Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes...Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Energie : Total - Wepec (France / Chine)
Total entame des négociations avec la compagnie pétrolière publique chinoise CNPC (connue également sous le nom PetroChina) pour lui céder sa part de 22,4 % dans leur co-entreprise de raffinage, West Pacific Petrochemical Corp (Wepec), et basée à Dalian (le plus grand port chinois pour les hydrocarbures). La raffinerie produit également du polypropylène. Selon des analystes, cette co-entreprise est pénalisée par le fait que cette joint-venture chinoise, destinée à l'export, n'a pas accès au marché local à cause de la réglementation : en effet le secteur de l’énergie sur le marché chinois n’est toujours pas ouvert aux capitaux privés ni internationaux. Le pétrolier français ne souhaiterait donc pas réinvestir dans la modernisation des installations dans cette raffinerie, qui a été créée il y a une vingtaine d’années.
Hôtellerie : A Capital, Louvre Hotels - Dix hôtels allemands sous marque Balladins (France / Allemagne)
Le fonds européen-asiatique A Capital s’associe au numéro deux européen dans l’hôtellerie, Louvre Group, sous LBO avec Starwood depuis 2005, pour s’emparer de dix établissements hôteliers sous marque Balladins dans des principales villes allemandes, pour 300 M€ (lire aussi l’article CFNEWS : A Capital et Louvre Hotels partent à l’assaut de l'Allemagne).
Électroniques : Sharp - TPV Technology (Japon / Chine / Pologne)
Selon le Nikkei, le géant d’écrans plats japonais Sharp, aux prises avec un endettement lourd, devrait chercher à se désengager partiellement du marché européen. Il serait d'ores et déjà en discussion avec un groupe chinois, TPV Technology, coté à Hong Kong, pour lui céder une usine polonaise, dédiée à la production des téléviseurs. La cession pourrait être réalisée moyennant la suppression de 300 emplois, représentant 10 % de l’ensemble de l’effectif européen. Le repreneur chinois, fabricant d’écrans sous deux marques AOC et Envision, est une filiale à 24,32 % du fabricant chinois de PC, Great Wall Computer, basé et coté à Shenzhen, lui-même filiale de l’entreprise publique chinoise China Electronics Corporation. TPV est également le propriétaire et exploitant des activités chinoises d’écrans plats du néerlandais Philips. Par ailleurs, des activités d’électroménager de Sharp, comme les fours à micro-ondes, pourrait être reprise par le turc Vestel. Sur l’exercice fiscal clos en mars dernier, Sharp a enregistré en Europe un chiffre d’affaires de 144,8 milliards de yens (1 Md€), soit 8 % de ses revenus mondiaux, alors que sur les marchés chinois et américain, les chiffres d’affaires atteignaient respectivement 900 milliards (6,5 Md€) et 470 milliards de yens (3,4 Md€).
Matériels médicaux : Citic Capital - DDS (Chine / USA)
Citic Capital, gérant 2,6 Md$ et basé à Hong Kong, s’associe au californien Blue Sea Capital pour s’emparer de DDS Lab, dédié aux services et matériels dentaires. Basée à Tampa (Floride), la cible, née en 2005, fournit ses services et produits dentaires personnalisés pour dentistes, avec 400 produits à son catalogue, par exemple les couronnes, les bridges, les prothèses céramique, les implants ainsi que l'orthodontie.
Services Financiers : Carlyle - SBI Mortgage (Japon / USA)
La firme lance une OPA amicale de 43,2 milliards de yens (423 M$) sur la totalité de la banque de crédit hypothécaire japonaise, SBI Mortgage, aux côtés de SBI Holdings, la société mère de la cible et de Tokio Marine Mezzanine Partners. Ces derniers investissent respectivement 2 milliards (14 M€) et 5 milliards de yens (36 M€). L’opération est simultanément conduite au Japon et en Corée du Sud avec 23,6 millions de titres, au prix unitaire de 17,8 $, représentant une prime de 42,6 % par rapport au cours moyen des six dernier mois. La cible a cumulé depuis sa création en 2001 des volumes de crédits en forte progression de 2000 milliards de yens (19,6 Md$) arrêtés en 2013 - contre 900 milliards de yens vus à mars 2011 et 300 milliards de yens à avril 2007. Elle a été détenue par le groupe financier SBI Holdings à 66,5 %.
Services Financiers : Bank of China Paris (Emission obligataire à Paris)
Bank of China Paris, succursale de la banque publique chinoise Bank of China (BoC), réalise sa première émission obligataire libellée en devise chinoise yuan, cotée à Paris. Cette émission de 2 milliards de yuans (240 M€), dont 1,5 Md (180 M€) échéants à deux ans et 0,5 Md (60 M€) à cinq ans, fait partie du programme Medium Term Notes de 10 milliards de yuans (1,2 Md€) de la banque chinoise à travers le monde, dont 1,5 Md¥ (180 M€) réalisés à Luxembourg en mai dernier. L’émission, qui témoigne de la dynamique du rôle de la place de Paris dans l'internationalisation de la devise chinoise, est dirigée par BoC accompagnée par trois banques pivots de la place de Paris : BNP Paribas, CACIB et HSBC. Cette opération complète le plan de financement des activités de BoC Paris, présente à Paris depuis 30 ans.
Pour rappel, au début du mois, les banques centrales de la France et de la Chine ont signé un protocole d'accord pour établir un système de paiement en devise chinoise (renminbi) à Paris. Par ailleurs, à cause de l’amende lourde dont a écopé BNP Paribas de la part des autorités américaines, le ministre de Finance Michel Sapin a rappelé à « rééquilibrer » l'usage des différentes devises pour les paiements internationaux lors d’une interview accordée au Financial Times. Selon l'association financière Paris EuroPlace, 20 % des échanges commerciaux franco-chinois sont d'ores et déjà libellés en yuans, Paris étant le deuxième plus grand pôle de dépôts bancaires en Europe avec 20 Md¥ (2,4 Md€), et les grandes entreprises françaises figurent parmi les plus importants émetteurs d'obligations avec 10 Md¥ émis (1,2 Md€).
- Nouveaux Fonds -
VC japonais : Rakuten Ventures (Asie-Pacifique, USA, Israël)
Rakuten Ventures, la branche d’investissement du géant japonais de l’e-commerce Rakuten - propriétaire du site français PriceMinister (lire notre article du 17/06/2010), lance un véhicule de 100 M$, dédié aux start-up en Asie-Pacifique, Israël ou encore aux Etats-Unis. C’est le deuxième véhicule du groupe japonais après son premier véhicule de Venture de 10 M$, créé l’an dernier et destiné aux jeunes entreprises en Asie du Sud-Est.
Fonds Pan Asie : Morgan Stanley Private Equity Asia (MSPEA)
Morgan Stanley Private Equity Asia (MSPEA) annonce le closing final de son quatrième véhicule pan-asiatique à 1,7 Md$, dont l’objectif de levée avait été fixé à 1,5 Md$. Le pourcentage des levées auprès des grands LPs comme les fonds de pensions, fonds souverain, institutions financières, s’élevait à plus de 50 %. Parmi eux figurent notamment des américains : Oregon Investment Council, Pennsylvania Public School Employees' Retirement System (PSERS) et University of Michigan. Ce véhicule a déjà effectué deux investissements respectivement en Inde et Corée du Sud : Janalakshmi Financial Services, un groupe indien de for-profit NBFC (Non-bank financial companies), et Monalisa, fabricant sud-coréen de papier hygiénique. Ce nouveau véhicule poursuivra la stratégie dans le Midcap comme son précédent de 1,49 Md$, qui avait clôturé la collecte en 2007. Il souhaite constituer un portefeuille couvrant des segments tels que les produits ou services de grande consommation, le secteur financier ainsi que diverses industries, notamment en Chine et Corée du Sud. Pour rappel, au cours de trois dernières années, MSPEA avait placé 1,1 Md$ dans ces deux marchés, représentant 97 % du montant investi.
- Nominations -
Entreprise Textile & Mode : Wensli (Chine / France)
Le groupe chinois Wensli, spécialisé dans la soie, recrute l'ex-DG de l'entité textile de Hermès, Patrick Bonnefond (photo ci-contre), en qualité de CEO de Wensli Silk Culture, basé en France. Fondé en 1975, le groupe chinois est spécialisé dans la mode et l’art de la soie chinoise. Basé à Hangzhou, il est le plus grand exportateur de soie chinoise avec 100 M$ de produits exportés l’an dernier, représentant 40 % de son chiffre d’affaires consolidé. Par ailleurs, Patrick Bonnefond est également nommé directeur général de Marc Rozier, soierie lyonnaise datant de 1890. Ce dernier, qui avait été racheté par le chinois Wensli en octobre dernier, commercialise ses produits sous la marque Marc Rozier, et est également sous-traitant pour des marques de luxe, telles que Hermès, Louis Vuitton.
Bonne semaine à tous !
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