" Quiconque a un rêve devrait aller en Italie. Peu importe si l’on pense que le rêve est mort et enterré, en Italie, il se lèvera et marchera de nouveau. " Elizabeth Spencer.
Le nouveau méchant est donc (malgré ce qui précède) l’Italie. Tante Maraki ne comprend pas qui sont ces gens qui attaquent nos si beaux pays. Comment en vouloir à l’Italie qui, avec sa mozarella, sa mortadelle, ses spaghettis, ses pizzas, ses chaussures Todds, ses sacs Prada, ses Ferrari, Marcello Mastroianni, a su ériger l’esthétique en règle de vie ?
PPR :
PPR l’a bien compris puisque déjà propriétaire de Gucci, il vient de racheter Brioni, le tailleur italien d’Obama, de Valdimir Poutine et de James Bond, créé en 1946 (lire l'article CFnews) Même si le prix n’a pas été dévoilé, on parle d’une valorisation d’environ 350 M€ pour cette société au chiffre d’affaires de 170 M€. Seul petit bémol, le prochain James Bond sera habillé par Tom Ford.
Conseil :
Jim O'Neill, le président de Goldman Sachs Asset Management, dans un entretien publié par le Sunday Telegraph le 6 novembre dernier a déclaré « Certains pays de la zone euro pourraient vouloir quitter la monnaie unique s'il y a une intégration budgétaire pilotée par l'Allemagne ». Ah bon ? Il rajoute plus loin qu’ « il exhorte également la Banque Centrale Européenne (BCE) à faire davantage preuve de direction dans la crise pour rassurer des "investisseurs inquiets" ». On apprécie que Goldman Sachs nous éclaire de ses lumières pertinentes qui ont, comme chacun sait, été fort utiles à la Grèce.
Eurodough :
C'est donc Sagard, fonds franco-canadien qui a emporté un des leaders de la pâte à tarte français, malgré son nom plutôt britannique. La bonne nouvelle c'est que ce MBO, qui permet à cette belle PME (disons même ETI bientôt?) de 125 M€ de chiffre d'affaires de s'affranchir d'un grand groupe, en l'occurrence Sara Lee, de se financer. Comme quoi on y arrive encore et c'est sur l'agro-alimentaire fait preuve de résilience. C'est déjà ça, tant le spectre de la récession gagne du terrain sur le front des PME (lire l'article CFnews). Allez tante Maraki, la recette de la tarte aux graines de sésame !
Groupon :
Groupon s'est introduit en Bourse la semaine dernière, levant 700 M$. L'entreprise est ainsi valorisée par le marché 12,7 Md$. Son IPO dépasse ses objectifs, puisque l'entreprise avait prévu de vendre 30 millions d'actions entre 16 et 18$, et qu'il en a finalement distribué 35 millions à un prix de 20$ l’action, limitant volontairement la part du capital flottant, à 4,7% du nombre total d'actions (lire l'article CFnews). Beau succès contre toute attente et qui met du baume au cœur du VC. Car chez Groupon, quand on se groupe, on en a plus pour moins cher, mais est-ce vraiment une bonne affaire ?
LE FSI dans le nuage :
Le Fonds stratégique d'investissement (FSI) a réalisé son premier investissement dans l'informatique "cloud computing" (informatique mutualisée en nuage) en rachetant une majorité des parts détenues par le fonds Gimv dans la jeune société Tinubu Square, pour 11,3 M€ (lire l'article CFnews). Créé en 2000, Tinubu Square est spécialisé dans la gestion du risque crédit inter-entreprises et pour les assureurs-crédit à l'aide d'une plate-forme technologique unique dans le « Cloud », une gamme de solutions logicielles et des services associés. Pour moi, comme tout fumeur de Havanes, c’est nuages, nuages, nuages… Mais je n’y connais visiblement rien car selon une étude du cabinet Forrester , le marché mondial du cloud computing - qui permet de gérer à travers le web des données informatiques stockées dans des serveurs distants - devrait passer de 29 Md€ en 2011 à plus de… 177 Md€ en 2020.
Primavista:
Activa Capital a donc acquis auprès de LFPI Gestion, la majorité du capital de Primavista, leader français de la photographie en maternité et en milieu scolaire au chiffre d’affaires d’environ 70 M€ Je trouve génial ces niches auxquelles au départ on ne pense jamais. Pourvu que la France continue à participer au baby boom car le fonds mid cap l'a valorisé plus de 60 M€ (lire l'article CFnews).
3i :
3i ouvre un bureau au Brésil. On s’en réjouit, surtout pour l’équipe. S'il nous invite pour mieux connaitre les opportunités d'investissement de ce beau pays, et vu ce qu'on lit sur CFnews il y en a, bien sur on vient!
Pessimisme anglais :
Selon une étude récente, les managers britanniques de fonds (GPs) sont très très pessimistes pour l’avenir du private equity, pensant que 30 % des fonds n'arriveront pas à relever. Et 40 % des GPs de ce même panel, pas forcement les mêmes, vont lever plus récupérant une partie des souscriptions de ceux qui n'auront pas levé. On adore ces études, qui souvent ne servent pas à grand chose mais là qui confirment, ce que l'on sait, hélas, tous déjà. En France, je crains même que le ratio soit plus élevé.
Papier toilette :
La firme australienne de private equity Pacific Equity Partners va former une joint-venture avec le Suédois SCA (leader sur son métier avec des marques reconnues par les utilisateurs comme Sorbent, Purex, Handee Ultra et Libra) pour développer le marché du papier hygiénique et toilette sur les marchés australiens. La joint-venture ainsi créée à 50/50 recevra pour cet objectif 483 M$. On salue cet investissement responsable du private equity.
Mining :
La firme hollandaise spécialisée dans les « commodities » Trafigura (second leader mondial derrière Glencore) envisage de doubler la taille de son fonds d’investissement Galena (1,8 Md$) à travers le lancement d’un nouveau fonds de private equity qui visera les opportunités dans le secteur des mines. Son objectif est d’investir entre 50 M$ et 200 M$ pour des participations minoritaires liées à ce secteur, dont la particularité est qu’il est mal couvert par les banques d’affaires. De ce fait Trafigura reçoit et traite en direct la plupart des dossiers. Le fonds actuel inscrit une performance nette investisseur de 13,3 % depuis son lancement en 2004.
Crise :
A cause de la crise de la dette américaine, les fêtes de fin d'année coûteront 660 $ de moins à l'État de New York qui a décidé de congédier le Père Noël. Renvoyer David McKell, un vétéran de 83 ans, qui a combattu durant la seconde Guerre Mondiale et qui depuis dix années assume cette fonction, c'est la difficile décision prise par les autorités du comté new-yorkais de Suffolk aux États-Unis. Steve Levy, membre du conseil de Suffolk a justifié à MSNBC cette coupe budgétaire : "Comment expliquer cette dépense alors que le centre de santé est déficitaire?" L'opposition démocrate a bien évidement dénoncé cette mesure dérisoire qui consiste à prendre en otage le Père Noel pour équilibrer le budget. En France, certains pensent qu'il faut prendre le budget en otage pour jouer au père Noël.
Nyse Euronext :
A l'occasion de cette première conférence annuelle du marché boursier, dont CFnews était partenaire média (vous nous avez vu n'est-ce pas.. et moi Diogène bien sur j'étais là..) les intervenants n'ont cessé de le répéter : l'efficacité du financement par les marchés est liée à la qualité des relations entre les différents acteurs de l'écosystème. Mieux vaut donc rester unis vu le contexte. Il y avait du beau monde rue Cambon, même si l'heure n'est pas à la fête. Mais les fenêtres de tir des marchés et du financement, ils l'ont tous dit, s'ouvrent, se ferment, s'ouvrent.. il faut se tenir prêt. Juste un bémol à cette conférence, d'ailleurs super bien organisée, bravo : de n'avoir retenu le Ministre de l'Economie, des finances et de l'Industrie après son plaidoyer pour assainir les finances de notre pays et le rendre plus fort. Une ou deux questions de l'Afic, de Nyse Euronext, des investisseurs et émetteurs pour voir justement ce que le gouvernement nous propose pour drainer l'épargne vers les PME, dont tout le monde s'inquiète du manque de fonds propres. Voilà donc si vous me lisez Monsieur le Ministre, on ne sait jamais, je serais heureux d'en faire l'écho dans CFnews car l'assemblée qui vous applaudissait lors de votre arrivée est inquiète. C'est pas bon pour la santé. Voir quand même l'enquête CFnews avec le tableau des IPOs 2011.
Ainsi va la vie dans le non coté. Bonne semaine à tous,
Diogène (diogene@cfnews.net)
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