Asie : Hankuk Glass, Gimatic, Farfetch, Agic Capital...

Hankuk Glass, Gimatic, Farfetch, LPA-CGR, Millésimes d'Asie... Chaque semaine, toute l'actualité du capital-investissement et des fusions-acquisitions en Asie Pacifique...

Verre industriel : Saint-Gobain / HGI (France / Corée du Sud)

Cotée aujourd’hui à Pusan, Hankuk Glass Industries (HGI), filiale de Saint-Gobain en Corée du Sud, a lancé une offre de rachat sur la part de son propre capital (23 %) détenu par ses actionnaires minoritaires. Cette offre permet désormais à Saint-Gobain, conjointement avec HGI, de détenir 96,8 % du capital et d'envisager un retrait de la cote. Sa capitalisation boursière affiche pour l'heure environ 566 M€. Fort d’un chiffre d’affaire de 270 M€ en 2017, HGI, né en 1957, détient une position de premier plan en Corée du Sud et en Asie dans les produits verriers et isolants destinés principalement aux marchés du bâtiment et de l'automobile. Le groupe coréen exploite en partenariat avec le groupe coté tricolore plusieurs usines chinoises à Qingdao, Shanghai et Wuhan, par ailleurs contrôle également les réseaux commerciaux en Chine via SGH China et au Japon via SGH Japan. Pour rappel, le groupe français était devenu actionnaire majoritaire de HGI en 2005.

Industries : AGIC Capital / Gimatic (Allemagne / Italie)

Dirigé par un ancien de Deutsche Bank, Henry Cai, le fonds sino-allemand Agic Capital, gérant 1 Md$, a réalisé la sortie du fabricant italien de bras automatisé pour l’industrie Gimatic auprès de l’américain Barnes Group, coté à New York. L’opération valorise la cible 370 M€ alors qu’Agic Capital avait, pour rappel, déboursé entre 100 et 150 M€ avec Xenon Capital Partners et le management pour sa reprise il y a deux ans (lire aussi notre bulletin précédent). Fondé en 1985, Roncadelle, basé près de Milan, a généré l’an dernier une cinquantaine de millions d’euros de revenus.

L’opération représente la deuxième sortie pour le fonds après celle de l’allemand KraussMaffei. Agic Capital avait, pour mémoire, participé à cette acquisition au côté du géant chimique chinois ChemChina, pour 925 M€ en janvier 2016 (lire aussi : ChemChina s’empare de KraussMaffei). En juin dernier, le fonds avait cédé ses parts à son partenaire chinois. Son portefeuille comprend aujourd'hui trois sociétés : la belge Soleras et deux américaines, Ritedose et Fotona.

Internet & Luxe : Farfetch (Royaume-Uni)

La plateforme e-commerce dédiée au luxe Farfetch a réussi son IPO à New York avec une levée de 885 M$. Le prix unitaire de l’action Farfetch a été fixé à 20 $, un montant au-delà de la fourchette indicative placée entre 17 et 19 $. La capitalisation boursière du groupe se montait ainsi à 6,3 Md$ en incluant les actions réservées aux salariés. La première journée de cotation a vu un grand succès avec une hausse de cours remarquable, le sommet du cours était 30 $, faisant sa capitalisation boursière de plus de 8 Md$. Elle compte à son capital de nombreux investisseurs de renom tels que, les chinois JD.com, le fonds IDG Capital, les français Eurazeo et Chanel, le singapourien Temasek. Le plus important actionnaire l’e-commerçant chinois JD.com, coté au Nasdaq, a investi 25 M$ lors de cette IPO pour maintenir ses parts du capital, qui représente aujourd’hui une valeur de 1,2 Md$ contre le ticket mis l’an dernier de 397 M$ (lire aussi notre bulletin précédent). Groupe Artemis, holding familiale de Pinault qui contrôle le groupe Kering, a souscrit 50 M$ de titres.

Basé à Londres et fondé par l’homme d’affaires portugais José Neves en 2008, Farfetch réunit aujourd’hui 550 fashion buyer shop dans une quarantaine de pays, 200 marques de luxe et 2000 marques de créateurs. Comptant ses 1,11 millions utilisateurs actifs (chiffre jusqu’en juin dernier), il a affiché un chiffre d’affaires de 386 M$ pour l’année 2017, soit une hausse de 59 %, mais le résultat était toujours négatif avec 58,1 M$.

Sur le marché e-commerce de luxe, Yoox Net-a-Porter, numéro un du secteur mondial et basé à Zola Predosa (près de Bologne), avait pour rappel été privatisé par le groupe de luxe Richemont. Par ailleurs, le groupe LVMH avait lancé sa propre plateforme de multi-marque 24 Sèvres en juin 2017.

Nomination : LPA-CGR (Singapour)

LPA-CGR avocats renforce son bureau de Singapour, avec l’arrivée de Delphine Constantin, en qualité d’associée, en énergie, infrastructures et contentieux des affaires. Titulaire d'un LLB de l'Université McGill (Canada), d'un Magistère de droit des activités économiques (MDAE) de l'Université Paris I (Panthéon-Sorbonne) et d'un MBA de la Chicago Booth School of Business, la nouvelle associée rejoint Arnaud Bourrut-Lacouture et Bérengère Roig, associés fondateurs du bureau de LPA-CGR avocats à Singapour, ouvert au printemps dernier. Avocate au Barreau de Paris et Solicitor (Angleterre & Pays de Galles), elle intervient en Asie du Sud et du Sud-Est sur le développement et la structuration de projets d’infrastructure et d’énergie, ainsi que sur les aspects contentieux de ces projets et dispose d’une expérience approfondie des sujets "Compliance".

Statistiques Preqin :

Les gros millésimes d’Asie représentent un quart du montant sous gestion du monde

Malgré une baisse du nombre de fonds dédié à l’Asie depuis 2015, le montant total des levées a augmenté en raison de plus gros millésimes lancés sur le marché: en 2013, seulement 12 % des véhicules ont bouclés leur levées supérieur à 250 M$ ; en 2018, cette proportion a atteint 35 %.

Pour les véhicules vintages 2010-2015, le retour d’investissement a atteint 12 %. Alors que ceux de 2015, ils ont délivré en moyenne plus de 17 %, ayant enregistré des retours supérieurs à ses homologues en Europe et en Amérique du Nord. La Chine continentale est le plus grand hub en terme du nombre de gestionnaires et LP’s, avec 2853 fund managers et 344 souscripteurs des véhicules, représentant respectivement 65,8 % et 32 %. Sachant que les 219 fonds et 94 LP’s hongkongais n’ont pas été comptabilisés. Le Japon comptait 223 investisseurs de véhicules, soit 21 %. En Europe et Amérique du Nord, la majorité des souscripteurs de véhicules sont des institutions et fonds de pension. Tandis qu’en Asie, les corporate investisseurs et établissements bancaires sont les principaux contributeurs, soit respectivement 27 % et 12 % des allocateurs des capitaux.

Et aussi :

Fabernovel ouvre un bureau à Singapour

Pour renforcer sa présence en Asie, le groupe francilien de services numériques Fabernovel ouvre un bureau à Singapour. Cette nouvelle antenne s’inscrit dans le prolongement du bureau ouvert à Shanghai l’an passé, suite à l’acquisition de Velvet Group (lire aussi : Fabernovel complète son offre). Sylvain Joandel, ancien membre de l’équipe de direction du bureau de Shanghai, est nommé General Manager du bureau de Singapour, sous la direction de Patrice Nordey, qui dirige les activités de Fabernovel en Asie. Stéphane Distinguin, fondateur et président de Fabernovel, indique que les prochaines étapes du développement devraient conduire sur d’autres continents, notamment l’Afrique.

Impact China 2019

Bonne semaine à tous.

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