Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Santé, beauté et services associés : Healthcare Antisepsis Solutions (HAS) / Air Liquide / Ethicon (France / Etats-Unis / Asie-Pacifique)
Le groupe Air Liquide accélère dans la zone Asie-Pacifique en rachetant au groupe américain Ethicon sa division Healthcare Antisepsis Solutions (HAS), qui réalise 40 M€ de chiffre d'affaires. La gamme de produits d’hygiène de HAS est distribuée, sous la marque Microshield, dans plusieurs pays de la zone Asie-Pacifique et doit permettre un développement de l'activité Santé du géant des gaz industriels en Asie (lire aussi : Air Liquide s'étend en Asie Pacifique).
Matériaux de construction : Saint-Gobain / Vinh Tuong Industrial Corp. (VTI) (France / Vietnam)
Disposant d'une usine de plaques de plâtre au Vietnam, Saint-Gobain s'y renforce en portant sa participation au capital de la société Vinh Tuong Industrial Corp. (VTI) de 14,8 % à plus de 57 %. Exploitant trois usines au pays, la cible réalise un chiffre d'affaires d’environ 100 M€. Elle se revendique comme leader dans la production des solutions murales et dans la distribution de plaques de plâtre sur le marché vietnamien. Présent déjà dans 64 pays, le groupe tricolore a affiché 41 Md€ de revenus l’an dernier.
Marketing : Publicis Groupe / Match Media (France / Australie)
Publicis Groupe acquiert Match Media, une agence média basée en Australie. Cette dernière intègre à Blue 449, le nouveau réseau média mondial de Zenith Optimedia, filiale du groupe Publicis. Fondé en 2003 par John Preston, Match Media accompagne ses clients dans la transformation de leurs activités vers le numérique et l'innovation pour consommateurs « hyper connectés ». John Preston conserve ses fonctions du directeur général de l'agence, qui emploie plus de 75 collaborateurs.
Agroalimentaire: Louis Royer (France)
Le groupe japonais Suntory devrait céder la maison de cognac Louis Royer, pesant environ 50 M€ de chiffre d’affaires, au philippin Emperador, le groupe de spiritueux contrôlé par Andrew Tan, quatrième fortune des Philippines. Mais juste avant l’annonce de cette transaction, une autre offre avait été déposée, selon Reuters, par le groupe thaïlandais Thai Beverage, emmené par le milliardaire du pays Charoen Sirivadhanabhakdi. Coté à Singapour, Thai Beverage détient notamment une autre société cotée dans la cité-État, Fraser and Neave. Les analystes estiment que la valorisation de Louis Royer pourrait s’élever à 137 M€.
Services Financier: Novo Banco (Portugal)
La vente de la banque portugaise Novo Banco devrait être concrétisée très bientôt. Cinq prétendants participeront aux dernières enchères, parmi eux figurent les deux groupes chinois Fosun et Anbang, l’espagnole Santander, deux américains Apollo Global Management et Cerberus. Les candidats du dernier tour ont jusqu'au 30 juin pour soumettre des offres fermes. Mais le Financial Times affirme que la partie ne semble devoir se jouer qu’entre les deux groupes chinois. BNP Paribas est mandaté pour orchestrer cette vente, dont le montant est estimé à environ 4 Md€.
Pour rappel, l’an dernier, l'empire familial Banco Espirito Santo (BES) s'est effondré l'an dernier après la découverte d'irrégularités comptables. L'Etat portugais l'a scindé en deux entités, dont Novo Banco, qui rassemble les actifs sains de BES. Novo Banco a été renflouée à hauteur de 4,9 Md€, dont 3,9 Md prêtés par l'Etat portugais. Le conglomérat privé chinois se fait connaître en Europe à travers l’OPA du Club Méditerranée, il est aussi actionnaire à 80 % de l’assureur portugais Caixa Seguros e Saude, ainsi que propriétaire d'Espirito Santo Saude (ESS), la branche santé de Banco Espirito Santo. Quant à Anbang, le nouveau propriétaire du prestigieux hôtel new-yorkais Waldorf Astoria, il avait déjà réalisé des acquisitions dans le secteur financier en Europe, notamment la banque Delta Lloyd Belgique et l’assureur belge Fidea. Par ailleurs, la filiale d’investment banking de Banco Espirito Santo (BES) avait été cédé au banquier chinois Haitong Securities à la fin de l’année dernière pour 379 M€.
Immobilier : L’Avenue / Blackstone (France/Chine/Etats-Unis)
Le centre commercial L’Avenue à Shanghai, surnommé en Chine la « tour LV», est cédé à Blackstone pour 5 milliards de yuans (740 M€) par le groupe français LVMH et le roi du jeu de hasard, Stanley Ho Hung-sun, qui a fait fortune dans le secteur des casinos à Hong Kong et Macao. Ces deux derniers détenaient ce centre commercial de luxe à parts égales.
Pour rappel, LVMH et Stanley Ho Hung-sun avaient, en 2007, acquis le droit d'exploitation du terrain. D'une hauteur de 134 mètres, le centre commercial L'Avenue affiche une superficie de 140 000 mètres carrés, s’étendant sur 28 étages en surface et 4 étages souterrains, avec 47 000 mètres carrés de bureaux et 49 000 mètres carrés de surface commerciale. Le projet avait nécessité un investissement de 500 M$ et la construction de la tour avait duré sept ans. Son ouverture, initialement prévue pour 2012, avait été reportée au mois de juin 2013. Grâce à la participation de LVMH, une vingtaine de grandes marques de luxe, dont Louis Vuitton et Fendi, ont installé de très grandes boutiques aux meilleurs emplacements du centre. Des marques haut de gamme de Kering ou de Richemont s’y sont implantées. Malheureusement, la rentabilité au m2 ayant chuté en raison de la concurrence forte d’autres nouveaux centres commerciaux à Shanghai et du recul de la consommation de luxe en Chine, les deux copropriétaires ont décidé de céder leurs parts, en espérant récupérer 6 milliards de yuans (890 M€).
Cleantech : Mandarin / Zoomlion / Ladurner Ambiente (Chine / Italie)
Le fonds sino-italien Mandarin Capital s’associe à l’industriel chinois Zoomlion Heavy Industry, coté à Shenzhen, pour acquérir 75 % de l’italien Ladurner Ambiente, basé à Bolzane, pour 75 M€. Le groupe chinois Zoomlion, équipementier pour le BTP, s’empare de 57 % du capital de l’italien pour 57 M€, Mandarin Capital prenant 18% pour 18 M€. Née en 1990, la cible se spécialise dans les cleantech, ses activités couvrant le traitement de déchets industriels, d’eaux usées, ainsi que les énergies propres et le conseil en technologie et ingénierie environnementale. En raison du dégonflement immobilier en Chine, Zoomlion, basé à Changsha (dans la province du Hunan, au centre de la Chine), souhaite diversifier ses activités dans les cleantech à travers cette croissance externe. Il est déjà présent dans le secteur environnement via ses activités d’équipement pour la propreté urbaine.
Ce n’est pas la première coopération entre Zoomlion et le fonds Mandarin Capital. Pour rappel, Mandarin avait déjà épaulé Zoomlion pour acquérir un équipementier italien pour la construction Compagnia Italiana Forme Acciaio (CIFA) (lire aussi : CIFA est devenu une filiale à 100 % de Zoomlion).
Biotech & Alimentaire : Cathay Capital / Cabio (France / Chine)
Le fonds franco-chinois Cathay Capital achète 25 % du capital de la société chinoise Cabio Bioengineering, spécialisée dans les ingrédients alimentaires. Le fonds dédié aux ETI Sino French (Midcap) Fund, gérant 500 M€, participe également à cette transaction (lire aussi : Cathay Capital boucle son fonds franco-chinois). Fondée en 1999 et basée aujourd’hui à Wuhan, la cible produit des ingrédients issue de la fermentation bio, par exemple l’acide arachidonique et l’acide docosahexaénoïque pour le lait infantile, divers produits pour la santé et les boissons. Elle exploite aujourd’hui deux implantations à Wuhan, qui sont les seuls sites en Chine agréés par l'administration américaine FDA et le marquage CE.
Pour rappel, récemment, Cathay s’était associé à l’américain OrbiMed pour prendre une participation minoritaire dans le spécialiste des diagnostics hépatiques Echosens (lire aussi : Axe sino-américain pour Echosens). Par ailleurs, il avait réalisé sa sortie du fabricant de jouets jurassien Juratoys, fort de 40 M€ de chiffre d’affaires, à l’américain Propel Equity Partners (lire aussi : Juratoys va jouer outre-Atlantique).
Transports ferroviaires : CSR, CNR / CRRC (Chine)
Les deux constructeurs publics chinois de trains CSR et CNR finalisent leur fusion via un échange d'actions pour créer le plus grand conglomérat ferroviaire en termes de chiffre d'affaires. Baptisée CRRC, la nouvelle structure continuera à se coter à Hong Kong et à Shanghai. Elle ambitionnerait de capter une part du marché international face à la concurrence de Siemens, Alstom et Bombardier.
Par ailleurs, la nouvelle société publique chinoise vient de recevoir une bonne nouvelle auprès de Deutsche Bahn (DB). L’opérateur public des chemins de fer allemands souhaite coopérer avec le constructeur chinois, et prévoit d'ouvrir un bureau d'achat à Beijing dès l'automne prochain. Le groupe allemand envisagerait d’acheter d'ici quelques années des trains et pièces détachées ferroviaires fabriqués en Chine. Dans un premier temps, le groupe allemand commencerait à partir de 2017 à acheter en Chine une partie des 35 000 essieux montés (assemblages essieu-roues) qu'elle doit acquérir chaque année. La presse allemande NTV déclare que DB souhaite réduire ses coûts d’approvisionnement, car il débourse chaque année 1,8 Md€ à ses fournisseurs européens, notamment à son compatriote Siemens.
Bonne semaine à tous.
Une information à nous soumettre pour ce Bulletin Asie ? Ecrivez nous à : chao.zhang@cfnews.net
- Retrouver également les précédents Bulletins Asie et toutes Les Chroniques du private equity
- Aussi sur Facebook, Twitter, Google+ et LinkedIn
