Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Energie solaire : CGN / Inovia (France / Chine)
CGN Europe Energy, filiale française du groupe nucléaire public chinois CGN, scelle avec la société bordelaise Inovia Concept Développement (ICD) un partenariat portant sur un projet de centrales photovoltaïques situées sur l’ensemble du territoire français. Le tandem ambitionne de construire de hangars agricoles d’une puissance cumulée de plus d’1 Giga Watt (GWh) (soit équivalent à la production d'un réacteur nucléaire), représentant un investissement d’1 Md€ d’ici cinq ans. Gestionnaire de 1500 projets de hangars agricoles en portefeuille, la société ICD, conseillé par Taj, assurera la maîtrise d'ouvrage de ces installations, ainsi qu'une partie de maintenance, CGN EE, accompagné par le cabinet August&Debouzy intervenant en tant qu'investisseur et intégrateur qui revend l'électricité à ERDF. L'agriculteur qui verse 8 000 euros va bénéficier d'un hangar dont le coût de construction est de l'ordre de 70 000 euros. CGN EE en sera la propriétaire durant 30 ans et l'investissement sera amorti par la revente de l'électricité produite, l'exploitant devenant ensuite propriétaire. ICD a d’ores et déjà annoncé pour fin 2015 le démarrage de 200 constructions de centrales photovoltaïques. Ses prévisions font état de 500 constructions de hangars et toitures solaires pour un montant avoisinant les 96 M€ en 2016 avec une montée en puissance rapide pour atteindre l'objectif du contrat qui n'a cependant pas de clause d'exclusivité.
Pour rappel, CGN, EDF et le gouvernement britannique ont conclu en octobre dernier une série d'accords en vue de collaborer dans le projet nucléaires à Hinkley Point, dans le sud-ouest de l'Angleterre (lire aussi : CGN prend une participation de 33,5 % dans le projet Hinkley Point contre 6 milliards de livres sterling).
Agroalimentaire : Château Mirefleurs / Changyu / Groupe Castel (France / Chine)
Le groupe chinois de vin Changyu, déjà propriétaire la maison de Cognac Roullet-Fransac, acquiert son premier domaine viticole bordelais, 90 % du capital du Château Mirefleurs, pour 3,3 M€. Son propriétaire depuis 1975 jusqu’ici Castel conservera une participation de 10 % dans le château, poursuivant ainsi le partenariat noué depuis des années avec Changyu en Chine, notamment avec le château franco-chinois Changyu Castel, s'étendant sur 135 hectares, dans la province du Shandong (Est de la Chine). Accompagné par LPA, le chinois assurera la commercialisation exclusive des vins du domaine en Chine sous les deux noms Château Mirefleurs et Château Techeney.
Le groupe familial Castel détient 1 400 hectares de vignobles en France et possède 21 châteaux, dont 17 dans le Bordelais. Il possède également 1 600 hectares de vignobles en Afrique avec 17 domaines au Maroc, en Tunisie et en Ethiopie. Il est aussi propriétaire du caviste Nicolas, qui exploite 475 magasins en France et 55 à l’étranger.
Mode : Tommy Hilfiger China / Apax / PVH (China / Angleterre)
Le fonds anglais Apax Partners, actionnaire à environ 50 % de Tommy Hilfiger China, pourrait céder sa part des activités chinoises à l’américain Phillips-Van Heusen Corporation (PVH) (il est également détenteur de la célèbre marque américaine Calvin Klein). Bloomberg a déclaré qu'Apax souhaiterait céder sa part d’ici la fin d’année et la valorisation des activités chinoises de Tommy Hilfiger s’élèvent à 500 M$. Après la transaction, PVH pourrait réaliser une IPO.
Pour rappel, Apax avait déboursé 1,6 Md$ pour s’emparer de la marque Tommy Hilfiger en mai 2006; quatre ans plus tard, il avait cédé le plus gros des parts à la société américaine PVH sauf cette moitié dans les activités chinoises. PVH a réalisé en 2014 un chiffre d’affaires de 8,24 Md$, dont 3,58 Md$ provenait de la marque Tommy Hilfiger, soit 43 %.
Divertissement & Sport : ASO, RCS Sport (Italie / France)
Le journal italien Milano Finanza affirme que le milliardaire chinois Wang Jianlin - P-dg du groupe privé chinois Wanda - serait en négociations avec le groupe français Amaury Sport Organisation (ASO), propriétaire du Tour de France et en partie de la Vuelta (tour de l’Espagne), ainsi qu'avec RCS Sport, propriétaire du tour outre-Alpes le Giro. Son objectif est de racheter les trois Grands Tours (le Tour de France, la Vuelta et le Giro).
ASO n'a pas, jusqu’ici, manifesté le souhait de se séparer du Tour de France et de la Vuelta, le groupe RCS Sport serait enclin à revendre le Giro et plus globalement l'ensemble des courses cyclistes dont il a la charge (Milan-San Remo, Tour de Lombardie, Tirreno-Adriatico, Strade Bianche, Tour de Dubaï et Tour d'Abu Dhabi). Cette opération permettrait en effet à la maison mère RCS MediaGroup- éditeur par ailleurs de La Gazzetta dello Sport et du Corriere della Sera - d'éponger sa dette.
Dans le portefeuille de Wanda, figurent déjà des sociétés reconnues dans les milieux sportifs, telles que 20 % du club de football espagnol Atletico Madrid, le suisse du marketing sportif Infront Sports & Media (lire aussi l’article CFNEWS : Infront endosse le maillot chinois), ainsi que World Triathlon Corp (WTC), organisateur des triathlons.
Tourisme : Compagnie des Alpes (France)
« Chacun cherche son Chinois » commente le Figaro. Après le Club Med, passé dans le giron de Fosun, Louvre Hotels Group, acquis par Jin Jiang, et Pierre & Vacances Center Parcs, dont HNA Group a pris 10 % du capital, la Compagnie des Alpes, coté à Paris, souhaite également trouver un investisseur chinois. Fort d’un chiffre d’affaires de 695,9 M€, la société souhaite accueillir plus de Chinois dans ses stations de ski, par ailleurs développer ses activités sur le marché chinois, notamment avec l’organisation des JO de 2022 à Pékin. Son conçurent Club Med y exploite un village du ski opérationnel à Yabuli (dans la province du Heilongjiang, au Nord-Est de Chine).
Industrie : Cartridge World / Suzhou Goldengreen Technologies (SGT) (France / Chine)
Suzhou Goldengreen Technologies (SGT), fabricant de composants de cartouches d'imprimantes, s’invite au capital du français Cartridge World, franchiseur de l'encre et du toner. Se revendiquant comme le leader mondial des solutions d'impression et le numéro un en France, la cible dispose d’un réseau de près de 1 400 magasins dont 130 en France. Basé à Suzhou (près de Shanghai), l’investisseur chinois fabrique des cartouches d'origine et re-manufacturées. Ce rapprochement va permettre au groupe français de poursuivre sa croissance en franchise, notamment sur le marché chinois.
Services Financiers : Scor / Sompo Japan (France / Japon)
Actionnaire du réassureur français Scor depuis mars dernier, l’assureur japonais Sompo Japan Nipponkoa Insurance abandonne son projet de remonter sa part à au moins 15 % du capital. Pour rappel, Sompo avait alors repris ces 7,8 % détenus par Patinex, la société du financier suisse Martin Ebne, pour environ 430 M€. Sompa Japan n'a toutefois pas précisé s’il céderait ou non ses parts déjà acquises, estimées selon des sources de presse à environ 9 %, soit un investissement de quelque 520 M€, devenant ainsi le premier actionnaire de Scor. L’assureur nippon explique que la décision a été prise au terme d’une revue de l’investissement, conséquence des facteurs de changement de l’environnement économique. Le journal japonais le Nikkei interprète que des différences de stratégie compliquent la mise en place des synergies recherchées, incitant Sompo Japan à changer ses plans.
E-service : Meet You / Cathay Capital (Chine / France)
Le Fonds Franco-Chinois Innovation, géré par Cathay Capital, effectue son premier investissement dans l’application mobile Meet You, dédiée à la consommation féminine. Sponsorisé par deux institutions financières publiques Bpifrance et China Development Bank Capital (CDB Capital) avec une enveloppe de 100 M€, il vise une taille de levée comprise entre 200 et 250 M€ (lire aussi : Cathay Capital s’aventure dans l’innovation). Cathay avait recruté un ancien d'Iris Capital, Denis Barrier, basé dans la Silicon Valley, pour piloter ce véhicule digital. La transaction, dont le montant n’a pas été communiqué, représente le quatrième tour de table au profit de la société chinoise. Fondée en 2013, elle avait, pour rappel, réussi à réunir 15 M$ et 35 M$, auprès respectivement de Matrix Partners et du fonds souverain de Singapour GIC Private, lors de ses deuxième et troisième tours.
Restauration : Yum Brands China (Etats Unis / Chine)
Coté sur le Nyse, le propriétaire de Pizza Hut et de KFC, Yum Brands, a décidé de scinder ses activités chinoises au sein d'une société cotée en Bourse, à Hong Kong ou à New York. Il devrait rembourser environ 6,2 Md$ à ses actionnaires, à travers le rachat de ses propres titres ou un dividende spécial. Exploitant aujourd’hui au total 6 900 restaurants dans plus de 1 000 villes chinoises, l’entité chinoise a réalisé 57 % du chiffre d'affaires du groupe Yam au troisième trimestre et a contribué 54 % de son bénéfice d'exploitation. Yum China, la nouvelle entité, deviendrait un franchisé de Yum Brands en Chine continentale et lui verserait 3 % de ses ventes en échange de droits d'exclusivité sur les trois principales marques du groupe, KFC, Pizza Hut et Taco Bell.
Bonne semaine à tous.
Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Ecrivez nous à : chao.zhang@cfnews.net
- Retrouver également les précédents Bulletins Asie et toutes Les Chroniques du private equity
- Aussi sur Facebook, Twitter, Google+ et LinkedIn
