La question se pose aujourd’hui du futur des introductions en bourse. Depuis le début de l’année, beaucoup de sociétés se sont présentées au marché avec des valorisation astronomiquement élevées décolérées de leurs chiffre d’affaires et avec pratiquement pas de bénéfices. C’est particulièrement le cas des biotech, mais c'est dans ce secteur la règle. Jusqu’à présent le marché a absorbé tout cela mais les dernières opérations ont plutôt été faites dans la douleur. L’exemple de l’introduction de Viadeo avec une souscription minimum (75 %) au prix minimum et une participation maximum (50 %) des actionnaires existants a mené à une chute de 20 % de l’action le premier jour de cotation, et marque un tournant pour les introductions. De plus toute cette semaine les bourses étaient fébriles et baissières, avec un CAC 40 au plus bas depuis mars, en l’attente des résultats semestriels aux Etats-Unis qui ont commencés hier. Résultat : Prudent, Lucibel a préféré dans un premier temps réalisé un placement privé. Lire sur CFNews : L'IPO de Viadeo passe de justesse, Lucibel allume son placement privé, Bourse : 25 IPO au premier semestre.
Défaillances :
Selon le panorama trimestriel des défaillances d'entreprises pour le 2ème trimestre 2014 présenté par Altares-D&B, un peu plus de 14 000 entreprises sont en cessation de paiement ; c'est quand même 600 de moins qu'un an plus tôt et 7 000 emplois préservés, soit une baisse de - 4,1%. Cela dit, celles déjà au tapis ont disparu et 14 000 pour un trimestre c’est une horreur économique. Lire sur CFNews : Les difficultés des PME en fort recul.
Cercle des économistes :
Du 4 au 6 juillet s’est tenue la 14e édition des Rencontres économiques d'Aix-en-Provence présidé par Jean-Hervé Lorenzi. Le thème en était : «Investir pour inventer demain». A bon entendeur...
Santander :
La banque espagnole vient de lancer un fonds captif de venture capital à Londres d’un montant de 100 M$ destiné à investir dans les technologies financières (fintech).
Ethos Private Equity :
Un consortium de fonds d'investissement mené par Ethos Private Equity, a annoncé avoir acquis 80 % du groupe RTT, une des entreprises leaders de la logistique en Afrique du Sud. Les autres actionnaires principaux du consortium sont African Development Partners II, un fonds d'investissements privés conseillé par Development Partners International (DPI) et le fonds de retraite des fonctionnaires sud-africains (GEPF), représenté par la Public Investment Corporation (PIC).
Magazine Digital CFNEWS :
Ce troisième magazine tout en ligne et en acces libre de 52 pages propose les enquêtes de la rédaction sur les concentrations dans les cliniques privées ou dans l'informatique, les refinancements de LBO, l'évolution du package management, et un zoom sur Lyon sont au programme. Acces au Magazine CFNEWs.
Pink Floyd :
La nouvelle a été annoncée dimanche sur les réseaux sociaux. Les Pink Floyd sortiront un nouvel album, qui devrait être baptisé « The Endless River » au mois d'octobre 2014, après plus de vingt ans d'absence sur le devant de la scène. Un petit bémol, Roger Waters, basiste et cofondateur du groupe, ne fait vraisemblablement pas partie du projet.
Altor Equity :
Ce fonds suédois qui compte l’Université d’Harvard et celle de Princeton comme investisseurs vient de boucler un fonds LBO de 2 Md€ en 3 mois. Il est à noter que ce fonds (le quatrième pour Altor), sera basé à Stockholm et non pas à Jersey comme les précédents, la société ayant déclarer vouloir éviter toute discussions et critiques éventuelles sur des sujets d’optimisation fiscale compte tenu du contexte tendu entourant cet enjeu actuellement. La surprise de la semaine : « Notre amie, c’est la finance, la bonne finance » : Michel Sapin. Pour le ministre, la "bonne" finance est "celle dont nous avons besoin, celle dont l'Etat a besoin y compris pour se financer lui-même". "Surtout dans la période actuelle, nous avons besoin d'une finance qui vienne aider" les entreprises françaises "à se financer", pour créer de la croissance, a dit M. Sapin. Aie, comment vais-je encore expliquer la ligne directrice de la politique française à ma chère tante Maraki ?
Immobilier :
123Venture annonce avoir investi plus de 40 M€ dans la promotion immobilière qui n’a rien à voir avec le venture (facile !). Cela souligne la tendance et/ou nécessité de ces sociétés de gestion ayant particulièrement bien réussi dans les produits défiscalisés type FCPI (123Venture gère 1,15 Md€ d’actifs) de proposer de nouveaux produits à leurs investisseurs.
Alstom :
Mise en garde de l’AMF… Quelles conséquences ? D’un coté David Azema, directeur général de l'agence des participations de l'Etat (APE), explique "L'accord n'est pas menacé aujourd'hui, assure-t-il. Nous nous sommes engagés à ne rien faire qui pourrait nous conduire à franchir le seuil [de 30% du capital]. De l’autre, certains spécialistes et notamment les Echos estiment que tout le schéma mis en place par Arnaud Montebourg est à revoir. Bon on fait quoi alors ? Matterport : Le société californienne d’impression de photos et de vidéos en 3D vient de lever 16 M$. Matterport qui vend des cameras à 4500 $ avait déjà effectué une première levée de 10 M$, et se concentre principalement pour l’instant au marché de l’immobilier.
Islande :
La République d'Islande va lancer sa première émission obligataire en euros depuis 2006, dans une volonté de diversification après s'être financée exclusivement en dollars depuis l'effondrement de son secteur bancaire en 2008.
iXO Private Equity :
Bravo à IXO Private Equity qui, en quelques mois, a dépassé l’objectif initial de 120 M€ de levée pour IXO 3. Lire sur CFNews : iXO 3 dépasse son objectif
Incubateur :
Les innovants bâtonniers de Paris, Pierre-Olivier Sur, et le vice-bâtonnier, Laurent Martinet, créent la première structure européenne « Think tank » dédiée à l'innovation juridique avec pour objectif de réfléchir à l'avenir du marché des services juridiques et de repérer et accompagner les initiatives innovantes. Un appel à candidature est aussi lancé afin de récompenser les projets les plus innovants en ce domaine.
Bezen :
" Sans profit personne ne se lèverait tôt ". Proverbe chinois
Diogène (diogene@cfnews.net) est Pierre Nollet, banquier d'affaires et conseil stratégique (Oxym Associates).
Retrouvez également ici les précédentes chroniques de Diogène et toutes les Chroniques du private equity , à partager sans modération sur vos réseaux sociaux préférés !
- Retrouver également les précédentes chroniques Les Chroniques du private equity
- Aussi sur Twitter (@cfnewstweet )
- et sur Facebook : facebook.com/CFNEWS et Google+
