Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Internet : Believe Digital (France)
Le distributeur numérique et maison de disques d'artistes indépendants Believe (ex Believe Digital) a démenti une cession majoritaire prochaine à Sony, selon une interview de Denis Ladegaillerie, le fondateur, accordée au journal professionnel Music Business World. Le groupe français entendrait ouvrir son capital à nouveau afin de financer sa croissance externe (lire aussi : Believe cherche à relever des fonds). Pour rappel, au début de la semaine, le journal japonais Nikkei avait déclaré un projet avancé de prise de participation majoritaire par Sony contre 40 à 50 milliards de yens, soit entre 310 et 390 M€ environ.
XAnge / Siparex, via son premier FCPI, est au capital depuis le premier tour il y a bientôt dix ans. Il avait été rejoint en 2008 par Ventech. Il y a trois ans, le californien Technology Crossover Ventures (TCV) menait un tour d'envergure de 53 M€ (60 M$), l’opération était également suivie par la banque d'affaires GP Bullhound. TCV détient aujourd’hui un tiers du capital environ, soit autant que Siparex / Ventech et que le bloc de fondateurs et dirigeants.
Aéronautique : Sabart Aéro Tech / Jinjiang Group (France / Chine)
Fabricant de billettes d'aluminium utilisées dans l'industrie aéronautique et spatiale, Sabart Aero Tech respire. Excluant une possibilité de mise en liquidation, il est repris au tribunal de commerce de Foix par le groupe chinois Jinjiang Group (bien différent de l'hôtelier shanghaïen Jinjiang International). Basé à Hangzhou (près de Shanghai), Jinjiang Group, spécialisé dans la mine et la chimie, notamment l’alumine, préserve 29 des 32 salariés basés à Tarascon-sur-Ariège (09) et compterait d’ailleurs recruter une quinzaine de personnes supplémentaires d’ici quelques mois. M. Xu, un ancien boursier à l'école des Mines à Saint-Etienne, est désigné comme représentant du nouveau propriétaire chinois. Il a rejoint Sabart avec un chèque de 4 M€ afin d’améliorer les moyens de production à court terme. A plus long terme, un gros investissement d’environ 40 M€ sera prévu.
Automobile : Faurecia / Coagent (France / Chine)
Faurecia, équipementier automobile des 18,7 Md€ de revenus, prend une participation majoritaire (50,01 %) dans la société chinoise Jiangxi Coagent Electronics pour un montant total de 1,45 milliard de yuans (193 M€). Spécialisée dans l'infotainment et les solutions électroniques du cockpit, notamment l'intégration d'écrans numériques et de technologies de commandes (HMI), la cible dispose des activités de R&D à Foshan (Province du Canton) et des sites industriels avec un effectif de 1300 personnes dont plus de 300 ingénieurs. Il a réalisé un chiffre d'affaires de 148 M€ l'an dernier et le chiffre atteindra, en 2019, 270 M€. L'opération permettra des fortes synergies avec Parrot Automotive que Faurecia a acquis fin de l'an dernier (lire aussi : Parrot sort de la voiture).
Transports maritimes : Cosco / Orient Overseas (Chine / Chine)
L’armateur public chinois Cosco Shipping rachète son concurrent hongkongais Orient Overseas, contrôlé aujourd'hui par la famille Tung (Tung Chee-Hwa est le premier chef exécutif de Hong Kong de 1997 à 2005). A la finalisation de ce rachat, Cosco deviendra le plus grand transporteur de conteneurs dans l’océan Pacifique et le numéro trois du monde avec une capacité de transport dépassant 2,9 millions de conteneurs EVP pour plus de 400 navires. Disposant des 11,6 % du marché selon les données d'Alphaliner, le nouvel ensemble va dépasser le français CMA CGM (11,2 %) mais reste derrière le danois Maersk et le suisse Mediterranean Shipping Company (MSC).
Pendant ces deux dernières années, le marché de transports maritimes est pris dans un mouvement de consolidation. La synthèse est les « Quatre mariages et Un enterrement » : ce mouvement a été déclenché par la faillite du sud-coréen Hanjin Shipping ; CMA CGM avait pris le contrôle du singapourien Neptune Orient Lines (lire aussi : CMA CGM lance une méga OPA) ; l’allemand Hapag-Lloyd et l’armateur du golfe UASC ont fusionné ; Maersk avait acquis l'allemand Hamburg Süd et enfin trois japonais Kawasaki Kisen Kaisha, Mitsui OSK et Nippon Yusen Kabushiki Kaisha ont décidé de regrouper leurs activités de conteneurs.
Matières premières : China Minmetals / China National Gold (Chine / Chine)
La consolidation des entreprises publiques chinoises se poursuit. Deux groupes miniers publics pourraient fusionner : China Minmetals et China National Gold. Menées par l’État chinois, plusieurs grandes manœuvres ont déjà été finalisées ou annoncées dans la construction ferroviaire (la fusion de CNR et CSR pour créer CRRC), dans l’acier (la fusion de Baosteel et Wuhan Iron and Steel pour fonder Baowu), dans la chimie (ChemChina et Sinochem). Le conseil d’État chinois n’a pas commenté cette nouvelle fusion. China Minmetals contrôle aujourd’hui huit sociétés cotées à Shanghai, Shenzhen ou Hong Kong, dont les plus importantes : Metallurgical Corporation of China (MCC), cotée à Shanghai et Minerals and Metals Group (MMG), cotée à Hong Kong. Les capitalisations boursières s’élèvent aujourd’hui respectivement à 15 Md$ et 3 Md$. China National Gold détient deux société cotées avec une capitalisation boursière au total de 5,8 Md$.
Agriculture : Citic Agri / Dow Chemical (Chine / Etats-Unis / Brésil)
Le fonds chinois Citic Agri Fund, dont les sponsors comprennent Citic et Longping High-Tech, coté à Shenzhen, débourse 1,1 Md$ pour reprendre les activités de la semence de maïs de l’américain Dow Chemical. La cession de ces actifs, représentant 287 M$ de revenus, permet de respecter les conditions imposées par les autorités brésiliennes pour la méga fusion de 130 Md$ entre les deux américains Dow Chemical et DuPont. L’opération permet de renforcer encore la présence chinoise dans le secteur des semences dans le monde. Pour rappel, en mai dernier, le groupe public chinois ChemChina avait réussi l’acquisition de Syngenta, chimiste et semencier basé à Bâle.
Logistiques : GLP / Consortium chinois (Singapour / Chine)
Coté à Singapour, Global Logistic Properties (GLP), exploitant d'entrepôts présents en Chine, au Japon, aux États-Unis et au Brésil, accepte l’OPA de 16 milliards de dollars Singapouriens (11,6 Md$), initialisé par un consortium chinois. L'opération est menée par le fonds chinois Hopu, suivie par Hillhouse Capital, le management emmené par CEO Mei Zhiming, Bank of China Group Investment (BOCGI) ou encore le constructeur chinois Vanke, coté à Shenzhen. Conseillés par JP Morgan, Allen & Gledhill, les investisseurs ont remporté l’acquisition en face d’un autre consortium, conduit par le fonds américain Warburg Pincus. La cible est aujourd’hui détenue à 37 % par le fonds souverain de Singapour GIC Private.
- Nominations et Implantations -
Fonds : Samsung Next (Allemagne)
Samsung Next, bras d’investissement du géant électronique sud-coréen, s’implante en Europe avec l’ouverture du bureau de Berlin. Créé en 2013, le fonds corporate gérant 150 M$ a nommé l’Allemand Felix Peterson en tant que Managing Director en Europe. Nick Nigam a intégré les équipes comme investment manager. Présent à Suwon (située environ 30 km au sud de Séoul), San Francisco, New York, Tel-Aviv et dans la Silicon Valley, le fonds a déjà investi dans une soixantaine des sociétés et en a acquis une quinzaine, dont Loop Pay (aujourd’hui Samsung Pay), SmartThings etc. Avec un focus « deep tech » comme la réalité augmentée (AR), la réalité virtuelle (VR), l’intelligence artificielle (IA) et l’Internet des objets (IoT), ses investissements couvrent depuis le tour d’amorçage jusqu'au deuxième tour de table, les sommes investies allant jusqu'à 3 M$ par levée. Des bureaux à Paris, Londres, Stockholm ou Amsterdam devraient être ouverts prochainement.
Bonne semaine à tous.
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