Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Industrie : Manoir - Yantai Taihai
Manoir, le groupe métallurgiste en LBO avec le fonds américain Sun Partners depuis 2007, cède 2/3 pôles d’activité à son partenaire industriel depuis quinze ans, un groupe chinois Yantai Taihai, dédié à la fabrication des pièces pour l'industrie nucléaire civil. Le groupe français conserve son activité Manoir Aerospace, qu’il entend continuer de développer, en délestant de ses divisions « Petrochem & Nuclear » et « Specialties », qui représentent 220 M€ de revenus - 64% de son chiffre d'affaires total. L'acquéreur chinois se verra confier 1700 personnes réparties sur huit sites industriels dont cinq en France (à Pitre, Outreau, Saint Brieuc, Bouzonville et Custines). Le Ministère de l'Economie et des Finances a déjà donné un avis favorable à cette opération, qui devrait être finalisée avant la fin de cette année. Le groupe chinois a d’ores et déjà annoncé son intention d’investir massivement, soit 60 M€ entre 2012 et 2016 dans ces huit sites industriels. Il prévoit aussi de doubler l’effort de R&D et de recruter trente à quarante collaborateurs en France. Le nouvel ensemble devient le leader mondial des produits de forge et de fonderie pour le nucléaire (lire aussi l'article CFnews : Yantai Taihai rachète Petrochem & Nuclear et Specialties de Manoir).
Produits & Services industriels : Bernard Controls
Bernard Controls, fabricant de servomoteurs et transformateurs électriques, acquiert son partenaire singapourien Actuation & Controls Engineering Asia (ACE) pour créer sa nouvelle filiale à Singapour, Bernard Controls Singapore (BCSG). Parallèlement sa filiale sud-coréenne Bernard Controls Korea ouvre ses portes. Les deux nouvelles filiales asiatiques du fabricant français se focaliseront sur le pétrole et le gaz. Pour l’acquisition d’ACE, Pierre-Paul Jacquet (voir la fiche) chez Mazars Financial Advisory basé à Singapour conseille Bernard Controls sur les aspects financiers et fiscaux. Né en 1936, le groupe français dispose désormais d'un réseau composé de neuf filiales en Europe, en Russie, en Asie (Chine, Thaïlande, Singapour, Corée du Sud) et au Moyen-Orient, aux Etats-Unis, en comptant 400 collaborateurs.
Loisirs : Greek Organisation of Football Prognostics (OPAP)
Plusieurs candidats, y compris le conglomérat privé chinois Fosun Internationaux, voudraient racheter 33 % de Greek Organisation of Football Prognostics (connu sous l'appellation OPAP), l’entreprise publique qui a le monopole des jeux de hasard en Grèce. La cible, cotée à Athènes, exploite principalement les activités de loterie numérique et paris sportifs, en générant 4,22 Md€ de revenus en 2011 pour plus de 500 M€ de résultat net. Sa capitalisation boursière atteint environ 1,5 Md€. Le chinois Fosun serait en compétition avec des fonds private equity comme TPG Capital et BC Partners, ainsi que plusieurs consortium internationaux, etc. Le gouvernement grec souhaite réunir environ 2,5 Md€ en 2013 à travers des désengagement dans les entreprises publiques.
Pour rappel, en mai dernier, Fosun, actionnaire du Club Med depuis 2010, avait franchi le seuil des 10,2 %, devenant le plus grand actionnaire du groupe français de vacances devant le fonds Axa Private Equity qui détient 9,9 % (lire notre bulletin précédent). L’année dernière, le conglomérat chinois avait versé 84,6 M€ pour 9,5 % du capital de Folli Follie Groupe, un bijoutier grec, coté à Athènes, qui a réalisé un chiffre d’affaires environ d’1 Md€ en 2010.
Services Financiers : ICBC - Standard Bank Argentina (SBA)
La plus importante banque mondiale par sa capitalisation boursière, Industrial & Commercial Bank of China (ICBC), a reçu l’approbation des autorités argentines sur son rachat de 80 % dans Standard Bank Argentina (SBA) pour environ 650 M$ (511 M€). La cible, réalisant un chiffre d’affaires de 84,4 M$, exploite aussi deux filiales locales dédiées à l'asset management, Standard Investments et Inversora Diagnol. Pour rappel, ICBC avait réalisé la plus importante acquisition par une banque chinoise à l’international, avec la prise de participation de 20 % de Standard Bank South Africa pour 5,5 Md$ en 2007. Elle avait également déboursé 140 M$ en mai dernier pour acheter 80 % de branche américaine de Bank of East Asia (lire aussi notre bulletin précédent : ICBC rachète 80 % de Bank of East Asia USA pour 140 M$).
ICBC a publié en octobre dernier son rapport financier des trois premiers trimestres de l'année. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 185,6 Md¥ (23,2 Md€), soit une hausse de 13,3 % par rapport à 2011, le résultat net enregistre une croissance de 14,9 % en atteignant 62,44 Md¥ (7,8 Md€). Jusqu’à la fin de septembre dernier, le montant de ses prêts affiche une petite progression à 74,8 M¥ (9,4 M€), soit un taux de 0,87 %.
Produits Pharmaceutiques : ProMetic - Hepalink Pharmaceutical
Shenzhen Hepalink Pharmaceutical, groupe chinois basé à Shenzhen, prend une participation de 10 % dans son homologue québécois, ProMetic Sciences de la Vie, coté à Toronto, pour 10 M$. Ce montant représente une prime de 63 % par rapport au cours du groupe canadien lundi dernier. Le chinois va investir encore 11 M$ pour lancer un projet de recherche et développement sur les technologies des protéines. Fondé en 1994, le canadien ProMetic, basé à Laval dans la banlieue de Montréal, a affiché un chiffre d’affaires d'environ 19 M$ (15 M€) en 2011 mais assorti d'une perte de 1,8 M$ (1,4 M€). L’acquéreur chinois, Shenzhen Hepalink, a affiché plus de 300 M€ en 2011 pour un résultat net de 90 M€.
Produits & Services industriels : Daikin - Goodman Global
Daikin, spécialiste nippon de la climatisation et du chauffage, rachète son homologue américain Goodman Global basé à Houston, en versant 3,7 Md$ (2,9 Md€) au fonds Hellman & Friedman, qui est entré dans le capital du groupe américain en 2008. Le fabricant américain, ayant une présence significative sur le marché de la climatisation résidentielle en comptant environ 4500 salariés, réalise un chiffre d’affaires de plus de 2,1 Md$. L’acquéreur japonais coté à Tokyo et Osaka, enregistre 1219 Md de yens japonais (12,1 Md€), en regroupant 44 000 collaborateurs dans 90 pays à travers du monde. Cette acquisition, qui devrait être finalisée avant la fin de cette année, permettra au japonais d’établir un quatrième pilier solide dans l’industrie de climatisation, à savoir le Japon, la Chine, l'Europe et l'Amérique du Nord.
Services Financiers : Nomura QES Modelled Private Equity Returns Index (PERI)
Le groupe financier japonais Nomura lance un nouvel indice quotidien, dédié à tracer le retour sur investissement dans le Private Equity, Nomura QES Modelled Private Equity Returns Index (PERI). Cet indice a été élaboré avec deux groupes américains spécialisés en analyse financière, Quantitative Equity Strategies (QES) et Preqin couvrant 6000 fonds internationaux. PERI est calculé par Standard & Poor's Opco et publié quotidiennement sur Bloomberg NMQPERIN Index.
- Nouveaux Fonds -
Fonds immobilier dans les vignobles sino-américain : Hina Vineyard Fund
Hina Group, un banquier d’affaires pékinois, s’associe à Premier Pacific Vineyards, un groupe américain spécialisé en immobilier dans les vignobles, pour lancer un fonds commun baptisé Hina Vineyard Fund. Ce dernier, dont l’objectif de levée est de 100 M$, sera récolté auprès des particuliers fortunés en Chine continentale, surtout à Beijing. Ce fonds accueille également deux autres associés : Skip Whitney, vice-président de Kidder Mathews, une agence immobilière californienne ; Frank Farella, associé fondateur du cabinet d’avocat Farella Braun + Martel.
Fonds de Capital-Développement : FountainVest (Chine)
FountainVest, fonds basé à Shanghai, finalise le closing final à 1,35 Md$ (1,1 Md€) de son deuxième véhicule, FountainVest's China Growth Capital Fund II. Ce véhicule, dont l’objectif de levée était de 1,25 Md$, a été lancé en avril de cette année. Il il se focalisera sur les biens de consommation, l'urbanisation et le développement durable. Le fonds chinois a récolté principalement auprès des LPs institutionnels américains, tels que Canada Pension Plan, Ontario Teachers' Pension Plan, Washington State Investment Board, San Diego County Employees Retirement Association, ainsi que d’un fonds souverain de Singapour Temasek Holdings, et CDC Group, une institution financière britannique. FountainVest a été fondé par quatre anciens cadres de Temasek Holdings en 2007, son premier véhicule avait été clôturé en 2009 à 950 M$.
Pour rappel, FountainVest avait participé en août dernier dans le méga MBO de 3,66 Md$ (3,16 M€) de Focus Media, en s'associant à Carlyle Group, CITIC Capital Partners, CDH et China Everbright Bank (lire aussi notre bulletin précédent : MBO de Focus Media à travers une OPA de 3,66 Md$).
- Nominations et localisation -
Fond d’investissement : Advent International
Pour l’occasion du closing record de son septième véhicule à 8,5 Md€ (lire aussi l’article CFnews : Advent boucle une levée record), Advent International a annoncé également une ouverture prochaine d'un bureau à Shanghai. Implanté dans 16 pays notamment en Amérique et en Europe, le géant du private equity n’est présent qu’en Inde (à Mumbai) dans la zone Asie-Pacifique.
Services Financier : Dubai Mercantile Exchange (DME)
Dubai Mercantile Exchange (DME), un des plus importants marchés d’échanges sur les matières premières d’énergie, installe sa première antenne à Singapour, qui devient son premier bureau en Asie-Pacifique. 60 % du volume de transactions chez DME vient de Singapour, 40 % de commandes provient de la Chine. Ce nouveau bureau singapourien permet à DME de satisfaire la demande croissante de matières première d’énergie en Asie surtout la Chine. Née en 2007, DME est aujourd’hui une co-entreprise détenue par le gouvernement d'Oman et du Dubaï (à travers deux branches d’investissement d’État : Oman Investment Fund et Dubai Holding) ainsi que New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Pour rappel, en juin dernier, HKEx avait acquis London Metal Exchange (LME), le plus grand marché mondial d’échanges sur les métaux, pour 1,388 Md£ (1,7 Md€) (Lire notre bulletin Asie précédent : HKEx rachète LME).
Fonds de pension : Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)
Le troisième fonds de pension canadien par le montant sous gestion, Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) souhaite ouvrir son premier bureau hongkongais en 2013 pour diversifier ses placements. Ce fonds, gérant 117,1 Md$ et basé à Toronto, dispose aujourd’hui de deux bureaux étrangers à New York et à Londres. Son retour sur investissement a atteint 11 % en 2011.
Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !
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