Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Nucléaire : EDF / New NP / Mitsubishi Heavy Industries (France / Japon)
L’électricien coté EDF cède des parts minoritaires de New NP (ex-Areva NP) au japonais Mitsubishi Heavy Industries et à Assystem. Le groupe coté, avec un lourd endettement de 37,4 Md€, ne souhaite détenir que 51 % de New NP, pour limiter son apport financier. Le conglomérat nippon devrait prendre entre 15 % et 19,5 % du capital. L'opération s’établirait sur la valeur des fonds propres de New NP de 2,5 Md€, soit le même montant sur lequel EDF s'était engagé, en novembre dernier, à racheter un maximum de 75 % de New NP (lire aussi l’article CFNEWS : Areva cède ses réacteurs). Le groupe d'ingénierie coté Assystem renforce son activité de l'ingénierie pour l'énergie et l'infrastructure, en proposant d'entrer à hauteur de 5 % au capital de New NP pour 125 M€. Pour rappel, il avait récemment cédé le contrôle de sa division principale Global Product Solutions (GPS) à Ardian qui avait pris 60 % du capital lors d'un LBO valorisé 550 M€ (lire aussi : Assystem participe au spin-off de GPS).
L’Archipel est désormais devenu un partenaire important de la filière nucléaire tricolore. Pour mémoire, les deux investisseurs japonais, Mitsubishi Heavy Industries (MHI) et Japan Nuclear Fuel Limited (JNFL), s’étaient engagés à souscrire à des augmentations de capital de New Holding, activités du cycle du combustible nucléaire d’Areva, en apportant chacun 250 M€ pour obtenir chacun 5 % (lire aussi notre bulletin précédent).
Média : BC Partners / GIC / Acuris (Royaume Uni / Singapour)
BC Partnerscède 30 % du capital du groupe de média britannique Acuris (ex Mergermarket) au fonds souverain de Singapour GIC Private sur la valorisation d’1 Md£. Il conserve ses parts de 60 %. Spécialisée dans les news et bases de données du corporate et de la finance, la cible, née en 2000 et basée à Londres, compte aujourd’hui 1 200 salariés repartis entre 65 implantations à travers le monde pour 190 000 abonnés. Elle avait, pour rappel, été acquise par le fonds BC Partners en 2014 via un carve-out du groupe Pearson (ancien propriétaire de Penguin Group et du FT) d’un montant de 382 M£.
Services financiers : Legend Holdings / BIL (Chine / Luxembourg / Qatar)
Coté à Hong Kong, Legend Holdings, à la tête du fabricant de PC Lenovo et des fonds prestigieux chinois comme Hony Capital et Legend Capital, affirme son ambition en Europe. Il est en négociations avec l’investisseur qatari Precision Capital pour racheter 90 % de la Banque Internationale à Luxembourg (BIL) (dont la création remonte à 1856). Precision Capital est le véhicule financier de certains membres de la famille royale du Qatar, dont l'ancien Premier ministre du pays, le Cheikh Hamad ben Jassem al-Thani. Les 10 % de BIL seraient toujours détenus par le gouvernement luxembourgeois. Reuters a relevé que la valorisation serait comprise entre 1 et 1,5 Md€.
Transports : ofo / Alibaba, Hony Capital (Chine / Chine)
ofo, opérateur chinois de vélos en libre-service, boucle un tour de table avec une levée de 700 M$ auprès d’Alibaba, des fonds chinois Hony Capital, Citic PE et de GST Global, contrôlé par le russe Iouri Milner ou encore de Didi Chuxing, opérateur de VTC chinois. Fondée en 2015, la cible est présente aujourd’hui dans 150 villes de cinq pays avec 6,5 millions vélos en service. Pour rappel, le mois dernier, son concurrent principal Mobike avait réussi un tour de 600 M$, dont le lead est le géant d’internet chinois Tencent, rival d’Alibaba. Le secteur de vélos en libre-service a vu une vague d’investissement dans l’Empire du Milieu pendant ces dernières années, le volume d’investissement est spectaculaire, avec un montant d'investissement total s’élevant à plus de 2,5 Md$ réparti sur une vingtaine de startups. Les enjeux sont également évidents : l’infrastructure de stationnement pour les autorités urbaines, la discipline pour les usagers et le vol pour la police.
Automobile : Baic Motor / Daimler (Chine / Allemagne)
L’allemand Daimler va construire des véhicules électriques sur le marché chinois avec son partenaire local, le pékinois Baic Motors. Les deux constructeurs vont investir 5 milliards de yuans (soit 735 M$) pour concrétiser ce projet, en particulier dans la construction de site de production et la R&D de batterie. D’après l’estimation de Reuters, 5 millions de véhicules électriques circuleraient d’ici 2020 en Chine, le plus grand marché du secteur.
AI : SenseTime (Chine)
L’expert chinois d’intelligence artificielle (AI en anglais ou IA en français) SenseTime a finalisé son deuxième tour de table avec une enveloppe de 410 M$ apportée par une vingtaine d’investisseurs dont deux leads : CDH et Sailing Capital. Ils ont été suivis par Wanda, TCL Capital, IDG etc. L’opération représente un record dans les startups de l’AI, le chinois SenseTime est ainsi devenu la première licorne (valorisation supérieure à 1 Md$) de ce secteur dans le monde. Fondée en 2014 par Li Xu, la cible se spécialise dans l’application de reconnaissance visuelle, notamment la reconnaissance de visage. Ses technologies sont déjà commercialisées dans l’identification et la vérification pour le paiement, la surveillance pour la sécurité, la puce de deep-learning etc. La nouvelle levée aura pour objectif d’étendre ses périmètres dans le véhicule autonome, l’e-santé.
Tourisme & Hôtellerie : Wanda / Sunac (Chine / Chine)
Le conglomérat immobilier et de cinéma Dalian Wanda souhaite réduire ses dettes colossales en raison d’une série de croissances externes à l’international. Il cède ses activités hôtelières et des parcs d’attractions au développeur et promoteur immobilier chinois Sunac, coté à Hong Kong pour environ 9,3 Md$ (63,2 Md¥). La transaction comprend 76 établissements hôteliers de luxe avec 22 920 chambres et 13 projets de parc d’attractions d’une surface de 59 millions de mètres carrés. Le paiement s’effectuera en quatre étapes, dont la dernière sera financée par une ligne de crédit de 4,4 Md$ (29,6 Md¥) de trois ans accordée par le cédant Wanda à taux d'intérêt bancaires courants.
Wanda devrait se concentrer sur ses activités de divertissement. Le partenaire d'Immochan pour le projet Europacity, a bâti un nouvel empire de divertissement, notamment dans les industries de cinéma et de sport. Numéro un mondial des opérateurs de cinéma, il possède les deux américains AMC Entertainment, Carmike, l’australien Hoyt's Group, le britannique Odeon & UCI ainsi que le chinois Wanda Cinema Line. Par ailleurs, il est également propriétaire du studio hollywoodien Legendary Pictures. Dans les milieux sportifs, il est actionnaire à 20 % de l'Atletico Madrid, propriétaire de l'agence suisse de marketing sportif Infront, de l’organisateur des triathlons Ironman World Triathlon Corp (WTC) et de Rock ’n’ Roll Marathons (Competitor Group Inc.).
Les autorités chinoises cherchent à restreindre les acquisitions « irrationnelles » financées par des dettes pour la prévention des risques bancaires du pays. En raison de cette préoccupation, plusieurs transactions d’envergure avaient été avortées. HNA Group, propriétaire du français Servair, de l’irlandais Avolon, ou encore des suisses Swissport International et Gategroup, avait également été critiqué pour ses opérations « audacieuses ».
Bonne semaine à tous.
Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Écrivez nous à : chao.zhang@cfnews.net
- Retrouver également les précédents Bulletins Asie et Amérique Latine et toutes les Chroniques
- Aussi sur Facebook, Twitter, Google+ et LinkedIn
