April confirme ses velléités dans l’épargne

Dix-huit mois après avoir réinvesti le métier de la gestion de patrimoine, avec l’acquisition de Magnacarta, April confirme ses ambitions sur ce marché. Le courtier lyonnais, qui avait été valorisé près de 2,4 Md€ par KKR fin 2022, est entré en négociations exclusives avec DLPK. Ce dernier, connu notamment pour sa plateforme de distribution de produits financiers Nortia, est contrôlé par son management, emmené par son président Vincent Dubois, tandis que Blackfin Capital Partners détient 34 % de son capital depuis 2018. Alors que le fonds avait initié l'année dernière des réflexions quant à ses voies de sortie, des discussions bilatérales se sont rapidement nouées entre les deux sociétés, avec l’appui côté cédants de FIG Partners, donnant finalement lieu à une cession industrielle.

Une valorisation entre 240 et 270 M€

« J’ai rencontré Vincent Dubois au printemps dernier. Nous avons échangé sur nos sociétés respectives et nos visions du marché, et avons rapidement fait émerger des points de convergence, relate Emmanuel Maillet, directeur général délégué d’April. Nous étudions par ailleurs depuis quelques temps des opportunités d’acquisition sur le marché de l’épargne, dont la croissance et la faible part de marché des CGP en font un métier attirant pour un spécialiste de l’intermédiation comme April. » Le groupe, présidé par Eric Maumy, reprendrait ainsi l’intégralité des titres du spécialiste de l’épargne et de la gestion d’actifs pour une valorisation qui serait comprise entre 240 M€ et 270 M€, tandis que le management de DLPK réinvestirait dans le nouvel ensemble. L’opération, financée sur fonds propres et via une nouvelle ligne de crédit, devrait se finaliser au cours du second trimestre.

11,3 Md€ d’encours

Né en 1994, avec la création de Nortia, DLPK rassemble aujourd’hui trois pôles d’activité : la distribution de solutions patrimoniales auprès de CGP via la marketplace Nortia ; la conception de solutions financières avec Tailor Asset Management (gestion collective), Nexo Capital (solutions d’investissement structurées) et Linavest (solutions d’investissement immobilières) ; et la gestion administrative de l’épargne et de la prévoyance avec Nevidis, Nélia Gestion, Nélia Titres, Warold  ainsi que Go Epargne Entreprise repris en 2021. Rassemblant 250 salariés à Roubaix et Paris, l’entreprise a enregistré 150 M€ de revenus en 2023, un chiffre en croissance de près de 10 % par rapport à l’année précédente. Ses encours sont passés de 4,5 Md€ lors de l’entrée de Blackfin à près de 12,5 Md€ aujourd’hui, essentiellement centrés sur l’épargne avec 11,3 Md€ répartis entre l’assurance-vie, les comptes-titres et la gestion sous mandat.

Créer une offre pour les courtiers

L’opération permet ainsi à April de passer à la vitesse supérieur dans le domaine de la conception, gestion et distribution de solutions d’épargne avec désormais près de 15 Md€ encours. « Il existe d’importantes synergies en termes de développement commercial, poursuit Emmanuel Maillet. L’objectif est notamment de s’appuyer sur le savoir-faire de DPLK pour construire une offre de produits d’épargne distribuée par les courtiers en assurance. » Un canal à ce jour pas adressé par la société roubaisienne. « Ce rapprochement a un vrai sens industriel, appuie Vincent Dubois. Au-delà d’expertises et de canaux de distributions complémentaires, nous avons beaucoup de choses à nous apporter mutuellement  notamment sur le plan des outils IT et des services clients. » Également actif en santé et prévoyance, en assurance emprunteurs, sur la santé des expatriés et les dommages de niche, April anime un réseau de près de 15 000 courtiers grâce à ses 2 400 collaborateurs. Son chiffre d’affaires en 2022 s’est établi à 590 M€.