Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Tourisme : Club Med / Fosun (Chine / France / Brésil)
L'homme d'affaires italien Andrea Bonomi se retire des surenchères sur le fleuron français Club Med. Le conglomérat chinois Fosun et ses alliés se retrouvent seuls en lice, à 24,60 € par action, leur offre valorise le célèbre exploitant de villages de vacances à 939 M€. Après 20 mois d’affrontement, l'une des plus longues batailles boursières françaises devrait s’achever (lire l’article CFNEWS : Le Club Med bientôt sous pavillon chinois).
Assurance & services financiers : Fosun / Meadowbrook Insurance Group (Chine / USA)
Coté à Hong Kong, le Chinois Fosun lance une OPA sur l’américain Meadowbrook Insurance Group, assureur de spécialité commerciale et prestataire administratif pour assureurs, coté à New York, pour 433 M$. Le groupe privé chinois, dont la capitalisation boursière atteint 9,1 Md$, propose donc 8,65 $ par titre, soit une prime de 24 % par rapport au cours de la veille (29 décembre 2014). Les conseils d'administration de la société américaine ont approuvé l'opération, qui devrait être finalisée durant le second semestre 2015. Basé à Southfield (Michigan), la cible a réalisé, en 2013, un chiffre d’affaires de 791,2 M$ mais a accusé une perte de 112,3 M$. Pour cette opération, KPMG et DLA Piper conseillent l’acquéreur Fosun, et la cible s’appuie sur les expertises de Willis Capital Markets & Advisory et de Sidley Austin.
Par ailleurs, Fosun a également manifesté son intérêt pour la banque portugaise Novo Banco, qui rassemble les actifs sains de Banco Espirito Santo (BES), qui s’est déclarée en faillite l’an dernier. Cette dernière a récemment été renflouée à hauteur de 4,9 Md€, dont 3,9 Md prêtés par l'Etat portugais. La vente devrait être concrétisée cette année, alors que jusqu’ici, 17 prétendants sont en lice dont notamment le fonds américain Apollo et les espagnols Santander et la Caixa.
Services & Conseils aux entreprises : Bureau Veritas & Shandong Chengxin Engineering Consulting and Supervision (France / Chine)
Le groupe coté Bureau Veritas réalise l'acquisition de 70% du capital du Chinois Shandong Chengxin Engineering Consulting & Supervision (Shandong Chengxin), basé à Jinan (dans la province du Shangdong, à l’Est de la Chine). Spécialisée dans l’ingéniérie d'infrastructures énergétiques, la société chinoise s'adresse aux entreprises de production et de distribution d'électricité (thermique, éolienne, hydraulique, solaire et biomasse). Créé en 1996 et présent dans la plupart des provinces chinoises, Shandong Chengxin a réalisé en 2014 un chiffre d'affaires d’environ 40 M€ avec un effectif de 980 personnes. Didier Michaud-Daniel (photo ci-contre), Directeur Général de Bureau Veritas, déclare que l’acquisition représente la plus importante opération de croissance externe que Bureau Veritas ait réalisé en Chine jusqu'alors. Avec cette acquisition, le groupe français rentre sur le marché chinois du contrôle technique réglementaire dans la construction d'infrastructures de production et de distribution d'électricité, et complète ainsi sa ligne chinoise de services dans le bâtiment et autres infrastructures.
Médias & Marketing : L Capital Asia / Asiaray Media (France / Chine)
L’afficheur chinois de publicités Asiaray Media Group, basé à Hong Kong et Shanghai, devrait se coter à la bourse de Hong Kong dès le 15 janvier prochain. Selon le document rendu aux autorités, le groupe chinois, qui exploite des emplacements publicitaires dans les aéroports et métros chinois, devrait réunir 99,5 M$, dont 20 M$ souscris par L Capital Asia, la branche asiatique de L Capital, sponsorisé par le groupe LVMH. A l’issue de cette opération, L Capital Asia devrait détenir compris entre 5,02 % et 6,02 %. L Capital gère aujourd’hui 990 M€ (environ 1,4 Md$) via trois véhicules (voir sa fiche), alors que sa branche asiatique est doté depuis l’an dernier de 1,585 Md$, à travers deux véhicules : le premier avait clôturé à 635 M$ en 2010 et le deuxième avait finalisé la levée à 950 M$ l’an dernier. L Capital Asia est sponsorisé par LVMH Groupe, Groupe Arnault, contrôlé par Bernard Arnault ainsi que le conglomérat malaisien YTL Corporation.
Produits & services industriels : Mécanique Générale Langroise (MGL) / Bharat Forge (France / Inde)
Le groupe industriel, pétrolier et gazier indien Bharat Forge a acquis la société française Mécanique Générale Langroise (MGL), équipementier de haute précision, pour 11,8 M€. L'opération a été réalisée via la filiale allemande du groupe indien, CDP Bharat Forge. Née en 1991, la cible, basée à Saints-Geosmes - près de Langres, dans la Haute-Marne -, a réalisé en 2013 un chiffre d'affaires de 8 M€ avec un effectif de 46 personnes. Basé à Pune (dans l'Ouest de l'Inde), Bharat Forge fabrique des robinets, vannes et d’autres équipements de précision pour le secteur de l'énergie (pétrole, gaz, nucléaire et hydroélectricité), il fait partie du groupe familial Kalyani, un conglomérat dans l'énergie, les transports, l'automobile, l'industrie métallurgique et qui est implanté notamment en Chine et aux USA. Bharat Forge réalise un chiffre d'affaires annuel de près de 34 milliards de roupies indiennes, soit près de 450 M€. Le groupe indien est, par ailleurs, propriétaire d'un club de football de la première division indienne, le Bharat FC.
E-commerce : Wanda E-commerce (Chine)
Deux structures investissent 1 milliards de yuans dans la branche e-commerce de Dalian Wanda contre 5 % du capital. L’opération valorise ainsi la cible 20 milliards de yuans (environ 3 Md$). Soucieux du déclin de ses activités de commerce traditionnel (grands magasins), le groupe Dalian Wanda s’est associé, en août dernier, aux géants chinois d’internet : Baidu, moteur de recherche et Tencent Holdings, leader de réseaux sociaux et jeux en ligne, pour se lancer dans l’e-commerce avec la création de Wanda E-commerce. Les trois groupes ont investis 814 M$ pour créer cette nouvelle structure. Dalian Wanda restait jusqu’ici l'actionnaire majoritaire avec 70 % alors que Baidu et Tencent se partageaient le solde.
Propriétaire d’une centaine de centres commerciaux en Chine et du numéro un mondial de réseaux de cinémas (présents aux USA et en Chine), le groupe chinois privé vient de faire introduire sa filiale immobilière commerciale à la bourse de Hong Kong avec 3,7 Md$ levés (lire aussi notre bulletin précédent). En raison du dégonflement de la bulle immobilière chinoise et de la forte concurrence du e-commerce en Chine, Dalian Wanda cherche à poursuivre sa diversification dans l’e-commerce et le divertissement.
Bonne semaine à tous.
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