La Grèce à nouveau sous tension. Le joli mois de mai pluvieux. Neuf patrons sur dix de TPE qui ne veulent plus de François Hollande d'après un sondage Ifop Fiducial pour Sud Radio et Public Sénat. Miche Sapin qui reconnaît un geste "inapproprié" envers une journaliste. Denis Baupin accusé d’agressions sexuelles et la presse qui se déchaine faisant fi, bien sûr de la présomption d’innocence. L’OM dont personne ne veut. Seule nouvelle qui me réjouit : l'agence spatiale américaine a annoncé que 1284 exoplanètes ont été découvertes en 2016 (selon Ellen Stofan, son responsable scientifique). “Ceci nous donne l'espoir que, quelque part autour d'une étoile similaire à notre soleil, nous finirons par découvrir une planète sœur de la Terre”.
Warburg Pincus :
Le fonds anglo saxon a pris le contrôle des « Hopitaux de Shanghai », et donc indirectement de ses malades, grâce à une opération financière de 13,4 Md$.
Lending Club :
La plate-forme de « crowdlending » Lending Club, cotée à New York, a chuté de 34,37 % lundi 9 mai après l’annonce de la démission de son patron, le français Renaud Laplanche sanctionné pour avoir dépassé les règles de fonctionnement qui lui sont imposées. Au cours du dernier trimestre, Lending Club a organisé des prêts à hauteur de 2,7 Md$, pour un total de 18,7 Md$ depuis sa création en 2009. Techniquement, Lending Club, aurait revendu un package de crédits « near prime » pour 22 M$ à un investisseur institutionnel unique. Or, l’entreprise n’aurait pas dû vendre un tel package de crédits à cet investisseur, enfreignant les règles de fonctionnement auxquelles l’entreprise est soumise. Malgré cela, Lending Club présente des résultats financiers positifs avec un chiffre d'affaires opérationnel en hausse de 87 %, à 151,3 M$, au cours du premier trimestre et un résultat net de 4,1 M$ sur la période, alors qu'elle affichait une perte de 6,4 M$ un an plus tôt à la même période. Cela illustre le difficulté des plates-formes de « crowdfunding » en bourse qui sont souvent chahutées, tout comme le concurrent Funding Circle, coté au Royaume-Uni, qui connaît également un parcours chaotique depuis son introduction.
Bridgepoint :
Premier closing de haute volée à 600 M£ pour le fonds mid cap de Bridgepoint. Bridgepoint Development Capital III, a déjà atteint son hard cap après moins de trois mois sur le marché. Le précédent, levé en 2012, avait atteint 353 M€ et est investi à 75% investi avec douze participations et deux sorties. Il continuera sa même stratégie : investir au UK, en France et dans les pays nordiques dans des PME valorisées entre 30 M£ et 125 M£ EV.
Volkswagen :
Le fonds activiste TCI Fund Management a lancé vendredi une offensive contre la direction de Volkswagen, qu'il juge sous-performante et trop payée. Dans une lettre adressée au directoire et au conseil de surveillance du constructeur automobile allemand, TCI réclame un changement du système de rémunération des dirigeants du groupe.
Barclays Afrique :
La banque britannique a annoncé la cession de 12,2 % du capital de Barclays Africa Group (BAGL), sa filiale présente dans douze pays africains pour un montant estimé à plus de 625 M£ (environ 797 M€). Les acquéreurs de ces actions sont des investisseurs institutionnels, parmi lesquels Public Investment Corporation (PIC), le gestionnaire de fonds du secteur public en Afrique du Sud, qui s’est porté acquéreur de 1,2 % du groupe bancaire panafricain. Fin 2015, PIC était déjà le deuxième actionnaire de BAGL, avec 5,6 % du capital. Cette transaction valoriserait la filiale bancaire africaine de Barclays à environ 4 Md€.
Turquie :
Chute la semaine dernière de 8 % de la Bourse d'Istanbul à l’annonce du renoncement du premier ministre a de ne pas se porter candidat à la tête du parti au pouvoir, l'AKP, laissant ainsi la voie libre au président Erdogan qui souhaite établir un régime présidentiel en Turquie.
Poxel :
La biotech Poxel a indiqué qu'elle entendait procéder prochainement à une introduction sur le Nasdaq à travers une augmentation de capital de l’ordre de 100 M€. Lors d’une annonce presse, la société a précisé qu’elle disposait d’une trésorerie de 37,5M€ et qu’elle est en discussion pour un ou plusieurs partenariats pour la phase III de son produit « iméglimine » (antidiabétique).
Liechtenstein :
Pour la première fois depuis 2008, les comptes 2015 de la principauté du Liechtenstein affichent un excédent de recettes, lequel s'élève à 28 MFr alors que le budget prévoyait un déficit de 64 MFr. Les mesures d'économies portent leurs fruits, a indiqué mercredi dernier le gouvernement de la principauté. Rappelons que le Liechtenstein dispose d’une surface de 160 km2 sur laquelle s’épanouissent 36 000 sujets.
Afrique :
Le prix moyen payé par les firmes de private equity pour prendre des participations dans des entreprises africaines a représenté plus de sept fois le ratio valeur d’entreprise/bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (ratio VE/ EBITDA) en 2015, soit son plus haut niveau en six ans, selon une étude publiée le 4 mai par le cabinet d’analyse et de conseil en investissements RisCura Solutions. Le prix moyen payé l’an passé par les fonds d’investissement en Afrique se situe dans la même fourchette que ceux en vigueur en Amérique Latine et en Asie, hors Chine. RisCura Solutions explique la hausse du prix moyen payé par les firmes de capital investissement pour entrer au capital des entreprises africaines par les levées de fonds record réalisées ces dernières années par les fonds dédiés au continent ainsi que par une compétition accrue entre les acteurs du secteur pour tirer profit de l’émergence des classes moyennes africaines. Les fonds de private equity dédiés à l’Afrique ont levé 4,3 Md$ en 2015, ce qui représente une hausse de 1,9 Md$ comparativement au montant levé en 2014. La valeur globale des transactions de private equity réalisées sur le continent a cependant chuté à 2,5 Md$ l'an dernier contre 8,1 Md$ en 2014.
Sortie de la semaine :
StickyADS.tv. La place de marché de publicité vidéo est achetée pour 110 M$ (97 M€) par le groupe de médias et câblo-opérateur américain coté Comcast, propriétaire de NBC Universal et fort de 74,5 Md$ de chiffre d'affaires. La start up, financée par Ventech et Isai qui lui on apporté dans les 5 M€ depuis sa création, il y a six ans, rejoindra FreeWheel, filiale spécialisée aussi dans la vente de spots vidéos, elle -même rachetée il y a deux ans. Bravo aux VCs pour leur flair et à cette belle PME. Lire aussi : StickyADS.tv rejoint un mastodonte coté américain.
Cannes :
C’est parti. Mais sans effusions ni grand show de Canal + cette année (Economie oblige + départs à la pelle des animateurs vedette).
Biotech :
La forte baisse subie en début d'année par les valeurs biotechnologiques pourrait favoriser les fusions-acquisitions (M&A) avec des primes susceptibles d'atteindre 50 %, voire 100 % par rapport à des cours de Bourse déprimés, estime Andy Acker, gérant de Janus Capital Group, un investisseur très présent dans le secteur. L'indice des biotech du Nasdaq a en effet perdu 23 % sur les trois premiers mois de l'année, sa plus mauvaise performance trimestrielle depuis 2002, et accuse encore un repli d'un tiers par rapport au plus haut historique inscrit en juillet dernier.
Soirée CFNEWS :
Si vous voulez qu'on se voit, ce que j'espere bien, ne ratez pas cette 9eme édition des Grands Prix de la Croissance Externe le 24 mai à l'Interalliée. N'oubliez pas votre cravate ou noeud pap pour les messieurs et les dames, j'espère, auront de belles robes élégantes. Comme à Cannes pour la montée des marches. Toute l'équipe de CFNEWS vous y attend avec leur enthousiasme légendaire.
BeZen :
« Qui monte en haut d'une termitière, ne dis point de mal des termites. » Citation africaine ; proverbes batékés du Congo (1822)
Diogène (diogene@cfnews.net ) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
