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Biotech Dental s'aligne sur un américain

Plutôt que régénérer son capital avec des financiers, le groupe provençal d’implants, prothèses dentaires, aligneurs et de logiciels pour les dentistes de près de 110 M€ de chiffre d’affaires signe un accord de participations croisées avec l’américain coté Henry Schein qui le valoriserait plus de 20 fois l’Ebitda.

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© Biotech Dental

© Biotech Dental

Philippe Veran se félicite tous les jours d’avoir décidé, en plein confinement, de doter Biotech Dental d’un nouveau site de production d’aligneurs dentaires à Salons de Provence. Le président du groupe provençal de 800 personnes (dont plus de 300 en production en Provence et dans la vallée de l’Arve) et près de 110 M€ de chiffre d’affaires est en effet convaincu que c’est précisément cette nouvelle usine de plus de 3 500 m2 dans laquelle ont été investis 15 M€ qui lui a permis de signer un accord de participations croisées avec le groupe américain coté de matériel médical Henry Schein. Sous réserve de l’approbation de l’opération par les autorités boursières, le groupe de 12,4 Md$ de chiffre d’affaires qui recherchait un fabricant d’aligneurs dentaires s’adjugera plus de moitié du capital de Biotech Dental qu’il détiendra aux côtés de UpperSide Capital Partners, la holding des familles des fondateurs (Philippe Veran et Bruno Thevenet), signant ainsi la sortie des minoritaires parmi lesquels Sofina et Ceres Capital qui avaient respectivement engagé 50 M€ et 2 M€ en 2018 (lire ci-dessous) ainsi que des managers (4 %). Selon nos sources, l’opération valoriserait Biotech Dental « bien plus de 20 fois son Ebitda » lequel serait compris entre 17 et 20 M€. Pour sa part, UpperSide prend une part minoritaire au capital de la division orthodontie de Henry Shein, laquelle enregistre quelque 100 M$ de chiffre d’affaires et compte plus de 150 personnes.

Une expertise globale

Philippe Véran, Biotech Dental et Upperside Capital Partners

Philippe Véran, Biotech Dental et Upperside Capital Partners

Les discussions ont débuté entre Biotech Dental et le géant américain il y a un an, sans intermédiaire. « Les premiers échanges étaient axés business et stratégie industrielle, Henry Schein nous ayant contacté pour tenter de résoudre son problème d’approvisionnement », raconte Philippe Veran qui, en parallèle, lançait un process pour recomposer son capital. Lequel a été vite stoppé, Henry Schein ayant formulé une offre. Entre l’option « classique » de poursuivre avec un fonds et celle d’Henry Schein « avec une vraie dimension commerciale et industrielle », Philippe Veran tranche en août en faveur de cette dernière. Le groupe américain pose donc la main sur le périmètre de Biotech Dental et ses activités d’implants, de prothèses dentaires, d’aligneurs mais aussi de logiciels ; seuls Scan 4 All (scanner intra oral) et la filiale américaine de Biotech Dental ne sont pas concernés (pour l’instant en tout cas). « Au-delà de la fabrication des aligneurs, c’est le système de commercialisation de Biotech Dental avec ses logiciels qui facilitent la vie des dentistes et le suivi des patients que Henry Schein a aussi valorisé », analyse un proche du dossier. Il semble en effet que si « Biotech Dental est tout petit, il a tout d’un grand » , comme le souligne son dirigeant, d'un point de vue technologique en tout cas. C'est en se fondant sur son expertise 3D que le groupe a développé un mode de conception et de fabrication 3D qui lui permet d'être compétitif avec les principaux fournisseurs du secteur, basés en Inde, en Chine et au Pakistan.

Objectif 500 M€, voire plus

En début d’année, Philippe Veran qui reste à la tête de Biotech Dental prendra la direction de la division orthodontie de Henry Schein avec l’objectif d’assurer la croissance de sa société au sein du groupe et de faire de Henry Schein Orthodontics un acteur de dimension mondiale. « Henry Schein ne fonctionne pas de façon intégrée mais abrite une kyrielle de sociétés et de marques qui fonctionnent dans une logique de construction de valeur donc Biotech Dental utilisera les réseaux du groupe et bénéficiera de ses synergies… ou pas », souligne le dirigeant. « Pour ce qui est de l’orthodontie, nous poursuivons des intérêts communs autour des aligneurs. » Sur ce marché de 5 Md$ en croissance annuelle de 10 %, il compte bien titiller le leader, Align Technology. Pour l’instant, Biotech Dental et Henry Schein totalisent 20 M$ de chiffre d’affaires sur ce segment mais les ambitions sont immenses. Opérationnelle depuis début septembre, l’usine de Salons de Provence construite en un an produit aujourd’hui 4500 aligneurs / jour, devrait passer à 6000 unités quotidiennes début 2023 avant d’atteindre une production journalière de 10 000 dispositifs avec l’arrivée d’une nouvelle ligne de production en juillet et d'augmenter encore la cadence jusqu'à 14 000 en 2024. «Nous avions un objectif à 5 ans de 500 M€ de chiffre d’affaires, dont la moitié avec les aligneurs, pour Biotech Dental avant l’opération. Nous estimons qu’il est possible de doubler ce chiffre avec Henry Schein dans les aligneurs… et pourquoi pas dans les autres activités aussi", avance Philippe Veran.

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