Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Nucléaire : CNNC / Areva (Chine / France)
Après l’entrée aux côtés d'EDF du chinois CGN dans le projet nucléaire Hinkley en Grande-Bretagne (lire aussi : CGN prend 33,5 % de la centrale EPR à Hinkley Point), CNNC (Compagnie nucléaire nationale chinoise) se tourne vers le fleuron nucléaire Areva. En présence des chefs d’état des deux pays, les deux groupes ont signé, à Beijing, un protocole d’accord selon lequel le chinois CNNC prendra une participation minoritaire dans Areva. Les détails seront dévoilés d’ici la fin de l’année. La transaction envisagée avec le chinois ne concernera pas directement l’activité réacteurs nucléaires qui est en cours de rachat par EDF, mais le protocole comporte un volet industriel de coopération sur l’ensemble des activités du cycle de l’uranium : les mines, la logistique, le recyclage et le démantèlement. Le produit de la prise de participation minoritaire du chinois dans Areva permettra notamment d’alléger la facture de la recapitalisation par l’Etat français qui en détient 87 %. L’actuel président du conseil d’administration d’Areva, Philippe Varin (photo ci-contre), qui avait entamé les discussions pour inviter le chinois Dongfeng au capital de PSA Peugeot Citroën lorsqu’il était à la tête du constructeur tricolore, aura ainsi réalisé une autre opération d’envergure franco-chinoise.
Agroalimentaire : Lesaffre / Guangxi Sungain (France / Chine)
Fort d’un chiffre d’affaires de 1,6 Md€ (2014), Lesaffre, la société familiale de la levure, poursuit son développement en Chine, avec une prise de participation majoritaire dans deux entreprises du groupe familial chinois Guangxi Sungain Sugar. La transaction concerne deux entités au sein du groupe chinois : Guangxi Sungain Yeast et Guangxi Sungain Biological, créées respectivement en décembre 2009 et septembre 2014. Basées à Chongzuo dans le Guangxi à 150 kms de Nanning (capital de Guangxi, au sud de la Chine), principale région de production de canne à sucre en Chine, ces entreprises produisent principalement de levures et d’extraits de levure avec un effectif de 275 personnes. Comptant actuellement 950 personnes en Chine, le groupe français dispose de deux sites de production en Chine et de quatre bureaux commerciaux dotés de Baking Centers à Shanghai, Hong Kong, Beijing et Guangzhou (Canton).
Divertissement : Real Club Deportivo Espanyol de Barcelona / Rastar (Espagne / Chine)
Coté à Shenzhen, le fabricant de jouets chinois Rastar diversifie ses activités, en rachetant plus de 50,1 % du capital du club football espagnol Real Club Deportivo Espanyol de Barcelona (RCD Espanyol de Barcelone), pour environ 64 M€. L’opération se réalisera à travers trois étapes : d’abord, le chinois Rastar acquerra un part comprise entre 45,1 % et 56 % du capital (78 euros par action) auprès de Tevimore SL et de Daniel Sanchez Llibre, puis il rachètera une part de participation supplémentaire de 5 % (78 euros par action) d'ici quatre ans ; si l’opération aboutit, le groupe chinois devrait encore effectuer une augmentation d’un montant maximum de 45 M€. Fondée en 1900 et basée aujourd’hui à Barcelone, la cible possède une équipe football classée en ligue 1 espagnole et une école de football.
Téléphone : Vertu / EQT / Godin Holding (Chine / Suède / Angleterre)
Une holding hongkongaise, Godin Holding, s’associe à des investisseurs individuels pour racheter la marque de luxe de téléphone mobile Vertu auprès du fonds suédois EQT, pour un montant confidentiel. Créée en 1998 par Nokia et basée depuis sa naissance à Church Crookham (comté Hampshire en Grande Bretagne), la cible est reconnue notamment pour ses modèles sur-mesure et les matériaux composés haut de gamme : cuir, titane, céramique, rubis, or, diamant, etc. La marque a commercialisé son premier modèle en 2002, et a vendu jusqu'ici au total 450 000 exemplaires. L’an dernier, le prix moyen des modèles de la marque s’élevait à 5000 £. Comptant aujourd’hui environ 900 salariés (dont 450 basés à Church Crookham et 450 répartis entre ses points de ventes mondiaux), la marque britannique avait, en 2012, été cédée au fonds EQT pour 200 M€ par Nokia, ce dernier conservant une part minoritaire.
Internet : Tecent Holdings / Meituan Dianping (Chine / Chine)
Le géant chinois de réseaux sociaux et de jeux en ligne Tecent Holdings, coté à Hong Kong, remet 1 Md$ au pot de la société chinoise Meituan Dianping, issue de la fusion récente Meituan Dianping (lire aussi : Meituan et Dianping fusionnent). La cible, qui publie des avis participatifs sur les commerces locaux et des offres d’achats groupés, pourrait être valorisé 20 Md$ à travers ce tour de table, dont le montant pourrait être complété jusqu’à 3 Md$, une des plus importantes levées dans l'histoire du capital risque. Cette fusion donnait l'impression d'une réconciliation entre Alibaba Group et Tencent Holdings, qui sont en réalité concurrents dans le web chinois au travers de leurs investissements stratégiques respectifs Meituan et Dianpin. Mais Alibaba n’aurait pas prévu d'abonder à ce tour de table : de ce fait sa participation se trouverait diluée et il perdrait son siège au conseil d’administration. Alibaba a déjà entrepris à relancer sa propre marque Koubei, en riposte à la manoeuvre de Tencent.
Services & Conseils aux entreprises : Dentons / Dacheng / Rodyk / Gadens (Europe / Canada / Chine / Singapour / Australie)
Dix mois après sa création, suite à la fusion de Dentons avec le chinois Dacheng (lire aussi l'article CFNEWS : Dentons fusionne avec Dacheng), Dentons Dacheng envisage un rapprochement avec le cabinet singapourien Rodyk & Davidson et son confrère australien Gadens. L'opération assurerait à Dentons Dacheng une position de leader dans la région Asie-Pacifique. Plus grand cabinet mondial en nombre de professionnels avec 6 600 avocats répartis dans 120 bureaux, la firme réaffirme ainsi ses ambitions dans cette zone. Gadens compte aujourd'hui plus de 500 avocats entre Sydney, Melbourne, Brisbane, Adelaide, Perth, Singapour et Port Moresby. Etabli en 1861, Rodyk & Davidson, qui s'impose comme le plus ancien cabinet de Singapour, dispose, quant à lui, d'une équipe de 200 avocats basés à Singapour et Shanghai.
Bonne semaine à tous.
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