Chronique Asie, CFNEWS
Services aux entreprises : Teleperformance / Intelenet (France / Inde)
Fort d’un chiffre d’affaires de 4,18 Md€, l’exploitant coté des centres de relation client et d'assistance technique Teleperformance a réussi une émission obligataire de 750 M€ assorti d’un coupon de 1,875 % et venant à l’échéance en 2025. En profitant des taux bas, l’opération, qui a fait encore grimper son titre à la bourse parisienne, permet au groupe tricolore le financement de l’acquisition de l’indien Intelenet, qui devrait être finalisée en septembre prochain pour 1 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent). Sursouscrite près de trois fois, l’émission a reçu la note de « BBB -» -investment grade – assortie d’une perspective stable, la meilleure note de son secteur, auprès de Standard & Poor's. BNP Paribas, JP Morgan, Natixis ont agi en tant que chefs de file actifs et Crédit Agricole CIB, HSBC, Société Générale CIB en tant que chefs de file passifs.
Industries : Air Liquide / STNE (France / Chine)
Le groupe coté Air Liquide aux 20,3 Md€ de revenus renforce sa présence dans la mobilité hydrogène en Chine. Il investit environ 10 M€ dans STNE, plateforme logistique hydrogène, destinée aux livraisons urbaines de marchandises, qui opère à ce jour une station hydrogène à Shanghai et une flotte de 500 camions à hydrogène. Le groupe français mettra à disposition son expertise sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en hydrogène, de la production au stockage et à la distribution, pour accélérer le développement de la start-up. La jeune société chinoise a pour objectif de disposer d'ici à 2020 d'une flotte de plus de 7 500 camions et d'opérer un réseau d'environ 25 stations hydrogène. Air Liquide exploite près de 90 unités de production en Chine et y emploie plus de 4 000 salariés (l’effectif mondial : 65 000).
Services Financiers : BIL / Legend Holdings (Luxembourg / Chine)
Coté à Hong Kong, Legend Holdings, à la tête du fabricant de PC Lenovo et de fonds chinois prestigieux comme Hony Capital et Legend Capital, finalise son acquisition de 89,936 % de la Banque Internationale à Luxembourg (BIL)auprès de l’investisseur qatari Precision Capital (lire aussi notre bulletin précédent). La banque, dont la création remonte à 1856, est la plus ancienne banque privée du grand-duché. L'investisseur chinois a déboursé 1,534 Md€ pour cette opération, légèrement plus élevé que le montant prévu de 1,48 Md€. Precision Capital est le véhicule financier de certains membres de la famille royale du Qatar, dont l'ancien Premier ministre du pays, le cheikh Hamad ben Jassem al-Thani. Le solde d’environ 10 % demeure détenu par l’État luxembourgeois.
Matériel médical : Safe Orthopaedics / Kisco (France / Japon)
La société cotée d’implants et instruments stériles pour la chirurgie du dos Safe Orthopaedics réalise une augmentation de capital de 6,95 M€ (lire aussi l'article CFNEWS : Safe Orthopaedics se finance). Orthopaedics a récolté des engagements de souscription à hauteur de 6,92 M€ de la part d'actionnaires historiques tels qu'Idinvest Partners ou de nouveaux entrants comme l'industriel japonais Kisco qui apporte 1,5 M€. Les nouveaux titres seront négociés sur Euronext à partir du 6 juillet prochain. Louis Capital Markets est intervenu en tant que chef de file et teneur de livre de l'augmentation de capital tandis que Midcap Partners conseillait Safe Orthopaedics.
Luxe : Ermenegildo Zegna / Reliance Brands / Raghavendra Rathore (Italie / Inde)
Fort d’un chiffre d’affaires de 1,18 Md€, le groupe outre-Alpin Ermenegildo Zegna, spécialisé notamment dans la mode masculine et la fabrication de tissu de luxe, s’associe à son partenaire indien Reliance Brands, branche de la mode du conglomérat Reliance Industries, pour investir dans la marque de luxe Raghavendra Rathore, fondé par le créateur éponyme en 1994. Aucun détail financier n’est communiqué et les deux investisseurs n’ont pris qu’une participation minoritaire. Diplômé de Parsons School of Design à New York, le créateur, membre de la famille royale de Jodhpur, au Rajasthan (un État du nord de l'Inde), a notamment exercé chez DKNY et Oscar de la Renta. Avant cette opération, Ermenegildo Zegna a déjà effectué une série d’opérations de croissance externe : il s’est emparé de son compatriote Bonotto et du pâturage australien Achill, situé à Armidale (Nouvelle-Galles du Sud) ; plus récemment, au début de l’année, il a sauvé la marque de chapeau homme, Cappellificio Cervo, au bord de la faillite, et a repris la maroquinerie Pelle Tessuta.
Télécom : Veon / Wind Tre / CK Hutchison (Pays Bas, Russie / Italie / Chine)
Déficitaire, l'opérateur télécoms mobile Veon (anciennement VimpelCom), présent en Russie et sur des marché émergents, cède sa participation (50 %) dans l'opérateur italien Wind Tre au hongkongais CK Hutchison pour 2,45 Md€, afin de réduire nettement son endettement. Il est douloureux mais nécessaire pour Veon de vendre ses parts dans Wind Tre. La marque avait été créée en 2016 après la fusion entre Wind, marque du russe VimpelCom, et Tre, marque du chinois CK Hutchison contrôlé par la famille hongkongais de Li Ka-shing (lire aussi notre bulletin précédent). Elle a affiché l'an dernier un chiffre d'affaires de 6,2 Md€ et un Ebitda de 2,2 Md€.
Par ailleurs, Veon a soumis à l’égyptien Global Telecom Holding (GTH) une offre d'achat sur le solde de ses actifs au Pakistan et au Bangladesh moyennant 400 M$. Veon détient 57,7% de GTH et consolide déjà la filiale Jazz au Pakistan et Bangalink au Bangladesh.
E-commerce : Alibaba / Trendyol (Chine / Turquie)
Le géant de l'e-commerce chinois Alibaba s'invite en Turquie, en investissant dans son homologue local Trendyol via une participation minoritaire mais aucun détail n'a été divulgué. Fondée en 2009 par Demet Mutlu, la cible avait levé au total 36,9 M$ auprès de Tiger Global Management et de Kleiner Perkins Caufield & Byers, via trois tours de table.
Automobile : Nissan (Japon)
Nissan Motor a annulé la vente de ses batteries électriques au fonds chinois GSR Capital pour 1 Md$, ouvrant la porte à d'autres candidats potentiels sur un segment essentiel du marché automobile. Le constructeur japonais a précisé que GSR n'avait pas obtenu le financement pour cet achat. L'opération n'a pu être bouclée à l'échéance du 29 juin, mettant fin au processus qui a été prolongé plusieurs fois depuis son annonce il y a près d'un an (lire aussi notre bulletin précédent). Mais cette raison n’a pas convaincu le journal britannique FT, citant de sources anonymes que le fonds GSR n’avait pas de difficulté de liquidité et l’opération n'avait pas été remise en cause par les autorités. Reuters indique que Panasonic figure parmi les intéressés avec les sud-coréens LG Chem et Samsung Electronics. Le groupe électronique japonais est un fournisseur important de batteries destiné à l'automobile, notamment pour Tesla.
Transports : Grindrod Shipping (Singapour / Afrique du Sud)
Le singapourien Grindrod Shipping, spécialisé dans l’affrètement et l’exploitation d’une flotte de navires et transporteurs de vrac et déjà coté au Nasdaq, a réalisé sa cotation secondaire sur le Johannesburg Stock Exchange (JSE). L’opération représente la huitième IPO sur la principale place boursière d’Afrique du Sud depuis le début de l’année. Basé à Singapour, Grindrod Shipping possède des racines sud-africaines remontant à 1910, et dispose de bureaux à Londres, Durban, Cape Town, Tokyo et Rotterdam.
Nouveau Fonds : China New Era Technology Fund (Capital Innovation)
Le conglomérat public China Merchants Group s’associe au londonien Centricus et au pékinois SPF Capital pour lancer un fonds d’envergure dédié au capital innovation. Avec un objectif de 100 milliards de yuans (environ 15 Md$), le nouveau fonds, baptisé China New Era Technology Fund, sera abondé jusqu’à 40 % par un consortium emmené par China Merchants et suivi par des entreprises publiques chinoises, dont l’identité n’est pas encore communiquée. Centricus a été cofondé par Nizar Al-Bassam, ancien de Deutsche Bank, et Dalinc Ariburnu, ancien de Goldman Sachs. Disposant d’un bon réseau au Moyen-Orient, Dalinc Ariburnu avait aidé le japonais SoftBank à obtenir un engagement de 60 Md$ pour son fonds de capital innovation, Vision Fund auprès de l’Arabie Saoudite et d’Abu Dhabi. Quant au pékinois SPF Capital, il compte un associé important Joshua Fink, fils du fondateur de BlackRock, Larry Fink.
Et aussi :
Une nouvelle liste négative pour les investissements étrangers en Chine
La nouvelle liste, publiée conjointement par la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) et le ministère du Commerce de la Chine, entrera en vigueur ce mois-ci. Cette liste, comportant 48 restrictions (15 de moins que la précédente), vise à élargir l’ouverture du marché chinois pour les prochaines années, avec cependant une période de transition afin de renforcer la prédictibilité des politiques. Via cette liste, la Chine réaffirme ses positions contre l’unilatéralisme, le protectionnisme et la démondialisation. Plus concrètement, la nouvelle liste négative donnera lieu à une plus ample ouverture du secteur des services, notamment en ce qui concerne les services financiers. Les participations financières étrangères pourront d’ores et déjà passer à 51 % des capitaux propres des sociétés d’assurance-vie ainsi que des sociétés de gestion de valeurs mobilières, des fonds d’investissement et des contrats à terme. Ce plafond sera enlevé dès 2021. Les secteurs industriels seront complètement ouverts aux investissements étrangers, notamment l’automobile sera ouverte dès 2022. Par ailleurs, les secteurs aéronautique, naval, agriculture, minier, ferroviaire, maritime et énergie sont également mentionnés.
- A l’international, c’est GSE qui s’envole pour la Chine, en signant un accord de coopération pour la construction d’un parc industriel sino-français de 230 000 mètres carrés, dans la zone de développement économique de Haining.
- Le groupe chinois Alibaba a signé un accord de partenariat mondial dans de nombreux domaines avec Bolloré, du stockage des données à la logistique en passant par l’autopartage. Pour l’autopartage, les élus parisiens viennent de voter l’arrêt d’Autolib’, le service d’autopartage électrique développé par le groupe français. Les deux groupes discutent aussi une coopération logistique, Bolloré, poids lourd du secteur, a réalisé 43 % de ses 18,325 Md€ de chiffre d'affaires l’an dernier dans sa branche transport et logistique.
Bonne semaine à tous.
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