L'Irlande, après avoir connu récession, dépression, chômage, aide européenne, connaît une croissance économique spectaculaire : 4,8 % de croissance en 2014, 4,4% prévus en 2015 et 3,7% en 2016. Merveilleuse démonstration à ceux qui pensent que l'austérité ne peut pas mener à la croissance.
Partech :
Le VC continue faire bouger les lignes du venture en France. Il vient de lancer Partech Entrepreneur II, doté de 60 M€, son nouveau fonds d’amorçage consacré aux startups Tech et Internet. L'équipe compte réaliser trois investissements par mois - tickets de 300 K€ à 1 M€ - répartis entre la France, l’Allemagne, le reste de l’Europe, et la Silicon Valley. 70 startups seront donc épaulés par l'équipe, bénéficieront des conseils des 60 serial entrepreneurs ayant investi dans le fonds et des relations des grands groupes (Carrefour, Econocom, Edenred, Groupama, Ingenico Group, Neopost et Renault-Nissan) qui ont mis aussi des billes dans le véhicule aux cotés du FNA opéré par Bpifrance. Bref, un écosystème qui marche.
ProwebCE :
Belle sortie à souligner tant pour les Business Angels que pour Edrip et Iris Capital qui sortent en triplant leur mise sur un LBO dont les résultats ont été nettement plus en avance que prévu et qui permet de valoriser la société à près de 100 M€. Ce qui est intéressant c' est que l’acquéreur, Edenred, était déjà présent au tour de table et donc, que les fonds ont porté et financé (à ses cotés) la période de risque et de développement permettant une meilleure appréciation du business model. L’industriel rachète 54 % supplémentaire à ses 10 %, devenant majoritaire et consolide ainsi une activité prometteuse. Lire aussi : ProwebCE repart avec un LBO industriel.
Suisse :
La cotation de Sunrise à Zurich, opérateur de téléphone et numéro 2 national du secteur, a constitué la deuxième plus grosse opération au niveau mondial, avec une levée de fonds de quelque 2,4 MdCHF. Ce montant dépasse l'ensemble des introductions en Bourse effectuées en Suisse durant toute l'année 2014 (1,6 MdCHF), d’après le cabinet EY. La cotation de Sunrise a toutefois été la seule entrée enregistrée à la Bourse suisse durant les trois premiers mois de l'année. Enfin, le cours de l'action Sunrise s'est apprécié de 17 % environ depuis l'IPO intervenue début février.
Maroc :
Près de 700 M de dirhams ont été investis dans 25 entreprises au Maroc. C’est ce que vient d’annoncer l’Association marocaine des investisseurs en capital (AMIC). Le tableau brossé au titre de l’année 2014 confirme la bonne tenue des investissements en capital. Ce type de financement alternatif porte autour de 5 Md de dirhams sur les 15 dernières années. En commentant cette tendance, l’AMIC indique que la majorité des fonds reste généraliste. L’industrie arrive en tête des secteurs concernés avec une part d’investissement de 47 %. Les services et transport arrivent en seconde position, soit 29 % des investissements. L’étude présentée pour la 7ème année consécutive par l’AMIC met en relief le total des montants levés. A fin 2014 le cumul dépasse les 10,23 Md de dirhams.
Renault :
La rémunération de Carlos Ghosn a… légèrement progressé de 2013 à 2014, de 2,67 M€ à 7,2 M€. La part fixe est de 1,23 M€, le reste revient à des stock-options et des primes d’objectif.
Green Bond :
Première opération obligataire à haut rendement « green » (green bond) en France, dans le cadre d’une émission high yield soumise au droit de l’État de New York et d’un placement international pour le groupe Paprec, spécialiste et leader français indépendant du recyclage. Emission d'un total de 480 M€, comprenant une tranche de 295 M€ d’obligations senior secured à échéance 2022 et une tranche de 185 M€ d’obligations senior subordinated à échéance 2023.
Gibraltar :
Vous savez combien j’aime le rocher, magnifique paradis fiscal européen. Et c’est pourquoi je ne résiste pas au plaisir de vous donner deux chiffres qui témoignent de l’importance de ce petit confetti méditerranéen : le premier est que plus de 100 000 navires ont traversé le détroit (14 km) en 2014, soit plus de 250 par jour, ou plus de 10 par heure. Le second est que 20 % des voitures vendues au Royaume Uni sont assurées à Gibraltar.
Cirque du Soleil :
L’actionnaire fondateur du Cirque du Soleil, Guy Laliberté, qui en détient toujours 90 %, serait prêt à vendre sa participation et à la réduire à 10%, ce qui provoque bien sûr l’émoi de nos amis québécois qui craignent que le Cirque n’échappent à leur belle province. Plusieurs fonds d’investissements sont en lice dont Carlyle, TPG, BC Partners mais aussi des investisseurs privés comme la bien connue famille Bronfman. La valeur du Cirque du Soleil est estimée à 2 MdCad$. En 2008, deux sociétés d'investissement dans l'immobilier originaires de Dubaï ont acquis 10 % des actions du Cirque du Soleil.
Espagne :
Et c’est justement le soleil qui à nouveau brille sur l’Espagne avec des prévisions de croissance revues à la hausse : 2,8 % en 2015 contre une précédente prévision à 2 % et 2,7 % en 2016.
Refresco Gerber :
Soleil, boisson,… mais IPO moyenne pour Refresco, initiée par 3i, puisque le spécialiste de l'embouteillage de boissons rafraîchissantes et de jus de fruits Refresco Gerber était en baisse vendredi pour son premier jour de cotation. La capitalisation boursière ressort actuellement autour de 1,1 Md€ et la taille de l'offre ressortait à elle seule à 548,1 M€.
Afrique :
En 2014, les fonds de capital-investissement ont injecté 8,1 Md$ dans les entreprises africaines. C’est le second plus haut niveau jamais atteint depuis les 8,3 Md$ engagés en 2007. Les nouvelles statistiques dévoilées par l’African Private Equity and Venture Capital Association (AVCA) confirment la place de l’Afrique dans les radars des acteurs anglo-saxons du capital-investissement. Entre 2007 et 2014, 25 % des investissements enregistrés par l’AVCA sont allés aux Télécoms. Parmi les autres secteurs performants, on note les services financiers, l’énergie, les infrastructures, la santé, l’agroalimentaire et les ressources naturelles. Entrainée par le Nigeria, l’Afrique de l’Ouest a attiré 25 % des investissements de Private Equity, talonnée par l’Afrique du Sud à 24 %, d’après les dernières données de l’AVCA. C’est dans ce contexte que l’Afic se lance et a annoncé mi-mars la création d’un « club Afrique »présidé par Hervé Schricke.
Activisme :
Vivendi, ou l’histoire de l’arroseur Bolloré arrosé. Ce denier qui détient désormais 10,2 % s'est emporté contre le fonds américain P. Schoenfeld Asset Management (PSAM), qui détient 0,8 % du capital et demande un dividende de 9 Md$ au lieu des 5,7 Md$ prévus par Vivendi. L'avenir de Universal Music Group est aussi clairement en jeu. A suivre et relire l'enquête parue dans CFNEWS Magazine (en accès libre), Les fonds activistes fourbissent leurs armes.
Entrepreneuriat :
Montebourg, vice-président d’Habitat et membre du comité d'orientation stratégique de la société de services en ingénierie informatique Talan. What's next?
Bridgepoint :
4 Md€ pour la levée de leur très gros nouveau fonds d’upper-mid-cap. Lire aussi : Bridgepoint Europe V atteint son hard cap
Calpers :
Le fonds de pension des retraités gérant 300 Md$ n'aura bientôt qu'une petite centaine de fonds de PE. Non pas qu'il se désengage du non-coté, au contraire. Mais il veut donner plus à certains. CQFD : Seuls les plus gros et les plus performants resteront chez Calpers. Un mouvement de consolidation semble inéluctable.
Be Zen :
« Un conciliateur c’est quelqu’un qui nourrit un crocodile en espérant qu’il sera le dernier à être mangé ». Winston Churchill
Diogène (diogene@cfnews.net) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
