Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Hotellerie : Jin Jiang / Louvre Hotels / Starwood (Chine / France / USA)
Le groupe chinois Jin Jiang finalise son rachat de Louvre Hotels, pour 1,3 Md€, auprès du fonds américain Starwood Capital (lire aussi : Louvre Hotels bientôt sous pavillon chinois). La cible coiffe les marques Campanile, Kyriad ou encore Première Classe, et les enseignes Golden et Royal Tulip avec plus de 1 100 établissements dans le monde, dont 820 en France. Du côté chinois, Jin Jiang, leader du tourisme et du voyage en Chine, est présent sur trois activités principales: l'investissement et la gestion hôtelière, les services touristiques, le transport et la logistique. Classé à la quatorzième place dans l'hôtelier mondial en termes de nombre de chambres, Jin Jiang possède et exploite plus de 1 700 hôtels dans 11 pays, la Chine étant son marché principal.
Services financiers : Scor / Sompo (France / Japon)
L'assureur japonais Sompo Japan Nipponkoa Insuranceprend les 7,8 % du capital de Scor détenus par le financier suisse Patinex AG, détenu par Martin Ebner - ce dernier était entré au capital de Scor lors du rapprochement de Scor avec Converium. Selon le cours de l'actions la veille de l’annonce, le groupe nippon devrait payer environ 430 M€ pour cette part, mais il souhaite faire progressivement monter sa participation à 15 %, en devenant le plus important actionnaire à long terme du réassureur français. Ce dernier, cinquième mondial, réalise aujourd’hui 20 % de son activité en Asie, 40 % en Europe et 40 % aux Etats-Unis, dont seulement 5 % en France. Son bénéfice de l’an dernier s’élevait à 512 M€, en baisse de 6,7 % mais supérieur aux attentes. Pour rappel, Scor avait offert 600 M€ pour l’acquisition de Generali US, captant ainsi une part de marché américain d’environ 30 % (lire aussi : Scor réassure outre-Atlantique).
Remontant en 1887, le groupe japonais Sompo, qui avait fusionné avec Nipponkoa Insurance en 2010, est l’une des top 3 compagnies d'assurance nippones en IARD (Incendie, Accident, Risques Divers). Jusqu’ici peu présent à l’étranger, la compagnie nipponne souhaiter diversifier ses revenus internationaux. L’acquisition concerne la deuxième transaction en Europe. Pour rappel, fin 2013, Sompo avait déjà acquis 100 % du réassureur britannique Canopius pour environ 700 M€.
Toursime : Fosun / Club Méditerranée (France / Chine)
Le conglomérat chinois Fosun annonce le succès de l’OPA de 939 M€ sur le Club Méditerranée. Le consortium Gaillon Invest II, contrôlé par Fosun, détient environ 36,48 millions d'actions soit 98,29 % du capital et 96,40 % des droits de vote du groupe français. Après le retrait de la cote parisienne, les nouveaux actionnaires souhaitent un retour en Bourse ultérieur de Club Med sur plusieurs places, à Paris, Hong Kong ou Shanghai, et Sao Paulo.
Tourisme : Fosun / Thomas Cook (Angleterre / Chine)
Le nouvel actionnaire de contrôle du fleuron français Club Med, Fosun, rachète 5 % du capital du voyagiste anglais Thomas Cook Group, coté à Londres, pour 127,1 M€. Il poursuit ainsi son expansion dans le tourisme européen en faisant le pari du développement du tourisme chinois à l'international. La transaction se réalise à travers la compagnie portugaise d’assurance Fidelidade, filiale à 80 % du groupe chinois, cette dernière aura la possibilité de porter sa participation à 10 % du voyagiste en ramassant des titres en bourse. Qian Jiannong, le président de sa division touristique de Fosun, a déclaré à la presse à Londres que Fosun n’a pas en projet de racheter Thomas Cook. Fosun indique que l’investissement dans Thomas Cook va compléter certains investissements récents du groupe dans le secteur, créant des nouvelles opportunités de création de valeur. En effet, le Club Med et Thomas Cook sont partenaires depuis longtemps, le second étant le principal distributeur du premier en France.
Par ailleurs, Bloomberg a indiqué que le conglomérat privé chinois se penchera sur le dossier de Grosvenor House, prestigieux hôtel, situé au cœur du quartier de Mayfair à Londres. Ce dernier est mis en vente en raison des problèmes financiers de son propriétaire indien Sahara. Pour rappel, de 2010 à 2012, grâce à des financements accordés par la Bank of China, le conglomérat indien avait successivement acquis trois propriétés Grosvenor House et le Plaza à Londres ainsi que le Dream Downtown à New York. Mais aujourd’hui en grande difficulté, Sahara est contraint par son créditeur, Bank of China, de céder des actifs. Deloitte est ainsi mandaté pour trouver un acquéreur pour Grosvenor House alors que la firme immobilière Jones Lang LaSalle devrait conseiller cette cession.
Internet & E-services : dealglobe.com / Business Angels (Chine / Angleterre)
dealglobe.com, un site web chinois dédié aux informations et à la mise en relation des parties en M&A Small-Cap entre la Chine et l’Europe, ouvre ses portes à Beijing et à Londres. Il annonce également un premier tour de table d’une dizaine millions de yuans (1,6 M$) auprès des business angels. Lors du lancement du site, la start-up chinoise regroupe déjà des informations pour 300 projets ou recherche de transactions en Europe et environ 200 en Chine. L’ancien manger d’investissement du fonds américain Summit Partners - gérant 16 Md$ -, le fondateur Lin Feng ambitionne de "numériser" l’investment banking entre les deux vieux continents dans le Small Cap avec ce nouveau site. Comptant une quarantaine de salariés repartis entre Beijing et Londres, ce service cible les projets d’investissements d’entre 1 M$ et 200 M$, et propose des fonctionnalités de réseau social pour séduire des clients comme les banques d’affaires, les cabinets d'avocats, comptables, ou encore les fonds de private equity et d'autres sociétés d'investissement.
Infrastructure Télécom : CVC / HKBN (Angleterre / Chine)
Le câblo-opérateur de télévision et fournisseur d'accès à Internet Hong Kong Broadband Network (HKBN) devrait s’introduire en bourse de Hong Kong le 12 mars prochain avec une levée de 750 M$. L’actionnaire majoritaire avec ses 68 %, le fonds britannique CVC et deux autres actionnaires Carlyle et le fonds souverain singapourien Gic Private devraient réunir 710 M$, dont 626 M$ pour CVC. Le fonds anglais ferait descendre sa part à 14 %. Pour rappel, le fonds anglais avait racheté la totalité du capital du groupe hongkongais en mai 2012, à travers un LBO de 628 M$, auprès de Hong Kong Television Network. Trois mois plus tard, il avait cédé des titres au singapourien Gic Private et à Carlyle.
Pour cette opération, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, UBS, BNP Paribas conseillent l’IPO, alors que les sponsors et les teneurs de livres s’appuient sur l’expertise de Latham & Watkins et le cabinet chinois Fangda Partners. Rothschild et Freshfields représentent la société hongkongaise HKBN.
- Nouveaux Fonds -
Fonds Pan-asiatique : Baring Private Equity Asia (Asie-Pacifique)
L’un des plus anciens fonds de private equity en Asie, Baring Private Equity Asia, récolte environ 4 Md$ pour son sixième véhicule pan-asiatique, soit 60 % de levée en plaus par rapport au véhicule précédent clôturé en 2011. Les associés du fonds placent 138 M$, en devenant l’un des plus LPs du véhicule. Ce nouveau véhicule investira tant les entreprises en Asie-Pacifique que les société européennes et américaines qui cherchent à s’y implanter. Né en 1997, le fonds asiatique compte aujourd’hui 110 collaborateurs repartis entre sept bureaux (Hong Kong, Shanghai, Beijing, Mumbai, Singapour, Jakarta et Tokyo) pour gérer une trentaine de sociétés dans le portefeuille. Depuis sa création, Baring Asia a déjà investi dans 72 sociétés d’une valeur d’investissements de 11 Md$.
Bonne semaine à tous.
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