a déposé une offre de reprise, le 8 juin mais l’offre a été retirée à la fin du mois de juillet. L’Etat français, via Bpifrance, est un important créancier d’Altis à hauteur de 70 M€ (lire aussi: Altis Semiconductor bientôt sauvé). SMIC n’a pas encore déposé d’offre ferme. L’actionnaire Yazid Sabeg souhaiterait obtenir un délai supplémentaire du tribunal de commerce pour attendre cette offre. Première réponse, le 4 août. Pour rappel, le groupe chinois SMIC avait récemment acquis 70 % du capital de l’italien LFoundry Italia, pour 49 M€ (lire aussi). Ses deux autres actionnaires - l'allemand LFoundry Europe et l'italien Marsica Innovation - conserveront chacun 15 % du capital.
Services Financiers : Fosun / BCP (Chine / Portugal)
Le propriétaire du Club Med, Fosun va racheter 16,7 % du capital de la banque portugaise Millennium Banco Comercial Portugues (BCP), pour 197,1 M€. Le conglomérat privé chinois pourrait, par la suite, augmenter sa participation à 30 %. La cible est la plus importante banque cotée au Portugal, mais son cours a chuté de 50 % depuis le début de cette année, sa capitalisation boursière atteignant, à l'heure actuelle, 1,1 Md€. Sous réserve de l’approbation des autorités portugaises et européennes, l’acquisition permettra au chinois d’occuper deux fauteuils sur 20 au conseil d’administration. Dans le cas d'une prise de participation à 30 %, le nombre d'administrateurs nommé par Fosun monterait à cinq. Selon l’analyse de Barclays, la banque portugaise, plombée par des dettes douteuses, devrait réaliser une augmentation de capital de 2 Md€ afin de renforcer son bilan. Au cours du premier semestre, elle a affiché une perte de 197,3 M€, contre 240,7 M€ de bénéfice à la même période l’an dernier. Déjà présent au Portugal à travers l'assureur Fidelidade et le groupe hospitalier Luz Saude, Fosun pourrait reléguer le groupe pétrolier public angolais Sonangol au deuxième rang du capital de BCP, qui en détient à présent 17,84 %.
Par ailleurs, Fosun Pharma, filiale de Fosun cotée à Shanghai, débourse 1,26 Md$ en numéraire pour s’emparer de 86,1 % du capital de son homologue indien Gland Pharma. Fosun entame également des discussions approfondies avec les associés du fonds brésilien Rio Bravo Investimentos, gérant 3 Md$ pour racheter le fonds généraliste. Les trois associés du fonds sont Gustavo Franco - ancien gouverneur de la banque centrale du Brésil -, Paulo Bylik et Mario Fleck.
VTC : Uber China / Didi Chuxing (Chine / Etats-Unis)
Le groupe chinois de VTC Didi Chuxing (anciennement connu comme deux applications mobile Didi et Kuaidi) va fusionner avec les activités en Chine de son rival américain Uber. L’opération mettra fin à leur guerre commerciale sur un marché colossal en plein essor mais toujours pas rentable. Uber et le chinois Didi Chuxing devraient, avec cette opération, posséder une participation croisée, le premier s'empare de 20 % de la nouvelle entité chinoise, dont la valeur totale est estimée à 35 Md$ selon Bloomberg. Pour rappel, Didi Chuxing avait été valorisée à 25 Md$ lors de son dernier tour de table de 7,3 Md$ avec Alibaba, Tencent et Apple. Didi Chuxing revendique aujourd’hui 300 millions d’utilisateurs enregistrés, 11 millions de courses par jour, une présence dans 400 villes chinoises, et 87 % de parts de marché chinois, largement devant son rival, Uber China. Débarqué en Chine en 2014, ce dernier capte environ 10 % de parts de marché, à coup d'investissements colossaux, subventionnant largement les trajets des usagers. Le dirigeant d’Uber Travis Kalanick avait reconnu en février dernier que son entreprise perdait plus d'1 Md$ par an en Chine.
A l’issue de l’opération, Didi Chuxing deviendra ainsi la seule société comptant au capital le BAT chinois (Baidu - investisseur historique d’Uber China -, Alibaba et Tencent). Les deux marques seront conservées.
Jeux en ligne : Playtika / Consortium chinois (Israël / États-Unis / Chine)
Un consortium chinois rachète les activités de jeux en ligne de l’américain Caesars - groupées sous la marque Playtika - pour 4,4 Md$. Le consortium comprend notamment le développeur de jeux Shanghai Giant Network Technology (coté à Shanghai), le fonds de private equity Yunfeng Capital, emmené par Jack Ma - fondateur d’Alibaba - ou encore le fonds chinois Hony Capital (société sœur du fabricant de PC Lenovo). Le jeu « World Series of Poker » de Caesars et les activités de paris en ligne ne font pas partie de l'accord de cession. Basée en Israël, la cible a été fondée en 2010 par Robert Antokol et a été acquise par l’américain Caesars en 2011. Elle propose des jeux tels que Bingo Blitz et Slotomania. La cession devrait financer une restructuration d’envergure du groupe en vue d’une fusion entre Caesars Acquisition Company (CAC) et Caesars Entertainment Corporation, complexe d'hôtels et de casinos.
Cleantech : Veolia (Contrat commercial en Chine)
Le géant de l'eau et des déchets Veolia a remporté un contrat de 3,27 Md€ sur 25 ans auprès du groupe pétrolier Sinopec pour la gestion du cycle de l'eau de son complexe pétrochimique de Yanshan, près de Pékin. Yanshan Petrochemichal est une filiale à 100% de Sinopec qui traite plus de 10 millions de tonnes de pétrole brut par an. Veolia sera le prestataire pour l’optimisation de la consommation d'eau sur le site et le recyclage de l'eau. L’an dernier, le groupe tricolore a généré en Chine 600 M€ de chiffre d'affaires avec 60 contrats dans 40 villes et compte 14 200 collaborateurs dans le pays. Il souhaite y doubler son chiffre d'affaires consolidé d'ici 2018.
Bonne semaine à tous.
Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Écrivez nous à : chao.zhang@cfnews.net
- Retrouver également les précédents Bulletins Asie et Amérique Latine et toutes les Chroniques
- Aussi sur Facebook, Twitter, Google+ et LinkedIn
