Chronique Asie, CFNEWS
Ruyi cède 6,4 % de SMCP; Fosun 1er actionnaire d'EOS ; Club Med se coterait à HK? 600 M€ pour Sino French II... Chaque semaine, toute l'actualité du capital-investissement en Asie Pacifique...
Mode : Shandong Ruyi / SMCP (Chine / France)
Shandong Ruyi, actionnaire à plus de 60 % du groupe coté SMCP, cède un bloc de 4 694 816 actions (environ 6,4 % du capital) de SMCP au prix de 22,25 € par action (au total 104,5 M€). À l'issue de l'opération, le chinois en détient environ 54 % du capital. En parallèle, il émet des obligations échangeables en actions SMCP via sa filiale luxembourgeoise European TopSoho. Les obligations ont été émises pour un montant nominal de 60 M€, par voie de placement privé auprès d’investisseurs institutionnels, à échéance le 7 juillet 2019. Elles sont garanties d’une part par un cautionnement solidaire régi par le droit français consenti par Forever Winner International Development Limited, une filiale de Shandong Ruyi basée à Hong Kong, d'autre part un nantissement de compte-titres régi par le droit français consenti par European TopSoho. Les obligations feront l’objet d’une demande d’admission aux négociations sur le segment Euronext Access. Les deux opérations, visant notamment à soutenir la liquidité des actions SMCP, sont conseillées par JP Morgan, qui s’est appuyé également sur l’expertise de Linklaters.
SMCP a enregistré un chiffre d’affaires de 252 M€, en hausse de +15,8 % à taux de change constant pour le premier trimestre. La croissance a été particulièrement soutenue par ses activités internationales avec un chiffre d’affaires en hausse de +27,9 %, qui ont contribué à 60,4 % du chiffre d’affaires du groupe. En mai dernier, le groupe de la mode a ouvert son 100ème magasin physique en Chine continentale, le magasin Maje dans le centre commercial de Chaoyang Joy City à Beijing.
Matériel médical : EOS Imaging / Fosun Pharma (France / Chine)
Le spécialiste coté de l'imagerie médicale 2D/3D pour l'orthopédie EOS Imaging, dirigé par Marie Meynadier (photo ci-contre), réalise une augmentation de capital réservée au chinois Fosun Pharma (coté à Shanghai et à Hong Kong), membre du conglomérat privé chinois Fosun (lire aussi l’article CFNEWS : EOS Imaging se diagnostique avec un Chinois). Conseillé par Agile Capital Markets, le groupe coté émettra 3 446 649 nouvelles actions (environ 13,2 % du capital) réservées à Fosun Pharmaceutical AG, qui seront souscrites à un prix par action égal à 4,37 € (prime d'émission incluse), soit une souscription d'un montant total d'environ 15,1 M€.
Santé beauté et services associés: LPG / Carlyle (France, Europe / Asie)
La société drômoise LPG créée en 1986 par Louis-Paul Guitay, conseillée par UBS Suisse, a séduit Carlyle qui devrait en prendre le contrôle au cours du 3e trimestre (lire aussi l'article CFNEWS : LPG Systems palpé par un fonds). L'opération se réalise via les véhicules Carlyle Europe Technology Partners III et Carlyle Asia Growth Partners V. Le fabricant drômois de machines esthétiques et de physiothérapie de 100 M€ de revenus aspire désormais à une véritable expansion en Europe et en Asie, en particulier en Chine et au Japon.
Tourisme : Club Méditerranée (France / Chine)
Retiré d’Euronext il y a trois ans, Club Méditerranée pourrait réaliser son IPO sur la place boursière de Hong Kong; son propriétaire Fosun a déjà mandaté trois banquiers pour orchestrer cette opération : Citic CLSA, Citi, JP Morgan, en espérant collecter plus de 400 M€ d’après la presse sinophone. Le groupe Fosun s’est fait connaître dans l’Hexagone avec la bataille boursière française la plus longue sur Club Méditerranée. Après 20 mois d'affrontement avec l'homme d'affaires italien Andrea Bonomi dans le cadre de l'OPA, le consortium international mené par Fosun avait remporté l'affaire au prix fort en 2015, en surenchérissant à 24,60 € par action contre le prix initial de 17 € par titre, avec une valorisation de 939 M€.
Lunettes : Visionary / Visionize (Japon / Europe)
Le distributeur japonais de lunettes Visionary achète le distributeur exclusif de la marque italienne Marcolin dans le pays. Fondée en 2011, la cible distribue également les marques de lunettes Swarovski, Tod’s, Guess, Balenciaga, Diesel, Moncler avec ses cinq magasins.
Café : Luckin Coffee (Chine)
Luckin Coffee
Le chinois Luckin Coffee challenge le leadship de Starbucks sur le marché local. Il établit son premier tour de table avec une levée de 200 M$ auprès des deux fonds chinois Centurium Capital et Joy Capital ou encore du fonds souverain singapourien GIC, sur une valorisation d'1 Md$. Fondée l’an dernier, la cible dispose aujourd’hui déjà d’un réseau de plus 500 cafés ouverts en quelques mois, devant l’enseigne britannique Costa (420) mais derrière Starbucks (3326), selon Goldman Sachs Research. D’après les statistiques d’Euromonitor, le secteur de chaîne de cafés en Chine représentait un chiffre d’affaires de 22 milliards de yuans, soit 3,4 Md$, en 2017. Ce marché est partagé par quatre principaux acteurs : Starbucks (80,7 %), McCafé (8,4 %), Costa Coffee (5,2 %) et le hongkongais Pacific Coffee (3,5 %).
Internet : Pinduoduo (Chine/ USA)
Une autre méga IPO chinoise se prépare au Nasdaq. Selon des documents déposés mi-juillet auprès des autorités américaines, la société chinoise Pinduoduo, née il y a seulement trois ans, ambitionne de lever 1,63 Md$ au cours de cette IPO, qui pourrait la valoriser entre 20 et 24 Md$. Si l’opération aboutit, elle sera la deuxième plus grosse IPO d’une entreprise chinoise sur le marché américain cette année, derrière Tencent Music Entertainment, plateforme de streaming de musique. La cible propose un modèle d’e-commerce combinant l’achat groupé et le réseau social avec 103 millions d’utilisateurs actifs. Elle avait été soutenue par Tencent Holding, lui même un géant de réseaux sociaux, et le fonds Sequoia Capital China
Levée de fonds : Sino French Midcap II (France / Chine)
Lancé à l'initiative de Bpifrance, China Development Bank et Cathay Capital, Sino French Midcap II a déjà récolté 600 M€ lors de son premier closing avec un objectif final à 1,2 Md€ contre 500 M€ pour son prédécesseur (lire aussi l’article CFNEWS : Un premier closing pour Sino French Midcap II). Le protocole d'accord avait été signé lors de la visite officielle du Président de la République en Chine en janvier dernier. Se positionnant sur des sociétés françaises, chinoises et européennes, le premier Sino French Fund a été closé, en décembre 2014, à hauteur de 500 M€ (lire aussi : Un nouveau fonds pour les ETI européennes et chinoises).
Levée de fonds : China Clean Energy fund (Chine / États-Unis)
Apple s’associe à une dizaine de ses fournisseurs chinois pour créer un fonds dédié à l’énergie renouvelable de 300 M$. L’opération a pour objectif d’injecter 1 000 megawatt dans le réseau de distribution d’électricité en Chine pour alimenter l’équivalent de près d’un million de foyers dans le pays. Pegatron, Wistron, Jabil etc. ont confirmé leur participation à cette opération. Le fonds est nommé China Clean Energy fund, sa gestion sera confiée à DWS Group, une filiale de Deutsche Bank Group.
VTC : Didi Chuxing / Booking.com (Chine / États-Unis)
L'américain Booking Holdings, propriétaire du site booking.com, investit 500 M$ dans DiDi Chuxing, société chinoise de VTC. Certes, Didi n'est pas en manque de liquidité après avoir bouclé en décembre 2017 une levée de fonds de 4 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent) sur une base de valorisation de 56 Md$. L’opération permet notamment aux deux sociétés de proposer les services respectifs sur chacune de leurs plateformes. Booking Holdings proposera un service de VTC à la demande opéré par Didi et, à l'inverse, les clients du groupe chinois auront la possibilité de réserver des hôtels via booking.com ou agoda.com.
Et aussi :
Libre-échange entre l’Union européenne et le Japon
Dans la conjoncture de la tension du protectionnisme économique, l’UE et le Japon, représentant ensemble un tiers du PIB du monde, renforcent leur collaboration. Les deux parties ont signé un accord de partenariat économique entérinant définitivement le traité de libre-échange UE-Japon. Concrètement, un accès inédit des produits agricoles européens sera permis au marché nippon avec la reconnaissance d’environ deux cents appellations d’origine protégée, et, à terme, entraîner l’annulation d'1 Md€ de droits de douane annuels sur les produits importés par le Japon. En échange, l’Archipel a obtenu une levée progressive des droits de douane sur ses voitures et sur ses pièces détachées automobiles. Les deux parties s’accordent également l’échange de données, le Japon s’engage à aligner sa législation sur le RGPD.
Semi-conducteur : Riber
Après l’ouverture récente de sa filiale chinois, Riber, coté sur Euronext a reçu la commande d’une machine de production MBE 6000 en Chine auprès de Acken Optoelectronics. Ce dernier se spécialise dans le développement de dispositifs lasers dédiés aux réseaux de communication à très haut débit.
Bonne semaine à tous.
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