Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Produits & Services Industriels : Belrobotics / Yamabiko (Belgique / Japon)
Le groupe nippon Yamabiko Corporation, coté à Tokyo, prend une part de 52 % du capital du fabricant de tondeuses-robot Belrobotics. L’opération se réalise à travers une souscription en numéraire d’environ 4,2 M€. Fondée en 2002, la cible fabrique et commercialise des tondeuses robotisées pour les terrains de sport comme golf, de parcs publics ainsi que de grands jardins privés. L’acquéreur nippon est présent dans trois activités principales, l'équipement de puissance portatif, l’équipement pour les terrains agricoles, et pour des sites industriels. Né à la suite de la fusion en 2008 entre deux groupes nippons : Shindaiwa Corporation et Kioritz Corporation, le japonais Yamabiko a généré 706 M€ de revenus pour l’exercice fiscal 2013 et 2014 avec un Ebitda de 55 M€. Cette alliance permettra au belge Belrobotics de bénéficier des capacités industrielles de Yamabiko et d'assurer sa présence dans plus de 85 pays.
Les équipes belges de Rothschild ont conseillé la société belge Belrobotics avec Christian de Marnix, Fabien Lenoir, Philippe Dubois de Montreynaud et Antoine Joris.
Construction Navale : Fincantieri / STX France (France / Italie / Sud-Corée)
Le quotidien italien économique Il Sole 24 Ore a indiqué que le constructeur naval italienFincantieri entame des discussions avancées pour reprendre les chantiers de Saint-Nazaire, STX France, acquis en 2006 par le sud-coréen STX Offshore & Shipbuilding. Ce dernier est aujourd’hui actionnaire à 66,6 % du fleuron français, le solde étant toujours entre les mains de l’Etat français. Plombé par une dette lourde, le constructeur sud-coréen de bateaux STX est obligé de céder ses chantiers navals en France pour rembourser ses créanciers, dont le plus important est la banque sud-coréenne Korea Development Bank (KDB). Pour rappel, en été dernier, le sud-coréen Samsung Heavy Industries, filiale de Samsung et l’un des principaux constructeurs navals mondiaux, s’est penché sur la cession de STX France, mais l’Etat français n’était pas très favorable à cette offre à cause de la fuite potentielle du savoir-faire.
Situé au pied des Alpes à Trieste, le groupe italien Fincantieri s’est introduit à Milan il y a seulement cinq mois, en levant 350 M€. A la suite de pertes massives consécutives pendant 12 ans, il a réalisé cette année un chiffre d’affaires de 3,8 Md€, pour finalement afficher un résultat positif de 85 M€ avec un carnet de commandes de 9,5 Md$ ferme plus 4,5 Md$ en négociations.
Tourisme : Sailing Capital / Soneva Group (China / Maldives)
Le fonds de private equity chinois Sailing Capital, gérant aujourd’hui 12 milliards de yuans (1,9 Md$), investit dans Soneva Group, développeur de villages de vacances de luxe de l’archipel de l’océan Indien. Aucun détail financier n’a été communiqué pour cette transaction, mais les deux parties affirment que l’opération représente la plus importante transaction jamais réalisée par un fonds chinois aux Maldives. Avec la création de la marque Soneva Fushi, la cible a été fondée en 1995 par un couple britannique Eva et Sonu Shivdasani. Promettant le concept « Slow Life », le couple avait poursuivi son succès avec l’ouverture du établissement Soneva Kiri sur l’île thaïlandaise Koh Kood. Par ailleurs, les deux fondateurs avaient développé une autre marque haut de gamme, Six Senses Resorts & Spas, en Asie du Sud-Est, en Europe et en Chine, ce dernier avait été cédé par le couple en 2012.
Selon les autorités du tourisme des Maldives, un touriste sur trois est chinois, sans avoir besoin de visa. Au premier semestre de cette année, plus de 170 000 voyageurs chinois ont afflué vers les îles des Maldives, soit une hausse de 20 %.
E-services & Cyber Sécurité : Alipay / IPV Capital / V-Key (Chine / USA / Singapour)
La startup V-Key, basée aujourd’hui à Singapour et à San Francisco, a reçu une enveloppe de 12 M$ pour son deuxième tour de table, apportée par la société mère d’Alipay - plateforme populaire de paiement en ligne - Ant Financial Services et le VC chinois IPV Capital. Cofondée en 2011 par Joseph Gan et Benjamin Mah, la cible fournit ses solutions de protection de base de données pour les entreprises et les particuliers, tels que la vérification d’identité et les transactions d’e-commerce effectuées à travers les terminaux mobiles. Pour rappel, deux ans auparavant, la jeune société s’était déjà entourée du fonds IPV pour son premier tour de table de 4 M$.
Transports : Bohai Leasing / Cronos Holdings (Chine / Bermudes)
Bohai Leasing, coté à Shenzhen et filiale de location de conteneurs du groupe aérien public HNA Group, rachète 80 % de son homologue Cronos Ltd auprès de sa société mère Cronos Holdings, pour environ 610 M$, incluant sa dette de 25,88 M$. L’opération, qui devrait être finalisée au cours du premier semestre de l’an prochain après l'approbation des autorités chinoises, allemandes et anglaises, sera financée à 30 % par la filiale de Bohai Leasing, Global Sea Containers, le solde devrait être complétés par des financements bancaires. Fondée en 1978 et fort d'un chiffre d'affaires 2,6 milliards de yuans (340 M€), la cible est rentable avec un résultat net d’environ 400 millions de yuans (environ 50 M€), elle se positionne aujourd’hui en huitième place sur le marché mondial de la location de conteneurs. Pour rappel, l’an dernier, le chinois ambitieux Bohai Leasing avait d’ores et déjà avalé la totalité du capital de Seaco SRL, le sixième loueur mondial de conteneurs. Si la nouvelle acquisition aboutit, Bohai Leasing devrait devenir le numéro un mondial avec une part du marché de 15,2 % en terme de CEU (Cost Equivalent Unit) - conteneurs mesurés en valeur monétaire -, et le numéro quatre en terme de TEU (Twenty-foot Equivalent Unit en anglais et Equivalent Vingt Pieds ou EVP en français).
Marketing Sportif: Infront Sports & Media (Suisse)
Selon le Financial Times, le fonds anglais Bridgepoint a mandaté le banquier Lazard pour vendre sa société en portefeuille, le suisse Infront Sport & Media, basé à Zug et spécialisé dans le marketing sportif. Dirigé par Philippe Blatter, le neveu du président de la Fifa - Sepp Blatter -, le groupe avait distribué les droits de retransmission pour les quatre dernières coupes du monde, dont celles de 2010 et 2014 en Asie. Il va continuer à exploiter les droits exclusifs de plusieurs évènements footbalistiques accordés par la Fifa de 2015 à 2022 dans 26 pays asiatiques. Par ailleurs, le groupe suisse distribue également les droits pour la ligue professionnelle chinoise de basketball. Selon l’article du quotidien anglais, le délai d'expiration des offres expire avant la fin de cette semaine, au moins deux prétendants seraient sur les rangs : le groupe privé chinois Dalian Wanda présidé par le milliardaire Jianlin Wang et le fonds américain Povidence. La valorisation d'Infront est estimé à au moins 900 M€, pour rappel, Bridgepoint, qui avait déboursé en 2011 550 M€ pour racheter Infront, réalise une belle sortie.
Le groupe privé chinois Dalian Wanda, gestionnaire d’hôtels de luxe, de centres commerciaux, de grands magasins et de cinémas, est en train de préparer son IPO à Hong Kong, ambitionnant de lever 6 Md$. L’opération devrait être réalisée d’ici la fin de l’année. Par ailleurs, l’agence d’état chinoise Chine Nouvelle a récemment indiqué que Wanda étudie activement un projet d'expansion mondiale, et compte déployer environ 150 hôtels de luxe, visant les marchés européen, américain et australien.
Immobilier : Blackstone / General Electric (Japon / USA)
La firme américaine Blackstone rachète un portefeuille immobilier au Japon auprès de son compatrioteGeneral Electric pour 190 milliards de yens (1,6 Md$). La cible concerne 200 propriétés résidentielles dans les grandes villes de l’Archipel telles que Tokyo, Osaka, Nagoya et Fukuoka, soit plus de 10 000 appartements. La division financière de GE souhaite se concentrer sur le marché du prêt et réduire davantage la taille de ses actifs immobiliers. Pour rappel, ces derniers mois, elle avait déjà cédé à Blackstone plusieurs propriétés immobilières aux Etats-Unis.
Mode : Petit Bateau / Fung Group (France / Chine) - Partenariat
La marque française Petit Bateau s’allie au chinois Fung Group, contrôlé par la famille hongkongaise Fung pour débarquer sur le marché chinois. Forte d’un chiffre d’affaires de 300 M€ l’année dernière, dont 45 % provenaient de l’export, la marque détenue par le groupe Yves Rocher devrait ouvrir d’abord de boutiques de mode enfant au cours de 2015 à Beijing, Shanghai et Qingdao. Les deux parties avaient évoqué l’ouverture d’une centaine de boutiques comme objectif au début des négociations du partenariat. Spécialisé en distribution de marques mode haut de gamme et en négoce textile mondial, le hongkongais Fung Group est déjà propriétaire en France de Cerruti et de Sonia Rykiel à travers ses filiales ou sociétés affiliées (lire aussi notre bulletin précédent : Li & Fung rachète l’anglais May Trading UK).
Gide, avec Antoine de la Gatinais, associé à Shanghai, et Gilles Cardonnel, associé à Hong Kong, a conseillé Petit Bateau sur ce partenariat.
- Nominations -
Avocat : King & Wood Mallesons (KWM)
Un an après son rapprochement avec le sino-australien King & Wood Mallesons, SJ Berwin se rebaptise officiellement KWM en novembre (lire aussi l'article CFNEWS : Nouvelles ressources pour KWM). Le cabinet reste fidèle à sa stratégie, en demeurant un cabinet transactionnel avec des ambitions particulièrement fortes sur le private equity. Dans ce cadre, la firme affiche désormais un chiffre d'affaires consolidé de 1 Md$ avec plus de 2 200 avocats dans le monde, parmi lesquels 550 associés, dont 200 en Chine, 175 en Europe et 175 en Australie. Elle vient d'ailleurs d'ouvrir une nouvelle antenne à New-York. Placée sous la responsabilité de Georges Pinkham, celle-ci se dédie au private equity américain. En cours de constitution, la nouvelle équipe aura vocation à accompagner les GP's européens dans leurs levées de fonds aux Etats-Unis.
Depuis novembre dernier, des synergies concrètes ont été créées à la suite du rapprochement, plus de 600 dossiers référés et au moins sept instructions franco-chinoises confidentielles en cours (dont une pour un groupe du CAC 40), et sept transactions concrétisées entre l’Europe et l’Asie-Pacifique. Pour ses clients chinois, le cabinet avait conseillé la société hongkongaise Aldiko dans sa cession au français Feedbooks (lire aussi l’article CFNEWS : Feedbooks étoffe son catalogue), le groupe chinois Pressfit Holdings dans son IPO à Londres, ainsi que China Automobile Development United, dans l’acquisition du groupe allemand de moteur automobile Meta Motoren- und Energietechnik. En Australie, le cabinet a soutenu Iress Limited dans l’OPA sur l’anglais Avelo FS Holdings, et Exclusive Networks dans son acquisition de l’australien WhiteGold Solutions (lire aussi l’article CFNEWS : Exclusive Networks poursuit son tour du monde) Plus récemment, le milliardaire singapourien Peter Lim s’est appuyé sur KWM pour son entrée majoritaire au capital du Valencia Club de Futbol (lire aussi notre bulletin précédent).
Par ailleurs, les équipes chinoises de KWM avaient soutenu le groupe chinois Alibaba dans son IPO historique à New York en levant 25 Md$ après l’exercice de l'option de surallocation (lire aussi notre bulletin précédent), le cabinet en Chine a conseillé les six teneurs de livre pour cette opération inédite.
Bonne semaine à tous.
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