Le Président américain Obama a visité Cuba, dernière tension de la guerre froide aux Amériques (il pleuvait, pas bon comme pub pour la Havane) puis tout de suite après il sauté dans un avion pour Buenos Aires. Dès le lendemain, Obama, très tendu et surtout raide comme un « I », a dansé un tango très tendu, que les Porteños (habitants de Puerto de Nuestra Señora de los Buenos Aires- ou en français le Port de Notre Dame des Vents favorables-) appellent aussi « solitude verticale ». Petite semaine cette semaine avec le lundi de Pâques. Je n’ai pas cherché des œufs, il faisait froid, trop froid. J’ai l’impression d’ailleurs qu’il fait de plus en plus froid à Pâques. La Banque d’Angleterre quand à elle s’inquiète des conséquences financières du Brexit qui pourrait se traduire par une augmentation des taux du crédit et une baisse de la livre. On va en entendre parler du Brexit, mais ce qui nous étonne c’est l’approche volontairement culpabilisatrice et honteuse accordée par les médias dans les polémiques infinies sur le bonus du Président de Peugeot, cela après avoir torpillé la loi El Khomry. Bref, on va tous finir épuisés dans un pays réglementé, contrôlé, assisté, étouffé, ruiné etc… et tant pis pour les œufs de Pâques. Si vous intéresse, il y a coffret « Joyeuses Pâques » à 9€ 99 sur internet chez les discounters. C'est pas du Pierre Hermé. Mais moi je vous recommande le chocolat d'agriculture responsable venant d'Afrique ou d'Amérique du Sud et cultivé par des locaux.
Fintech :
13,5Md$ (pour 653 opérations) c’est le montant investi dans les Fintechs en 2015 selon les données recueillies par CB Insights. Tendance à la hausse puisque ce montant était de 6,7 Md$ en 2014 (pour 587 opérations) et de 2,8 Md$ en 2013 (pour 484 opérations).Lire( relire) la très bonne enquête de CFNEWS sur le sujet dans le dernier magazine digital : Les fintech à l'assaut de la finance. Et dans le top 5 des levées en France, CFNEWS rappelle que figurent Prêt d'Union, Slimpay, Compte Nickel...
Secondaire:
La firme suisse bien connue, fondée en 1996, au parcours remarquable et qui gère à présent 46 Md€, a annoncé avoir clôturé son dernier et sixième fonds secondaire à 2,5 Md€.
Suisse :
Grandes manœuvres en vue du côté du Léman où le Conseil Fédéral devrait formuler des propositions au premier semestre pour la constitution d’un grand « Fonds suisse pour l'avenir » qui devra encourager les caisses de pension à soutenir les start-up. Parmi les quelque 2000 caisses de pension, que compte la Suisse, rares sont celles qui investissent dans le capital-risque. Les jeunes entreprises technologiques reçoivent moins de 0,02 % de tous leurs avoirs (800 MdFr) et doivent dès lors trouver du financement à l’étranger pour assurer leur croissance, avec le risque qu’elles délocalisent. L’idée est que ces caisses helvètes investissent au moins 1 % de leurs avoirs dans des start-up technologiques.
Darty :
Bien que la Fnac n’ait pas dit son dernier mot, pour l’instant c’est plutôt Conforama qui tient la corde. C’est toujours étonnant avec ces OPAs et contre OPAs, la cible est sous les yeux de tous, les acquéreurs potentiels aussi, rien ne se passe jusqu’au jour ou un larron malicieux se dévoile et hop, c’est la bagarre de prétendants.
Levées de fonds :
Selon une nouvelle étude de State Street, près des deux-tiers (59 %) des investisseurs institutionnels dans le monde envisagent d’accroître leur allocation en private equity au cours des cinq prochaines années. 15 % d’entre eux pensent au contraire que leur exposition au private equity diminuera probablement sur la même période. "L'investissement en private equity a atteint un nouveau record de 2 400 Md$ en juin 2015. Les produits alternatifs sont considérés comme essentiels pour améliorer les rendements, avec 46 % des LPs prévoyant d'augmenter leur exposition sur ce segment. Toutefois, près d'un tiers des investisseurs (28 %) se disent prêts à réduire leur exposition au « private equity » si le secteur ne parvient pas à leur offrir une meilleure transparence", précise State Street. Fonds français, prenez garde donc d'autant que selon le dernier bilan de l'Afic les levées sont aussi encourageantes avec 9,7 Md€ engrangés et ce sans levée de méga fonds en 2015. Mais le secteur est toujours très aliménté par le secteur public et notamment la BPI (lire l'article d'hier de CFNEWS: L’Afic vise à doubler les investissements d’ici cinq ans.
Prince de Galles :
Qui sera le propriétaire de cet hôtel mythique ? Le groupe chinois Anbang Insurance Group a surenchéri sur l'offre de Marriott pour le contrôle de Starwood. Anbang propose désormais 14 Md$ soit 82,75 dollars en cash par action. C'est 3,22 $ de plus que la dernière proposition de Marriott (79,53 $). Surtout, l'offre du chinois est exclusivement en numéraire alors que celle de son rival est mixte (21 $ en numéraire et 0,80 action Marriott par action). Lire aussi l'édito de CFNEWS : 20 Md$ pour (bien) dormir.
APE :
- 30 % en un an telle est la performance des actifs boursiers de l’Agence de participation de l’Etat (avec il est vrai EDF qui a plongé de (-) 57% et Areva qui lui s’est crashé de (-) 54%). Mais la vraie surprise n’est-elle pas de découvrir que les hauts fonctionnaires ne sont pas les plus performants en matière de gestion ? Ils eurent fut mieux dans le passé.
PJT Partners - Park Hills Group :
Andrew Caspersen, le partner en charge du secondaire, ancien de chez Coller, a été arrêté par le Procureur de New York et incarcéré sous la suspicion d’avoir essayé de filouter deux investisseurs pour 95 M$.
IPO :
En nette baisse. Au cours du premier trimestre, leur nombre a plongé de 39% par rapport à l'année dernière selon EY. Au niveau mondial, 167 IPO ont été relevées au premier trimestre 2016 contre 274 de janvier à mars 2015. A noter qu’en Suisse, pays présent dans nos cœurs cette semaine, aucune entreprise n'a lancé d'IPO au cours de la période. L'introduction en Bourse la plus importante du premier trimestre a eu lieu en Chine, avec l'IPO de la banque China Zheshang Bank. Cotée à Hong Kong, elle a rapporté 2 Md$. Suivent le japonais REIT La Salle Logiport (871 M$) et la britannique Metro Bank (613 M$).
Betterment :
La firme new yorkaise Betterment (« Robot advisor ») qui possède 3,9 Md$ sous gestion automatisée, vient de clôturer une nouvelle levée à 100 M$, sur une valorisation de 700 M$. Betterment est une société de conseil en fonds financier, entièrement robotisée. A noter que Wealthfront, un de ses concurrents direct de San Francisco a attiré comme investisseur Marc Andreessen, le fondayeur de Netscape, et que BlackRock a acquis une autre société robot l’année dernière, Future Advisor.
Gibraltar :
Grosse pagaille en vue pour Gibraltar dont les dirigeants s’inquiètent, sous le soleil andalou, des conséquences d’un possible Brexit.
Bezen :
« Quiconque vit selon ses moyens manque d’imagination », Lionel Stander.
Diogène (diogene@cfnews.net ) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
