Chronique Asie, CFNEWS
Chaque semaine, CFnews vous propose l'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie et "cross-border" et les nominations...
Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Electronique & Informatique : Novaled - Samsung (Allemagne/France/Corée du Sud)
Novaled passe sous pavillon sud-coréen. Soutenu par plusieurs fonds de capital-risque français et allemands parmi lesquels Innovation Capital, 123 Venture, Omnes Capital, TechFund Europe, TechnoStart Ventures ou encore eCapital, Novaled, spécialiste allemand des diodes électroluminescentes organiques (OLED) est cédé pour 347 M$ (260 M€) à son premier client (et également investisseur depuis 2009 avec 10 % du capital via Samsung Ventures), Samsung (lire aussi l’article CFNEWS : Novaled s'illumine).
Immobilier : Broadgate - Blackstone - GIC Private (Angleterre/USA/Singapour)
Le fonds souverain singapourien GIC Private (lire aussi notre bulletin : Government of Singapore Investment Corporation renomme GIC Private), va racheter à Blacsktone ses 50 % du complexe immobilier londonien Broadgate, situé à la City of London, pour environ 1,7 Md£ (2,7 Md$). La cible, comptant 16 bâtiments qui s’étendent sur 12 hectares, est aujourd’hui gérée par British Land, son autre propriétaire qui détient le solde . Si la transaction aboutit, elle sera la plus importante acquisition dans l’immobilier à Londres depuis la crise financière de 2008. Selon Cushman & Wakefield, le plus grand rachat immobilier à Londres avait été réalisé en 2007 par l’espagnol Metrovacesa, lequel avait acquis le siège social de la banque sino-anglaise HSBC Holdings. Pour mémoire, Blackstone avait racheté en 2009 auprès du promoteur immobilier British Land, la moitié de Broadgate, valorisé alors 2,1 Md£. Il s'était engagé à garder sa participation au minimum trois ans.
Selon le Financial Times, le fonds singapourien, gérant 100 Md$, a réduit, au cours de la décennie dernière, la valeur de son portefeuille dans les obligations et les produits monétaires de deux tiers à un tiers, en diversifiant ses placements dans le private equity et l’immobilier. En 2011 et 2012 l'immobilier comptait pour 10 % de son portefeuille.
Electroniques : Panasonic Healthcare (Japon)
KKR, Toshiba et par ailleurs le consortium composé de Bain Capital, Mitsui et Development Bank of Japan se disputent, en phase finale, la reprise de la division santé vendue par Panasonic. La cible qui fabrique l’équipement de test de la glycémie, les appareils auditifs, fournit également des services de dossiers médicaux électroniques. Cette entité a généré un chiffre d’affaires de 134,3 milliards de yens (1 Md€) pour un résultat de 8,7 milliards de yens (67 M€) sur l’exercice 2012-2013 tandis que le groupe Panasonic perdait 754 milliard de yens (5,7 Md€). Cette cession pourrait lui rapporter jusqu’à 1,5 Md$, soit plus que le montant fixé par le cédant nippon en mai dernier à environ 1 Md$.
Smartphones: Xiaomi (Chine)
Après avoir déjà réuni 357 M$, un nouveau tour de table devrait encore alimenter le chinois Xiaomi (littéralement en chinois, petit riz), une vedette sur le marché du smartphone à l'intérieur du pays, le valorisant 10 Md$. Cette information a été annoncée par Jun Lei, le fondateur de Xiaomi, à travers sa page de Sina Weibo (Twitter chinois). Les détails de la transaction devraient être divulgués lors du lancement de sa nouvelle génération de smartphones en septembre prochain. Fondée en 2010, la cible vend ses smartphones au prix de 1 999 yuans (240 €). Au cours du premier semestre de cette année, elle a vendu 7,03 millions d’exemplaires, réalisant un chiffre d’affaires de 2,16 Md$. Pour rappel, en 2009, deux fonds de capital-risque chinois Morningside Technologies et Qiming Ventures ont investi 10 M$ pour un tour d’amorçage. En décembre 2010, un VC chinois, IDG Capital Partners, s’est invité pour un tour de 41 M$. Un an après, il relevait encore 90 M$ auprès de Shunwei Capital, un VC basé à Beijing, Temasek, le fonds souverain de Singapour, et Qualcomm, le géant de la technologie CDMA. L'an passé, DST Advisors, ancien LP de Facebook, de Twitter et de Groupon, a mené un troisième tour suivi par le fonds souverain de Singapour, GIC Private de 216 M$, pour une valorisation atteignant 4 Md$.
Internet : Baidu - Nuomi (Chine)
Le leader des moteurs de recherche chinois, Baidu, va racheter 59 % d’un site chinois spécialisé dans les achats groupés, Nuomi. Il déboursera 160 M$ (environ 120 M€) pour cette part majoritaire à Renren, un homologue chinois de Facebook, coté au Nasdaq. Cette acquisition est réalisée juste après la finalisation de son achat de 91 Wireless, pour 1,9 Md$, une plate-forme de téléchargement d’applications pour les téléphones mobiles (lire aussi notre bulletin précédent : Baidu rachète 91 Wireless). Le concurrent de Google en Chine, captant 82 % du marché de la recherche en Chine, souhaite rattraper son retard dans le mobile via ces deux transactions.
Services Financiers : ING - MBK Partners (Pays-Bas/Corée du Sud)
Le bancassureur néerlandais ING va céder 90 % de sa filiale en Corée du Sud, ING Life Insurance Korea, au fonds coréen MBK, gérant 8 Md$, pour 1,24 Md€, en conservant 10 %. L’acquéreur, numéro un du private equity dans son pays, pourra encore utiliser la marque ING dans les cinq ans à venir. Il devrait financer la transaction par le biais d'un prêt syndiqué de 1 000 milliards de wons (environ 900 M$). Créée en 1987, la cible est le plus important assureur vie étranger en Corée du Sud. Il dispose aujourd’hui d’un portefeuille de clients de 1,3 million, en comptant 1 000 salariés et 6 800 agents sous contrats.
ING devait rembourser 10 Md€ à l'Etat des Pays-Bas depuis 2008. En Asie, après cette cession, il ne restera au groupe néerlandais qu’à vendre sa filiale japonaise d’assurance afin de tenir sa promesse faite aux autorités européennes. ING souhaite revendre sa part minoritaire (environ 30 %) dans TMB Bank en Thaïlande. Pour rappel, le groupe néerlandais, qui renonce quasiment à son modèle de bancassurance, a déjà réuni environ 3 Md€ via des cessions des activités d’assurance à Hong Kong, Macao et en Asie du Sud-Est. Le mois dernier ,il a cédé sa part de 50 % dans ING-BOB Life, une JV d’assurance vie chinoise avec une banque pékinoise Bank of Beijing (BoB), à l’assureur français BNP Paribas Cardif (lire aussi notre bulletin précédent : ING cède sa part à BNP Paribas Cardif).
Transports aériens : ANA - Asian Wings Airways (Japon/Birmanie)
La compagnie aérienne nipponne ANA achète 49 % de son homologue birman Asian Wings Airways, soit le maximum autorisé par la loi en Birmanie, pour 3 milliards de yens (23 M€). La cible, l’une des neuf compagnies birmanes, dispose aujourd'hui seulement d’une flotte de trois avions, en générant un chiffre d’affaires de 15 M€. Elle fournit ses services de vols locaux à l’intérieur du pays ainsi que régionaux en Asie du Sud-Est, par exemple, le courrier entre Rangoun, la capitale économique birmane, à Chiang Mai en Thaïlandaise.
- Nouveaux Fonds -
Fonds asiatique dédié à la mode : L Capital Asia (Asie)
Selon le magazine PEI, L Capital Asia, branche asiatique de L Capital - sous le parrainage de LVMH et Groupe Arnault - a clôturé son deuxième véhicule pan-asiatique à 950 M$, en atteignant son objectif de levée. Pour rappel, son premier véhicule pan-asiatique avait finalisé une levée de 635 M$ à la fin de 2010. Le portefeuille de ce véhicule est composé d'onze sociétés, dont cinq en Chine (lire l’article CFnews: L Capital Asia s'invite dans un géant textile chinois), trois en Inde et trois en Asie du Sud-Est. Pour rappel, il a investi le mois dernier dans une enseigne cosmétique chinoise Marubi, générant 370 M€ de revenus (lire aussi notre bulletin précédent : L Capital Asia investit Marubi et l’article CFNEWS : L’Oréal se fait une beauté en Chine).
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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