Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Services financiers : Crédit Agricole CIB / RBS Asia (France / Corée du Sud)
Le groupe financier coté Crédit Agricole CIBfinalise l’acquisition de RBS Asia, filiale asiatique de Royal Bank of Scotland, principalement constituée de la franchise Korean Securities. L’opération permet à la banque française de reprendre pied dans le courtage en Corée du Sud depuis la cession de CLSA au chinois public Citic en 2012 (lire aussi : Nouveau sponsor pour CLSA). Basée à Hong Kong, la cible avait, pour rappel, rejoint le giron du groupe bancaire britannique en 2009 lors du dépeçage d’ABN Amro. RBS n'en finit toujours pas de solder le passé, la crise financière de 2008. D’une part, elle devrait reprendre une grande partie des parts détenues par le gouvernement britannique, qui lui avait injecté 45 Md£ contre 81 % du capital, afin de récupérer son caractère de banque privée. L’État britannique en détient aujourd’hui 70 %. D’autre part, la banque écossaise a été la seule à échouer aux tests de résistance -stress tests- menés par la Banque d’Angleterre. Elle a ordre de renforcer encore ses fonds propres à courte échéance à travers d'autres cession d’actifs.
Industrie : Vallourec / TOP (France / Chine)
Affichant un chiffre d’affaires de 3,8 Md€ l’an dernier, Vallourec a réussi son OPA entamée le mois dernier (lire aussi : Vallourec finalise son OPA sur TOP) en devenant actionnaire à 99,03 % de son homologue chinois Tianda Oil Pipe (TOP). L’acquisition de TOP a été initialisée en 2011 avec une prise de participation de 19,46 % pour un montant, à l'époque, de 100 M$ (77 M€). Les 50,61 % du capital ainsi que le solde de l'OPA (29,93 %) ont coûté au total 175 M$ (161 M€).
Énergie éolienne : Envision Energy / Velocita (Chine / France)
Spécialisée dans les énergies renouvelables, Velocita, bras armé du britannique Riverstone Holdings, cède son portefeuille de 500 MW de projets éoliens, à différents stades de développement dans le Nord-Est de France, au fabricant chinois de turbines Envision Energy (lire aussi : Velocita cède son activité française à un chinois). Basé à Shanghai, l’investisseur se revendique comme le numéro deux local de la fabrication de turbines éoliennes derrière Goldwind, coté à Hong Kong et Shenzhen.
Acier : Baowu Steel (Chine / Chine)
Deux entreprises publiques chinoises d'acier Baosteel et Wuhan Iron and Steel officialisent la fusion pour donner naissance au numéro deux mondial du secteur derrière ArcelorMittal. Baptisé Baowu, le nouvel ensemble d'un chiffre d’affaire de 330 milliards de yuans (environ 40 Md€) dispose d’une capacité de production annuelle de 60 millions de tonnes avec un effectif de 228 000 employés repartis entre quatre implantations principale à Shanghai, Wuhan, Nanjing et Zhanjiang. Baosteel et Wuhan Iron occupaient respectivement les cinquième et onzième places du monde en termes de capacités de production. L’opération intervient dans le contexte où le secteur acier connaît une crise aigüe de surproduction, l’EU et les Etats-Unis affrontent la Chine au sujet du dumping de l’acier. La Chine produit environ la moitié de l'acier mondial, mais ses usines sont également minées par le ralentissement économique du pays.
Menée par l’État chinois, l’opération de restructuration des entreprises publiques a pour objectif de réduire le nombre d'entreprises pour créer des acteurs plus compétitifs en face de concurrents internationaux. Pour rappel, l’an dernier, le gouvernement chinois avait déjà réussi la fusion de CNR et CSR pour créer CRRC, constructeur ferroviaire public (lire notre bulletin précédent). Le chantier de fusion entre les deux groupes chimiques publics ChemChina et Sinochem est également démarré.
Habitat connecté : Somfy / iHome (France / Thaïlande / Chine)
Le spécialiste coté dans l’automatisme pour ouverture maisons ou bâtiment Somfy, pesant 1,061 Md€ de revenus, s’implante en Asie du Sud-Est et en Chine avec deux opérations, représentant au total 9 M€ d’investissements. D’une part, il prend une participation majoritaire dans le thaïlandais iHome, dédié à l’habitat connecté. Créée en 2007 par Jean-Pierre Dumas, la cible, active en Thaïlande, Malaisie et à Singapour, a affiché un chiffre d’affaires de 2 M€ en 2015 avec un effectif de 30 salariés. D’autre part, Somfy part à l’assaut dans l’empire du milieu en créant une coentreprise avec ses partenaires locaux, nommée Jiangsu Kaituo (situé près de Shanghai). Le groupe français en détient 49 % et apportera son savoir-faire dans l’automatisation et de connectivités des stores et rideaux résidentiels.
Automobile : Panasonic / ZKW Group (Japon / Autriche)
Le géant électronique japonais Panasonic renforce sa position dans l’automobile. Le journal nippon le Nikkei a déclaré que Panasonic pourrait conclure avant la fin de l’année un accord pour racheter l’autrichien ZKW Group, spécialisé dans l'électronique et l'éclairage automobile. En comptant 6 000 salariés, la cible, basée à Wieselburg, devrait réaliser un chiffre d’affaire de 900 M€ cette année. Fournisseur des batteries lithium-ion des voitures pour Tesla, le groupe japonais se retire de plusieurs marchés de l'électronique grand public pour une réorientation stratégique vers l’équipement automobile. Pour rappel, il détient depuis l’an dernier 49 % de l'espagnol Ficosa International, fabricant des systèmes de conduite assistée, d'aide au stationnement ou encore d'avertisseurs de changement de file (lire aussi notre bulletin précédent).
Électronique : Hanwha / Thales (Corée du Sud / France)
La société commune franco-coréenne Hanwha Thales, spécialisée dans la fabrication électronique pour la défense, devient une filiale à 100 % du conglomérat Hanwha. Thales cède ses parts de 50 % pour environ 200 M€. Créée en 2000 par Samsung et Thales, la cible a enregistré un Ebit de 10 M€ l’an dernier. En juin 2015, Samsung a cédé ses activités de défense à Hanwha, dont ses parts de 50 % dans la coentreprise Hanwha Thales.
Fintech : Alipay (Implantation commerciale)
La plus grande plateforme de paiement numérique du monde, Alipay, filiale d’Ant Financial - groupe affilié au géant e-commerce chinois Alibaba - met en place un partenariat avec trois banques européennes : la française BNP Paribas, la britannique Barclays, l’italienne UniCredit et l’opérateur boursier suisse SIX Group pour son expansion en Europe. Revendiquant 450 millions utilisateurs chinois, la plateforme donne ainsi l’accès de paiement chez 930 000 commerçants européens pour ses clients. Elle traite quotidiennement 250 millions de transactions grâce à 2 millions commerçants sur les plateformes de vente en ligne d’Alibaba. Pour rappel, elle s’était déjà ancrée aux États-Unis, en s’adossant aux prestataires de services de paiement comme Ingenico, First Data, Worldpay et Verifone. Par ailleurs, ses services devraient être intégrés à Uber à travers le monde.
- Nominations -
Avocat : K&L Gates (Shanghaï)
Le bureau shanghaïen de K&L Gates se renforce avec l’arrivée de deux associés : Simon Poh et Amigo Xie. Le premier, l'ancien co-responsable mondial du secteur automobile et de la santé chez Linklaters, a cumulé une expérience dans les M&A inbound et outbound de la Chine. En provenance de chez Llinks, le second, qui avait exercé au sein de K&L Gates de 2005 et 2015 et avait été promu au rang d’associé en 2013, conseille notamment les investissements dans les secteur TIC et de la consommation. La firme compte désormais 116 avocats dans la zone de la Grande Chine, dont 55 associés.
Bonne semaine à tous.
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