La victoire d’Ang Sang Suu Kyi me réjouit. Il y a bien sûr le changement de régime que cela va induire, mais surtout ce que je salue, est la ténacité, l’audace, l’élégance du combat de cette femme, dont tous les droits ont été si souvent bafoués, et qui va enfin accéder au pouvoir 25 ans après sa première victoire. Quant à moi, certains se sont préoccupés de mon absence. Je les en remercie. J’étais ailleurs (figurez-vous que Diogène aussi a besoin de vacances - et pas seulement dans son tonneau). J’ai donc parcouru des contrées étranges et dormi dans quelques estaminets isolés, notamment dans un des monastères du mont Kulen (« Phnom Kulen » sur lequel, comme chacun sait, Jayavarman y établit en 800 sa capitale), me baignant en Sari orange dans les eaux sacrées. Tout ce dépaysement pour apprendre, triste nouvelle, de retour à Paris, que l’aventure des Bric est aujourd’hui terminée. Le Brésil, dernier moteur de ce club déjà « has been » avant même d’avoir pu être « fashion » est au tapis, avec une croissance négative de -3 % cette année, et la pire crise de son histoire depuis 30 ans. Mais heureusement certains fonds ne croient pas en cette mauvaise passe, et s'y installent , à l'instar dernièrement d'Eurazeo. Il faut lire le dernier CFNEWS Mag qui vient de paraitre et son enquête : International : les fonds élargissent leurs horizons. Il est en ligne, en accès libre, avec pour chaque enquête son PDF. To do asap.
Corporate VC :
Un autre sujet de CFNEWSMag (Les poissons pilotes des majors de l'energie) qui s'est intéressé à détailler la politique des majors de l'énergie (Total, Engie, Suez..) qui signent le grand retour des fonds corporate avec plus de maturité. Orange et Publicis ont aussi annoncé le lancement d'un fonds européen de capital-risque baptisé IrisNext, un fonds multi-corporate que les deux « sponsors » souhaitent de dimension mondiale. Publicis Groupe et Orange se sont engagés à abonder le nouveau fond à hauteur de 75 M€ chacun. Lire aussi : Orange et Publicis lancent un deuxième fonds européen.
Venture :
Les investissements en capital-risque dans les entreprises européennes ont bondi de 31 % au troisième trimestre de l’année, par rapport à la même période un an plus tôt, à 3,03 Md€, selon Dow Jones VentureSource. Autre bonne nouvelle pour le financement de l’économie, le nombre de tours de table a lui aussi légèrement progressé sur un an (+1 %). La majorité des montants alloués ont contribué à financer des opérations en later stage (1,52 Md€), devant les premiers tours (806 M€), les seconds tours (630 M€) et l’amorçage (26 M€). Au final, le tour de table médian a été de 2,4 M€ contre 1,77 M€ un an plus tôt.
Gibraltar :
Attraction touristique pour de nombreux voyageurs curieux de découvrir cette enclave britannique en péninsule ibérique, le rocher de Gibraltar, qui culmine tout de même à plus de 400 mètres au-dessus du niveau de la mer, est chargé d'histoire. Peu avant que la Seconde Guerre mondiale n'éclate, des ingénieurs britanniques ont creusé plus de 50 kilomètres de tunnels dans la roche (32 miles). La guerre finie, les chemins souterrains sont restés abandonnés durant plusieurs décennies. Les autorités locales ont ainsi pris les choses en main. Des études scientifiques ont été menées et ont permis de découvrir que le taux d'humidité s'établissait entre 70 et 80 %. La température se concentrait, quant à elle, entre 13 et 14°c, soit le niveau idéal pour conserver précieusement les vins de garde, qui ont besoin de temps pour révéler tout leur potentiel. Une enveloppe de 6M£ (environ 8 M€) a donc été consacrée pour remettre à neuf les tunnels de Gibraltar. Le projet devrait devenir réalité au milieu de l'année 2017. Le gouvernement local espère ainsi attirer des investisseurs, qui seraient rassurés de conserver leurs plus beaux millésimes dans ce lieu original. Une collection d'une valeur de 60 M£ (plus de 80 M€) pourrait y trouver refuge, d'après les projections du B-plan établi par les autorités.
Amplitude Laser :
La société girondine spécialisée dans le laser de haute précision renforce ses relations avec le géant coréen Samsung Venture Investment Corporation, filiale de capital-risque du géant coréen, lequel prend avec douceur et consentement environ 5 % de son capital. Amplitude réalise aujourd’hui 57 M€ de chiffre d’affaires, dont 95 % à l’exportation, et avait levé 30 M€ dans une précédente phase auprès de Cathay Capital, CDC Entreprises, Mérieux Développement et Auriga Partners.
Nisaba:
La société financière luxembourgeoise Bamboo Finance et Louis Dreyfus Holding - qui contrôle le groupe agro-industriel Louis Dreyfus Commodities - particulièrement bien implanté en Afrique, ont annoncé le 29 octobre le lancement de « Nisaba ». Ce fonds se veut un véhicule d’investissements d’impact (« impact investment« ) dans les PME agricoles d’Afrique subsaharienne. Il a pour objectif d’investir 50 M$. Pour son démarrage Louis Dreyfus Holding a annoncé avoir injecté 10 M$ dans ce fonds. Nisaba devrait se focaliser en particulier sur « les PME qui combinent rendements sociaux, environnementaux et financiers à travers une efficacité opérationnelle améliorée grâce à un meilleur accès aux données et aux ressources financières, l’atténuation des risques, la formation et l’innovation technologique, le renforcement de l’accès au marché et le renforcement des capacités locales ». Pour info chers lecteurs sachez que Nisaba, également appelée Nidaba ou Nanibgal, est une divinité sumérienne de la mythologie mésopotamienne, fille du dieu Enki et de la déesse Ninhursag.
Bamboo Finance :
Justement peu connu en Afrique francophone, Bamboo Finance a lancé ses activités en 2007. Le capital-investisseur gère déjà trois fonds, avec au total 280 M$ d’actifs, et compte des bureaux à Genève, Luxembourg, Bogotá, Singapour et Nairobi, qui fédère ses activités sur le continent. En Afrique, l’entreprise financière compte dans son portefeuille les sociétés de microfinance EFC Zambia, ACCION Microfinance Bank (Nigeria), EB-ACCION Microfinance au Cameroun, le fournisseur sud-africain de services de santé CareCross et la start-up kényane Kopo Kopo, spécialisée dans les solutions de paiement mobile.
LBO :
« Le système vorace et dangereux du LBO, c’est le pire scénario possible ». Maurad Rabhi, Secrétaire Général de la CGT de la Fédération Textile. J’aime bien la CGT car ils défendent l’industrie et moi aussi, mais manifestement il y a encore du boulot de communication à faire Il devrait lire dernier bilan de CFNEWS avec le tableau de tous les deals depuis le début d'année. LBO : la compétition fait rage.
Showroomprivé :
La belle boite de vente de fringues en ligne a ramé pour son IPO après une baisse de 10 % le premier jour de cotation malgré un prix fixé en bas de la fourchette à 19,50 €. C’est l’automne pour les IPOs en ce moment comme en témoigne les hésitations de Deezer, le report d'Oberthur, et la coattion certes réussie d'Amundi mais en fourchette basse …. Ouf lundi dernier Showroomprivé cotait à nouveau le prix de l’IPO. « Show me the money » (facile, j’ai hésité à la faire..)
Activisme :
860 actions ont été lancées dans les neuf premiers mois de l’année dont un tiers en Europe. Je vous l’avais dit. L’activisme (qui consiste à être actif, c’est à dire à ne plus se laisser berner par les analystes financiers et les discours lénifiants des conseils d’administration pendant les AG) est en grande forme. Ainsi le fameux fonds Sherbonne a réussi, à la suite d’un vote des actionnaires, à virer le board d’Electra Private Equity et compte faire le ménage. Un porte parole de l’industrie britannique du capital risque a commenté la manœuvre en ces termes « It is causing some anxiety as to who the next target will be. Electra has been a good performer, it is pretty much at the top of the table.” « It is causing some anxiety… » J’adore. Bref cela ne pourrait bien sûr pas arriver chez nous ou les boards sont diversifiés et les comptes transparents. Relire l'enquête du mag CFnews sur ce sujet : Les fonds activistes fourbissent leurs armes (février 2015)
Venezuela :
Le président vénézuélien Nicolas Maduro, a promis qu'il se raserait la moustache si son gouvernement ne remplissait pas sa promesse de livrer un million de logements sociaux d'ici fin 2015. « Si le 31 décembre je n'ai pas livré le millionième logement, je me rase la moustache pour me punir et que tout le monde sache que je n'ai pas tenu ma promesse », a affirmé le dirigeant socialiste jeudi soir, dans une cérémonie retransmise à la télévision d'Etat. Le programme du gouvernement, créé par le prédécesseur de Nicolas Maduro, Hugo Chavez, icône de notre acteur politique Mélenchon, visait à reloger toutes les familles ayant perdu leurs maisons dans des inondations fin 2010.
M&A :
Les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur de la défense et de l'aérospatial ont totalisé un montant record de 52 Md$ (47 Md€) au troisième trimestre, selon une étude du cabinet de conseil PriceWaterhouseCoopers. Depuis le début de l'année, le montant atteint 64 Md$, soit une hausse de plus de 190 % par rapport aux 22 Md$ de l'ensemble de 2014. C’est bien, les armes se vendent toujours mais personne ne pourra me dire que bombarder la planète est bon pour l’écologie (cf Cop21).
Transat :
Un tribut assez lourd, avec 17 abandons (sur une flotte de 42 voiliers), dont un chavirage que cette dernière transat. Très belle performance en tous cas pour le duo Gabart/Bidégorry de la Macif (investisseur en non côté), avec un bateau de 30 m construit en un an et demi- mis à l'eau le 18 août, seulement quelques semaines avant de quitter Le Havre, le 25 octobre. Macif, le maxi-trimaran de François Gabart et Pascal Bidégorry, a gdonc agné samedi matin à Itajai (Brésil) la Transat Jacques Vabre 2015 toutes classes, au terme d'un mano a mano haletant avec un autre multicoque géant, Sodebo. Il l'a emporté après avoir parcouru quelque 6.340 milles (11.745 km) réels à la vitesse moyenne de 20,75 noeuds, en 12 j 17 h et 29 min. Le record établi en 2013 par le tandem Sébastien Josse/Charles Caudrelier avec un trimaran de 22 m de long (11 j 05 h 03 min) n'a pas été battu.
Brics :
(-) 80% en valeur. C'est la performance du fonds Brics de 1 Md$ lancé par Goldman Sachs en 2010.
BeZen :
« Ce n’est pas le pouvoir qui corrompt, mais la peur : la peur de perdre le pouvoir pour ceux qui l’exercent, et la peur des matraques pour ceux que le pouvoir opprime. » Aung San Suu Kyi, Se libérer de la peur (1991)
Diogène (diogene@cfnews.net) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
